智通财经APP获悉，据港交所5月30日披露，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司(简称：圣桐特医)向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐 人。 招股书显示，圣桐特医是中国领先的特医食品提供商之一，专注于特医食品产品的开发、生产及销售。根据灼识咨询的资料，以2024年零售额计，圣桐特医 在中国特医食品市场中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第四席位，市场份额为6.3%。此外，圣桐特医在中国婴儿特医食品市场 中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第三席位，市场份额为9.5%。 2005年，当时中国特医食品市场尚无自主品牌，圣桐特医成立了中国首家特医食品专业部门之一。2007年，该公司商业化早产及无乳糖配方乳粉，这是中国 特医食品品牌商业化的首个特医食品产品。 2011年，圣桐特医成为中国首家获批生产特医食品产品的企业。 今年1月，圣桐特医的代谢障碍产品特爱丙佳和特爱本佳分别获得注册证书。其中特爱丙佳是中国首个也是唯一一个针对丙酸血症或甲基丙二酸血症婴儿的 特医食品，特爱本佳是首个由中国品牌自主研发的针对苯丙酮尿症婴儿的特医食品。 截至2025年5月20日，圣桐特医已推出14 ...

在渠道端，截至2022年、2023年和2024年12月31日，圣桐特医分别拥有326家、346家和338家 线下分销商。截至2024年12月31日，圣桐特医的产品销售予700多家医院、产后护理中心和其他医 疗机构，且在超过17,000个零售点销售。 财务数据方面。 2022年至2024年，圣桐特医的营收分别为4.91亿元、6.54亿元和8.34亿元，复合 年增长率为30.3%。同期，圣桐特医的毛利率分别为71.8%、71.0%和71.0%。 2022年至2024年，圣桐特医的经调整净利润分别为1.21亿元、1.75亿元和1.99亿元，复合年增长 率为28.5%。 圣桐特医的收入增速超过市场。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（以下简称"圣桐特医"）于2025年5月 30日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中信证券担任独家保荐人。 圣桐特医最早可追溯至2005年，彼时作为圣元集团旗下圣元营养的特医食品事业部成立，这是中国 首家特医食品专业部门之一。2007年，圣桐特医商业化早产和无乳糖配方乳 ...

通读招股书后，东方妍美此次冲击港交所或面临着不小的挑战。首先，从经营角度看，公司长年亏损， 且亏损金额远超营收规模，公司核心产品XH301（聚左旋乳酸注射剂）还未获批，获批后市场前景也不 明朗。其次，公司的债务负担极重，2024年末，公司资产负债率123%，2024年底现金及现金等价物仅 0.33亿元，同时公司2000万元银行借款违约。 亏损远超营收、研发管线商业化前景不明朗 营收过于依赖前五大客户 东方妍美成立于2016年，主要从事再生医学医疗器械及特医食品研发、生产及商业化的医疗健康企业。 公司专注于再生医学材料的研发、转化与应用，以及特定全营养配方食品的研发。 通读招股书后，我们认为，东方妍美登录资本市场的第一大阻碍就在于其盈利能力较差，一方面，公司 业绩长年亏损且亏损规模远超收入规模；另一方面，公司在研产品的商业化前景存在较大不确定性。 业绩方面，2023-2024年，公司营收仅1288万元、1452万元，但净亏损分别达6350万元、6938万元，亏 损率高达492%和478%。2024年，公司亏损规模远超收入，且亏损规模同比进一步扩大。同时，公司的 毛利率在2024年出现了较大的滑坡，由2023年的 ...

截至2025年5月5日，该公司拥有13款主要再生医学材料注射剂候选产品(均属第三类医疗器械)，包括核心产品XH301及用于 治疗女性压力性尿失禁的候选产品XH321，相关13款候选产品中的两款候选产品已进入注册审评阶段。在再生医学材料医用 敷料及补片产品线中，该公司有七款产品已取得第二类医疗器械注册批准，另有一款用于乳腺癌术后乳房重建的交联ECM候 选产品XH322处于临床前阶段。截至相同日期，该公司的特医食品产品线包括两款获国家市场监督管理总局批准的产品及七 款研发中的候选产品。 近年来，再生医学作为新兴学科备受关注，其应用于替代、修复、重建或再生人体各种组织器官的理论和技术得到了快速发 展。根据Statista数据，2021年，全球再生医学市场规模约169亿美元，2030年将达到955亿美元，期间复合增长率达21.22%。 再生材料是再生医学中的一个细分领域，行业具有广阔的发展前景。 在此细分领域，东方妍美(成都)生物技术股份有限公司 (以下简称：妍美生物)于5月12日递表港交所主板，建银国际为其独家 保荐人。 两年亏损约1.33亿元 五大客户营收占比超五成 招股书显示，妍美生物为一家成立于2016年，主 ...

Company Overview - Dongfang Yanmei (Chengdu) Biotechnology Co., Ltd. submitted its listing application to the Hong Kong Stock Exchange on May 12, aiming to be listed on the main board with Jianyin International as the sole sponsor [1] - Established in 2016, the company focuses on the research, production, and commercialization of regenerative medical devices and special medical foods [1] Product Lines - The company has two main product lines: regenerative medical material injectables and medical dressings and patches [1] - As of the last feasible date, Dongfang Yanmei has 13 candidate products for regenerative medical material injectables, all classified as Class III medical devices [2] - Core products XH301 and XH305, designed for treating nasolabial folds, have completed clinical trials and are in the registration review stage, while candidate product XH321 for treating female stress urinary incontinence is in the preclinical stage [1][2] Financial Performance - The company reported revenues of RMB 12.882 million in 2023 and RMB 14.52 million in 2024, primarily from sales of medical dressings, special medical foods, and related services [2] - R&D expenses were RMB 45.726 million in 2023 and RMB 44.95 million in 2024, with net losses of RMB 63.501 million and RMB 69.38 million respectively [2] - The gross margin significantly declined from 11.4% in 2023 to 2.6% in 2024, attributed to a decrease in revenue from medical R&D and consulting services [2] Financial Ratios - The company's debt-to-asset ratio increased from 78% in 2023 to 123% in 2024, indicating rising financial leverage [3] - The current ratio decreased from 0.6 to 0.3, reflecting a decline in liquidity [3] - Current net liabilities rose from RMB 37.1 million to RMB 143 million, primarily due to increased other payables related to licensing fees [3] Market Outlook - The regenerative medical device market in China is experiencing growth, with the market size for regenerative material injectables and medical dressings projected to reach RMB 18.5 billion and RMB 7 billion respectively by 2032 [6] - The compound annual growth rates (CAGR) for these markets from 2024 to 2032 are estimated at 21.5% and 12.3% respectively [6]

智通财经APP获悉，据港交所5月12日披露，东方妍美(成都)生物技术股份有限公司 (以下简称：妍美生物)递 表港交所主板，建银国际为其独家保荐人。 同时，该公司认识到特医食品在提升患者临床治疗效果及减轻国民医疗负担方面的重要作用。对特医食品市 场的庞大市场潜力充满信心。因此，自成立以来，已策略性地拓展特医食品市场，并最早于2021年取得首款 特医食品产品的注册批准。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司为中国最早获得针对一岁以上人群的特医食 品产品注册批准之市场参与者之一。 截至2025年5月5日，该公司拥有13款主要再生医学材料注射剂候选产品(均属第三类医疗器械)，包括核心产 品XH301及用于治疗女性压力性尿失禁的候选产品XH321，相关13款候选产品中的两款候选产品已进入注册 审评阶段。在再生医学材料医用敷料及补片产品线中，该公司有七款产品已取得第二类医疗器械注册批准， 另有一款用于乳腺癌术后乳房重建的交联ECM候选产品XH322处于临床前阶段。截至相同日期，该公司的特 医食品产品线包括两款获国家市场监督管理总局批准的产品及七款研发中的候选产品。 财务方面，于2023年及2024年，妍美生物收益分别为1288 ...