证券研究报告 | 公司点评 | 地面兵装Ⅱ 中兵红箭(000519) 报告日期：2025 年 04 月 29 日 2025 计划实现营收同比增长 90%，特种装备产业变化拐点向上 ——中兵红箭公司点评报告 投资要点 ❑ 公司 2024 业绩承压，2025 计划营收同比增长 90%，有望扭亏为盈增长 2024 年公司实现营业收入 45.7 亿元，同比减少 25%；实现归母净利润-3.27 亿 元，同比减少 140%，由盈转亏，主要系特种装备板块受多重因素影响未完成预期目 标、超硬材料板块受市场影响未完成预期目标所致； 分业务看，2024 年特种装备实现营收 23.9 亿元，同比下降 29%，毛利率 9.61%，比去年同期下降 23.92pcts；超硬材料实现营收 17.64 亿元，同比下降 23%， 毛利率 25.88%，比去年同期下降 9.77pcts，子公司中南钻石净利润 1.8 亿元；汽车零 部件实现营收 2.35 亿元，同比下降 4.95%。 2025 年，公司计划实现营业收入 87 亿元，同比 2024 年营收增长 90%，其中特 种装备要高质量完成年度装备建设任务，民品超硬材料继续保持市场龙头地位， ...

证券研究报告 | 公司点评 | 地面兵装Ⅱ 2025 计划实现营收同比增长 90%，特种装备产业变化拐点向上 ——中兵红箭公司点评报告 投资要点 ❑ 公司 2024 业绩承压，2025 计划营收同比增长 90%，有望扭亏为盈增长 2024 年公司实现营业收入 45.7 亿元，同比减少 25%；实现归母净利润-3.27 亿 元，同比减少 140%，由盈转亏，主要系特种装备板块受多重因素影响未完成预期目 标、超硬材料板块受市场影响未完成预期目标所致； 分业务看，2024 年特种装备实现营收 23.9 亿元，同比下降 29%，毛利率 9.61%，比去年同期下降 23.92pcts；超硬材料实现营收 17.64 亿元，同比下降 23%， 毛利率 25.88%，比去年同期下降 9.77pcts，子公司中南钻石净利润 1.8 亿元；汽车零 部件实现营收 2.35 亿元，同比下降 4.95%。 2025 年，公司计划实现营业收入 87 亿元，同比 2024 年营收增长 90%，其中特 种装备要高质量完成年度装备建设任务，民品超硬材料继续保持市场龙头地位，爆破 器材运输车市场占有率位居全国第一。公司 2024 年业绩承压，2 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price not specified [5] Core Views - The company achieved significant revenue growth in Q1 2025, with a revenue of 2.731 billion yuan, representing a year-on-year increase of 19.6% and a quarter-on-quarter increase of 1.75% [2] - The company plans to achieve a main business revenue of 11 billion yuan in 2025, which is a 12.34% increase compared to 2024 [2] - The substantial increase in related party transactions, expected to reach 8.45 billion yuan in 2025, indicates a strong recovery in overall revenue [2] - The company is advancing in cutting-edge technologies such as unmanned systems and artificial intelligence, which is expected to enhance its growth trajectory [3] - The forecast for net profit attributable to the parent company for 2025 has been adjusted to 910.89 million yuan, reflecting a significant recovery from the previous year's decline [3] Financial Summary - In 2024, the company reported a revenue of 9.792 billion yuan, a decrease of 2.18% year-on-year, and a net profit of 499.51 million yuan, down 41.33% year-on-year [4] - The company’s EBITDA for 2024 is projected at 1.291 billion yuan, with a net profit margin of 5.10% [4] - The projected financials for 2025 include a revenue of 11.505 billion yuan, a net profit of 910.89 million yuan, and an EPS of 0.54 yuan [4] - The company’s P/E ratios for 2025, 2026, and 2027 are expected to be 20.61, 17.85, and 15.13 respectively [3][4]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price not specified [5] Core Views - The company achieved significant revenue growth in Q1 2025, with a revenue of 2.731 billion yuan, representing a year-on-year increase of 19.6% and a quarter-on-quarter increase of 1.75% [2] - The company plans to achieve a main business revenue of 11 billion yuan in 2025, which is a 12.34% increase compared to 2024 [2] - The substantial increase in related party transactions, expected to reach 8.45 billion yuan in 2025, indicates a strong recovery in overall revenue [2] - The company is advancing in cutting-edge technologies such as unmanned systems and artificial intelligence, which is expected to enhance its growth trajectory [3] - The forecast for net profit attributable to the parent company for 2025-2027 has been slightly adjusted downwards, with expected figures of 911 million yuan, 1.051 billion yuan, and 1.241 billion yuan respectively [3] Financial Summary - In 2024, the company reported a revenue of 9.792 billion yuan, a decrease of 2.18% year-on-year, and a net profit of 499.51 million yuan, down 41.33% year-on-year [4] - The company’s EBITDA for 2024 is projected at 1.291 billion yuan, with a net profit margin of 5.10% [4] - The company’s financial ratios indicate a P/E ratio of 37.58 for 2024, expected to decrease to 20.61 in 2025 [4] - The total assets of the company are projected to reach 31.598 billion yuan by 2025, with a debt-to-equity ratio of 42.03% [10]

亿利达：拟3000万–5000万元回购公司股份 4月24日，亿利达（002686）发布公告称，公司拟3000万-5000万元回购公司股份，用于股权激励计划或 员工持股计划，回购价格不超过6.5元/股（含）。 资料显示，亿利达成立于1995年7月，主营业务是中央空调风机、建筑通风机及中央空调其他配件的设 计、制造与销售。 所属行业：机械设备–通用设备–制冷空调设备 英联股份：两股东拟合计减持不超5%公司股份 4月24日，英联股份（002846）发布公告称，持股5%以上股东翁伟炜计划通过集中竞价、大宗交易方式 合计减持不超2.5%公司股份；持股3.02%的股东蔡沛侬计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持不超 2.5%公司股份。 资料显示，英联股份成立于2006年1月，主营业务是金属包装产品研发、生产和销售。 所属行业：轻工制造–包装印刷–金属包装 中兵红箭：2024年净亏损3.27亿元 4月24日，中兵红箭（000519）发布2024年度报告，公司2024年实现营业收入45.69亿元，同比下降 25.29%；实现归属于上市公司股东的净亏损3.27亿元,同比由盈转亏；基本每股收益为亏损0.2351元/ 股。 资料显 ...

1 、 《 时隔逾4年再次配股集资，小米股价短线受压 》摘要 2、 《 揭秘"全口径消费统计制度"》摘要 以北京市为例 早在 年其就发布 《北京市市场总消费统计办法》 这使得消费统计更加全 ■ 建议关注的制导装备产业链公司：高德红外、北方导航、理工导航、智明达、中天火箭、晶品特 装、广东宏大、长城军工等；雷达产业链公司：航天南湖、国睿科技等。 ■ 建议关注的地面兵装产业链公司：内蒙一机、晶品特装等；其他具有出口业务的公司包括：威海广 泰、航宇科技、睿创微纳等。 ■ 在AI大发展的背景下，新能源产业链有望与AIDC（人工智能数据中心）、人形机器人以及低空经济 深度融合，从而推动社会智能化升级并开辟新的成长空间。 ■ AI巨头加速资本开支，推动新能源产业链设备（如HVDC、BBU等）与数据中心技术的结合，这将 助力数据中心向智能计算（智算）数据中心转型。 ■ 随着新能源与人形机器人领域的结合，未来新能源汽车产业链中的公司可能会积极拓展人形机器人 业务。 ■ 与电动车发展阶段不同的是，国内人形机器人产业有望引领全球发展，从0到1的过渡期有望实现更 加顺利的进展。 ■ 新能源的三电系统（电池、电机、电控）是低空经济发 ...

创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保 荐 人： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 主承销商： 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断 ...

北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 首次公开发行股票并在创业板上市 创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 招股意向书 保 荐 人： 主承销商： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断 ...

北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股 说明书（注册稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用，投资者应 当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保 荐 人： 主承销商： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股说明书（注册稿） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也 ...