证券研究报告·公司点评报告·航天装备Ⅱ [Table_Tag] [事件： Table_Summary] 公司发布 2025 年中报。公司 2025 年上半年实现营业收入 58.22 亿 元，同比去年-24.51%；归母净利润 1.74 亿元，同比去年-30.37%。 投资要点 航天电子（600879） 2025 年中报点评：航天业务收缩、无人系统 扩张 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 18,727 | 14,280 | 14,810 | 16,185 | 18,043 | | 同比 | 7.16 | (23.75) | 3.71 | 9.28 | 11.48 | | 归母净利润（百万元） | 524.85 | 548.02 | 582.40 | 789.37 | 897.61 | | 同比 | (14.35) | 4.42 | 6.27 | 35.54 | 13.71 | | EPS-最新摊薄（元 ...

航天电子（600879.SH）2025 年半年报点评 2Q25 净利润同比增长 35%；多型无人系统装备中标成功 2025 年 08 月 28 日 ➢ 事件：8 月 27 日，公司发布 2025 年半年报，1H25 实现营收 58.2 亿元， YOY -24.5%；归母净利润 1.7 亿元，YOY -30.4%。业绩表现符合预期。根据经 营计划，公司全年将力争实现营收 144.09 亿元，YOY +0.90%；上半年营收完 成进度 40.4%。我们综合点评如下： ➢ 2Q25 业绩同比增长；1H25 毛利率同比提升。1）单季度：公司 2Q25 实 现营收 41.2 亿元，YOY +5.7%；归母净利润 1.4 亿元，YOY +35.3%。2）利润 率：公司 1H25 毛利率同比提升 1.1ppt 至 20.5%；净利率同比下滑 1.0ppt 至 2.7%。其中，2Q25 毛利率同比下滑 1.7ppt 至 18.0%；净利率同比提升 0.3ppt 至 3.6%。 ➢ 航天飞鸿确收将集中于下半年；多型无人系统装备中标成功。1H25，分产 品看，公司：1）军品：实现营收 57.8 亿元，YOY +0.6%，占总营收 ...

与此同时，合同负债大增392%、存货及预付款项显著增长，反映出公司正积极备货，迎接全球市场上 行周期。 营收与净利润双双下滑，但部分业务逆势增长，未来需求信号积极。 在国际冲突持续与全球军费开支高企的背景下，军用无人机需求显著增长，行业迎来新一轮发展机遇。 然而，国内无人机产品型谱最全的龙头企业——航天彩虹（002389）(002389.SZ)，却交出了一份下滑 的中报成绩单。 航天彩虹2025年半年度报告显示，公司上半年营业收入8.11亿元，同比下降20.43%；归母净利润 为-48.96万元，同比由盈转亏，下降幅度达100.74%。业绩下滑主要受一季度拖累，但二季度单季净利 润环比增长198.41%，呈现显著复苏迹象。 值得注意的是，公司无人机业务收入同比下滑44.39%，而技术服务收入却猛增13622.60%，成为中报最 大亮点。 随着三、四季度交付旺季到来，航天彩虹能否凭借其全谱系无人机产品及在研高端机型，实现业绩反 弹，备受市场关注。无人机业务下滑，技术服务增长亮眼 根据航天彩虹发布的2025年中报，公司营业总收入为8.11亿元，与去年同期相比下降了20.43%。归母净 利润更是为-48.96万元， ...

证券之星消息，8月28日航天装备板块较上一交易日上涨4.95%，航天环宇领涨。当日上证指数报收于 3843.6，上涨1.14%。深证成指报收于12571.37，上涨2.25%。航天装备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688523 | 航天环宇 | 27.31 | 10.43% | 20.03万 | 5.32 Z | | 002829 | 星网宇达 | 23.78 | 9.99% | 34.43万 | 8.16亿 | | 600118 | 中国卫星 | 38.90 | 6.72% | 151.15万 | 59.22 Z | | 601698 | 中国 | 23.25 | 5.68% | 149.10万 | 34.41亿 | | 688282 | 理工导航 | 49.08 | 3.17% | 7066.49 | 3425.81万 | | 600879 | 航天电子 | 11.68 | 2.37% | 173.56万 | 20.11亿 | | 300722 | 新 ...

不适用 第二节 公司基本情况 1.2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.3公司全体董事出席董事会会议。 1.4本半年度报告未经审计。 1.5董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司代码：600501 公司简称：航天晨光 第一节 重要提示 1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。 2.1公司简介 ■ 2.2主要财务数据 单位：元 币种：人民币 ■ 2.3前10名股东持股情况表 单位： 股 ■ 2.4截至报告期末的优先股股东总数、前10名优先股股东情况表 □适用 √不适用 2.5控股股东或实际控制人变更情况 □适用 √不适用 2.6在半年度报告批准报出日存续的债券情况 □适用 √不适用 第三节 重要事项 公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情 况有重大影响和预计未来会有重大影响的 ...

每经头条（nbdtoutiao）——世界首例基因编辑猪肺成功移植人体 对话主要参与者：距离临床应用还有 多远？ （记者 张喜威） 每经AI快讯，航天电子8月28日发布公告称，公司2025年第九次董事会会议于2025年8月27日采用现场 与通讯相结合的方式召开。会议审议了《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件。 ...

截至2025年8月27日15时，航天智装股价报18.34元，较前一交易日下跌0.80元，跌幅4.18%。当日成交 量为350937手，成交额达6.58亿元。 航天智装主营业务涉及智能测试仿真系统和微系统与控制部组件领域。公司持续巩固宇航芯片市场，积 极拓展商业航天和工业控制领域用户。在半年报中，公司表示已与多个重大客户构建良好合作关系，并 积极获取国家和北京市前沿技术产品研发支持。 8月27日航天智装主力资金净流出7348.95万元，占流通市值比为0.57%。近五日主力资金累计净流出 15355.30万元，占流通市值比为1.18%。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本文所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。（本内容由AI 生成，仅供参考，不构成投资建议。） 公司认为航天产业的快速发展对国产化高可靠、高性能、小型化、长寿命的芯片产品需求日益迫切。随 着商业航天被连续两年写入政府工作报告，航天智装预计未来5年相关行业市场规模将持续增长。 ...

| 证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：临 2025-053 | | | | --- | --- | --- | | 航天时代电子技术股份有限公司 | | | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 | | | | 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | | | | 一、募集资金基本情况 | | | | 额为 413,560.00 万元，扣除不含税的发行费用后，实际募集资金净额为 411,591.39 | | | | 万元。上述募集资金已于 2023 年 7 月 18 日到账，经中兴财光华会计师事务所（特 | | | | 殊普通合伙）验证并出具了《航天时代电子技术股份有限公司验资报告》 | | | | （中兴财光 | | | | 华审验字（2023）第 400003 号） | | | | 。 | | | | 截止 2025 年 6 月 30 日，公司已累计投入募集资金 172,721.28 万元用于募投项 | | | | 目建设，暂时用于补充流动资金的闲置募集资金余额为 236,950.00 万元。剩余募集 | | | | 资金 2 ...

证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：临 2025-055 航天时代电子技术股份有限公司 关于航天时代飞鸿测试技术有限公司投资建设 达茂旗无人智能系统研练基地（一期）项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 航天时代电子技术股份有限公司（下称"公司"）控股子公司航天时代 飞鸿技术有限公司（下称"航天飞鸿公司"）之控股子公司航天时代飞鸿测试技 术有限公司（下称"飞鸿测试公司"）为提升无人智能系统试验和低空技术验证 试验能力，拟投资 19,947.00 万元建设无人智能系统研练基地（一期）项目（以 下简称"达茂旗基地一期项目"）； ? 本事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组，无需提交公司股东会审议。 一、本次投资事项审议情况 公司于 2025 年 8 月 27 日召开 2025 年董事会第九次会议，审议通过了《关 于航天时代飞鸿测试技术有限公司投资建设达茂旗无人智能系统研练基地（一期） 项目的议案》，为提升无人智能系统试验和低空技术验 ...

飞鸿测试公司成立于2022年10月，注册资本17,800万元人民币，公司控股子公司航天飞鸿公司持股 55.06%，达茂旗财政局（国资委）持股44.94%。飞鸿测试公司主营无人系统空地协同战法研练、试验 鉴定、培训认证、科研试飞、维修保障、展览展示、比测竞赛、无人运输服务、防灾减灾应急救援等业 务。 格隆汇8月27日丨航天电子(600879.SH)公布，公司于2025年8月27日召开2025年董事会第九次会议，审 议通过了《关于航天时代飞鸿测试技术有限公司投资建设达茂旗无人智能系统研练基地(一期)项目的议 案》，为提升无人智能系统试验和低空技术验证试验能力，同意飞鸿测试公司投资19,947.00万元建设达 茂旗基地(内部代号091)一期项目。 ...