关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强、贾东旭、侯倩楠 联系人| 屠强 摘要 沉星月启：产业" 蜕变"vs政策 "革新"。 转型进入"新阶段"，面临的"新问题"。 2022年以来，转型进入"新阶段"，以地产为代表的传统链条对经济的贡献 出现趋势性下行，经济指标表现分化的同时，产业"冰火两重天"的情况常见。转型"新阶段"，压力更集中在终端 需求，导致PPI承压的同时CPI表现更弱，产能过剩领域转至中下游；更多供给转向海外的过程中，外贸板块内卷 更甚。 转型新阶段，传统政策框架有效性下降，政策"革新"全面启动。 居民、企业和地方政府在经历报表冲击的同时， 不同主体间互相影响、修复过程慢于过往周期。传统宏观调控手段的传导机制异化，政策"革新"必要性上升。 2024年9月底以来，政策框架全面优化启动；总量政策空间打开、结构性政策的针对性增强，新阶段的"供给侧改 革"呼之欲出。 产业"蜕变"已成"星火燎原"之势，居民信心筑底现象已现。 历经十余年，新动能占比已"初具规模"，高技术产业 在工业中占比达16.3%，渐成星火燎原之势；近两年悦己消费、体验消费等新消费形式不断涌出。2025年以来，节 假日居民出行意 ...

安利股份（300218）公告，公司最近收到New Balance公司官方邮件通知，正式成为其供应商，供应商 数字代码为691。自2024年起，安利股份与New Balance公司开始接洽，并经过多次审核评估，包括原材 料质量管控、实验室开发打样、生产设备及产能等方面。2025年3月，New Balance公司实地考察了安利 股份，并于2025年6月通过供应商审核。安利股份将主要为New Balance提供鞋用生态功能性聚氨酯合成 革及复合材料。这一合作表明安利股份在技术和综合管理能力方面获得国际认可，有助于提升品牌形象 及开拓国际市场。 ...

投资建议：公司主要从事天然牛皮革的研发、生产与销售。主要产品为鞋包带用皮革、汽车内饰用皮 革、家具用皮革以及特殊功能性皮革等。公司在鞋包带用皮革领域，产品定位于中高端，主要满足国内 外知名品牌的需求。公司控股子公司宏兴汽车皮革主要从事汽车内饰用皮革的研发、生产和销售，目前 已与国内多家汽车品牌建立合作关系，如理想汽车、蔚来汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、江淮汽车等，并 已供应上述主机厂的多款车型。公司控股二级子公司宝泰皮革主要从事二层皮深加工，产品为二层皮革 和二层皮胶原产品原料。公司通过收购宏兴汽车皮革进入汽车内饰市场，弯道超车把握新能源汽车行业 发展机遇，随着国产新势力品牌崛起，宏兴有望乘借行业东风实现快速发展，成为公司第二增长曲线。 公司二层皮革及胶原蛋白业务稳步推进，未来有望成为公司第三增长极。预测公司2025-2027 年EPS 分 别为0.50元、0.62 元、0.79 元，对应PE 分别为19.2X、15.5X、12.3X，维持"买入"的投资评级。 公司拥有制革行业全工序，产能规模化优势突出。公司现有安海厂区、安东厂区，子公司瑞森皮革、兴 宁皮业、宏兴汽车皮革，以及控股二级子公司福建宝泰、联华皮革（位 ...

文｜《好博会》报道组 闫妍 【人物】浙江雪豹服饰有限公司总经理 朱伟祥 【 TA 说】老经验其实是一把双刃剑。我们以前的经验，很多搬到现在这个时代当中，其实已经淘汰 了、过期了，甚至成为束缚创新的枷锁。只有通过不断地学习，才能真正有所改变。 《繁花》里郑恺饰演的"貂王"小魏总，那个叱咤上海滩的海宁皮革小王子，在浙江老一代 皮草商人眼中，不是虚构的戏剧角色，而是他们共同经历过的黄金年代。 调整电商策略， 不打"价格战" "我们这两年在电商渠道上，其实做了比较大的战略调整，停掉了专门的电商产品线，实行 线上线下同款同价。"朱伟祥谈起电商试水时，语气中带着无奈，这家有着 40 年历史的老 牌皮衣企业，在转型的道路上走得并不一帆风顺。 彼时，当多数服装企业对于电商仍在观望时，雪豹已经敏锐地捕捉到电商的潜力，在阿里天 猫平台开设了第一家皮衣电商店铺。并针对消费群体的特点，公司专门成立了电商部门进行 精细化运营，这一前瞻性布局很快取得成效，线上年销售额很快占到总销售额的 20% 以 上。 朱伟祥坦言，为了迎合电商平台，雪豹曾推出专门的电商款，以近乎常规产品半价的价格销 售，市场占有率有了一定的提升，但综合利润率一直是负数 ...

证券代码：603608 证券简称：天创时尚 公告编号：临 2025-048 ? 被担保人名称及是否为上市公司关联人：本次被担保方为广州天创智造 科技有限公司（以下简称"天创智造"），系天创时尚股份有限公司（以下简称 "公司"或"天创时尚"）的全资子公司，本次担保不属于关联担保。 ? 本次担保金额及已实际对外担保余额：本次公司为天创智造开展商业承 兑汇票融资业务提供担保金额为人民币 3,700 万元。截至本公告披露日，公司及 子公司已实际对全资子公司提供担保余额为人民币 3,700 万元。 ? 本次担保无反担保。 ? 本公司及子公司不存在逾期对外担保情形。 ? 特别风险提示：本次被担保方天创智造为资产负债率超过 70%的全资子 公司，敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 债券代码：113589 债券简称：天创转债 天创时尚股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： （一）担保基本情况简介 为满足子公司日常经营和业务发展资金需要，公司之全资子公司天创智造拟 开展商业承兑汇票融资业务，公 ...

文｜《好博会》报道组 闫妍 【人物】海宁中国皮革城股份有限公司副董事长徐侃煦 【 TA 说】那些主播的话术不适合皮革城。我们是要拥抱线上，但是产业必须建立规范合约性以及监管 机制。这里既是传统产业的堡垒，也是变革的前哨。 2025 年初夏，浙江海宁，中国皮革城里，一件标价 5 万元的水貂大衣静静地悬挂在灯光 下，它的标签上写着" 95% 丹麦进口貂毛，手工缝制工时 120 小时"，此时正处于皮革销 售淡季，不少商家忙着做店铺装修，积极筹备旺季的到来。 与此同时，海宁中国皮革城 F 座电商直播中心也是一片繁忙景象。主播们正热情洋溢地向 镜头展示产品、试穿、叫卖。在传统线下批零业务之外，越来越多的海宁商户正积极转型线 上，通过短视频和直播开辟新的销售渠道，为自己打开一道全新的时代之门。 他们身处的海宁中国皮革城，是目前国内规模最大的皮革专业市场，经营面积 320 万平方 米，入驻生产企业 6000 多家、经营户 11200 多家，皮革服装占到全国交易总量的 80% 以上，全国 60% 以上新款皮装源于海宁设计。据说中国人穿的每三件皮衣里，就有一件来 自海宁。 在这个中美关税博弈、直播电商冲击和消费降级三重夹击的时 ...

想买假发、夏装、童装还是休闲鞋？来到服装配饰展区，可以满足你从头到脚的购物需求。 大河网讯 酸辣粉界的扛把子、风靡海外的"三蹦子"、远销欧美的钢制家具……畅销海内外的外贸优品齐聚郑州了！ 5月29日，2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动在郑州国际会展中心启动，现场设置七大展区，300余家外贸企业带来近万种优质商品。 吃货雷达启动！展会上都有啥好吃的？ 一走进食品展区，一股霸道的酸辣味道就扑面而来。 "10桶酸辣粉6桶在通许"，通许县是"中国酸辣粉产业之都"，来自该县的实力企业——河南丽星集团公司带来了自家多种明星产品。"大家熟悉的食族人、海 底捞都是我们的合作伙伴。"河南省丽星亿源食品有限公司行政副总乔建民介绍，"我们把小红薯做成大产业，生产的粉丝纯天然，没有任何添加剂，不含明 矾。" 虾片、巧克力、桃酥、米饼……不管是"甜口"还是"咸口"，总有一款零食能对上你的胃口。"今天来我们展区试吃的人特别多，榴莲脆片、墨鱼脆片都比较 受欢迎。"漯河联泰食品有限公司外贸经理李源告诉记者，公司常年为麦德龙、沃尔玛、良品铺子、来伊份、美国都乐、韩国大嘴猴等国内外知名连锁品牌 渠道进行产品代工。"希望通过这 ...

股票简称：古麒绒材 股票代码：001390 安徽古麒绒材股份有限公司 Anhui Guqi Down & Feather Textile Incorporated （安徽省芜湖市南陵县经济开发区） 特别提示 首次公开发行股票并在主板上市 之 上市公告书 保荐人（主承销商） 安徽古麒绒材股份有限公司（以下简称"古麒绒材""公司""本公司"或"发行 人"）股票将于 2025 年 5 月 29 日在深圳证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在 新股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发 行股票并在主板上市招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数 直接相加之和在尾数上存在差异，系四舍五入所致。 本上市公告书"报告期"指：2022 年度、2023 年度和 2024 年度。 1 （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 二〇二五年五月 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确 性、完整性，承诺上市 ...

安徽古麒绒材股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市之 上市公告书提示性公告 经深圳证券交易所审核同意，安徽古麒绒材股份有限公司（以下简称"古麒 绒材"、"发行人"或"公司"）发行的人民币普通股股票将于2025年5月29日在深圳 证券交易所主板上市，上市公告书全文和首次公开发行股票的招股说明书全文披 露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、证券时报网（www.stcn.com）、中证网 （www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、 经济参考网（www.jjckb.cn）、中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）、 中国日报网（cn.chinadaily.com.cn），供投资者查阅。 具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种： 1 （一）股票简称：古麒绒材 （二）股票代码：001390 （三）首次公开发行后总股本：20,000万股 所属网页二维码：巨潮资讯网 一、上市概况 （四）首次公开发行股票数量：5,000万股，本次发行全部为新股，无老股转 让。 二、风险提示 本公司提醒广大投资者注意首次 ...

民营经济是上海城市发展的活力之源、创新之核、繁荣之基，在建设国际经济、金融、贸易、航运和科 技创新中心的征程中发挥着不可替代的作用。《中华人民共和国民营经济促进法》5月20日起正式施 行，促进民营经济持续、健康、高质量发展。 工商银行上海市分行通过"机制筑基、服务下沉、产品赋能、生态共创"四维发力，全力破解民营企业融 资难、融资贵、融资慢问题，为民营经济高质量发展注入普惠金融动能。 机制筑基，构建政策落地长效机制 工商银行上海市分行充分发挥支农支小再贷款、再贴现等工具激励作用，扩大客户服务覆盖面；跟随降 息降准、LPR调整等政策变化，动态调整减轻民营小微企业融资成本；利用区域贴息及融资担保贴费等 政策工具，为符合条件的小微民营企业，提供政策解读与贴息手续办理服务，确保企业应报尽报、补贴 应享尽享。 同时，进一步完善"容错纠错、尽职免责"制度，提升风险管理水平，解决"敢贷、愿贷"问题；用足、用 好科技型中小企业信贷风险补偿政策以及小微企业信贷奖励政策，最大化叠加政策效用，激发普惠金融 服务积极性和能动性，进而推动更多信贷资源流向民营小微企业。 服务下沉，拉近金融服务距离 工商银行上海市分行协同创建信息对接共享机 ...