长江大宗 2026年3月金股推荐 长江证券研究所周期组 2026-03-01 %% %% %% %% research.95579.com 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 分析师及联系人 分析师 王鹤涛 分析师 范超 分析师 韩轶超 分析师 马太 SAC执业证书编号：S0490512070002 SAC执业证书编号：S0490513080001 SAC执业证书编号：S0490512020001 SAC执业证书编号：S0490516100002 SFC执业证书编号：BQT626 SFC执业证书编号：BQK473 SFC执业证书编号：BQK468 SFC执业证书编号：BUT911 分析师 魏凯 分析师 张韦华 分析师 张弛 分析师 肖勇 SAC执业证书编号：S0490520080009 SAC执业证书编号：S0490517080003 SAC执业证书编号：S0490520080022 SAC执业证书编号：S0490516080003 SFC执业证书编号：BUT964 SFC执业证书编号：BQT627 SFC执业证书编号：BUT917 SFC执业证书编号：BUT918 %% %% %% %% researc ...

行 华福证券 基础化工 2026 年 03 月 01 日 业 研 究 行 业 定 期 报 告 基础化工 行业周报：乐天百万吨级乙烯装置将关停，巴斯 夫再度调高 MDI 报价 投资要点： 本周板块行情：本周，上证综合指数上涨 1.98%，创业板指数上涨 1.05%， 沪深 300 上涨 1.08%，中信基础化工指数上涨 6.21%，申万化工指数上涨 7.15%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为磷 肥及磷化工(18.51%)、纯碱(14.02%)、复合肥(13.17%)、钛白粉(10.63%)、有机 硅(9.76%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为印染化学品(1.39%)、涂料油 墨颜料(1.81%)、改性塑料(2.13%)、轮胎(2.63%)、涤纶(2.75%)。 本周行业主要动态： 乐天百万吨级乙烯装置将关停。韩国政府 2 月 25 日宣布提供 2.1 万亿韩 元(约合人民币 100 亿元)的财政和税收支持，用于乐天化学公司和 HD 现代 化学公司在大山工业园区的重组项目。这是韩国石化行业大规模自救计划 中首个获批的重组项目。根据重组计划，乐天化学将把位于韩国忠清南道 的大仙 ...

%% %% %% %% 联合研究丨行业深度 [Table_Title] "碳"寻新机：石化、化工行业双碳展望 research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年作为"十五五"开局之年，碳排放双控逐步取代能耗双控，成为新的政策考核指挥棒。 石化、化工行业细分子行业与工艺路线众多，碳排放强度分化明显，整体呈现上游油气＜气头 化工＜油头化工＜煤化工的梯度格局。煤化工虽碳排放强度高，但仍具减排潜力，先进能耗企 业有望在双碳约束下形成竞争优势。短期看，预计碳收益或成本影响有限，但在新政策指挥棒 下，新增产能受限信号较为明确，有望促进存量优质资产价值重估；中长期看，碳收益有望增 厚利润，看好高碳排行业（煤化工行业、氯碱等）内低碳排强度资产。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 魏凯 侯彦飞 SAC：S0490516100002 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SFC：BUT911 SFC：BUT964 SFC：BVN517 王呈 徐静 詹林星 SAC：S0490525040004 请阅读最后评级说明 ...

编辑|Z.Y 离岸、在岸人民币兑美元汇率双双升破6.84关口，创下新高。短短一段时间，人民币从7.4的低位一路飙 升至6.84，这样的升值速度堪称"核爆"级。 随之而来的，是全网最关心的两个问题：国内通胀会不会跟着抬头？各类资产价格真的要全面起飞吗？ 升势猛 人民币这次的升值势头，远比大家想象的更强劲，而且不是短期波动，而是持续走强的趋势。回顾近期 走势，2月20日以来，人民币迎来五连涨，离岸人民币兑美元累计上涨600多个基点，涨幅接近1%。 如果把时间拉长到2026年开年，升值幅度更为明显。 截至2月26日，离岸人民币兑美元累计升值近1400个基点，幅度达到2%，从年初的高位逐步回落，一路 突破6.9、6.85等关键关口，最终站稳6.84上方。 2月26当天，人民币对美元中间价报6.9228，较前一天上调93个基点，同样创下2023年5月中旬以来的新 高。 美元承压下跌，也间接推动了人民币升值。近期，美国司法部对美联储主席发起刑事调查，美联储的独 立性受到冲击，市场对美元的信任度下降，导致美元指数走弱，非美货币集体走高，人民币也顺势迎来 升值。 更值得关注的是，2月26日盘中，离岸人民币兑美元一度跌破6.8 ...

在推动传统产业标准更新升级方面，国家市场监督管理总局聚焦石化、建材、纺织等十大重点产业，更 新升级了1800余项国家标准；在强化标准实施应用方面出台加强标准制定与实施监督指导意见，推动全 国标准实施监测网的建设。 国家市场监督管理总局副局长 国家标准化管理委员会主任 邓志勇：首次向社会免费公开3.2万余项国家 标准的全文信息，全年的浏览量超过1亿次，下载量达到了2400多万次，智慧城市、安全生产、危险化 学品安全、电动自行车安全等重要标准受到社会的广泛持续关注，有效满足了企业和社会公众的需求。 邓志勇表示，国家市场监督管理总局下一步将会同有关部门加快推进标准化工作改革，推动出台健全标 准体系的工作方案，精简标准层级，加快重点领域标准升级，建设统一协同高效的国家标准体系。 在2月27日的国新办例行吹风会上，国家市场监督管理总局负责人介绍了2025年在健全国家标准体系方 面的举措。 2025年国家市场监督管理总局发布了国家标准4929项，同比增长56%，标准体系建设取得了积极成效。 有关负责人表示，在加快补齐新兴领域标准短板方面，国家市场监督管理总局围绕新能源汽车、锂电 池、光伏等新兴产业，实施标准提升行动，部署 ...

一年前，如果你手里有美元，可能还在暗自庆幸。 那时候人民币兑美元汇率一度冲到7.3、7.4，市场上到处是"保房价还是保汇率"的争论，很多人觉得人民 币还会继续贬值。 谁能想到，仅仅一年时间，剧情就彻底反转。 2026年2月26日，离岸人民币兑美元汇率最高触及6.8267，在岸人民币也升破6.84关口。 这个数字创下了2023年4月以来的近三年新高。 从2025年12月底升破 7.0整数关口算起，人民币在短短两个月内升值幅度超过2%。 如果你去年把美元攥在手里没动，相对人民币来说，这笔钱已经悄悄缩水了约6%。 变化来得太快，让很多外贸企业老板措手不及。 浙江义乌一家进口西班牙火腿的店铺里，顾客发现标价牌上的数字比年前更友好了。 但对那些靠出口吃饭 的中小企业来说，每收一笔美元货款，结汇后拿到的人民币都在变少。 有企业主算过账，利润率本来就不足5%，汇率波动稍微大点，这单生意就可能白 干。 但另一面，纺织服装、玩具家具这些靠价格竞争的传统出口行业，压力一下子大了。 产品在国际市场上贵了，订单可能被东南亚国家抢走。 中小微企业现 金流本来紧张，汇兑损失可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。 这种分化在股市里看得更清楚。 ...

策 华福证券 2026 年 02 月 27 日 略 研 究 3 月日历效应：小微盘风格，农林、美容、医药 行业或相对占优 投资要点： 策 略 定 期 报 告 3 月日历效应：1）全 A 相对走平，小盘、微盘风格超额明显。2）行 业：农林、美容、医药占优，钢铁、石化、非银滞后。具体来看，宽基和 风格上，参考过去 10 年指数的月涨跌幅，同花顺全 A（加权）指数的 3 月 的平均的月绝对涨跌幅为 0.4%，相对有限。但从超额收益来看，风格上仍 有结构性亮点：小盘风格明显跑赢大盘风格，微盘风格明显跑赢全 A 指数。 行业指数上，参考过去 10 年指数的平均的月涨跌幅，3 月相对占优的有： 农林牧渔、美容护理、医药生物、计算机、公用事业；3 月相对滞后的有： 钢铁、石油石化、非银金融、电子、汽车。 团队成员 分析师： 周浦寒(S0210524040007) zph30515@hfzq.com.cn 研究助理： 杨逸帆(S0210124110046) yyf30689@hfzq.com.cn 相关报告 1.红利+：AH 双市轮动策略——2025.02.17 2. 反 转 策 略 ： 红 利 滞 涨 下 的 超 额 选 ...

股票近期走势 东华能源股价在近一周呈现震荡上行态势。根据内部数据库最新数据（更新至2026年2月27日12:05）， 该股当日涨2.02%，报8.57元，成交金额9071万元，5日累计涨幅2.63%。资金流向方面，2月27日主力资 金净流入189.49万元，但2月24日曾出现净流出906.72万元，显示短期波动。技术面上，股价当前逼近20 日压力位8.83元，布林带指标显示区间震荡特征。 机构观点 机构对能源板块展望分化。高盛研报强调2026年原油供给过剩达230万桶/日，但2027年可能转向短缺， 提示油价双向风险。西南期货等机构认为地缘冲突若升级可能推升油价，但需关注实际政策落地力度。 这些观点间接影响东华能源等石化企业成本及盈利预期。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 经济观察网 近一周，国际原油市场受地缘政治因素影响波动加剧。据华尔街见闻报道，高盛2月26日发 布研报指出，原油市场风险溢价消退，预计2026年第四季度布伦特油价触底60美元/桶，2027年或现供 应缺口。同时，东方财富研究中心2月24日分析称，美伊局势反复及美国关税政策突变推动油气板块上 涨，布伦特原油期货在春节假期期间累计涨 ...

新华财经莫斯科2月27日电（记者包诺敏）俄罗斯石化行业领军企业西布尔公司26日发布的财报显示， 依据国际财务报告准则（IFRS），该公司2025年净利润实现同比增长4.5%，达约2050亿卢布。 西布尔公司财报还披露，该公司2025年的投资项目融资额达峰值，投资额约4830亿卢布。 （文章来源：新华财经） 财报显示，该公司2025年营收同比下降10.4%，降至约1.049万亿卢布，而2024年公司营收约为1.170万 亿卢布。 据西布尔公司称，营收下降的主要因素是国际石化产品价格下跌，卢布对美元走强，以及俄罗斯国内多 个行业合成材料消费量下降等。 ...

除了恒生科技，当日净流入居前的还有：证券ETF、电网设备ETF、黄金ETF等。其中电网设备 ETF（159326.SZ）单日净流入超9亿元，近两日合计净流入接近20亿元，也是"HALO策略"的体现，景 气策略型资金在AI科技叙事动摇之际，共识转向：AI的尽头是"重资产"。 华夏基金投资者回报研究中心王波表示：在估值扩张行情中，"景气策略""动量策略""高共识资 产"具备基本面逻辑支持，有望持续占优。站在当前时点，三月重要会议政策预期较强，市场流动性持 续改善，对市场维持做多判断。围绕上述逻辑，科创半导体、电网设备"景气"领先，"动量"占优，是科 技行情共识方向；周期方面，工程机械、石化、自由现金流等，"景气"改善的同时， 市场对实物资 产"价值重估"逻辑也更加认可。 2月26日（周四），A股市场成交活跃，但指数4150点上方面临压力，对投资情绪有所压制。AI科 技投资方面，A股港股市场的焦点逐步转移到传统实物，外资投行提出HALO策略（Heavy Assets， Low Obsolescence）来重新定义AI时代下的资产价值，即重资产与低淘汰率，如电网、石化、有色等实 物资产。 但从ETF资金动向来看，科技 ...