二是虚拟货币依托区块链技术，支持点对点交易，突破了物理上的"国境"概念，相关风险极易跨境传 导，国际金融组织和中央银行等金融管理部门对此普遍持审慎态度。为切实防范风险，《通知》明确提 出，未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币。 三是挂钩法定货币的稳定币在流通使用中变相履行了法定货币的部分功能，事关货币主权。《通知》强 调，未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。 北京商报讯（记者 董晗萱）2月6日，据人民银行官网，近日，中国人民银行、国家发展改革委、工业 和信息化部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等八部门联合发布《关 于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（以下简称《通知》）。 中国人民银行、中国证监会有关负责人就《通知》有关问题回答记者提问时表示，关于对虚拟货币有何 监管要求，一是虚拟货币现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、 集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。《通知》明确，境内对虚拟货币坚持禁止性政策，相 关业务活动属于非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法 ...

近日，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、市场监管总 局、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等八部门联合发布《关于进一步防范和 处置虚拟货币等相关风险的通知》（以下简称《通知》）。日前，中国人民银行、中 国证监会有关负责人就《通知》有关问题回答了记者提问。 一、《通知》的出台背景是什么？ 2021年，虚拟货币交易炒作活动盛行，扰乱经济金融秩序，危害人民群众财产安 全。按照党中央、国务院决策部署，中国人民银行联合有关部门共同发布了《关于进 一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿 虚拟货币乱象，取得明显成效。 近期，受多种因素影响，虚拟货币、现实世界资产代币化相关投机炒作活动时有 发生，风险防控面临新形势、新挑战。为进一步完善监管政策，防范和处置虚拟货 币、现实世界资产代币化相关风险，切实维护国家安全和社会稳定，中国人民银行、 国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、中国证 监会、国家外汇局等八部门，会同中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院，在 总结前期工作经验的基础上，结合新的风险形势，对原文件进行修订，形成了《通 知》。 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China and several regulatory bodies issued a notification to further prevent and address risks associated with virtual currencies and real-world asset (RWA) tokenization, reiterating that activities related to virtual currencies are illegal financial activities [1][2]. Group 1: Notification Structure and Content - The notification consists of six parts and nineteen articles, focusing on the nature of virtual currencies, RWA, and related business activities, as well as establishing a collaborative working mechanism [2]. - It emphasizes risk monitoring, prevention, and management requirements, including the regulation of intermediary institutions, internet content management, and the registration of business entities [2][3]. - The notification aims to strengthen the regulatory framework for domestic entities and their overseas operations concerning virtual currencies and RWAs [2][3]. Group 2: Key Revisions Compared to Previous Regulations - The notification reaffirms the prohibition of virtual currencies in China, clarifying that they do not hold legal currency status and that related business activities are illegal [3]. - It specifies that stablecoins linked to legal currencies cannot be issued abroad without approval from relevant authorities, emphasizing the importance of currency sovereignty [3]. - The notification outlines a clear definition of RWA and stresses that conducting RWA business domestically or providing related intermediary services is considered illegal financial activity [3]. Group 3: Measures Against Virtual Currency Mining - The notification reiterates the ban on virtual currency mining in China, with the National Development and Reform Commission leading the strict control of mining activities [4]. - Provincial governments are held responsible for the oversight and rectification of mining activities within their jurisdictions, following existing regulations [4]. - It emphasizes the need for inter-departmental collaboration to maintain a high-pressure stance against illegal activities related to virtual currencies and RWAs [4].

Core Insights - The Hong Kong Monetary Authority reported that the official foreign exchange reserves as of the end of January 2026 amounted to 435.6 billion USD, an increase of 7.7 billion USD from 427.9 billion USD at the end of December 2025 [1] Group 1 - The total foreign exchange reserves of 435.6 billion USD is more than five times the amount of currency in circulation in Hong Kong [1] - The foreign exchange reserves represent approximately 38% of the Hong Kong dollar money supply M3 [1]

智通财经APP获悉，香港金管局今日公布，香港于2026年1月底的官方外汇储备资产为4356亿美元 （2025年12月底为4279亿美元）。2026年1月底及2025年12月底并无未交收外汇合约。为数4356亿美元 的外汇储备资产总额，相当于香港流通货币5倍多，或港元货币供应M3约38%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...

区域市场数据印证了风险的严峻性。去年12月英国央行披露，对冲基金在英国金边债券回购市场的杠杆 操作规模攀升至近1000亿英镑（约1320亿美元）的历史高位，相关交易主要由美国管理，高度依赖频繁 再融资的对冲基金主导。英国央行彼时警示，若此类短期融资突然枯竭，对冲基金可能被迫集中抛售英 国国债，进而引发市场连锁反应。 目前，英国央行已于2025年9月提出加强英国国债回购市场监管的具体方案，美国证券交易委员会也已 出台硬性要求，规定到2027年年中，美国国债的大部分回购及现金交易必须实施集中清算，以此降低交 易对手方风险，维护市场稳定。英国央行行长安德鲁·贝利目前同时担任金融稳定理事会主席。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 金融稳定理事会（FSB）近日发布警告，明确规模达16万亿美元的政府债券支持回购协议市场正面临日 益突出的系统性脆弱性，对冲基金杠杆率攀升、市场对短期融资依赖度增强等问题突出，亟待全球监管 层面协同应对。 作为支撑全球债券市场流动性的核心板块，国债回购协议市场允许市场主体以主权债务为抵押进行短期 借款，是金融体系短期融资的重要 ...

一、金融基础设施监管沙盒制度的实践进展与经验做法 （一）全球典型国家实践进展 1. 英国：开创全球金融监管沙盒先河，聚焦组织架构搭建、金融基础设施创新，并推动监管体系的全球协同发展 英国金融行为监管局（FCA）于2016年正式启动全球首个官方金融监管沙盒，其核心运行权限源于《2000年金融服务与市场法》。该法律赋予FCA一项权 力：通过"规则豁免""无异议函"等工具，对符合条件的金融创新项目临时放宽国内法规中一些制约创新的条款。作为"监管沙盒框架"的初始定义者，英国这 一风险可控的创新试验模式此后被全球50多个国家和地区借鉴，推动了金融监管领域的变革。 一是搭建三层递进式沙盒架构，适配不同类型项目需求。具体包括针对初创企业的基础沙盒、面向金融基础设施运营商的行业沙盒，以及支持多国协同的跨 境沙盒。成功通过测试的项目可转入"动态牌照转化通道"，获取临时性有限业务许可，最终过渡为全业务牌照。 内容提要 金融基础设施稳定性关乎国家金融安全，前沿技术应用使传统监管面临挑战。"监管沙盒"作为平衡创新与风控的工具，已在全球50余国落地，针对金融基础 设施的沙盒成为新的发展趋势。本文以英国、加拿大、澳大利亚为研究对象，剖析 ...

Core Viewpoint - The Financial Stability Board (FSB) urges global financial policymakers to closely examine the risks associated with leveraged bond bets, particularly in the government bond repo market, which has seen significant cash borrowing by hedge funds [1][2]. Group 1: Market Vulnerabilities - The FSB identifies several "vulnerability indicators" that regulators can track to enhance monitoring capabilities in the repo market, which is crucial for maintaining its functionality, especially during periods of stress [1]. - Hedge funds' cash borrowing in the repo market has increased significantly, estimated at $3 trillion, accounting for about 25% of their total assets [1][2]. Group 2: Leveraged Bond Trading - Leveraged bond trading, as described by the FSB, involves using government bonds as collateral to significantly increase positions through repos, primarily executed by hedge funds [4]. - The FSB highlights that the accumulation of leverage by market participants in the government bond-supported repo market poses risks, particularly during margin increases or market volatility, which could lead to forced deleveraging and exacerbate market fluctuations [4][5]. Group 3: Repo Market Strategies - The FSB report categorizes popular strategies among hedge fund clients, including on-the-run vs. off-the-run arbitrage, yield curve or duration trading, and cash-futures basis trading, with the latter being a key focus [3]. - Cash-futures basis trading is defined as a high-leverage arbitrage strategy involving short-term repo financing, long positions in cash bonds, and short positions in corresponding treasury futures [5]. Group 4: Regulatory Recommendations - The FSB and the Bank of England have proposed minimum haircuts for collateral valuation in repo transactions to limit the accumulation of leverage in the repo market, although this has faced strong opposition from hedge funds and traditional asset managers [6]. - The FSB encourages central banks and fiscal authorities to closely monitor various indicators related to market activities, structures, and resilience, while also suggesting public-private partnerships to establish standards for information disclosure among leveraged non-bank institutions [7].

2026年1月30日，中国证监会主席吴清在京会见了英国金融行为监管局主席欧达礼（Ashley Alder）。双方就加强中英资本 市场监管合作，优化市场互联互通机制等议题交换了意见。 ...

北京商报讯（记者 董晗萱）稳定币牌照发行迎新进展。据中央广播电视总台《大湾区之声》消息，2月2日，香港特区立法会财经 事务委员会召开会议，香港金融管理局总裁余伟文在会上介绍，目前已收到36份稳定币发行人牌照申请，并正在评估中。相关审 核和研究工作即将完成，金管局争取于3月发出首批稳定币牌照。 此前，余伟文多次撰文表示，投资者应保持理性，有必要防范市场和舆论过度炒作。其曾公开表态，较严谨的监管要求难免会限 制稳定币业务在短期内大幅扩张的可能性，业界因此会有反响，这是预期之中。毕竟受监管的稳定币业务处于起步阶段，先严， 走稳，然后按照实践经验再适度放松，相较于起步过松然后收拾乱象，明显更有利于市场和发行机构的持续健康发展。 业内认为，这是结合全球稳定币市场风险及香港金融发展实际的选择。在王蓬博看来，通过严格的牌照审核和持续的风险管控， 既为行业设立清晰的合规标准，也能提前防范储备资产、跨境传导等潜在金融风险，在保障金融稳定的前提下，推动稳定币行业 有序发展，符合香港金融监管一贯的底线思维。 在内地，2025年末召开的打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议指出，稳定币属虚拟货币范畴，其相关业务活动纳入非法金融 活动监 ...