交易行情显示，12月15日，寒武纪收跌0.9%，收于1331.9元/股，总市值5616亿元。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）12月15日晚间，寒武纪（688256）披露公告称，公司拟使用母公司 资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公司未分配利润 负数弥补至零为限。 公告显示，寒武纪债权人自接到通知之日起30日内、未接到通知的自公告披露之日起45日内，均有权凭 有效债权证明文件及相关凭证要求公司清偿债务或提供相应担保。 ...

而德林控股(01709)于今年初公布已认购对Youngtimers约3%股份，涉资170万美元(约1326万港元)，并成 为其战略股东。董事会认为此项投资是集团构建"智能全球化投资平台"的重要落子。集团又透露，连上 述交易，集团联合其家族办公室客户共同完成对Youngtimers合共约300万美元(约2340万港元)投资。 郑彦斌表示，C资本现时为30-40个客户管理资产(包括主权基金)，其中美国主要是机构客户、欧洲客主 要为家族办公室、其他还有来自中东、中国、澳洲及东南亚。鉴于C资本主要投资亚洲市场，但欧洲客 户投资取向十分保守，当中有70%只投资美国市场，投资欧洲市场亦只有20%，在余下的10%中投资亚 洲的只有3-5%，故公司希望未来让欧洲客户更解亚洲的投资机会。 智通财经APP获悉，C资本(C Capital)首席执行官郑彦斌向媒体透露，该公司现时管理的资产(AUM)为10 亿美元，将于未来两周内公布投资一项澳洲房地产项目。他又指，旗下一个基金已投资了15间公司，当 中7间正排队明年IPO，当中又有4-5间会在香港上市，料最快的一间为中国人工智能(AI)晶片新创企业 壁仞科技(Biren Techno ...

8月29日，是今年A股的历史性时刻。 国产AI芯片龙头寒武纪的股价超越贵州茅台（600519），成为新的"股王"。 公司股价暴涨，逻辑并不复杂。当前中国和全球处于历史性的AI大浪潮下，而中国的人工智能芯片国 产化是大势所趋。 股王"喜芯厌酒"背后，代表了基于新的技术、新的叙事、新的预期，资本去挖掘那些被传统估值体系所 低估的、隐藏的价值，并重新定价。 和年初DeepSeek一鸣惊人类似，来自国产芯片、具身智能、创新药等领域的诸多公司，成为这场价值 重估的受益者。 它们股价攀升、密集融资、火速上市，成为引爆资本市场的"科技牛"。 尽管DeepSeek不是一款完美的产品，寒武纪也不是一家完美的公司，但它们重新为中国资产注入想象 力，从而提升整个新质生产力板块的价值权重。 无论是"国产替代"还是"AI+"，资产重估的核心在于打破预期。而当下A股的预期差，早已不是白酒的 品牌护城河，而是可以改变产业竞争格局的创新。 资本市场在有力服务科技创新和产业转型升级过程中，也反过来促进了自身结构、效率和投资价值的不 断改善，为强本强基、高质量发展注入了源头活水。 "科技牛"冲锋，映射的是经济结构转型的众望所归。随着外贸房地产红 ...

8月29日，是今年A股的历史性时刻。 国产AI芯片龙头寒武纪的股价超越贵州茅台，成为新的"股王"。 这些高科技企业凭核心技术成为产业自主的攻坚尖兵；同样在资本市场的估值重塑中，印证了硬科技从研发投入到价值兑现的逻辑，成为科技牛市的核心标 的。 科技与资本相得益彰，完成了彼此的双重进化。我们遴选了代表性行业，拆解中国科技企业从技术攻坚到资本突围的破局路径与成长密码，也为市场读懂硬 科技的长期价值提供参照。 公司股价暴涨，逻辑并不复杂。当前中国和全球处于历史性的AI大浪潮下，而中国的人工智能芯片国产化是大势所趋。 股王"喜芯厌酒"背后，代表了基于新的技术、新的叙事、新的预期，资本去挖掘那些被传统估值体系所低估的、隐藏的价值，并重新定价。 和年初DeepSeek一鸣惊人类似，来自国产芯片、具身智能、创新药等领域的诸多公司，成为这场价值重估的受益者。 ILIF REAL 0 0 - 0 - - - 0 0 - 0 0 0 - - 0 2025年 0 ■ 0 它们股价攀升、密集融资、火速上市，成为引爆资本市场的"科技牛"。 尽管DeepSeek不是一款完美的产品，寒武纪也不是一家完美的公司，但它们重新为中国资产注入想象 ...

财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 12月12日晚间，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（688795.SH）发布公告，拟使用不超过 75 亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。 责任编辑：安东 摩尔线程相关负责人回应称："公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金有分阶段、明 确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。项目实施周期为三 年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付。因为项目是分阶段投入，现阶段为提升募集资金使用效率， 在确保募投项目顺利实施、不影响原有资金安排、且保障募集资金安全的前提下，当前公司拟对部分尚 未暂时闲置的募集资金进行现金管理，以合理提高资金收益，符合公司及全体股东的利益。" 同时，该负责人还表示，本次审议的 75 亿元为现金管理额度上限，并非实际现金管理金额。实际现金 管理金额将明显小于上限，而且后续随着募投项目逐步推进，以及置换前期自有资金投入募投项目的金 额，闲置资金规模将相应减少，现金管理额度也会随之动态下降。 该负责人强调，公司将持续加大研发投入，以加速产品快速迭代、攻坚核心技术壁垒，并构建自主可控 的技术与产品体系，绝不会因 ...

两融数据显示，该股最新融资余额为145.50亿元，近5日减少7.46亿元，降幅为4.88%。（数据宝） 12月12日寒武纪-U大宗交易一览 | 成交量 （万股） | 成交金额 （万元） | 成交价格 （元） | 相对当日 收盘折溢价 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | | 0.85 | 1142.40 | 1344.00 | 0.00 | 国泰海通证券股份有限公司总部 | 机构专用 | | | | | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 | | | 进一步统计，近3个月内该股累计发生12笔大宗交易，合计成交金额为2.03亿元。 证券时报•数据宝统计显示，寒武纪-U今日收盘价为1344.00元，下跌2.75%，日换手率为2.19%，成交额 为125.03亿元，全天主力资金净流出20.96亿元，近5日该股累计下跌0.81%，近5日资金合计净流出30.04 亿元。 （原标题：寒武纪-U大宗交易成交0.85万股 成交额1142.40万元） 寒武纪-U12月12日大宗交易平台出现一笔 ...

摩尔线程今日公告，为提高募集资金使用效率，合理利用部分闲置募集资金，在不影响募集资金投资项目建设实施、募集资金使用计划和保证募集 资金安全的情况下，合理使用部分闲置募集资金进行现金管理，提高募集资金使用效益。 公司及实施募投项目的子公司计划使用最高不超过人民币750,000.00万元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日 起12个月内有效。在上述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。 资金来源方面，根据公告，2025年10月30日，中国证券监督管理委员会发布《关于同意摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票 注册的批复》（证监许可〔2025〕2423号），公司首次公开发行人民币普通股（A股）7,000.00万股，发行价格114.28元/股，募集资金总额人民币 799,960.00万元，扣除发行费用后，公司实际募集资金净额为人民币757,605.23万元。本次募集资金于2025年11月28日全部到位。 投资产品品种方面，公司及子公司将按照相关规定严格控制风险，拟使用部分闲置募集资金购买包括但不限于协定存款、通知存款、定期存款、结 构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、 ...

无论是"国产替代"还是"AI+"，资产重估的核心在于打破预期。而当下A股的预期差，早已不是白酒的 品牌护城河，而是可以改变产业竞争格局的创新。 8月29日，是今年A股的历史性时刻。 国产AI芯片龙头寒武纪的股价超越贵州茅台，成为新的"股王"。 公司股价暴涨，逻辑并不复杂。当前中国和全球处于历史性的AI大浪潮下，而中国的人工智能芯片国 产化是大势所趋。 股王"喜芯厌酒"背后，代表了基于新的技术、新的叙事、新的预期，资本去挖掘那些被传统估值体系所 低估的、隐藏的价值，并重新定价。 和年初DeepSeek一鸣惊人类似，来自国产芯片、具身智能、创新药等领域的诸多公司，成为这场价值 重估的受益者。 它们股价攀升、密集融资、火速上市，成为引爆资本市场的"科技牛"。 尽管DeepSeek不是一款完美的产品，寒武纪也不是一家完美的公司，但它们重新为中国资产注入想象 力，从而提升整个新质生产力板块的价值权重。 资本市场通过对关键要素和资产定价，可以激发企业家精神和人才创新创造活力，带动人才、技术、数 据等生产要素有机融合。 资本市场同样需要向科技张开双臂。科创板时隔两年重启亏损企业上市，港股推出科企专线，A、H两 市争抢硬科技 ...

1. Report Industry Investment Rating - No information provided 2. Core Viewpoints - The report focuses on the upstream supply changes in AI and also presents the overall situation of the production and service industries, as well as the industry overview from upstream to downstream [1] 3. Summary by Related Catalogs 3.1. Meso - level Event Overview Production Industry - On December 9th, at the regular press conference, in response to the question about the US President Trump's approval to sell NVIDIA H200 AI chips to China, the Chinese Foreign Ministry Spokesperson Guo Jiakun stated that China advocates mutual - benefit and win - win cooperation between China and the US [1] Service Industry - On December 9th, Premier Li Qiang met with the President of the World Bank, the Managing Director of the International Monetary Fund, and the Secretary - General of the United Nations Conference on Trade and Development. He said China will adhere to the strategic basis of expanding domestic demand [1] 3.2. Industry Overview Upstream - Non - ferrous metals: Copper prices continue to rise - Energy: Liquefied natural gas prices continue to decline - Chemical industry: Chemical product prices have recently shown small collective fluctuations [1] Mid - stream - Chemical industry: The operating rates of PX, PTA, and polyester have decreased; the urea operating rate remains stable at a three - year high - Energy: Coal consumption of power plants has increased - Infrastructure: Asphalt production is in the off - season [1] Downstream - Real estate: The sales of commercial housing in first, second, and third - tier cities have been warming up recently - Services: The number of domestic and international flights has decreased [1] 3.3. Key Industry Price Index Tracking | Industry Name | Index Name | Frequency | Unit | Update Time | Value | YoY | Past 5 - day Trend | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Agriculture | Spot price: Corn | H | Yuan/ton | 12/9 | 2237.1 | 0.51% | | | | Spot price: Eggs | Daily | Yuan/kg | 12/9 | 6.5 | - 0.46% | | | | Spot price: Palm oil | H | Yuan/ton | 12/9 | 8628.0 | - 1.98% | | | | Spot price: Cotton | H | Yuan/ton | 12/9 | 15022.5 | 0.06% | | | | Average wholesale price: Pork | Daily | Yuan/kg | 12/9 | 17.6 | - 0.96% | | | Non - ferrous metals | Spot price: Copper | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 92270.0 | 3.98% | | | | Spot price: Zinc | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 23154.0 | 1.91% | | | | Spot price: Aluminum | H | Yuan/ton | 12/9 | 21933.3 | 0.97% | | | | Spot price: Nickel | H | Yuan/ton | 12/9 | 120600.0 | 0.14% | | | | Spot price: Aluminum | H | Yuan/ton | 12/9 | 17231.3 | 0.25% | | | Ferrous metals | Spot price: Rebar | H | Yuan/ton | 12/9 | 3199.7 | - 0.99% | | | | Spot price: Iron ore | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 802.8 | - 1.24% | | | | Spot price: Wire rod | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 3395.0 | 0.07% | | | Non - metals | Spot price: Glass | H | Yuan/square meter | 12/9 | 13.7 | - 0.51% | | | | Spot price: Natural rubber | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 14858.3 | - 0.50% | | | | China Plastic City Price Index | H | - | 12/9 | 765.3 | - 0.10% | | | Energy | Spot price: WTI crude oil | Daily | US dollars/barrel | 12/9 | 58.9 | - 0.74% | | | | Spot price: Brent crude oil | H | US dollars/barrel | 12/9 | 62.5 | - 1.08% | | | | Spot price: Liquefied natural gas | H | Yuan/ton | 12/9 | 3862.0 | - 4.74% | | | | Coal price: Coal | H | Yuan/ton | 12/9 | 808.0 | - 0.86% | | | Chemical industry | Spot price: PTA | H | Yuan/ton | 12/9 | 4682.9 | - 0.55% | | | | Spot price: Polyethylene | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 6803.3 | - 1.66% | | | | Spot price: Urea | Daily | Yuan/ton | 12/9 | 1717.5 | 0.88% | | | | Spot price: Soda ash | H | Yuan/ton | 12/9 | 1205.7 | - 0.30% | | | Real estate | Cement price index: National | H | - | 12/9 | 135.4 | 0.01% | | | | Building materials composite index | H | Points | 12/9 | 115.0 | - 0.79% | | | | Concrete price index: National index | Daily | Points | 12/9 | 90.4 | 0.00% | | [40]

Core Viewpoint - The core positioning of finance should shift from being a provider of funds to becoming a co-creator of value and an ecosystem builder, deeply participating in the incubation and integration of the industrial innovation chain [1][3][4]. Group 1: New Quality Productivity - New quality productivity is driven by revolutionary technological breakthroughs, innovative allocation of production factors, and deep industrial transformation, enhancing total factor productivity through qualitative changes in labor, materials, and objects [2]. - The cultivation and growth of new quality productivity require a financial system to provide systematic support, with precise matching and efficient allocation of financial resources at every stage [2]. Group 2: Financial Ecosystem Transformation - Traditional financial models focus on collateral assessment and financial metrics, driven by risk aversion, while finance that empowers new quality productivity must integrate deeply into the innovation chain, making forward-looking value judgments based on technological evolution and industrial transformation trends [3][4]. - The financial ecosystem should be built around scenario-based financial product design and an open financial platform that integrates research institutions, industry chains, and venture capital, facilitating the efficient circulation of innovative elements [3][4]. Group 3: Structural Challenges in Financing - There is a structural mismatch between traditional financial practices and the characteristics of technology companies, which often have high R&D costs, low fixed assets, and lack of collateral, making it difficult for traditional credit assessment systems to accurately measure their true value and growth potential [4][5]. - A case study of an AI chip design startup illustrates this issue, where the company was denied a loan due to insufficient collateral despite having significant intellectual property and revenue, highlighting the need for innovative financing solutions [5]. Group 4: Comparison of US and Chinese Market Structures - The comparison of the top ten listed companies in the US and China reflects differences in economic structure, industrial policy, and innovation ecosystems, with the US favoring technology giants and long-term capital support, while China remains focused on traditional economic pillars [7]. - The US capital market has a higher tolerance for long-term, high-risk investments, encouraging disruptive innovation, whereas China's financial system is primarily based on indirect financing, limiting the growth of technology companies [7][8]. Group 5: Financial System Challenges and Reforms - The financial system faces challenges in adapting to structural changes in the economy, particularly in serving technological innovation and industrial upgrading, with traditional risk assessment models being rigid and regulatory frameworks lagging [9]. - Proposed reforms include optimizing credit structures, deepening interest rate marketization, and enhancing the efficiency of financial resource allocation to ensure funds are directed towards key areas like technological innovation [9]. Group 6: Government Investment Funds and Risk Management - Government investment funds should have clear functional positioning, employing a "negative list + due diligence" approach to manage investment risks while maintaining market-oriented operations [10]. - Innovative funding models, such as "mother fund + sub-fund" structures, can help balance fiscal safety and investment risks, focusing on cluster investments to mitigate the impact of individual project failures [10].