8月25日，隐形正畸龙头——时代天使(06699)发布2025年中期业绩报告，多项核心指标呈现强劲增长态 势，并表述将战略性加大在多个关键领域的长期投入。 报告期内，公司隐形矫治案例总数同比大幅增长47.7%，达到约22.58万例，其中国际市场案例数同比增 长103.5%，约为11.72万例，超越中国市场的10.86万例，展现出全球化布局的显著成效。 时代天使高度重视研发过程中的专利布局，推动临床实践与数字技术的融合创新，确保每一代新产品和 技术方案都能形成有效的专利壁垒。 知识产权管理的核心不仅在于保护自身创新，也需全面遵循全球不同地区的监管要求。因此，时代天使 将"合规性"视为知识产权战略的另一重要支柱，在产品全生命周期均实施严格的知识产权合规审查，确 保业务拓展符合当地法律法规与行业标准，最大限度降低全球经营中的知识产权风险。 除了知识产权领域的重点投入，时代天使也在全球供应链与数据安全方面持续加码。为满足国际市场日 益增长的需求，公司正在加快建设环境友好、高扩展性的世界级智能制造体系，并计划在多个地区新建 或扩建生产与医学设计中心。目前，位于巴西及东南亚的医学设计中心已成功运营，并为北美市场提供 支持 ...

国内业务有所下滑，海外业务基本持平。分业务看，2025 年上半年超声业 务实现收入 5.5 亿元，同比下滑 9.87%；内窥镜及镜下治疗器具实现收 入 3.88 亿元，同比基本持平。分地区看，2025 年上半年国内业务实现 收入 4.95 亿元，同比下滑 9.17%；国外业务实现收入 4.69 亿元，同比 基本持平。 毛利率下降，费用率提升。2025 上半年公司毛利率 62.08%（-5.34pp）， 主要受集采、新业务初期规模效应不足等因素影响。销售费用率 31.63% （+3.26pp），管理费用率 7.11%（+0.91pp），研发费用率 25.31% （+4.36pp），财务费用率-3.64%（-0.77pp），四费率 60.42%（+7.76pp）， 其中销售、研发费用率提升明显，主要系公司持续保持高强度投入，引 进各类研发、销售人才，进一步加强公司市场竞争力建设。 大力研发创新，多领域产品推陈出新。2025 年是公司的"产品大年"，高 端新品密集推出。全新 iEndo 系列 4K 智慧内镜平台 HD-650 已上市，临 床反馈积极。高端超声 S80/P80 平台、4K 三维荧光腔镜 SV-M4K2 ...

[Table_Reportdate] 2025年08月26日 [证券分析师： Table_Authors] 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 ➢ 1.券商分类评价规定修订落地，关注中报配置窗口期——非银金融行业周报（20250818- 20250824） ➢ 2.开立医疗（300633）：静待招投标持续复苏，高端产品驱动未来增长——公司简评报告 ➢ 3.恒力石化（600346）：石化周期底部盈利暂时承压，"反内卷"下龙头优势有望凸显—— 公司简评报告 ➢ 4.特宝生物（688278）：业绩持续高增长，积极拓展创新技术平台——公司简评报告 ➢ 5.国产芯片新机遇，小米业绩亮眼迎新高——电子行业周报2025/8/18-2025/8/24 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 邓尧天 dytian@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250826 [tabl ...

本报讯(记者李春莲)8月25日，时代天使生物科技有限公司(以下简称"时代天使")发布2025年中期业绩报 告。报告期内，时代天使隐形矫治总案例数同比增长47.7%达到约22.58万例，实现强劲增长。达成案例 数的增长、医学设计中心与隐形矫治器生产基地的高效运营，共同推动时代天使的收入、毛利及经营利 润实现同比提升。 报告期内，时代天使在国际市场的案例数达到11.72万例，同比增长103.5%。这一强劲增长既得益于去 年同期的低基数，也源于公司在新开拓市场中取得的成果，并实现快速收益。时代天使通过提供高质量 医学方案设计，稳定交付，以及关键意见领袖(KOL)主导的持续性教育培训项目，成功扩大了市场覆盖 范围。在中国市场，时代天使案例数达到10.86万例，同比增长14%。时代天使前瞻性布局早期矫治与 新兴市场，使其成为业务增长的驱动力。 时代天使CEO胡杰章表示："我们对全球隐形矫治行业的长期增长前景充满信心。时代天使的投入重点 包括扩大矫治器和医学设计的生产规模，提升临床服务能力，延续创新传统并强化知识产权保护，以及 加大合规投入，推动所有区域的可持续增长。" 报告期间的盈利表现也得益于为应对不确定性的关税环境 ...

面对不确定因素和外部挑战，航天长峰坚持战略统领，锚定核心功能和定位，聚焦主责主业，布局新安 防与低空产业，持续优化产业结构和资产结构，精准配置资源；同时以客户核心需求为导向强化创新驱 动，加大市场拓展力度，用先进技术、创新产品和优质服务为客户创造价值，并坚持以经营为中心推进 转型升级。 上半年，航天长峰军工电子特种模块电源业务也加速市场开拓，积极供应雷达、车辆、计算机等各类装 备配套电源，新签合同额同比增长29.54%；该公司ECMO产品研发、试制与营销工作稳步推进，其配套 的空氧混合仪已获批医疗器械注册，为后续产品整体上市奠定良好基础。 公告显示，今年上半年，受复杂的外部市场环境和激烈的行业竞争影响，航天长峰实现营业收入3.58亿 元，归属于上市公司股东的净利润-0.56亿元，较上年同期均有下滑。 公告显示，航天长峰业绩亏损的主要原因包括：一方面，军工红外光电业务传统机载领域产品订单量缩 减，其他装备领域红外光电产品及机场驱鸟产品等尚未形成批量销售，整体业务规模与利润率均出现一 定幅度下滑；另一方面，高端医疗装备业务市场开拓不及预期，产品销售量较少，收入支撑不足。 本报讯 （记者李乔宇）8月26日，北京航天 ...

公司公告，1H25 实现收入8.43 亿元（+2.4% yoy），归母净利润0.62 亿元（+12.8% yoy），扣非净利润 0.61 亿元（+19% yoy）。其中2Q 收入/归母净利润分别环比+6.08/6.14%。1H25 净利润实现稳健增长， 主因：1）医疗服务板块尽管面临行业政策变化，但公司积极推动肿瘤学科建设+优化患者体验；2）医 疗器械板块在海外业务高增背景下收入维稳；3）1H25 降本增效成果显著（毛利率同比提升0.5 个百分 点，费用率同比下降2 个百分点）。展望全年，考虑医疗服务板块内生稳健+长沙珂信并表，医疗器械 板块海内外市场份额有望提升，叠加公司持续降本增效，我们预计公司全年净利润同比增长15%。维 持"买入"评级。 医疗器械：国内市场份额稳步提升，海外业务高速增长医疗器械板块1H25 实现收入1.90 亿元（+2.8% yoy，毛利率略提升至46.03%），主因公司主要产品国内市场份额稳中有进（1H25，公司输注泵市场份 额超10%、乳腺钼靶设备市占率约10%）+海外推动"一国一策"战略实现高增长（1H25 海外收入同比 +35%）。我们看好25 年该板块收入稳健增长，考虑：1） ...

盈利预测、估值与评级：我们维持公司25-27年归母净利润预测为1.39/1.70/1.96亿元，对应EPS 分别为 0.19/0.23/0.26 元，公司医疗服务和医疗器械板块持续稳健发展，维持"买入"评级。 风险提示：伽马刀销售不及预期；被并购公司业绩不及预期；商誉减值风险；医院业务增长不及预期等 医疗器械板块国内高端升级，海外市场收入增速靓丽：2025 年上半年，医疗器械板块实现收入1.90 亿 元，同比增长2.80%，其中设备及耗材业务收入同比增长13.34%。国内市场公司通过产品和渠道的高端 升级实现高质量发展，市场份额稳中有进；海外市场成为重要增长引擎，2025 年上半年新增9 家渠道 商，驱动医疗器械海外收入同比增长35%。 收购长沙珂信肿瘤医院有限公司51%股权，医疗服务板块再下一城：长沙珂信是一家位于长沙的集医 疗、科研，预防、康复于一体的三级肿瘤专科医院，其被收购后有望和公司现有的四川友谊医院、苏州 广慈医院、重庆友方医院高效协同，和公司现有产业布局高度融合，有望进一步深化公司发展战略，公 司肿瘤特色有望进一步增强，医疗服务板块业绩有望持续增长，我们预计25H2 公司医疗服务板块利润 有望进 ...

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：国瓷材料(300285.SZ)、威高骨科(688161.SH)、昊海生科(688366.SH)、乐普医疗 (300003.SZ)、蓝帆医疗(002382.SZ)、心脉医疗(688016.SH)等 本文核心数据：市场规模;集采现状 1、定义及分类 骨科关节耗材按照适用部位的不同，可以分为人工髋关节、人工膝关节、人工肩关节以及人工肘关节，此 外，还有较少的小关节产品，例如指关节、踝关节等。 2、骨科关节置换手术量逐年攀升 随着中国老龄人口数量的增加、生活压力增加等因素影响，近年来中国骨科关节相关疾病的患者数量不断增 加，骨科关节置换手术量近年来呈现快速上升趋势，2024年中国骨科关节置换手术量为244万台，同比上涨 22%。 3、2024年市场规模达到173亿元 在我国集采政策的推动下，我国骨科关节耗材价格下滑，使得消费数量不断提升;同时，随着我国老龄人口 数量的增加以及骨科疾病患者数量的上升，带动我国骨科关节耗材需求量持续上升。根据《中国医疗器械蓝 皮书》、国家医疗器械计量中心披露的数据显示，2019年中国骨科关节耗材行业市场规模为86亿元，2024年 达到173亿元，5 ...

时代天使公布2025年中期业绩，收入为1.614亿美元，同比增加33.1%；毛利为约1亿美元，同比增加 32.9%；经调整净利润为1950万美元，同比增加84.8%。公司拥有人应占利润1464.3万美元，同比增长 362.65%；每股盈利0.09美元，特别中期股息每股股份0.46港元。此外，报告期内，时代天使实现强劲 增长，隐形矫治总案例数同比增长47.7%达到约225，800例，其中国际市场案例数约117，200例，中国 市场案例数约108，600例。 来源：新浪港股 时代天使（06699）午前股价上涨7.42%，现报73.15港元，成交额3.67亿港元。 ...

记者今天从国家药监局获悉，我国今年已批准创新医疗器械产品52个，截至目前，累计批准创新医疗器 械产品367个。国家药监局今年出台十条举措大力支持医用机器人、高端医学影像、人工智能医疗器械 和新型生物材料等医疗器械新质生产力关键领域，全力支持高端医疗器械研发创新，鼓励高水平的全球 医疗器械产品在中国首发，以更多高质量的产品造福全球公众健康。（央视新闻） ...