有店员表示不知是否还调价，但很有压力 黄金与钻石税率的调整，或会直接影响头部品牌们近年力推的钻饰金器售价。 如果说取消钻石税收优惠政策的公告提早了十余天发布，让市场有所准备。那提早三天发布的黄金税收政策的调整，来得突然。 10月29日，《财政部 税务总局关于黄金有关税收政策的公告》（下称"公告"）发布，执行时间从今年11月1日至2027年12月31日。与之对应的是，《财政部 国家税务总局关于黄金税收政策问题的通知》（财税〔2002〕142号）第二、四、五条及《财政部 国家税务总局关于黄金期货交易有关税收政策的通知》 （财税〔2008〕5号）废止。 广东南方黄金市场研究院市场研究中心主任宋蒋圳在接受第一财经记者采访时表示，消费者购买首饰成本上升已经是必然趋势了。 这 TFG t 10 les P ut 龙 15 II op CHI 3 ll II ll ll II II il ll ll 11 ll la 11 | I u 0 n 11月1日华南地区一老铺黄金门店营业情况 有金又有钻的产品或受更大影响 10月17日，《财政部 海关总署 税务总局关于调整风力发电等增值税政策的公告》发布，自11月1日起，钻石税收优 ...

业绩超预期增长，加盟网络持续扩张 —潮宏基（002345.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2025 年 10 月 30 日，潮宏基发布 2025 年三季报。前三季度 总营收 62.37 亿元（同增 28%），归母净利润 3.17 亿元（同 增 0.3%），扣非净利润 3.14 亿元（同增 1%）；其中 2025Q3 总营收 21.35 亿元（同增 50%），归母净亏损 0.14 亿元（同 减 117%），扣非净亏损 0.15 亿元（同减 118%）。 投资要点 ▌ 营收持续稳健增长，商誉减值扰动净利 2025 年 11 月 02 日 2025Q3 公司毛利率同减 2pct 至 21.93%，销售/管理费用率分 别同减 4pct/1pct 至 8.23%/1.57%，净利率同减 7pct 至- 0.76%。利润端下滑主要系公司计提女包业务（菲安妮）商誉 减值 1.71 亿元，剔除商誉减值影响，2025Q3 公司归母净利 润同增 82%至 1.57 亿元，推进费控降本增效，展现出良好经 营态势与盈利韧性。 ▌ 珠宝业务逆势高增，加盟扩张持续推进 产品端来看，2025Q3 公司珠宝业务收入同增 54%， ...

哎，这几天身边不少人都在聊黄金的事儿。有人说："哎呀，黄金又跌价了，早知道就再等等再买。"也有人笑着说："这不正好嘛，现在跌了，可以趁低价 入手。"不管是打算买首饰的，还是准备投资金条的，这波价格变化确实让人挺关注的。那咱今天就唠唠，2025年11月1日这黄金价格到底咋回事，跌到啥程 度了，买不买合适，心里得有点数。 金店黄金集体下调，价格回到了"1字头"这次黄金的跌价，最明显的就是各大金店。像周大福、六福、金至尊、谢瑞麟这些品牌，足金价格都是1198元一 克；周生生略贵一点，1203元；老凤祥1200元，老庙黄金1193元；而菜百首饰和中国黄金的足金999更便宜，才1165元一克。要知道，前段时间金价冲上 1230、1240元的时候，不少人还在感叹"黄金太贵了，买不起了"，现在这一回落，可真让想买金的人心动了。 咱算一笔账，如果买100克黄金首饰，光价差每克便宜个30多块，就能省三千块钱，这可不是小数。怪不得这两天金店里又热闹起来，不少女士带着家人去 挑金镯、金项链。说白了，价格一降，买气就回来了。 银行金条也跌了，投资金更实惠这回不光首饰金便宜了，连银行的金条也都调价了。比如建行的"龙鼎金条"现在每克91 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 曼卡龙(300945) 投资评级 上次评级 [Table_ReportDate] 2025 年 11 月 02 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2025 年三季度报告。25Q1-Q3 公司实现营业收入 21.64 亿 元（yoy+29.30%），归母净利润 1.02 亿元（yoy+32.58%），扣非归母净利 润 8,971.03 万元（yoy+26.47%）。单 Q3 营收 6.08 亿元（yoy+36.22%）， 归母净利润 0.25 亿元（yoy+25.33%），扣非归母净利润 0.22 亿元 （yoy+20.83%）。 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 ➢ 收入端延续高增，线上业务为核心增长引擎。25Q1-Q3 公司业绩保持 高速增长，营收及利润增速均在 30%左右。分渠道看，线上业务表现尤 为突出，前三季度实现收入 11.90 亿元（yoy+39.34%），收入占比已达 54.99%，成为驱动公司增长的核心 ...

"现在的金饰价格， 实在让人下不去手。" 面对金价持续高位， 消费者开始另辟蹊径。 改造金饰成潮流， 甚至尝试"居家打金"。 赵女士居家打金成功做出了金丝葫芦和羽毛吊坠。受访者供图 近日，长江日报记者走访发现，不少年轻人翻出压箱底的旧金饰，或拿出积攒的金条，走进打金店，甚至尝试"居家打金"，掀起一股"以旧换新"的改造风 潮。 打金铺，损耗可抵工费 10月30日下午，江岸区永清街一家打金铺内生意不断。打金师傅手中不停，称重、熔金、锤打、焊接、抛光……一道道工序下来，约两至三个小时，一件 定制金饰便在顾客眼前诞生。 市民王女士带着近26克的旧手镯前来改款："戴腻了老样式，圈口也小了，就想打个新的。相比品牌店百元每克的工费，这里20元/克的工费能省下上千 元。"因制作过程中产生的少量损耗被折抵为工费，她最终仅补了51元，便拿到一枚25.5克的新手镯，直呼"很值"。 专业打金不是"熔了重铸"那样简单。记者看到，从熔金压模到打磨抛光，制作一枚黄金吊坠需使用到近十台专业仪器。焊接过程中，师傅甚至要换上更细 的枪头，在毫米之间精准操作。"脱模后要剪掉多余的'水口'，边缘也要打磨，"打金师傅介绍，"过程中产生的金粉我们会专门 ...

2025 年 11 月 02 日 营收降幅持续收窄，电商渠道快速增长 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-10-31 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 13.84 | | 总市值（亿元） | 150 | | 总股本（百万股） | 1085 | | 流通股本（百万股） | 1079 | | 52 周价格范围（元） | 11.33-16.34 | | 日均成交额（百万元） | 142.22 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 50 (%) 周大生 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《周大生（002867）：利润显著 改善，渠道提质加速推进》2025- 09-08 2、《周大生（002867）：国家宝藏 系列高端升级，一盘货战略持续深 化》2025-08-08 公司作为中国珠宝首饰领先企业，坚 ...

今年，全球金价持续攀升，成为投资者关注的焦点。以周大福为例，当前首饰金价已达1138元/克，折算成每盎司，价格约为35400元（基于1盎司≈31.1035 克计算）。 在这一背景下，许多投资者开始将目光转向金银纪念币，尤其是那些兼具贵金属属性和文化收藏价值的品种。本文将以中国京剧艺术系列梁红玉彩金币为 例，通过分析其近期成交数据，探讨其与首饰金价的对比，以及其中蕴含意义。 而这就是料价币独特的魅力。料价币是经过精细工艺雕刻出来的，具有独特文化价值和精致设计的金银币，而料价币的成交价，往往只和金价挂钩。对比首 饰金价的价格，料价币一般都远远不及，在价格可以给首饰金兜底但是其独特的文化价值也有一定升值潜力的情况下，料价币的意义不言而喻。 进一步分析发现，PF69与PF70评级之间的价差主要源于收藏市场的"评级溢价"。在钱币收藏领域，PF70作为满分评级确实稀有，但其与PF69的实际品相差 异往往微乎其微。对于注重实际价值的投资者而言，选择PF69评级的"梁红玉"意味着可以用更低的价格获得几乎相同的艺术价值和贵金属含量。 从时间维度观察，7月24日成交的PF69评级币发生在金价进一步攀升之后，但其成交价仍保持在相对 ...

产品结构优化提升毛利率，费用控制成效显著。受益于产品结构优化，3Q25 公司毛利率同比+4.1ppt 至 69.0%，其中线下自营/联营和线上自营分别同比增长4.9ppt/1.5ppt/4.8ppt。3Q25 销售/管理费用率分别同 比下降4.0ppt/0.7ppt 至51.5%/9.6%，主要得益于公司经营提效，优化资源配置。季内投资收益及公允价 值变动收益合计0.3 亿元，3Q25 归母净利润同比转正至0.3 亿元。 业绩回顾 3Q25 业绩高于我们预期 公司前三季度收入11.6 亿元，同比增长4.0%；归母净利润1.0亿元，同比增长408%；扣非后归母净利润 转正至512 万元（vs. 9M24 亏损0.8 亿元）。单三季度收入3.7 亿元，同比增长11.2%；归母净利润同比转正至0.3 亿元（vs. 3Q24 亏损0.1 亿元）；扣非后归母净利润转正至282 万元（vs. 3Q24 亏损0.3 亿元）。业绩高于我们预 期，主要因良好的毛利表现及投资收益。 3Q25 收入增长提速，单店提升效果明显。3Q25 公司收入同比增长11.2%，继续环比加速。分渠道看， 3Q25 线下直营/联营收入分别同比+6. ...

"哎，你最近看金价了吗？我昨天去商场看首饰，一克都快到1200块了，我都愣那儿了。""哈哈，别说你，我这几天也在关注。现在这金价是真不低，不过 也不奇怪，这年头，金子已经不只是首饰那么简单了，更多人是拿它当理财呢。" 今天咱就唠唠，2025年10月31日的金价到底咋样，这价位是高是低，买金首饰、投资黄金到底该不该出手。 金价一路涨，真是金子发光的年代 这两年金价是真稳中有升。你看今天的价：周生生黄金1199元一克，周大生、老庙、六福这些大牌也都在1198元左右，稍微便宜点的，比如齐鲁金店1086 元，周六福1129元，差价挺明显。以前一克七八百的时候，很多人还犹豫不决，现在都快到1200了，大家反而开始追。其实这也挺有意思，金价越高，人越 想买。为啥？因为大家都觉得，涨势说明它有价值，买点放家里心里也踏实。 不过呢，也得看你买金是为了戴还是为了存。要是图好看，那就挑喜欢的款式；要是想着保值，那就别冲动买那些镶钻、异形的，纯金简单点的才值当。 你要是现在想买黄金，你是打算戴着美还是想着存点值钱？ 不同品牌的金价，为啥差这么多 很多人一看价格表就迷糊，明明都是黄金，咋有的贵、有的便宜呢？其实差价主要在品牌、工艺和 ...

Core Insights - The gold prices in China have shown significant discrepancies among different brands, with prices ranging from 920.8 yuan per gram for investment gold bars at Cai Bai to 1198 yuan per gram at high-end brands like Chow Tai Fook [1][3][5]. Price Discrepancies - On November 1, 2025, the price of gold at Chow Tai Fook was 1198 yuan per gram, while Lao Miao Gold was at 1193 yuan, and China Gold was at 1118 yuan, indicating a price difference of up to 80 yuan per gram among brands [1][5]. - Investment gold bars at Cai Bai were priced at 920.8 yuan per gram, closely matching the Shanghai gold spot price of 920.7 yuan per gram, while other brands like Chow Tai Fook and Chow Sang Sang priced their investment gold at 1058 yuan per gram [3][5]. Market Dynamics - The price variations are attributed to recent fluctuations in international gold prices, which peaked at 4381.21 USD per ounce on October 20, 2025, before dropping below 4000 USD by October 28 [5][11]. - High-end brands maintain higher price points to preserve brand value, while mid-range brands are reducing price gaps to attract price-sensitive consumers [7][13]. Consumer Behavior - Young consumers prioritize style and brand over price differences, while middle-aged consumers are more price-conscious, often comparing prices across multiple stores [13][15]. - The gold recovery market is also active, with buyback prices ranging from 900 to 910 yuan per gram, indicating a profit margin for those who purchased gold earlier in the year [8][10]. Sales Trends - Despite high gold prices, sales have increased by 15% compared to the previous year, as consumers are concerned about potential future price increases [10][15]. - The market is witnessing a clear segmentation, with high-end customers opting for premium brands and middle-income consumers gravitating towards more affordable options [13][15].