本报讯 （记者王宁）今年上半年，A股市场主要指数普遍表现偏强，年初由AI热点驱动科技资产估值走强，再到由新消费 和创新药引领的板块轮动，市场整体表现出较强韧性。近日，淡水泉（北京）投资管理有限公司（以下简称"淡水泉投资"）发 布最新研报表示，今年上半年A股市场交投情绪明显好于去年，而市场活跃度提升意味着赚钱效应的显现。同时，投资机会较 以往也明显增多，例如成长类资产呈现估值提升态势，从科技、新能源汽车，再到消费和医药，不同行业均表现出较明显投资 机会，资金积极寻找各领域具有的增长潜力。 淡水泉投资认为，接下来，市场中的新兴成长机会有望从当前共识度较高的新消费和创新药，进一步泛化到科技和周期工 业领域。未来看好AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向的投资机会，也关注高端制造带来的成长机会。此外，少数具 备周期成长属性的龙头公司，与新兴成长主线也将进行关注，这类资产估值向上的弹性动能更加明显。 （编辑 张明富） "二季度A股市场热点是新消费，部分新消费企业凭借敏锐的洞察和优质产品供给，适应了个性化、多元化消费新趋势的兴 起，其商业模式、行业空间、高盈利增长等特征与市场对成长景气的偏好高度契合。"淡水泉投资认为 ...

总体来看，今年上半年市场的鲜明特征之一是避险思维让位于机会思维，与前两年存在明显不同。市场 交投情绪明显好于去年，上半年A股日均成交额维持在1.3万亿元以上，超过去年下半年的1.2万亿元， 更远高于去年上半年的8600亿元水平，市场活跃度的提升意味着赚钱效应的显现。另外，机会广度较以 往也明显扩大。过去备受追捧、被视为"避险港湾"的红利类资产出现缩圈，而成长类资产则呈现扩散态 势，从科技、新能源汽车，再到消费、医药，不同行业均有所表现，这表明市场不再仅仅抱团避险，而 是积极寻找各个领域具有增长潜力的机会。经济总量虽有压力，但企业分化在加大，具有稀缺性成长的 资产受到市场追逐，估值对于盈利的敏感性大幅提升。 本季度市场的一个投资热点是新消费。背后体现的是过去几年，一些新消费企业凭借敏锐的消费洞察和 优质的产品供给，适应了个性化、多元化消费新趋势的兴起，其商业模式、行业空间、高盈利增长等特 征与市场对成长景气的偏好高度契合。我们对这一赛道持续有所跟踪。 展望下半年，在资金仍在场内积极寻找机会的情形下，新兴成长类资产仍然有望成为市场关注重点。部 分高景气赛道通过技术迭代、品牌升级或全球化突破等途径实现企业的快速增长 ...