所长 早读 国泰君安期货 2025-07-25 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 今 日 发 现 修订中的《价格法》直指"反内卷" 观点分享： 据国家发改委网站消息，国家发展改革委与市场监管总局已联合起草《中华人民共和国 价格法修正草案（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见，标志着这项重要的立法进程进 入了关键阶段。此次价格法的修订，是自 1998 年首次实施以来的第一次，于 2023 年被正式 列入《十四届全国人大常委会立法规划》。此次修法的重点之一，是为治理"内卷式"竞争 提供更明确、更具操作性的法律武器，特别是针对低价倾销行为。修订清晰地界定了低价倾 销的两个核心要件：手段（低于成本）与目的（排挤对手或独占市场），为监管执法提供了 有力支撑。修正草案还将低价倾销的适用范围从此前的"商品"扩展至"商品和服务"，并 将规制主体从卖方扩大到制定定价规则的第三方（如平台）。修正草案特别增加了"经营者不 得利用数据和算法、技术以及规则从事不正当价格行为"的条款。 | 所 首 推 | 长 | | | | --- | --- | --- | --- | | 板块 | | | 关注指数 | ...

商品日报 20250509 投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：美英达成有限贸易协议，市场风险偏好提振 海外方面，美英达成有限贸易协议：保留对英 10%的基准关税、扩大双方市场准入、取 消对英钢铝关税、对美农产品实行 0 关税、对英汽车进口实行阶梯关税；特朗普在新闻发布 会直呼"现在最好买入股票"，市场风险偏好显著回升，美股、加密货币反弹，美元指数站 稳 100 上方，美债利率上行至 4.37%，金价下跌超 1%，油价、铜价收涨。 国内方面，A 股缩量上涨，两市成交额回落至 1.32 万亿，创业板、小微盘股表现较优， 军工、光模块等板块领涨，上证指数已修复 4 月对等关税宣布来的跌幅，在二季度增量政策 已落地、中美贸易即将进入谈判期的背景下，关注资金的追涨意愿。债市方面，降准降息后 资金面显著转松，长短端利率均走低，利率曲线继续走陡，近期关注 4 月外贸数据、金融数 据及物价数据。 贵金属：经贸关系缓和，金价延续调整 周四国际贵金属期货双双收跌，COMEX ...