点击小程序查看报告原文 2月24日，阿里巴巴宣布未来三年在云和AI基础设施投入将超越过去十年总和，引发市场积极关注。我们认为DeepSeek等大模型凭借其优异的性能、开源 的特点以及所引发的跟随效应有望引发国内AI资本开支增长。近一两年来， 部分国产厂商 先后宣布其企业级存储器产品完成重要客户验证并开始逐步出 货，我们认为经过前期若干年的深耕，当前国产企业级存储器有望跨越"从0到1"过程，进入加速放量阶段。 结合Bloomberg等数据，我们测算2024年全球企业级存储市场规模近450亿美元。 考 虑到近段时间DeepSeek V3/R1、Qwen 2.5等优质国产开源大模型发布 所带来的"大模型平权"，产业界对国产AI大模型呈现的积极拥抱态度， 以及2024年以来的存储涨价周期，我们预计2025、2026年国内互联网、运营商数 据中心资本开支有望维持6,000亿元以上高位， 驱动国内企业级存储器市场规模至1,500亿元以上高位，呈高速增长态势。 根据CFM数据，目前企业级NAND占比约20%，企业级DRAM占比30%~40%，我们 认为企业级存储占整体比例约30%，且这一比例有望继续增长，是存 储市场的重要 ...