2025 年 11 月 24 日 公司研究 业绩稳步增长，中标核聚变领域订单打开新成长空间 ——杭氧股份（002430.SZ）动态跟踪点评 要点 业绩稳步增长，盈利能力企稳回升 杭氧股份 2025Q1-Q3 实现营业收入 114.3 亿元，同比增长 10.4%；归母净 利润 7.6 亿元，同比增长 12.1%。毛利率为 20.6%，同比上升 0.2 个百分点；净 利率为 7.4%，同比上升 0.3 个百分点。 公司 2025Q3 实现营业收入 41.0 亿元，同比增长 13.1%；归母净利润 2.8 亿元，同比增长 16.8%。毛利率为 20.5%，同比上升 0.6 个百分点；净利率为 7.7%，同比上升 0.5 个百分点。 逐步拓展海外业务，有望为公司打开成长空间 2025H1 公司实现海外营收 2.9 亿元，同比增长 78.9%。2025H1 公司成功 签订 1 套海外 2.2 万空分项目，实现了非洲地区大型空分设备的零突破；江西杭 氧获得海外客户单次签订 100 台大容积低温罐箱订单；低温容器承接欧洲水浴 气化器项目，进一步打开欧洲市场空间；杭氧泵阀公司承接了 13 个项目的海外 产品配套业务。2025 ...

近日，凭多年深耕制氧"大器"起家的杭氧集团，华丽"入圈"核聚变赛道，临安高端装备制造再 添"新故事"。"入圈"的标志性事件有两起：一是杭氧正式加盟核聚变产业联盟；二是杭氧成功中标聚变 新能（安徽）有限公司低温氮系统项目。 前不久，中国外交部发言人毛宁向全世界"秀"了一把中国"人造太阳"。据她介绍，坐落在安徽合肥 的"全超导托卡马克核聚变实验装置"预计将于2027年竣工投运，将挑战"太阳之心"上亿摄氏度极"炙"高 温与超导线圈零下269摄氏度极致严寒共生共存的科技"魔境"，加速推动人类奔赴清洁能源。而此次杭 氧"入圈"核聚变产业联盟，无疑将使杭州制造迸发新的时代光芒。 可控核聚变之所以被称为"人造太阳"，是因为其原理与太阳内部的核聚变反应相似。它之所以被称 为"终极能源梦想"，是因为它的能量密度以及带来的环境影响，与目前的化石燃料和核裂变发电都有着 更多的优势。比如，核聚变反应的产物是惰性气体氦，不具有危害性；核聚变过程一旦出现"处置不 当"影响运行的工况条件，就会安全地自行终止，不会发生爆炸。 这么优质的能量，为何迟迟不能惠及人类？原因是，凭人类目前的工业制造能力和控制水平，还无 法长时间安全可控地驾驭这一能 ...