泓淋电力 20260629 摘要 鸿云电力 2024 年传统业务营收约 34 亿元，净利润约 2 亿元，预计 2025 年传统业务收入达 40 亿元。公司通过收购达威互联，切入 AI 算 力和新能源高速线缆领域，应对传统业务增长瓶颈。 达威互联 2025 年 Q1 产值超 3,000 万元，净利润超 700 万元，接近去 年全年水平。其核心团队具备乐庭背景，掌握高速铜缆核心技术，已批 量供货安费诺、泰科电子和莫仕等全球前三大连接器厂商。 达威互联客户结构中，前三大客户占比 70%-80%，预计 2025 年产值 超 2 亿元。公司目标是保持现有客户合作基础上，提升国内客户份额， 长期目标是成为高速通缆市场领导者。 达威互联毛利率超 30%，净利率超 20%。2025 年预计产值 2 亿元， 2026 年预计达 5 亿元。已采购罗森道设备提升良率，并拓展 24 号线等 产品线，已向泰科电子和安费诺供货。 鸿云电力是小米汽车 SU7 充电枪独家供应商，并占据上汽通用五菱宾果 车型充电枪约 70%份额。便携式充电枪毛利率高于传统业务，约为 10%-20%。 Q&A 鸿云电力目前的业务框架和产品构成是怎样的？ 鸿云电 ...

Q&A 沪光股份在 2024 年及 2025 年第一季度的经营业绩如何？ 2024 年，沪光股份实现营业收入 79.14 亿元，同比增长 97.7%；归属于上市 公司股东净利润为 6.7 亿元，同比增长 1,139.15%；扣除非经常性损益后的净 利润为 6.58 亿元，同比增长 1,546.71%。2025 年第一季度，公司实现营业 收入 15.43 亿元，同比增长 0.64%；归属于上市公司股东净利润为 0.93 亿元， 同比减少 7.63%；扣除非经常性损益后的净利润为 0.9 亿元，同比减少 5.34%。 沪光股份 20250528 摘要 沪光股份 2025 年一季度营收 15.43 亿元，同比增长 0.64%，但归母净 利润同比减少 7.63%至 0.93 亿元，扣非净利润同比下降 5.34%至 0.9 亿元，盈利能力面临挑战。 2024 年，沪光股份通过优化客户结构，成功进入极氪、大众 VAG、奇 瑞、宝马、北汽等整车厂潜在供应商名录，有望获取增量订单，提升市 场份额。 公司自主研发全系高压线束设备，实现标准化工序和自动化生产，并推 进昆山、天津工厂网络监控体系部署，强化信息安全，为智能制造升级 ...

| 沪光股份系列 车中旭霞 | | --- | | 行业深度： | | 《华为汽车行业专题：三种模式赋能车企，打造中国智能汽车品牌》-2024-03-14 | | 公司深度： | | 《 沪光股份（605333.SH）-汽车线束领先企业，国产替代加速》-20240616 | | 公司点评： | | 《 沪光股份（605333.SH）- 盈利能力持续提升，新能源客户线束项目持续放量》-20250430 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单四季度归母净利润高增长，新能源客户线束产品持续放量》-20250122 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单三季度归母净利润高增长，新能源客户线束项目持续放量》-20241102 | | 《 沪光股份（605333.SH）-单二季度量利双增，新能源客户项目持续放量》-20240830 | 核心观点 2025Q1沪光股份实现营收15.43亿元，同比增长1% 公司2024年实现营收79.14亿元，同比+97.70%，归母净利润6.70亿元，同比+1139.15%。2024年，公司收入高增长，主 要系新能源汽车市场延续快速增长态势促使对线束的需求量日益增加，新项目 ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 沪光股份（605333.SH） 优于大市 盈利能力持续提升，新能源客户线束项目持续放量 2025Q1 沪光股份实现营收 15.43 亿元，同比增长 1%。公司 2024 年实现营收 79.14 亿元，同比+97.70%，归母净利润 6.70 亿元，同比+1139.15%。2024 年，公司收入高增长，主要系新能源汽车市场延续快速增长态势促使对线束 的需求量日益增加，新项目量产推动了营业收入迅速增长，同时公司持续深 入开展提质增效，促使公司规模效应更加显著，净利润大幅增长。2025Q1， 公司实现营收 15.43 亿元，同比增加 0.64%，环比减少 35.22%，归母净利润 0.93 亿元，同比减少 7.63%，环比减少 59.86%。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 公司研究·财报点评 汽车·汽车零部件 | 证券分析师：唐旭霞 | 证券分析师：杨钐 | | --- | --- | | 0755-81981814 | 0755-81982771 | | tangxx@guosen.com.cn | yangshan@guosen.com.cn ...

沪光股份(605333) 报告日期：2025 年 04 月 30 日 核心客户驱动稳健增长，新产品打造第二、三增长曲线 ——沪光股份点评报告 投资要点 ❑ 大客户订单持续放量和新项目量产，归母净利润同增 1139% 1）24 全年：公司业绩持续超预期，实现营收 79.14 亿元，同比增 97.7%；归母 净利润 6.7 亿元，同比增 1139.15%；扣非净利润 6.58 亿元，同比增 1546.71%。公司毛利率 17.5%，2023 年毛利率为 12.9%，受益于新能源客户项 目持续放量和新项目量产，公司规模效应显著。 2）25Q1：营收 15.43 亿元，同比增 0.64%，环比减 35.22%；归母净利润 0.93 亿元，同比减 7.36%，环比减 59.86%。 ❑ 核心客户驱动增长，新客户拓展成果显著，为长期增长奠定基础 2024 年业绩高速增长的核心驱动力来自于下游新能源客户，特别是赛力斯的强 劲放量。年报显示，赛力斯已成为公司第一大客户，销售额占比高达 52.84%。 公司持续开拓新客户，报告期内新增了极氪 EX1H 低压线束、蔚来·阿尔卑斯 Blanc 低压线束、大众安徽 MM2 低压线束、 ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 沪光股份（605333.SH） 优于大市 盈利能力持续提升，新能源客户线束项目持续放量 2025Q1 沪光股份实现营收 15.43 亿元，同比增长 1%。公司 2024 年实现营收 79.14 亿元，同比+97.70%，归母净利润 6.70 亿元，同比+1139.15%。2024 年，公司收入高增长，主要系新能源汽车市场延续快速增长态势促使对线束 的需求量日益增加，新项目量产推动了营业收入迅速增长，同时公司持续深 入开展提质增效，促使公司规模效应更加显著，净利润大幅增长。2025Q1， 公司实现营收 15.43 亿元，同比增加 0.64%，环比减少 35.22%，归母净利润 0.93 亿元，同比减少 7.63%，环比减少 59.86%。 2024 年公司毛利率同比提升 4.7pct，四费率同比下降 3.6pct。2024 年公 司毛利率 17.5%，同比+4.7pct，净利率 8.5%，同比+7.1pct。2024 年公 司四费率为 7.09%，同比-3.62pct。2025Q1，公司毛利率 14.4%，同比 +0.4pct，环比-3.5pct，净利率 6.0%，同比 ...