在瑞银看来，目前在人工智能芯片层面，虽然仍存在性能差距，但在中国互联网公司持续的自研投入以 及本土人工智能芯片厂商的发展推动下，芯片性能正快速提升。在系统层面，国内企业通过"超节点"技 术的采用，在一定程度上弥补国产单颗图形处理器的差距，实现机柜级上更好的算力表现。另外在大模 型算法层面，国内大模型开发者正在针对本土图形处理器进行算法优化。 中国云厂商仍持续坚定投资人工智能。2025年二季度财报显示，头部公司普遍维持全年资本开支指引， 重点提升芯片利用率和部署效率。在人工智能拉动收入方面，大语言模型（LLM）／人工智能有望成 为推动云市场增长的可持续驱动力，也将带来传统业务的交叉销售机会。 方锦聪表示，目前中国互联网行业另一大趋势是加大即时零售投入。平台希望通过高频外卖交易带动低 频电商业务，提升用户活跃度。目前即时零售短期竞争趋于稳定，行业交易量增长放缓，随着电商双十 一大促的落幕，行业有望触底，竞争在四季度末趋于缓和并逐步回归常态。 （文章来源：新华财经） 新华财经上海11月20日电（记者高少华、王鹤）瑞银投资银行中国互联网行业研究主管方锦聪20日表 示，2025年整体较为有利的市场情绪推动了中国互联网行 ...