方思齐 (8621)23297818× fangsq@swsresearch.com 2025 年 10 月 12 日 2025 年 10 月 ETF 行业轮动组合构 建 ——基于国泰股票 ETF 行业轮动投资策略研究 股 票 基 金 证 券 研 究 报 证券分析师 方思齐 A0230525090002 fangsq@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 益 量 化 研 究 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 - ⚫ 截止到 2025 年二季度，市场上的 2587 只非货币指数基金资产规模共计 5.61 万亿元（规 模不计 ETF 联接基金），较上季度规模增加 0.64 万亿元，继续呈现增长态势。具体到 ETF 方面，截止至 2025 年 9 月 30 日，截止至 2025 年 9 月 30 日，全市场共有 1325 只 ETF， 最新总规模为 56267.83 亿元。其中，A 股类 ETF 和跨境类 ETF 规模位居前两位，分别 为 36897.29 ...

今年前三季度的行情，是不是像一场"权重搭台、题材唱戏"的大戏？你坐在台下看AI（人工智能）、通 信股涨得热闹，可知道舞台背后的ETF（交易型开放式指数基金）市场里，"题材角儿"已经炸了——行 业、主题ETF直接把规模从年初的不到6000亿元干到了1万亿元，年内增长超77%。 更绝的是，大家买ETF的思路彻底变了。你以为ETF只有"涨得好才有人买"？今年前三季度的行业、主 题ETF这就"打脸"给你看。比如一只煤炭ETF，明明年内跌了5.65%，规模却从28亿元涨到114亿元（年 内增长近300%）。而有些涨得不错的ETF，比如一只芯片ETF年内涨了56.16%，规模反而少了21亿元。 这是什么操作？ 《每日经济新闻》记者就来揭秘行业、主题ETF的"资金密码"：有人"越跌越买"抄底冷门，有人"见好就 收"止盈热门，还有人盯着黄金、AI大肆"囤货"。到底钱往哪流？哪些ETF是"被遗忘的角落"？咱们一 起挖个明白。 份额变动更能说明问题 Wind（万得）数据显示，截至9月30日，全市场共有483只主题指数ETF和84只行业指数ETF，最新规模 分别为7747.85亿元和2876.27亿元，合计规模突破1万亿元。而年初 ...

Group 1 - The semiconductor chip concept has weakened, leading to a decline in multiple ETFs by over 1% [1] - The following ETFs experienced significant drops: Bosera CSI Semiconductor Industry ETF down 1.98%, China Merchants CSI Semiconductor Industry ETF down 1.88%, Guotai CSI Sci-Tech Innovation Board Chip ETF down 1.87%, Huaan CSI Sci-Tech Innovation Board Chip ETF down 1.82%, and Bosera CSI Sci-Tech Innovation Board Chip ETF down 1.82% [1]