整体：预计1QFY26 收入同比+2%，经调整EBITA 利润率16%。 机构：国信证券 研究员：张伦可/张昊晨 1QFY26，我们预计阿里巴巴实现营收2478 亿元，YoY+2%，其中淘天/国际数字商业/云智能集团/本地 生活/菜鸟/大文娱收入增速分别为9%/19%/22%/10%/-5%/5%。收入增速放缓主要受到高鑫零售和银泰剥 离影响。 阿里巴巴即将发布2026 财年第一季度财报。 1）国信互联网观点：1）整体：预计1QFY26 收入同比+2%，经调整EBITA 利润率16%。其中淘天/国际 数字商业/云智能集团/本地生活/菜鸟/大文娱收入增速分别为9%/19%/22%/10%/-5%/5%，收入增速放缓 主要受到高鑫零售和银泰剥离影响，经调整EBITA 利润率同比-3pcts，主要反映闪购投入带来的影响。 2）淘天集团：预计FY26Q1 GMV 同比+6%，公司继续保持接近大盘的增速。预计CMR 同比+11%，主 要来自全站推和0.6%的技术服务费贡献，环比降速主要是季节性因素造成的货币化率波动。利润端， 由于大促期间投入增加，我们预计不含闪购的淘天集团经调EBITA 同比持平。本季度开始公司加码闪 ...

阿里巴巴集团2025收入9963.47亿元，净利润同比增长76.81%至1259.76亿元。在AI需求的强劲推动下，阿里云财年收入 突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。 硬·AI 作者 | 张雅琦 编辑 | 硬 AI 阿里巴巴集团2025财年收入9963.47亿元，净利润同比增长76.81%至1259.76亿元。报告显示，在AI需求的 强劲推动下，阿里云财年收入突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。 蔡崇信、吴泳铭在信中表示，"未来十年，AI将重塑每一个行业，带来前所未有的颠覆性变革。" 6月26日，阿里巴巴集团发布2025财年年报： 同比增长76.81%至1259.76亿元。 收入： 同比增长5.86%至9963.47亿元； 经营利润： 同比增长24.34%至1409.05亿元； 归属于普通股东的净利润： 同比增长62.46%至1294.7亿元； 净利润： | | | | 截至3月31日止年度 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 ...

Group 1 - Alibaba Group reported a revenue of 996.347 billion yuan for the fiscal year 2025, with a net profit growth of 77% to 125.976 billion yuan [1] - Alibaba Cloud experienced double-digit revenue growth driven by strong AI demand, with AI-related product revenue achieving triple-digit year-on-year growth for seven consecutive quarters [1] - The international digital commerce group saw a revenue increase of 29% year-on-year, reflecting strong performance in cross-border business [1] Group 2 - The company successfully exited non-core assets such as Hema and Intime, enhancing operational efficiency across multiple internet platforms [1] - Alibaba has released and open-sourced over 200 models, with the latest model, Qwen3, achieving over 12.5 million downloads globally within a month of release [1] - Alibaba Cloud accelerated the internationalization of AI products, providing cloud computing services in 34 regions worldwide as of March 31, 2025 [1] Group 3 - The customer management revenue (CMR) for Taobao and Tmall accelerated to a 6% year-on-year growth, with the 88VIP membership exceeding 50 million [2] - The international retail business of Alibaba's International Digital Commerce Group (AIDC) achieved a 33% revenue growth, driven by the performance of AliExpress and Trendyol [2] - Alibaba optimized capital allocation by selling non-core assets, focusing on core business areas, and increasing strategic investments in AI [2] Group 4 - Lazada's unit economics improved, and the overseas e-commerce business is expected to achieve overall profitability in the next fiscal year [3] - The local life group saw a healthy growth in order volume, with significant loss reduction, and Gaode achieved quarterly profitability in Q3 [3] - The flagship AI application Quark saw rapid user growth, surpassing 200 million monthly active users by the end of fiscal year 2025 [3]

5月15日，阿里巴巴集团发布2025财年第四财季及全年财报显示，阿里巴巴2025财年第四财季（2025年1月1 日—3月31日）营收达2364.5亿元人民币，同比增7%。本季度，阿里云收入增长加速至18%。 过去一个财年，阿里以AI+云为核心的科技业务正成为增长新动力。"展望未来，我们将坚定聚焦核心业务， 推动AI+云成为我们长期发展的新增长引擎。"阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示。 在当日的财报中，阿里还披露，根据股份回购计划，2025财年以119亿美元回购了11.97亿股普通股，成为回购 力度最大的中概股之一。同时，阿里宣布派发2025财年年度股息和特别股息总计46亿美元，折合人民币超330 亿元。 AI收入连续七季度三位数增长 其他业务板块方面，第四财季淘天集团客户管理收入同比增长12%至710.77亿元；阿里国际数字商业集团收入 同比增长22%至335.79亿元；菜鸟集团收入为215.73亿元，同比下降12%，反映了集团电商业务进一步整合物 流服务的结果。 另外，本地生活集团收入同比增长10%至161.34亿元，整体亏损同比持续收窄；大文娱集团收入为55.54亿元， 同比增长12%，主要由电影及娱乐业务的 ...

阿里整合国内外电商业务，蒋凡任负责人。 信息来自我们下午发布的独家： 11 月 21 日傍晚，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭发布全员邮件，宣布阿里成立电商事 业群，整合国内外电商业务，包括淘天集团、国际数字商业集团、以及 1688 和闲 鱼两个战略级创新业务。 自第三季度以来，一系列新发布的宏观政策为我们带来了新的机遇，同时也带来了挑战。 中国国内市场的特点是不断变化、多样化的商业模式和日益激烈的竞争。然而，我们团队 的逐渐老化和能力不足可能会导致我们错失一些宏观机会，特别是在面对新的或不断发展 的情况时。 例如，今年推出的多项宏观政策为行业和消费者需求提供了显著支持。然而，由于我们作 为第三方平台的运营经验有限，我们的团队未能充分利用这一宏观经济变化。因此，为了 在与类似产品的竞争中保持竞争力，我们不得不承担比同行高得多的成本，这不可避免地 影响了我们现在和不久的将来的盈利能力。 蒋凡担任电商事业群 CEO，向吴泳铭汇报。 在邮件中，吴泳铭说电商进入了新时代，阿里要提升全球化的供应链和消费者服务能力。 AI 仍然是他的关注重点，阿里要抓住如今以 AI 为核心的生产力革命。 接下来，原本作为独立子公司的淘天集团 ...