9月30日晚间，海南华铁（603300.SH）公告称，子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签署的36.9亿元《算力 服务协议》正式终止。这份曾推动公司股价飙升近3倍的巨额订单，在签署后的7个月内始终处于"零交 付、零成本、零履行"的诡异状态。 同日，上交所就此事向公司及"董监高"火速下发监管函，明确就重大合同终止事项提出监管要求。 更令人意外的是，短短数日后，原实控人胡丹锋宣布终止原定最高套现4.85亿元的减持计划，转而承诺 在未来1个月内以3000万至5000万元增持股份。这一从"大幅减持"到"紧急增持"的极端转变，引发了对 这份神秘订单背后真相的深层质疑。 一纸协议，股价飙涨，谁在获益？ 时间回溯到2025年3月，彼时，海南华铁高调宣布子公司与杭州X公司签署《算力服务协议》，合同金 额高达36.9亿元（含税），服务期为5年。这份协议在当时被视为海南华铁转型算力服务领域的重大突 破。 公司曾表示，该合同履行预计"有利于拓展公司算力服务业务的市场，提升公司的盈利能力及核心竞争 力"。按照当时预测，该合同执行后预计平均每年产生营业收入约7亿元。以海南华铁2024年全年营收 51.71亿元计算，该订单金额相当于公司全年营 ...

10月9日，海南华铁开盘一字跌停。截至发稿，每股报8.71元，公司市值已回落至173.9亿元。而造成此 次股价大幅下跌的是海南华铁9月30日披露的一则公告。 公告显示，海南华铁子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签订的为期五年，总金额36.9亿元算力服务协议正 式终止。终止的原因为"原协议所涉交易及设备的市场环境及供需情况已较签署时发生较大变化，且协 议签订以来未收到任何采购订单。" 而此前，胡丹锋计划在9月8日至12月7日期间减持不超过4423万股，减持比例不超过公司总股本的 2.22%。不过，胡丹锋并未进行任何减持。目前，胡丹锋仍持有8.89%股份，是其第二大股东。 海南华铁表示，协议终止未产生实际采购成本或资本性支出，对经营成果无实质性影响。实际上，其跨 界布局算力领域一直备受市场争议。 海南华铁的前身为华铁应急，主营业务为高空作业平台、建筑支护设备租赁等。2024年5月，公司控股 股东变更为海南海控产业投资有限公司后，随即宣布拟投资10亿元开展智能算力业务，向客户提供GPU 级高端算力资源租赁及增值技术服务。此外，还陆续布局了低空经济、RWA资产代币化等新质生产力 领域。 目前，设备租赁业务仍是其营收的主要来 ...

Group 1 - The establishment of Hainan Free Trade Port is a significant strategic decision by the Chinese government to respond to global trade changes and enhance domestic consumption, especially in light of the U.S. imposing "reciprocal tariffs" [2][35] - The year 2025 marks a critical milestone for Hainan Free Trade Port as it aims to achieve "closure," allowing for a unique operational model where goods can flow freely between Hainan and international markets while being regulated for entry into mainland China [2][14] - Hainan is expected to become a "tax haven" due to four key policies: 1) Exemption from tariffs for products with over 30% value-added processing; 2) Zero tariffs on non-negative list goods post-closure; 3) A reduced corporate income tax rate of 15% for qualifying businesses; 4) A progressive personal income tax structure capped at 15% [2][28][30] Group 2 - Hainan is positioned as a dual circulation hub, leveraging its geographical advantages to attract global capital, particularly from foreign enterprises seeking access to the Chinese market [12][31] - The tourism sector is being developed to attract international visitors and promote high-end consumption, with initiatives like duty-free shopping and international medical tourism [41][46] - The report highlights the rapid growth of new enterprises in Hainan, with over 150,000 new companies established annually from 2020 to 2024, indicating a robust investment environment [33]