来源：新知财商早观 昆仑芯的上市只是百度AI战略的"中场调剂"，而非"终局答案"。 2026年伊始，百度扔出了一枚震动科技与资本圈的"深水炸弹"——旗下AI芯片子公司昆仑芯以保密形式 向港交所递交主板上市申请。 消息一出，百度港股单日飙涨近10%，市值重回3955亿港元，市场仿佛瞬间看到了百度AI战略价值兑现 的曙光。 毕竟，在国产AI芯片集体冲刺资本市场的浪潮中，昆仑芯手握2025年超20亿元营收、外部客户占比超 40%的成绩单，还有中国移动十亿级集采订单的背书，看似是百度AI战略最拿得出手的"硬资产"。 但热闹的表象下，藏着难以掩盖的裂痕。 这枚被百度寄予厚望的"AI王牌"，最新投后估值仅210亿元，不及摩尔线程、沐曦股份等同行千亿市值 的零头；看似亮眼的营收背后，是持续亏损的现实和对百度内部订单的深度依赖；技术参数上的局部突 破，更难掩盖与英伟达CUDA生态的代际差距。 更关键的是，昆仑芯的上市本质上是百度在AI投入十余年却迟迟未能找到清晰盈利路径后的一次资本 腾挪，而非AI战略成熟的标志。 当市场沉浸在"国产AI芯片第一股"的想象中时，一个更残酷的真相是：即便昆仑芯顺利登陆港股，也解 决不了百度AI战 ...

投资者们，请注意！2026年初，一则重磅消息犹如一枚深水炸弹，瞬间引爆了整个资本市场：1月2日清晨，科技巨头百度正式向港交所秘密递交了旗下 人工智能芯片业务"昆仑芯"在港股主板上市的申请。 消息一出，香港股市的科技板块立即被点燃，恒生科技指数单日涨幅高达4%，百度集团的股价也随之飙升9.35%，总市值一举突破3867亿港元。与此同 时，A股市场也开始涌动，与百度和昆仑芯存在业务关联的概念股在尾盘出现异动，股民论坛里更是炸开了锅，大家都在热烈讨论着"下周是否还有机会 上车"。 此次昆仑芯分拆上市并非小打小闹，其背后是高达210亿元的估值以及高达十亿级别的订单支撑。那么，在A股市场中，究竟有哪些公司能够真正从中受 益呢？ 昆仑芯的实力：210亿估值与十亿级订单 昆仑芯之所以能引起如此巨大的市场反响，绝非空穴来风，而是凭借着扎实的技术实力和亮眼的业绩表现。昆仑芯的前身是百度智能芯片部门，于2021 年独立运营，并在最新一轮融资中估值达到210亿元。百度作为控股股东，持有59.45%的股份，可见昆仑芯是百度名副其实的核心资产。 在技术和业绩方面，昆仑芯同样表现出色。2024年，昆仑芯的出货量达到6.9万片，是国内另一 ...

2026年1月1日，百度宣布昆仑芯已向香港联合交易所提交分拆上市申请。受此利好消息刺激，百度港 股、美股股价携手刷新了2年多高点。 针对这一事件，高盛发布研究报告称："投资者普遍关注此次分拆对百度估值的影响。我们认为昆仑芯 如果成功独立上市，百度将有望通过这一资产解锁更高价值。" 在高盛看来，如果参考竞品寒武纪、摩尔线程或者壁仞科技，昆仑芯估值最高可能达到220亿美元，对 百度正面影响很大。因此给予百度买入投资评级，百度美国存托凭证与香港上市股份设立的目标价为 155美元与151港元。 01 新年伊始，百度的股价仿佛坐上了火箭。 1、昆仑芯销售高速增长 据高盛测算，2025年昆仑芯总销售额预计约人民币35亿元，2026年有望达人民币65亿元。目前。昆仑芯 的销售主要通过百度人工智能云基础设施实现。 2025年末其外部销售额占比极低，但随着2026年新增订单落地及新产品推出，外部销售有望快速扩张。 高盛预测2026年昆仑芯外部销售额将大幅增长，占百度云总销售额的14%；叠加recurring且高附加值的 订阅业务（当前估算占云收入近30%），两者合计将占2026年百度云总收入的 43%。 昆仑芯是百度全栈人工智 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：风云IPO 作者|刘钦文 编辑|高远山 股东名单已多达44位。 deepseek、豆包、kimi、chatGPT，当数以亿计的用户将"大模型"视作生活百科全书，频繁提问时你或许 不知道，每一次看似简单的提问背后，可能正有上万枚AI芯片进行着浩如烟海的推理计算。 而其中一部分可能正来自百度的昆仑芯（北京）科技股份有限公司（下称"昆仑芯"）。2026年1月2日， 百度集团（9888.HK）在港交所发布公告，昆仑芯已于1月1日以保密形式，向香港联交所提交主板上市 申请。 此次分拆拟通过全球发售方式推进，包括香港公开发售及机构投资者配售，上市完成后昆仑芯仍将维持 百度附属公司地位。也就是说，昆仑芯将成为百度创始人李彦宏所控股的第二家上市公司。 受此消息影响，1月4日百度股价大涨9.35%，报收143.8港元/股，总市值3955亿港元。 公开信息显示，昆仑芯最新一轮融资于今年7月完成，投后估值约210亿元。投资方阵容豪华，包括CPE 源峰、IDG资本、比亚迪、国新高层次人才基金等机构。而这些机构和百度都有着不浅的渊源。 若是昆仑芯完成上市， ...

百度分拆昆仑芯上市引爆市场！港股大涨，A股正宗概念股一览 股民朋友们怕是要坐不住了！2026年1月2日早间，百度在港交所一纸公告直接炸翻资本市场——旗下AI芯片"王牌"昆仑芯，已正式以保密形式提交港股 主板上市申请 ！ 消息一出，港股科技股直接沸腾，恒生科技指数单日狂涨4%，百度集团股价飙涨9.35%，总市值冲到3867亿港元 ；另一边A股市场也暗流涌动，和百 度、昆仑芯有实质关联的概念股尾盘异动，股吧里炸开了锅，全是讨论"下周能不能上车"的声音。 这波分拆上市可不是小打小闹，背后有210亿估值、十亿级订单撑着，A股哪些公司能真正受益？ 能让市场这么疯狂，昆仑芯的实力可不是吹出来的，每一项数据都有官方实锤。它前身为百度智能芯片部门，2021年独立运营后，最新一轮融资估值已 经达到210亿元 ，百度作为控股股东持股59.45%，妥妥的核心资产。 技术和业绩更是能打：2024年出货量6.9万片，是寒武纪的2.65倍，稳居国内AI芯片第一梯队 ；核心产品P800芯片中标中国移动十亿级采购订单，还拿 下多个标包第一份额，客户涵盖招商银行、南方电网、吉利汽车等上百家企业。更关键的是，摩根大通预测它2026年营收能从13 ...

百度还表示，昆仑芯的业务规模已达到足以寻求上市的地位。分拆上市之后，有利于提升昆仑芯在其客 户、供应商及潜在战略合作伙伴中的形象，并提高其协商及争取更多业务的地位，从而让百度集团也可 透过其于昆仑芯的持股，受益于昆仑芯的增长。 2026年初将上市M100芯片 昆仑芯IPO的消息早已不胫而走。2025年12月初有报道称，百度拟分拆昆仑芯并筹备上市，目标是在 2027年初完成IPO。该报道还披露昆仑芯完成新一轮超20亿元融资，估值达到210亿元。另外，昆仑芯 预计2025年营收将增长至35亿元以上，并实现盈亏平衡。百度彼时就该报道对外公告称，公司目前正就 拟议分拆及上市进行评估。 百度昆仑芯超节点。 南都记者 杨柳 摄 百度分拆昆仑芯独立上市更进一步。1月2日，百度集团公告披露，2026年1月1日，旗下昆仑芯已通过其 联席保荐人，以保密形式向香港联交所提交上市申请。昆仑芯将寻求在港股主板上市及买卖。 昆仑芯仍将为百度的附属公司 昆仑芯是一家AI芯片公司，其前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，并由百度芯 片首席架构师欧阳剑出任昆仑芯公司的CEO。 百度集团公告称，目前，昆仑芯为百度的非全资附属 ...

目前的方案为：建议分拆将通过昆仑芯股份的全球发售进行，包括：(i)昆仑芯股份于香港进行公开发售， 以供香港公众人士认购；(ii)向机构及专业投资者配售昆仑芯股份。 1月2日，百度公告称，其子公司昆仑芯1月1日已通过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请 表格（A1表格），以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。 其次，昆仑芯的业务将吸引专注于通用AI计算芯片及相关软硬件系统业务的投资者群体，有别于集团相 对较为多元化的业务模式。 第三，分拆将提升昆仑芯在客户、供应商及潜在战略合作伙伴中的形象，提高其协商及争取更多业务的地 位。分拆还将使昆仑芯能在未来有需要时直接且独立地进入股权及债务资本市场，集团能更有效地配置财 务资源。 受到利好消息影响，1月2日百度集团港股大涨，截至发稿，涨幅为6.92%，目前总市值3867亿港元。 公开资料显示，昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，首轮估值约130亿元。 其产品主要应用于数据中心、云计算及自动驾驶等领域。 股东信息显示，该公司由百度（中国）有限公司、通用技术高端装备产业股权投资（桐乡）合伙企业（有 限合伙）、比亚迪（00259 ...

百度分拆昆仑芯独立上市更进一步。1月2日，百度集团公告披露，2026年1月1日，旗下昆仑芯已通过其联席保荐人，以保密形式向香港联交所提交上市申 请。昆仑芯将寻求在港股主板上市及买卖。 更早之前，市场上就多次传出昆仑芯筹备IPO的传闻。南都记者于2025年11月中旬看到，昆仑芯在Boss直聘、脉脉等招聘平台释出投融资律师岗位，其工 作职责便包括：IPO全流程管理、协助招股书与监管文件、上市后公司治理与监管对接等。 拟分拆昆仑芯上市前夕，百度在2025年11月中旬：2026年初上市M100芯片，针对大规模推理场景优化设计；2027年初上市M300芯片，面向超大规模多模 态模型的训练和推理需求。 百度昆仑芯超节点 昆仑芯是一家AI芯片公司，其前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，并由百度芯片首席架构师欧阳剑出任昆仑芯公司的CEO。 百度集团公告称，目前，昆仑芯为百度的非全资附属公司。拟定的分拆完成后，预计昆仑芯仍将为百度的附属公司。 按照百度的解释，分拆昆仑芯独立上市，可更全面地反映昆仑芯基于自身优势的价值，并提升其营运及财务透明度，令投资者独立评估及衡量昆仑芯的表 现及潜力，也将吸引专注于通用 ...

来源 | 野马财经 作者 |刘钦文 百度拆分昆仑芯，谁能和李彦宏共享资本盛宴？ 当你在搜索引擎中输入一个简单问题，后台可能有上万枚AI芯片同时在为你的答案进行推理计算，而 其中一部分可能正来自百度的昆仑芯。 12月16日，据"腾讯科技"独家报道，昆仑芯即将完成股改，加速冲刺上市，2025年营收远超20亿元。 在此之前，腾讯新闻《一线》就详细报道称，百度计划分拆昆仑芯独立上市，并计划最早于2026年一季 度向港交所递交上市申请，目标在2027年初完成IPO。受此消息影响，当日百度港股股价一度涨超7%， 收盘涨幅达到5.01%。 图源：罐头图库 12月7日晚间，百度集团发布公告回应称，公司正就分拆旗下AI芯片公司昆仑芯独立上市进行评估。如 果实施分拆上市，将需要相关监管审批程序，但公司并不保证该计划最终会进行。 市场对此强烈反应并不令人意外，昆仑芯的成长故事与当下AI算力热潮高度契合。自2021年从百度智 能芯片部门独立运营以来，昆仑芯已完成多轮融资。公开信息显示，昆仑芯最新一轮融资于今年7月完 成，投后估值约210亿元。然而这样的估值在同行之间尚存在一定差距。 同在处于为人工智能提供核心算力支持的国产芯片赛道上 ...

Core Insights - Baidu announced its Kunlun chip iteration plan at the Baidu World Conference on November 13, with the M100 chip set to launch in early 2026, optimized for large-scale inference scenarios, and the M300 chip expected in early 2027, aimed at ultra-large-scale multimodal model training and inference [2][5]. Group 1: Kunlun Chip Development - Kunlun chip is Baidu's self-developed chip project, established in 2011, and has been independently financed since 2021 [5]. - The current flagship product is the P800 chip, which is set to launch in 2024, and has already been validated internally with a deployment of a 30,000-card cluster [5]. - The P800 chip is utilized for most inference tasks within Baidu and has been used to train a multimodal model efficiently [5]. Group 2: Client Applications and Market Reach - Kunlun chip products are not only used internally by Baidu but also deployed in various industries such as internet finance, energy, manufacturing, transportation, and education [5]. - Notable clients include state-owned enterprises like China Merchants Bank and Southern Power Grid, along with an unnamed major internet company [5]. Group 3: Future Product Roadmap - Baidu plans to launch the "Tianchi 256 Super Node" in the first half of 2026, which will support 256 interconnected cards, enhancing total interconnect bandwidth by four times and improving performance by over 50% compared to the previous model [5][6]. - The "Tianchi 512 Super Node" is expected in the second half of 2026, supporting 512 interconnected cards, with a further 1x increase in interconnect bandwidth and capable of training trillion-parameter models [6]. - From the second half of 2027, Kunlun chip will introduce super nodes with 1,000 and 4,000 cards, while continuing to optimize the synergy between hardware and software [6]. - A new generation of N series chips is projected for launch in 2029, with plans to light up a million-card Kunlun chip single cluster by 2030 [6].