技术革命是推动智能家居产业快速发展的另一关键因素。DeepSeek大模型、智能生态圈、边缘计算等技术的运用，使得智能家居设备具备了理解、学习和 决策的能力，标志着一个真正智能化、个性化和安全化的居住时代已经到来。这些技术为行业升级换代提供了机会，也改变了我们对家的理解和定义。 与此同时，消费升级也在激活智能家居产业的发展脉动。消费者对生活品质的追求不断提高，他们更加注重家居产品的情感体验和设计美学。智能家居产品 通过个性化定制服务、优化用户体验和融入设计美学，成功满足了消费者的需求，推动了产业的持续发展，并为其开辟了更广阔的市场空间。 总的来说，政策红利、技术革命和消费升级共同催生了智能家居产业的蓬勃发展。中国企业凭借技术自主创新和生态构建能力，在全球智能家居市场上占据 越来越重要的地位。而消费者也在这场科技与生活的融合中，享受到了更加便捷、舒适和温暖的家居生活。 and and the first the state of the the first and and the first and r and th the er of the program and the form a 20 e s the ...

国家市场监督管理总局近日发布的数据显示，今年1—4月，我国消费品新增809.8万种，同比增长 40.4%。其中，家装类产品表现尤为突出，装修材料、卫生洁具、家具照明、智能家居、适老化改造五 大类消费品新增133.2万种，同比增长560.8%，涉及企业1.2万家。 智能家居作为增长最快的领域，正加速融入百姓日常生活，成为消费升级的核心驱动力。其中，智能马 桶新增0.3万种、同比增长793.3%，智能门锁新增0.2万种、同比增长620.0%，智能晾衣架新增0.05万 种、同比增长523.6%，智能开关新增0.2万种、同比增长366.9%，智能插座新增0.08万种、同比增长 975.7%。"在技术迭代与政策加持下，智能家居正引领新兴产业发展方向。"前述负责人说。 从地域看，五大类补贴家装产品主要分布于下列5个省：广东省50.3万种、占比37.8%，浙江省20.3万 种、占比15.3%，江苏省10.4万种、占比7.8%，江西省8.5万种、占比6.4%，四川省8.0万种、占比 6.0%。上述省份共新增产品97.5万种，占全国总量73.3%。其中，广东、浙江等省份依托完备的产业链 优势，已成为推动家装消费升级的核心引擎。 ...

悍高集团股份有限公司（以下简称"悍高集团"）冲刺上市迎来新进展。日前，悍高集团首次公开发行股票的注册申请获得了中国证监会的批复同意。 2022年-2024年，悍高集团经营业绩保持稳定增长，净利润增速达到61.83%，2025年1-3月公司净利润同比增长40.31%。这一业绩数据相当亮眼，在同业中表 现突出，同时也引来深交所对其业绩稳定性的问询。悍高集团被问询的问题还涉及其销售模式。报告期内，悍高集团云商模式订单金额快速增长，但部分缺 失收货手机号码和收货地址，被质疑"幽灵订单"。新京报记者注意到，截至目前，悍高集团对于问询问题尚未给出明确回复。此外，悍高集团的"兄妹店"模 式、经销商退出率较高、产品上"黑榜"、身披对赌协议等风险隐患也备受关注。 悍高集团创立于2004年，是一家以家居五金为核心的企业，产品包括功能五金、基础五金、厨卫五金、柜类照明、内门锁、智能厨电、浴室柜、户外家具 等。目前，国内家居五金市场整体较为零散，大部分企业以代工为主、规模较小，同质化现象较为严重，中高端五金市场竞争激烈。有业内观点认为，在这 一背景下，悍高集团若成功上市，可依托资本平台加速渠道下沉与品类扩张。但成功上市并非终点，其还 ...

近期，悍高集团股份有限公司（以下"悍高集团"）IPO注册申请获得了中国证监会的同意，将登陆深交所主 板。2025年4月11日，悍高集团通过深交所主板上市委会议。4月25日，悍高集团提交了注册申请。 悍高集团主要从事家居五金及户外家具的研发、设计、生产和销售。该公司预计最新业绩保持增长的同时，也 暴露出诸多风险。比如公司主营产品之一的户外家具销售收入近年出现下滑迹象；相关产品的质量不过关被消 保委点名等，诸多不确定因素令投资者有所忌惮。 在当前关税贸易政策不断变化的背景下，如何解决境外市场带来的波动，对于悍高集团来说也是一个巨大挑 战。 产品质量不合格，屡登"黑榜" 根据媒体报道，在IPO期间，悍高集团曾因产品不合格被地方消保委点名。2024年4月，江苏省消保委官微发布 消息称，对25批次智能晾衣架进行比较试验，不合格产品名单中就有悍高集团生产的"悍高"牌智能晾衣架（规 格型号800239-DB3）。 户外家居销售下滑 仔细观察可以发现，悍高集团的上市之路较为坎坷。早在2023年初，该公司就尝试冲击IPO，随后多次收到监 管层的意见函，要求公司说明内外关联交易、销售模式合理性等问题。此后又遇到财务资料过期等棘手 ...

"真 金白银"激活家装厨卫新消费模式。今年，我省新的家装以旧换新政策全面落地，覆盖瓷砖、智能 马桶、适老化扶手等40类产品，单户年度最高可享1.8万元叠加补贴。政策实施首季度，太原市重点卖 场销售额同比激增，尤其是智能卫浴品类销量增长翻番。近日，山西晚报记者在实地走访时发现，从婚 房智能升级到老房家装改造，从"国补+商补"双重让利到旧物回收零门槛，政策红利催生出更多绿色、 智能消费。 最高补贴1.8万元，40类家装产品"以旧换新"全面铺开 近日，山西晚报记者走访了太原市居然之家、红星美凯龙等大型家居卖场，发现"以旧换新"政策实施 后，市场内政策展架铺天盖地。小店区长风街的居然之家的商场入口处，在醒目位置，商家设置了太原 市家装消费品"焕新"活动指定门店、家装"焕新"政府补贴等字样的广告宣传牌。商场内，参与补贴活动 品牌的店面比比皆是，店门口均悬挂有宣传标语。国补期间，消费者不仅享受以旧换新的政府补贴，还 可以参加各家门店推出的活动，享受双重福利。"目前商场内大多数家装消费品都有品牌参与'以旧换 新'活动，其中选购卫浴的消费者居多。"商场工作人员表示。 在喜临门品牌展销区，消费者周女士正在选购床架和床垫。"儿子 ...

来源：慧言史说 近日，Temu美国官网突然毫无征兆地蹦出来一个醒目的弹窗，上面清楚地写着："所有中国直发包裹即 刻停运。" 没有红头文件，没有客服话术，就像有人直接拔了中美电商的氧气管。 很快，洛杉矶长滩港就炸开了锅。 三家通关公司的老板也同时收到了CBP的加密邮件，上面显示T86的快速通道绿灯早已全灭。 这意味着，之前这套让Temu日吞吐百万快递包裹的"作弊码"，如今已经被美国海关连夜注销了账号。 之后更是有货代在推特上发疯："昨天本来还能走仿牌手表，今早却连纽扣都卡在了海关。这哪是清 关？这根本就是断头台！" 当然，此时位于广州白云仓库的打包工们最是懵逼。 要知道，往常这个时候，他们早就该往集装箱里疯狂甩货了，可今天工头却出人意料地举着喇叭高 喊："赶紧把那些1.99美元的手机壳都撤下来！" 有经验的老油条工人趁机偷偷扫了一眼海关系统，竟惊讶地发现之前所熟知的至少20条海运路线，目前 已是全线标红。 面对如此情景，有人打趣道："这下就连义乌老板们藏在袜子里的报关单都成了废纸。" Temu美区快递通道暴毙，中美电商暗道惨遭封喉 要论为何Temu美国官网仅凭一个弹窗，就能引起中美电商集体"哀嚎"。 那就不得不 ...

公司报告 | 年报点评报告 好太太（603848） 证券研究报告 以旧换新带动更新需求增长 公司发布年报以及一季报 以旧换新政策有望进一步刺激需求 线下渠道继续深耕传统经销商渠道，持续推进"开疆焕新"行动，分城分区 精准招商，通过高管帮扶、多轮培训等方式赋能终端零售，充分把握以旧 换新政策机会抢占市场，提升助力头部市场破局。 25Q1 公司营收 2.6 亿，同减 11%，归母净利 0.3 亿，同减 40%，扣非后归 母净利 0.3 亿，同减 43%； 24A 营收 16 亿，同减 8%，归母净利 2.5 亿，同减 24%，扣非后归母净利 2.4 亿，同减 24%。 24 年线上模式收入 10 亿，同减 2%，毛利率 51%同减 3pct。线下模式收入 5.3 亿，同减 21%，毛利率 45%，同减 2pct。 24 年公司销售同减 9.51%，受全球经济增长放缓、国内消费需求疲软影响， 家居行业承压，消费者购买力及装修需求延迟释放。智能家居赛道竞争白 热化，部分企业通过价格战抢占市场，导致公司产品毛利率承压。 智能家居产品营收同减 7.39%，传统晾衣架产品营收同减 18.87%。公司通 过全域整合思路，加速 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" with a target price of 16.87 CNY, maintaining the rating [4][9]. Core Views - The company has experienced a decline in revenue and net profit in 2024, with a revenue of 1.557 billion CNY, down 7.78% year-on-year, and a net profit of 248 million CNY, down 24.07% year-on-year [2][9]. - Despite the overall market challenges, the company’s smart clothes drying rack sales have seen a year-on-year increase of 19.42% in 2024, driven by new product iterations and effective marketing strategies [3][9]. - The company is expected to benefit from the gradual implementation of national subsidies, which may stimulate demand in the second quarter of 2025 [3][9]. Financial Performance Summary - In 2024, the company's gross margin was 47.98%, a decrease of 3.37 percentage points year-on-year, with a significant drop in Q4 to 37.58% [4][8]. - The net profit margin for 2024 was 15.94%, down 3.42 percentage points year-on-year, with Q4 showing a net profit margin of 11.88% [8][9]. - The company’s revenue projections for 2025-2027 are 1.719 billion CNY, 1.921 billion CNY, and 2.156 billion CNY, respectively, with expected growth rates of 10.41%, 11.75%, and 12.25% [9][10]. Market Position and Strategy - The company is positioning itself as a leader in the smart home sector, focusing on enhancing its product offerings and expanding its online sales channels [3][9]. - The company is implementing a strategy to reduce reliance on traditional distribution models by transitioning to a direct sales approach [3][9]. - The ongoing development of a provincial operation platform and optimization of engineering channel structures are expected to support stable growth [9][10].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company reported a revenue of 15.57 billion yuan in 2024, a year-on-year decrease of 7.78%, and a net profit attributable to shareholders of 248 million yuan, down 24.07% year-on-year [2] - The company is facing operational pressure due to weak overall industry demand and intensified competition, but performance is expected to gradually improve with national subsidies and increased industry concentration favoring leading companies [2][5] - The company has maintained a leading position in product innovation with over 1,600 patents, and the recent increase in consumer subsidies is anticipated to boost downstream demand [5] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company's overall revenue declined, with smart home products accounting for 85.24% of total revenue despite a 7.39% year-on-year decrease [3] - The gross margin for 2024 decreased by 3.37 percentage points to 47.98%, primarily due to intensified competition and accounting adjustments [4] - The company plans to distribute a cash dividend of 2 yuan per 10 shares (tax included) [2] Market Position and Strategy - The company is enhancing its online sales channels and optimizing offline channels to cope with market pressures, with a focus on new product iterations [3] - The company has launched several new products, including the GW-129 and GW-118 series, to strengthen its position in the smart drying sector [3] Future Outlook - Revenue forecasts for 2025-2027 are adjusted to 16.35 billion yuan, 18.22 billion yuan, and 20.65 billion yuan respectively, with corresponding EPS estimates of 0.68 yuan, 0.76 yuan, and 0.90 yuan [7] - The company is expected to benefit from the rapid development of the smart home sector and its status as a leading player [7]