证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 9 月 28 日 云栖催化 AI，国产光刻机迎新突破 [Table_Title2] 计算机行业周报 [Table_Summary] 本周观点: 云栖大会召开，坚定看好国产算力 2025 云栖大会于 9 月 24 日至 26 日在杭州云栖小镇国际会展中心 举行，以 "云智一体碳硅共生" 为主题，展示了 AI 技术的最新 进展。通义千问大模型实现多维度能力提升。本次大会上阿里云 旗舰模型 Qwen3-Max 发布，标志着中国大模型正式跻身全球第一 梯队。这款通义千问家族具备三大核心突破。在第三方测评中， Qwen3-Max 在 MMLU、GSM8K 等 20 项核心指标中均进入全球前三， 其中多轮推理能力得分超越 Claude Opus 4，成为首个在代码生 成领域击败 GPT 系列的国产模型之一。根据科创板日报及钱江晚 报消息，在 2025 云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳 铭表示，大模型是下一代操作系统，而 AI 云是下一代计算机。 也许未来全世界只会有 5、6 个超级云计算平台。目前阿里正积 极推进 3800 亿的 AI 基础设施建 ...

记者丨彭新 编辑丨朱益民 刘雪莹 近期，作为半导体制造最核心环节的光刻机赛道走热，国产产业链相关标的在二级市场热度空前，A股 光刻机产业链标的波动，高度吸引着市场的目光。 9月24日，21世纪经济报道记者在上海国家会展中心举办的第二十五届中国国际工业博览会上看到，上 海微电子（SMEE）展台上首次公开亮相极紫外（EUV）投影微场曝光装置，及其部分技术内容的对外 披露。 行业脉动直接传导至二级市场，叠加近期半导体行业涨价预期不断催化的影响，光刻机概念涨势如虹。 9月24日，光刻机概念龙头张江高科（600895.SH）涨停，股价再创历史新高；同期，江丰电子 （300666.SZ）涨超17%，联合化学(301209.SZ)、先锋精科(688605.SH)、洪田股份(603800.SH)、富创精 密(688409.SH)涨超5%。时间线拉长，截至9月26日，Wind光刻机指数近一年涨幅近130%，其中9月24 日创下阶段新高。 根据张江高科此前互动易披露消息，公司通过子公司上海张江浩成创业投资有限公司投资了上海微电子 公司22345万元，持有上海微电子公司10.779%的股权。 江丰电子为光刻工艺的前道工序（沉积）提 ...