曾经被视为"稳赚不赔"的策略已彻底失效，同样投资美股，外国投资者比美国本土投资者还要多亏 8%…… 多年来，对于伦敦、巴黎和东京的投资者而言，这是一项赚钱的交易：买入美元，并将收益投入标普 500指数和纳斯达克指数股票。美国股市的回报不仅远优于本地产生的回报，而且因美元价值的稳步上 涨而放大。 因此，当美国总统特朗普发起全球贸易战后，这项交易的两个部分突然破裂，将资金投入到这种策略的 交易员的痛苦迅速增加。今年以来标普500指数下跌6%，对于以欧元和日元衡量回报的投资者而言，损 失扩大到14%。这一切瓦解的速度，以及白宫持续的反复无常，正让那些曾指望美国成为终极避险天堂 并带来超额回报的投资者感到不安。 期权是另一种流行的策略，据美国清算所数据，欧元兑美元合约交易量正创下新高。但波动性越大意味 着对冲越昂贵。对于欧元区投资者而言，今年以来成本增加了15%。 即使特朗普继续退缩并在贸易战上让步，过去一个月的纯粹混乱也让许多外国投资者看到了将如此多资 金投入美元所带来的风险，他们中很多人现在正急于为其美国股票投资组合增加货币对冲，该投资组合 截至去年12月价值约18万亿美元，相当于美国股票总市值的近五分之一。 摩 ...