来源：市场资讯 来源：面包财经 2025年12月5日，三环集团正式向香港联合交易所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中国银河国际 担任本次发行的独家保荐人。 三环集团近几年经营业绩稳步增长，2025年前三季度营业收入、利润同比涨幅均超过20%，毛利率维持 在40%左右。2025年三季度末，公司现金及现金等价物合计达42.99亿元，结合借款、应付账款及其他 应付款等来看，公司现金流较为充裕。 资料显示，公司在全球运营10个生产基地，包括潮州、南充、德阳、德国、泰国等，形成覆盖全球的产 销网络。按2024年收入计，氧化铝陶瓷基板、陶瓷插芯及套筒及SOFC隔膜片全球市占率位居第一。其 中，氧化铝陶瓷基板全球市占率超50%，陶瓷插芯及套筒的全球市场份额超70%，晶振封装用陶瓷封装 基座市占率约40%。 招股书显示，三环集团所在的行业及市场，其需求增长由技术迭代及应用升级所推动，这使得高端化被 动组件的需求持续攀升，公司收入逐年上升。 近年来，公司的电子元件业务占比持续提升，从2022年的16.2%增至2025年前三季度的36.1%，成为核 心收入支柱之一；通信器件、电子及陶瓷材料的收入占比在2025年前三季度分别为3 ...

先进电子陶瓷材料和零部件行业正处于通信、AI及数据中心、消费电子、汽车电子、 半导体制造及封 装、新能源、智能工业控制等国民经济关键领域升级共振带来的高景气阶段。 值此之际，来自广东潮州的电子陶瓷龙头——三环集团也开启了自己的"A+H"上市之路。 12月5日，潮州三环(集团)股份有限公司(以下简称"三环集团")向港交所递交上市申请，拟香港主板挂牌 上市，独家保荐人为中国银河国际。该公司于2014年12月3日在深交所上市，截至12月10收盘，其股价 为45元，总市值为862.42亿元。一旦其在港股上市，三环集团将形成"A+H"格局。 该公司深耕先进电子陶瓷材料和零部件领域超55年，目前已经发展成为先进电子陶瓷材料和零部件领域 的全球领先企业。据弗若斯特沙利文的资料，公司的产品目前已在部分细分领域形成显著竞争力。譬 如，公司氧化铝陶瓷基板历经多次技术升级和扩产，逐渐实现了片式电阻器全规格覆盖。另外，公司现 已发展为全球氧化铝陶瓷基板的头部供应商之一，按2024年收入计，全球市占率超50%;按2024年的收 入计，公司的SOFC隔膜片全球市场份额排名第一。 作为细分行业当之无愧的"龙头企业"，三环集团的投资价值究竟 ...

根据弗若斯特沙利文分析，全球核心先进电子陶瓷材料市场规模预计将从2025年的241亿元增长至2030年的422亿元，年复合增长率约11.8%。驱动因素主要 包括高性能基板材料在功率电子、汽车电驱与高速通信中的渗透，以及AI、物联网、新能源等领域带来的新增需求。与此同时，MLCC等核心陶瓷电子元件 市场亦将随光通信、AI数据中心及汽车电子发展而持续扩容，预计2030年全球市场规模将达2,517亿元。 截至最后可行日期，公司创始人及实际控制人张万镇通过直接及间接方式合计控制约36.47%的已发行股份，股权结构稳定。 近年来，三环集团营收与盈利能力保持稳健增长。2022年至2024年，公司收入从50.88亿元增长至72.66亿元，复合年增长率约19.5%；净利润由15.06亿元提 升至21.90亿元。2025年前九个月，公司实现收入64.20亿元，净利润19.57亿元，经营活动现金流净额达19.90亿元，展现出良好的盈利质量与运营效率。 公司在多个细分领域已建立显著的技术与市场优势。在电子陶瓷材料领域，其氧化铝陶瓷基板2024年全球市占率超过50%，位居行业首位；固体氧化物燃料 电池（SOFC）隔膜片全球市场份额亦 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月4日披露，潮州三环(集团)股份有限公司(简称：三环集团(300408.SZ))递表港交所主板，中国银河国际为独家 保荐人。 招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，公司聚焦先进陶瓷材料主业，现已成长为先进电子陶瓷材料和零部件领域的全球领先企业。公司构 建起电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件、设备组件等四大类核心产品矩阵，形成覆盖通信、AI及数据中心、消费电子、汽车电子、半导 体制造及封装、新能源、智能工业控制等核心应用领域，囊括基础材料、关键元件和高端器件及组件的业务框架。 公司聚焦于电子产业链的上游基础材料，主要包括氧化铝陶瓷基板、氮化铝陶瓷基板、电子浆料及固体氧化物燃料电池("SOFC")隔膜片等。 电子及陶瓷材料作为上游核心材料，应用于消费电子、汽车电子、新能源等领域，共同支持电子元件制造及新能源燃料电池应用，其中：氧化 铝陶瓷基板作为基础材料，为消费电子中的片式电阻器提供电气绝缘、散热与机械支撑；电子浆料系列包括电阻、掩膜、导体及二次树脂浆 料，用于精密电子元件等的电极印刷；SOFC隔膜片起到传导氧离子并分隔燃料与氧化剂的作用，并在高温环境下推动化学能直接转化为电能 的 ...

根据弗若斯特沙利文的资料，公司的产品已在部分细分领域形成显著竞争力，例如：氧化铝陶瓷基板历经多次技术升级和扩产，逐渐实现了片 式电阻器全规格覆盖。公司现已发展为全球氧化铝陶瓷基板的头部供应商之一，按2024年的收入计，全球市占率超50%。电阻浆料推动了厚膜 电阻器的供应链国产化进程。根据弗若斯特沙利文的资料，SOFC隔膜片为推动能源转型的SOFC系统的关键元件之一，按2024年的收入计， 公司的SOFC隔膜片全球市场份额排名第一。 据港交所12月4日披露，潮州三环(集团)股份有限公司(简称：三环集团（300408）(300408.SZ))递表港交所主板，中国银河（601881）国际为独 家保荐人。 招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，公司聚焦先进陶瓷材料主业，现已成长为先进电子陶瓷材料和零部件领域的全球领先企业。公司构 建起电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件、设备组件等四大类核心产品矩阵，形成覆盖通信、AI及数据中心、消费电子、汽车电子、半导 体制造及封装、新能源、智能工业控制等核心应用领域，囊括基础材料、关键元件和高端器件及组件的业务框架。 公司聚焦于电子产业链的上游基础材料，主要包括氧化铝陶瓷基板、氮化 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月4日披露，潮州三环(集团)股份有限公司(简称：三环集团(300408.SZ))递表港交所主板，中国银河国际为独家 保荐人。 招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，公司聚焦先进陶瓷材料主业，现已成长为先进电子陶瓷材料和零部件领域的全球领先企业。公司构 建起电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件、设备组件等四大类核心产品矩阵，形成覆盖通信、AI及数据中心、消费电子、汽车电子、半导 体制造及封装、新能源、智能工业控制等核心应用领域，囊括基础材料、关键元件和高端器件及组件的业务框架。 公司聚焦于电子产业链的上游基础材料，主要包括氧化铝陶瓷基板、氮化铝陶瓷基板、电子浆料及固体氧化物燃料电池("SOFC")隔膜片等。 电子及陶瓷材料作为上游核心材料，应用于消费电子、汽车电子、新能源等领域，共同支持电子元件制造及新能源燃料电池应用，其中：氧化 铝陶瓷基板作为基础材料，为消费电子中的片式电阻器提供电气绝缘、散热与机械支撑；电子浆料系列包括电阻、掩膜、导体及二次树脂浆 料，用于精密电子元件等的电极印刷；SOFC隔膜片起到传导氧离子并分隔燃料与氧化剂的作用，并在高温环境下推动化学能直接转化为电能 的 ...

香港聯合交易所有限公司與香港證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chaozhou Three-Circle (Group) Co., Ltd. 潮州三環（集團）股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「交易所」）及香港證券及期貨事務監察委員會（「委 員會」）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，當中所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件， 即代表 閣下知悉、接納並向本公司、其獨家保薦人、顧問或包銷銀團成員表示同意： 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長 註冊的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾派發。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據 本文件中的資料作出任何投資決定； (b) 在交易所網站登載本文件 ...