Group 1: Employee Structure and Operations - Total number of employees decreased from 4,632 in 2023 to 4,578 in 2024, with production staff dropping from 2,511 to 2,415, indicating a shift in workforce structure due to automation [2][3] - The company does not engage in hazardous waste treatment, focusing instead on solid waste management [2][3] Group 2: Financial Performance and Projections - The environmental segment's operating cost for 2024 is projected at CNY 3.473 billion [4][13] - Revenue from solid waste treatment equipment increased by 11.5% in 2024, but gross margin decreased by 3.4 percentage points [4][5] - Government subsidies accounted for 27% of net profit in 2024, raising concerns about future profitability if subsidy policies change [9][12] Group 3: Customer Concentration and Risk Management - The concentration of major customers (CR5) reached 83% in 2024, with the largest customer representing 58%, highlighting potential dependency risks [6][9] - The company reported that the top five customers accounted for 33.55% of total sales, with the largest customer contributing 11.62% [6][9] Group 4: Cash Flow and Debt Management - Operating cash flow net amount decreased by 2.27% year-on-year, while net profit fell by 16.14% [8][11] - The asset-liability ratio improved to 54.27% in 2024 from 60.57% in the previous year, indicating better financial stability [8][11] - Short-term borrowings decreased by 94.07% from CNY 1.25 billion in 2023 to CNY 740 million in 2024 [7][8] Group 5: Market Position and Competitive Strategy - The company holds a 7%-8% market share in the national waste incineration sector, with plans to enhance competitiveness in high-end equipment [10][12] - Capital expenditures dropped by 31% in 2024, raising questions about future investments in carbon capture technologies [12][13] Group 6: Investment and Future Outlook - The first quarter of 2025 saw a net profit of CNY 282 million, a 42.72% increase compared to the same period last year [14][15] - The company is focused on enhancing operational quality and shareholder returns through strategic investments and market development [14][15]

中信证券股份有限公司 二〇二五年五月 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"本独立财务顾问"）接受中节能环境保 护股份有限公司（以下简称"上市公司""公司""节能环境"）的委托，担任 其 2023 年度发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财 务顾问。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司重 大资产重组管理办法》等法律规范的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、 道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，本独立财务顾问经过审慎核查，结 合上市公司 2024 年年度报告，出具本持续督导意见。 关于 中节能环境保护股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 暨持续督导总结报告 独立财务顾问 已向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次资产重组的相关信息真实、准确 和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。 督导意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何 责任。 意见中列载的信息和对本持续督导意见做任何解释或者说明。 本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读上市公 ...

今年电力行业市场改革提速，产业链上市公司业绩备受市场关注。4月24日晚，国家电网旗下上市公司国网英大（600517.SH）公布2024年年报，公司拟向 全体股东每10股派发现金红利人民币0.51元，分红总额2.92亿元。 作为英大集团控股上市公司，国网英大于2020年重组上市，同时获注入信托、证券、期货等金融业务，自此走出了一条"金融+制造"双主业运营的特色发展 道路。与重组上市前后的三年平均水平比较，国网英大营业总收入增长超过80%，归母净利润增长70余倍。 财报显示，公司的主要业务由英大信托、英大证券、英大碳资产和置信电气等板块组成。去年置信电气对公司营收的贡献颇大，而金融业务则是公司净利润 的主要支撑。 在这样的背景下，国网英大顺应将信托业务分类为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托的"三分类"改革，推动风险处置和服务创新的优化，取得可 观成效。 今年3月14日，国网英大在深圳召开高质量发展大会，表示目前公司正处于发展的关键转型期、提质期、完善期，要稳扎稳打，规范创优，力争打造央企控 股上市公司高质量发展典范。 围绕电网主业，现阶段国网英大的金融属性成色几何？在碳资产行业从试点运行逐步迈向成熟运行的 ...

在能源与金融深度融合的大潮中，国网英大（600517）凭借卓越的战略布局与强劲的运营能力，于2024 年交出了一份极为亮眼的成绩单，营收与净利润双双创下新的历史高度，为公司发展翻开辉煌一页。更 为突出的是，公司连续15年发布ESG相关报告，深度展现其对ESG理念的践行成果，在秩鼎、中证指数 ESG评级体系中分别斩获AAA级别和A级，于多元金融行业脱颖而出，彰显出非凡的可持续发展实力与 社会责任担当，为经济社会的高质量发展持续注入强劲动力。 公司子公司置信电气作为国家级企业技术中心、国家火炬计划重点高新技术企业，从事高端电工装备、 电网智能运维、电力工程建设与技术咨询服务领域相关的研发、生产、销售和技术服务。2024年，置信 电气加快推动科技创新和产业创新深度融合，在高端电工装备和高电压技术服务领域的核心竞争力显著 增强，在绿色数智转型方面也成效显著。 鉴于出色的经营业绩，2024年度末期公司拟向全体股东每股派发现金红利0.051元(含税)，预计总派发金 额为2.92亿元(含税)，加上2024年首次开展的中期分红1.83亿元，2024年度现金分红累计总额达到4.75亿 元，占归母净利润的30.15%。自2020 ...