葛星甫 SAC：S1350524120001 gexingfu@huayuanstock.com 电子 | 光学光电子 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 10 月 16 日 熊宇翔 xiongyuxiang@huayuanstock.com 证券研究报告 | 基本数据 | | 2025 | 年 | 10 | 14 | 日 | | 月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | 8.87 | | | | | 一 年 内 最 / 低 | 高 | | | | | | 最 | | 15.38/8.50 | | （元） | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | 8,328.18 | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | 6,297.83 | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | 938.92 | | | | | 资产负债率（%） | | | | | | 46.26 | | | | ...

聚灿光电 20251015 摘要 旭灿光电 2025 年业绩创新高，营收和利润增长主要得益于产销两旺和 技术创新。高端产品如 Mini LED 和车用照明销售额显著增长，预计 2025 年分别达到 6,000 多万元和接近 1 亿元，远超去年。 红黄光项目进展顺利，单月产量突破 5 万片，预计年底提升至 10 万片， 明年底达 20 万片月产能。该项目有助于公司从单色系向全色系供应商 转型，提升利润空间和营收能力。 公司客户结构优质，60%为上市公司，拥有近 400 家客户，实现业内全 面覆盖。公司处于上游环节，产品具有跨领域使用的通用性，主要应用 于照明、背光和显示三大领域。 公司通过技术进步和效率提升控制采购成本，例如提高设备生产效率和 优化工序匹配。这种降本趋势具有可持续性，有助于提升竞争力和市场 份额。 红光项目良率逐步提升，大规模量产产品毛利率超过 8%，良率超过 80%，接近业内一流水平。新产品良率相对较低，但整体具有竞争力。 Q&A 旭灿光电在 2025 年第三季度的业绩表现如何？主要增长驱动力是什么？ 2025 年第三季度，旭灿光电实现营业收入 24.99 亿元，同比增长 23.59%； 归属 ...