摘要 从材料出货结构逆转、市场话语权争夺，看钠电新势力 2026 机会。 2026年正迎来钠电第二次产业化机会。并呈现出钠电新势力聚焦材料，锂电巨头定义应用、定调市场的竞争格局。 从一组数据来看，2025年钠电正极材料出货超万吨，同比增长超100%。其中，聚阴离子出货占比约77%，实现了对层状氧化物的大幅反 超。 2025年随着容百科技与宁德时代签订钠电正极材料大单，给予了锂电材料布局钠电赛道充分的"后手优势"。锂电材料巨头的钠电产业化布 局，几乎是不鸣则已一鸣惊人。 以容百为首的锂电材料企业，几乎是在短时间内官宣超大规模的产能储备与订单保障，与钠电新势力早期产业化迷茫期，靠拿投资才能稳步建 设产能的逻辑完全不同，容百站稳了聚阴离子产业化的风口。 而钠电新势力是实实在在在第一轮产业化周期内摸爬滚打才集体掉头押注了聚阴离子。 其目前的问题在于，如何保持"先手优势"？ 而曾经以能量密度优势率先实现首轮产业化的层状氧化物，2025年的出货已降至不到20%。 这其中折射了终端市场对钠电性能的重新审视，也揭示了不同背景玩家的布局逻辑。 一是，2025年聚阴离子出货前十企业中，"钠"字辈是绝对的主角，并以2位最早落地万吨 ...

Investment Rating - The report provides an investment rating of "Increase Holding" for the power equipment industry, indicating a relative market performance increase of 10% or more compared to the benchmark index [10]. Core Insights - The report highlights that global energy storage demand is accelerating, with large-scale storage, household storage, and AI-assisted storage all showing significant growth [1]. - The AIDC (Automated Identification and Data Capture) sector is maintaining a favorable outlook, with sustained high demand in North America and a significant increase in domestic demand [1]. - Domestic onshore wind energy is emerging from its cycle, showing steady growth, while both domestic and international offshore wind demand is accelerating [1]. - The supply-demand dynamics for lithium battery materials are improving, leading to enhanced profitability for lithium hexafluorophosphate, lithium iron phosphate cathodes, and separators [1]. - New technologies such as solid-state battery validation and mass production are accelerating, with the market share of sodium-ion batteries continuing to rise [1]. Summary by Sections Demand - Global energy storage demand is rapidly expanding, with multiple segments including large storage, household storage, and AI-assisted storage experiencing growth [1]. Market Dynamics - The AIDC sector is expected to maintain a favorable environment, with North American demand continuing to grow and domestic demand entering a new growth phase [1]. - Onshore wind energy in China is showing signs of recovery, while offshore wind demand is increasing both domestically and internationally [1]. Supply and Profitability - The supply-demand balance for lithium battery materials is improving, leading to increased profitability for key components such as lithium hexafluorophosphate and lithium iron phosphate cathodes [1]. Technological Advancements - The report notes advancements in solid-state battery technology and the increasing market share of sodium-ion batteries, indicating a shift towards new energy storage solutions [1].

摘要 到2035年，储能市场有望撬动2000万吨钠电正极材料需求。 白厚善表示，今年136号文明确储能不再强制配储，开始依靠市场公平交易定价。该政策的出台，是今年储能市场爆发与电池供不应求的基本原因。 从电池行业来看，储能大爆发主要来自三个核心原因。 高工产研（GGII）数据显示，今年前三季度，储能电池合计出货达430GWh，已全面超过2024年全年的出货总量。储能市场带动锂电池需求高涨，带动材 料需求。 其中，作为三元材料头部企业的容百科技，已从单一的三元材料企业，转型为一家平台型的多技术路线、多材料品种的体系化公司。 此外，容百科技还在建立一个体系化、全球化的商业模式，通过打造全球制造体系、全球供应链体系、全球营销网络，以平台赋能业务的快速发展。 在高工锂电年会上，容百科技董事长兼总裁白厚善介绍，转型为平台型材料企业的容百科技，首先是一个产业投资运营平台，包含三元、钠电、磷酸锰铁 锂、磷酸铁锂等材料领域。 在钠电领域，容百科技近期与宁德时代签订了钠电正极材料协议，宁德时代将容百科技作为其钠电正极粉料第一供应商，并承诺每年从容百科技的采购量 不低于宁德时代总采购量的60%。 订单与产能共振，容百科技6000 ...