Group 1: Photovoltaic Silicon Material Industry - The photovoltaic silicon material industry is expected to accelerate capacity consolidation, with the Ministry of Industry and Information Technology emphasizing the need for high-quality development in the solar industry [1] - By 2027, the industry is projected to enter a stable development phase, with significant advantages in the silicon material segment due to differences in capacity costs and financial strength among companies [1] - Key companies to watch include GCL-Poly Energy, Xinte Energy, Tongwei Co., and TBEA [1] Group 2: Solid-State Battery Industry - The solid-state battery industry is witnessing continuous advancements, with equipment from Winbond Technology successfully delivered to major domestic clients [2] - Material production is ramping up, with significant capacity in oxide electrolytes and expectations for sulfide electrolytes to achieve ton-level shipments by 2025 [2] - Companies of interest in this sector include Xiamen Tungsten, Tianqi Lithium, and others involved in the solid-state battery supply chain [2] Group 3: Offshore Wind Power Development - The central government is promoting the orderly development of offshore wind power, with a focus on enhancing the marine economy and encouraging private investment [3] - Goldwind Technology has secured over 7.7GW of international orders for 2024, with significant revenue growth reported for its international subsidiary [3] - Key players in the wind power sector include Goldwind Technology, Oriental Cable, and Dajin Heavy Industry [3] Group 4: Data Center Investment - Global data center investments are accelerating, with Amazon planning to invest AUD 20 billion (approximately USD 13.1 billion) in Australia and SK Telecom collaborating with Amazon Web Services for a significant data center project in South Korea [4] - The deployment of NVIDIA's GB300 AI systems is underway, indicating a growing demand for AI computing resources [4] - Companies to monitor in the AIDC power equipment sector include Jinpan Technology, Xinte Electric, and others [4] Group 5: Key Company Earnings Forecasts - The report provides earnings forecasts and investment ratings for several companies, with Goldwind Technology rated "Outperform" and projected to have an EPS of 1.28 in 2025 [5] - Jinpan Technology and other companies also received "Outperform" ratings, indicating positive market sentiment [5] Group 6: Industry Performance Overview - The electric power equipment sector outperformed the market in June, with a 6.68% increase compared to a 2.5% rise in the CSI 300 index [13] - The sector's PE ratio at the end of June was 30.3, reflecting a slight recovery in valuations [13] - The report highlights that the electric power equipment industry has shown strong performance across various sub-sectors, including lithium battery materials and wind power [23]

国内深远海风电项目招标和施工加速，各地规划规模庞大，浙江、山东、 福建等地推进较快。2025 年国内开工速度加快，风机招标量同比增长 显著，为 2026 年装机提供支撑。海外市场空间广阔，预计 2026 年海 外装机将显著释放。 中国国家强调发展海洋经济和深远科技，未来深远海领域可能会加速推 进。看好短期和中长期内整个行业景气度，并重点推荐管桩、海缆及核 心风机企业。 国内深远海海上风电项目推进节奏如何？20250707 摘要 深远海风电作为新兴战略产业，资源储备丰富，部分省份已进入实质性 开工或招标阶段，预示着行业正加速发展，为未来装机容量增长奠定基 础。政策支持和产业园区建设将进一步推动产业链完善。 浙江省深远海风电项目推进迅速，2023 年获批 28GW 项目，2024 年 规划六大区域，2025 年启动 2GW 招标，并计划 2026 年进入建设阶段， 同时进行 11GW 勘察测量招标及配套产业园区建设。 福建省规范了 4.8GW 示范项目，漳州六二二期已并网，连江外海和长 乐 DE 两区等项目已核准，其他项目前期工作正在进行中。山东省规划 20GW 项目厂址，多个项目正在推进，包括大唐青岛、华电青岛 ...

证券研究报告 | 2025年07月07日 电力设备新能源行业点评 金风科技业务海外快速增长，浙江海风产业链合资成立海工基地 |  | 行业研究·行业快评 | |  电力设备 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 王蔚祺 | 010-88005313 | wangweiqi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520080003 | | 证券分析师： | 王晓声 | 010-88005231 | wangxiaosheng@guosen.com.cn | 执证编码：S0980523050002 | 国信电新观点：1）今日金风科技在投资者互动平台表示，公司秉承"以本土化推进国际化"的宗旨，积 极拓展国际市场。此前公司披露１-5 月全资子公司金风国际实现营业收入 71.9 亿元，同比增长 96％；实 现净利润 9.33 亿元，同比增长 182％（以上财务数据来自公司公告，均为未经审计数据）。2）日月股份、 东方电缆与浙江能源集团下属企业成立浙江海风装备基地。3）南方电网阳江三山岛海上风电柔性直流输 电工程（ ...

一，全程仅需18天左右。 首趟班列运载了26柜云南特色商品，实现"一单制""一箱制"，降低物流成本，提升效率，为中国商品出海开辟了高效便捷的新路径。 央视网消息：7月4日，"郑和号"海公铁国际多式联运班列从云南昆明首发，沿中老铁路直抵老挝万象，随后再分成三条线路，分别运至泰 国、新加坡和孟加拉国。其中，中国昆明至孟加拉国吉大港为新开线路。新航线绕开马六甲海峡，运输距离缩短三分之一，时间缩短二分之 据了解，全球可用的海上风能资源超过710亿千瓦，其中深远海占比超过70%，但其开发利用率尚不足0.5%。深远海海域年平均风速可达9 米/秒以上，发电小时数显著高于近海，适合大规模风电开发。 广西：南珠高铁玉岑段全线转体工程完工 近日，南珠高铁玉岑段跨益湛铁路特大桥连续T构梁成功转体。至此，全线两处连续T构梁转体桥全部完成转体施工，为后续全线架梁和 铺轨施工奠定基础。 南珠高铁玉岑段跨益湛铁路特大桥全长1334.2米，其中连续T构梁长161.5米、宽12.6米，与铁路夹角为41度，转体高度约40米，总重量达 1.4万吨，是南珠高铁玉岑段的重点控制性工程。转体施工中，梁体以每分钟0.5度的速度顺时针转体，现场技术人员根据 ...

近日，全球能源领域迎来里程碑事件——我国自主研发的全球最大单机容量海上风电机组成功实现全容量并网发电，标志着我国海上风电产业正式迈 入"20MW+"时代，为全球能源结构转型注入强劲动能。这一突破不仅彰显了中国在清洁能源技术领域的硬核实力，更成为全球应对气候变化、推动绿色发 展的标志性案例。 这一突破的背后，是我国海上风电产业链的协同创新。从主轴承、叶片等核心部件的国产化突破，到海上施工装备的迭代升级，再到智能运维技术的深度应 用，我国已形成覆盖研发、制造、安装、运维的全产业链体系。数据显示，我国海上风电累计装机容量连续三年稳居全球首位，2024年新增并网容量达247 万千瓦，带动产业链总产值超20万亿元。 全球能源格局正经历深刻变革，海上风电凭借风力资源丰富、发电潜力巨大等优势，成为各国竞相布局的战略高地。我国此次并网发电的机组不仅刷新了技 术纪录，更通过模块化设计、轻量化材料等创新，将度电成本降低至历史新低，为全球海上风电平价上网提供了可复制的"中国方案"。 业内专家指出，随着"双碳"目标的推进，我国海上风电正从近海向深远海加速挺进。政策层面，自然资源部已明确新增项目需布局于离岸30公里或水深30米 以上海 ...

Investment Rating - The report does not provide specific investment ratings for the industry segments mentioned [2]. Core Insights - The overall industry strategy emphasizes positive trends in terminal innovation, with a focus on smart technology, solid-state batteries, and offshore wind energy [3][4][15]. - The new energy vehicle supply chain is entering a new cycle, driven by demand expectations from key players like Tesla, Xiaomi, and CATL [4]. - Solid-state batteries are entering a critical introduction phase, with companies like Putailai benefiting from advancements in technology [4][32]. Summary by Relevant Sections New Energy Vehicle Supply Chain - Terminal innovations are expected to boost demand, with Xiaomi's YU7 and Tesla's Robotaxi leading the charge [4]. - CATL is collaborating with partners to develop L4 autonomous driving technology, investing over 3 billion [4]. Solid-State Battery Developments - The China Automotive Engineering Society has released the first group standard for solid-state batteries, clarifying definitions and standards [4]. - Innovations in current collectors are crucial for commercializing solid-state batteries, with companies like Nord and Defu Technology making strides [4][45]. Energy Storage Industry - Five major trends in energy storage are emerging, including reduced cell costs and the need for new profit models [5][40]. - The implementation of the 136 document in Xinjiang is expected to clarify future revenue prospects for energy storage projects [5][34]. Offshore Wind Energy - Leading companies in the wind energy sector are expected to report strong second-quarter results, benefiting from high demand and improved product structures [9]. - Shanghai's marine industry development plan aims to accelerate the research and application of large-scale floating wind turbines [44]. AI and New Energy Integration - Companies like Tesla and CATL are advancing in the integration of AI with new energy technologies, with significant investments in humanoid robots and autonomous driving [6][41]. - The humanoid robot market is projected to drive advancements in battery technology, particularly solid-state batteries [37]. Market Trends and Pricing - Recent price adjustments in lithium carbonate and other battery materials indicate market volatility, with lithium carbonate prices showing a 20.42% decrease year-to-date [14][19]. - The report highlights the importance of monitoring material prices as they directly impact the profitability of the new energy vehicle and battery sectors [11][13].

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 消息面上，2025年6月26日多家公司披露固态电池领域最新进展，头部厂商中试陆续落地且车企启 动路试，产业化进程超预期进入预量产阶段，产业链设备及材料环节有望迎来投资机会。6月25日中国 电池材料技术实现突破，通过硅基负极、全固态电池等创新实现轻薄与大容量并存，2025-2027年将成 为中试扩产与装车验证关键期。 华西证券指出，美国修订后的法案延长了储能ITC补贴时间并放松补贴门槛，若通过将显著利好美 国大储市场景气度，目前美国仍是高溢价高盈利市场，放松中国产业链供应限制及延长补贴退坡时间至 5年后，已在美国布局产品、渠道的储能/逆变器企业有望率先受益。固态电池凭借高能量密度和高安全 性成为下一代电池技术方向，随着技术成熟及产业链配套完善，新产品有望陆续发布、产能建设加速落 地，产业化进程持续推进， ...

投资逻辑： 25 年 1-5 月公司连续中标 2 个共计约 20 亿元的欧洲海风单桩订 单，我们认为后续的欧洲单桩中标规模将构成驱动公司股价向上 的重要催化。通过对欧洲各国海风项目当前推进进度及并网时间 节点逐个进行统计梳理，我们预计今年欧洲基础市场落地订单规 模有望同比翻倍增长，在保守/中性/乐观（20%/25%/30%）的市占 率假设下，测算公司今年欧洲单桩中标规模可达 29-44 万吨，从 而进一步提升公司 27 年后业绩增长的持续性与确定性。 欧洲海风需求景气复苏向上，并网节点临近，基础需求放量。 我们预计 25-30 年欧洲海风装机并网规模约 52GW，利率回落及欧 洲各国政策逐步调整下项目收益率持续回暖，叠加存量项目大多 具备并网时间节点限制，推进确定性较高。从欧洲海风开发建设流 程来看，基础招标至少需提前项目并网节点 3-4 年；我们统计 25- 30 年并网的欧洲海风项目中约 21GW 未完成单桩供应商确认，预计 25-27年有望招标9.7GW/9.6GW/13.4GW,分别同比+111%/-1%/39%。 先进产能释放、绿色制造领先，看好公司海外市占率持续提升。 22-24 年公司在欧洲单桩 ...

而这不是春立医疗一家公司的"狂欢"，自24年报披露至今，港股骨科器械概念股在行业回暖和公司回购的激励下，其实都有不同程度上涨，例如威高股份 (01066)期间涨幅为15.19%，爱康医疗(01789)涨幅为11.44%。其主要原因便在于这些公司在24年报或25Q1财报上均有不同程度业绩涨幅，而其背后意味着集 采对国产头部骨科器械企业带来的负面影响基本出清，行业开始步入稳健上行新阶段。 6月16日，港股春立医疗(01858)早盘高开，半个小时内股价涨幅便达到10%，股价冲高至盘中最高的12.76港元，刷新其2024年以来的股价新高。 智通财经APP了解到，春立医疗此轮行情与其业绩高度相关。4月29日盘后，春立医疗同时披露了去2024年年报与25Q1财报。次日公司股价大幅收涨 7.86%，由此开启此轮行情。在接下来约一个半月时间，春立医疗股价持续稳定上扬，直至6月16日其股价区间最大涨幅已达47.51%。 集采带来的行业发展与结构性变革 近年来，随着国家集采政策的不断推进与持续完善，骨科器械市场进行了一轮深入的结构性的调整与变革。具体表现便在于从省际联盟到国采的多轮集采 中，骨科四大领域人工关节、脊柱到创伤、人工 ...

[Table_Title] 否极泰来，风鹏正举——海风管桩行业深度 行业研究丨深度报告丨电气设备 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 近期，市场对管桩环节的关注度有所提升，我们基于对管桩环节的梳理发现：管桩环节股价涨 跌主要受业绩影响，业绩与下游开工量、企业出货量密切相关。短期看，海风管桩有望受益 Q2 下游开工起量，实现量利双增，释放业绩弹性。同时，2025-2026 年海风装机景气持续性具备 支撑，奠定相关企业经营持续增长的基础。中长期看，深远海有望打开管桩行业中长期成长空 间。同时，海外海风装机有望迎来高增，国内海风企业加速开拓海外，有望释放成长弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SFC：BQK482 SFC：BUD284 周圣钧 SAC：S0490524120003 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 %% %% %% %% research.9557 ...