（3）我们认为行业的核心竞争要素从"价格竞争"到"产品升级"，竞 争态势从"全行业充分竞争"到"龙头集中"。诸如雅迪、爱玛、九号 的行业龙头企业通过利润率优势稳定刚需市场的基本盘，通过智能化 升级和用户心智培养发展不断扩容的智能车市场。未来的竞争会聚焦 于中高端市场，龙头企业"规模效应+产品升级-格局集中-盈利优势扩 大"的正向循环仍然持续，份额和盈利的相对优势会继续扩大。 | [Table_Grade] 行业评级 | 持有 | | --- | --- | | 前次评级 | 持有 | | 报告日期 | 2026-03-02 | [Table_Page] 深度分析|家用电器 证券研究报告 [Table_Title] 家用电器行业 两轮车行业龙头集中，竞争从价格到产品 [Table_Summary] 核心观点： （2）2020-2025 年国内电动两轮车高级配置市场占比从 2%提至 14%， 3000-5000 元价格带成竞争焦点；龙头加码智能化，九号卡位差异化 中高端智能车赛道，雅迪和爱玛跟进智能车软件付费模式，同时布局钠 电池、智驾系统等新技术。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： T ...

碳酸锂专题：钠电池量产是否会提速 20260226 负极材料是钠电规模化量产的关键卡点，生物质路线虽易于起量但稳定 性不足，未来更稳定的方向是以化工品原料制备硬碳，但产业化推进难 度更高。 Q&A 2024 年—2025 年碳酸锂价格低位阶段，钠电产业链整体进展、产能建设与 技术迭代情况如何？ 2024 年、2025 年行业整体处于较为痛苦且煎熬的阶段，主要原因在于锂价过 低、锂电池价格内卷、产能过剩及库存压力叠加，导致钠电缺乏足够的市场空 间，同时资本端质疑加大，部分创业公司出现退出。尽管处于"没有市场"的 阶段，钠电技术迭代速度仍然较快，电池核心指标在能量密度、循环寿命、低 温性能、快充与安全等维度均出现明显进步。上述进步来自于多场景试错与示 范带来的闭环反馈，覆盖动力与储能，以及两轮车、三轮车、低速车、工程机 械、重卡、叉车、车载电源与备用电源等应用端实践，推动系统端、电池 PACK 到电芯、单体及材料端的协同优化。 在材料与产能侧，行业规模化水平 显著提升：2024 年普遍处于百吨级、千吨级；至 2025 年，正极、负极均已 出现万吨级产线与产能建设。实际规划产能与在建产能中，单体规模至少在 5,00 ...

近日，南宁市青秀区人民政府网站发布批前公示，对广西弗迪电池有限公司（比亚迪旗下）年产 45GWh动力电池及储能系统项目进行规划调整，涉及总建筑面积、容积率等多项核心指标，这一举措 标志着该全球最大单体电池工厂的建设与扩产步伐正式提速。 产能是发展骨架，技术才是核心灵魂。比亚迪在下一代电池技术上的前瞻突破，为其产能扩张提供 了坚实支撑。在固态电池领域，比亚迪在硫化物固态电池的压力调节系统等关键技术上取得专利进展， 并明确表示该类型固态电池有望在2027年实现小批量生产——硫化物路线因室温离子电导率高，被业内 认为是固态电池量产潜力最大的技术方向。在钠电池领域，比亚迪已进入第三代产品技术平台的开发阶 段，未来钠电池有望在储能等领域对锂电池形成重要补充。当前政府层面正推动电池行业从"规模扩 张"转向"高质量竞争"，强调优化产能规划、规避产能过剩风险，比亚迪的技术前瞻布局，使其在行业 高质量竞争中抢占了先机。 作为比亚迪在电池领域的战略核心布局，该项目展现出重磅投入力度：总投资高达140亿元，规划 年产能45GWh，主要聚焦动力电池电芯、模组及配套产品生产，同时涵盖电池梯次利用及储能相关项 目。项目建设速度堪称"闪电 ...

来源：科技日报 科技日报记者 房琳琳 龙云 胡定坤 中国人形机器人从强势亮相2026国际消费类电子产品展到惊艳马年总台春晚舞台，人工智能（AI）大 模型及应用从"能对话"快速进阶到"会办事"再迭代到"擅创作"，多家AI公司成功上市、获得多轮融 资……2026年初，中国AI科技和产业的好消息频传，引发国际"朋友圈"点赞。 国际舆论认为，中国极高的社会接受度为AI在医疗、教育和减贫领域的快速试验和落地应用提供了肥 沃土壤，这种"社会共识"是中国AI长远发展的核心竞争力之一。 事实上，引起关注的不止人工智能。 中国创新指数排名首次进入世界前十，拥有的全球百强创新集群数量连续3年位居各国之首，多项基础 研究成果被国外权威机构评为重大"科学突破"，全球高被引科学家中中国内地人数占比位居全球第二， 全球科研城市前十强中六个来自中国…… "全球科学合作核心枢纽正加速向中国转移"，今年以来，这类话题全球热度一直"在线"。 中国科研团队建成首个可扩展的量子网络中继单元，实现100公里级高安全通信；全球首款混合动力无 人运输机"彩虹YH-1000S"在重庆成功首飞；300兆瓦级F级重型燃气轮机首台样机累计并网发电达1.96 亿千 ...

从原理来看，钠电池的耐寒性优势源于其独特的化学特性。一方面，钠离子半径比锂离子大，电解液中钠离子迁移时受低温影响更小，且钠电池 常用的电解液凝固点更低，-40℃下仍能保持良好的离子传导性；另一方面，钠电池负极多采用硬碳材料，其晶体结构更稳定。相比之下，传统锂 电池在-20℃环境下容量保持率普遍不足70%，还需额外配备复杂的热管理系统，既增加成本又消耗电量。 锂价连涨 钠电池迎来发展机遇 零下30摄氏度的内蒙古牙克石冬测冰面上，一辆搭载钠离子电池的长安汽车一圈圈平稳行驶，持续验证着电池在极寒环境下的性能稳定性。进入 2026年，钠离子电池在动力电池领域的商用落地喜讯不断：1月，宁德时代发布首款应用于轻型商用车的量产钠离子电池；2月，全球首款钠电量 产乘用车亮相并计划今年上市。 与此同时，近两年钠离子电池在储能领域的商用项目也持续落地。多位行业专家判断，2026年或将成为钠离子电池加速规模化商用的关键节点， 而从长远发展来看，钠电池与锂电池的竞争已不再是"非此即彼"的替代关系，"钠锂双星"交相辉映的格局正逐渐成为行业共识。 商用破局 耐寒成钠电池"敲门砖" 在钠离子电池的商用突破中，"耐寒"特性成为其打开市场的关 ...

业绩经营情况根据公司2026年1月12日发布的业绩预告，容百科技预计2025年全年净利润亏损1.5-1.9亿 元，为2019年上市以来首次年度亏损。尽管第四季度单季实现盈利约3000万元，但全年业绩压力依然较 大。 业务进展情况公司在磷酸锰铁锂、钠电池等新业务领域取得进展。2025年第三季度，磷酸锰铁锂销量同 比增长103%，连续9个月保持满产满销。与宁德时代的钠电池合作协议仍在推进，但实际执行需以具体 订单为准。 事件影响随着处罚落地，投资者索赔程序已启动。专业律师指出，在2026年1月14日至1月18日期间买入 公司股票，并在1月19日后卖出或继续持有产生亏损的投资者，可依法主张投资损失赔偿。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 经济观察网 容百科技（维权）因与宁德时代"1200亿元大单"公告存在误导性陈述，被宁波证监局处以 950万元罚款。处罚落地后，公司股价有所回升，但全年业绩仍面临亏损压力。 近期事件2026年2月6日，容百科技收到宁波证监局《行政处罚事先告知书》，因公司2026年1月13日发 布的与宁德时代"1200亿元大单"公告存在误导性陈述，被处以950万元罚款。其中公司被罚45 ...

花了10多万元车位款，每月还交着120元的管理费，山西大同的赵晋源（化名）却不能把车停回自家买的地下车位。他只能和30多位电车邻居一样，在街 道社区协调下，暂时停放于小区附近的地上停车场。 这源于2025年12月23日那张突然贴在电梯里的通知。物业宣布：12月25日起，小区地下车库禁止所有新能源车辆进入停放。闸机口的权限被一键取消，赵 晋源的绿牌车，被拦在了自家门口。 魔幻般的现实，让小区新能源车主炸了锅。物业公司以"消防安全隐患"为由，禁止新能源汽车进入地下车库。 图/某小区关于新能源车的通知来源/新京报 新能源观截图 这绝非个例。从杭州到太原，从宁波到广州，越来越多的新能源车主发现，那个曾经代表"环保先锋"的绿色车牌，正在被一些物业在地下车库悄悄"拉 黑"。 这背后，是一场关于安全焦虑、管理无奈与技术突围的微妙博弈。 地库无处安放的"绿牌" 赵晋源至今记得那天的错愕感。2012年入住大同东方罗马城小区时，他花了10多万元买下地库车位。2024年换了新能源车，本以为从此开启省钱便捷的出 行生活，没想到物业的一纸禁令，让他的车成了"有家不能回"的流浪者。 "毫无征兆，物业说'你们的车要是在车库着了怎么办？'" ...

所以就是总结，就这些。这些反映下来就是基本上这个主链在进入紧急周期，我们觉得应 该是确定性确定性比较强的。那么这里面可能接下来我们看到的催化可能包括，比如说像 今天，其实像今天这个碳酸锂的期货是大涨了 10 个点，然后到了 16 万。那个，这个我们 其实节前也一直有在靠相应的一些相应的一些锂矿的一些资源资源，上游资源一些品种， 对，然后那这个其实也是，一方面可能有一些外围的一些扰动 然后另一方面肯定也是去反 映这个下游的需求，后面持续向上的一些预期然后包括像很多库存，其实可能都还没有想 象中那么多吧，包括像宁德这些，他们的一些电池的库存可能都没有那么多。 那先讲一下锂电主链吧，就是今，就是观点明，很明确，就是过了春节，锂电主业应该进 入了这个景气周期的一个赛道。如果我们复盘，从 20 年到现在的每一轮的每一轮的这个， 每一年的这个锂电的一个月度排产的话，我们就会发现，基本上在过年这一个月应该是整 个行业的排产的最低的最低的点。然后过完年之后，然后基本上是呈现一个逐月环比向上 的一个阶，一个过程，然后基本上一直到这个十一、十二月，那么在储能占比还比较小的 少的，比如说可能在 23 年和 22 年之前那么这个趋势 ...

机构分析指出，关税一旦实施，总统可单方面调整，这使其在政策连续性与执行弹性上更具操作空间。 关税落地将显著增加出口成本，海外客户在预期驱动下加速下单，进一步强化了抢出口的紧迫性。 产业端，申港证券认为，钠电池技术突破及量产落地，展现多元供给韧性。钠电池低温性能优、成本 低，与锂电池互补，在储能、动力电池等场景前景广阔。随着产业规模提升，钠电池成本下降，成本优 势凸显，推动电池行业发展。 碳酸锂价格显著反弹，电池级碳酸锂上周单周涨幅达6.9%，工业级碳酸锂涨幅达7.46%。华鑫证券分析 指出，本轮涨价主要受供需格局阶段性改善驱动，一方面春节后下游排产回暖、3月起动力及储能电池 排产预计环比增长15%以上；另一方面供给端部分锂盐厂检修减产，1月国内碳酸锂产量环比下降 8.63%，叠加外购矿加工企业成本压力缓解但库存偏低，形成较强价格支撑。当前电池级碳酸锂均价已 回升至14.38万元/吨，较年初低点累计上涨超10%。 电池ETF南方(159147)紧密跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电 池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券 的整体 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the electric power equipment and new energy industry [1] Core Insights - The lithium battery sector is experiencing a price surge, with lithium carbonate prices rising to 170,000 CNY/ton, a 42% increase from the previous month, and lithium hydroxide prices increasing by 62% to 165,000 CNY/ton [1] - In December, the wholesale sales of domestic new energy passenger vehicles reached 1.42 million units, with a year-on-year increase of 26% for the entire year [1] - The report highlights a reversal in the lithium carbonate cycle, driven by domestic energy storage capacity subsidy policies and the explosive growth of global new energy demand [3][32] Summary by Sections Section 1: Research Insights - The lithium carbonate market is at a cyclical turning point, with prices expected to rise significantly, impacting the entire lithium battery supply chain [14][15] - Sodium batteries are emerging as a cost-effective alternative, with a clear long-term cost advantage over lithium iron phosphate batteries [26][30] Section 2: Industry Tracking and Review - The global new energy vehicle market showed strong growth in December, particularly in China and Europe, while the U.S. market faced challenges [34][36] - In December, domestic energy storage installations reached 63 GWh, a 95% year-on-year increase, indicating a shift towards market-driven growth [40] Section 3: Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies involved in lithium carbonate, separators, and solid-state battery technologies, including Ningde Times, Yiwei Lithium Energy, and others [7][32]