Core Viewpoint - Estun Automation, a leading Chinese industrial robotics company, is facing significant financial challenges as it prepares for an IPO on the Hong Kong Stock Exchange, with a projected loss of 810 million yuan in 2024, raising concerns about its future viability and the potential risks associated with its capital raising efforts [1][2][4]. Financial Performance - The company's revenue from 2022 to 2024 showed fluctuations, with figures of 3.881 billion yuan, 4.652 billion yuan, and 4.009 billion yuan respectively, indicating a 13.8% decline in 2024 compared to 2023 [2][3]. - Net profit for the years 2022 and 2023 was 166 million yuan and 135 million yuan, respectively, but it plummeted to a net loss of 810 million yuan in 2024, a staggering decline of 700.1% year-on-year [2][3][4]. - The company's core business, particularly in industrial robotics and intelligent manufacturing systems, saw a revenue drop of 16.04% in 2024 [4][5]. Debt and Cash Flow Situation - As of the end of 2024, Estun's total liabilities reached 8.248 billion yuan, with a significant short-term debt of 6.387 billion yuan against cash reserves of only 1.348 billion yuan, indicating a tight liquidity position [7][9]. - The company's operating cash flow turned negative in 2024, at -104 million yuan, relying heavily on financing activities to maintain operations [9][10]. Market Sentiment and External Factors - Foreign investment sentiment has deteriorated, with the proportion of shares held by foreign investors dropping from 23.71% to 2.21% between 2022 and 2025, reflecting a lack of confidence in the company's future prospects [11][12]. - UBS has issued a "sell" rating for Estun, setting a target price of 10.30 yuan, which is nearly half of its current stock price, further pressuring the company's valuation [15]. IPO Plans and Use of Proceeds - The upcoming IPO aims to raise funds for expanding global production capacity, acquisitions, R&D projects, enhancing service capabilities, and repaying existing loans, highlighting the urgent need for capital to stabilize the company's financial situation [1][4].

来源|贝多财经 6月27日，南京埃斯顿自动化股份有限公司（下称"埃斯顿"，SZ:002747）递交招股书，报考在港交所上 市。据贝多财经了解，埃斯顿于2015年3月在A股上市，IPO发行价为6.8元/股，发行数量为3000万股， 募资总额约为2亿元。 而2015年11月，埃斯顿就披露了一则定增方案，于2016年完成，募资总额约为9.5亿元。2020年7月，埃 斯顿启动10亿元定增计划，2021年1月终止。随后，埃斯顿重启了定增方案，并于同年7月完成，募资总 额约为8.0亿元。 此次报考港交所上市，埃斯顿计划将募资所得金额用于扩充全球生产能力；在全球产业链上下游有选择 地寻求战略联盟、投资及收购机会；将投资于研发项目；用于提升全球服务能力及开发全球统一的数字 化管理系统；用于部分偿还现有贷款等。 据招股书披露，于往绩记录期内，埃斯顿有若干借款，用于支持业务运营及资本支出。截至2022年、 2023年及2024年12月31日，该公司的银行贷款及其他借款分别为人民币28.83亿元、42.15亿元和47.22亿 元。 另外，埃斯顿的主要股东也为相关贷款进行了担保。截至最后实际可行日期，为担保金融机构向南京派 雷斯特子 ...

采购决策理性化、专业化，产品匹配度和企业可靠性是核心因素，采购者会关注技术细节、品牌授权及定制方案等，其次才考虑性价比和服务保障。咨询方 式上，采购者倾向先线上咨询后电话跟进，在线咨询因即时高效成首选，企业需构建专业服务响应体系，智能客服成提升竞争力关键，且咨询量集中在工作 日。 二、八大行业细分分析 （一）机械设备行业 一、B2B行业整体特征 在数字化浪潮推动下，B2B平台成为企业间交易重要纽带。2024年数据显示，中国B2B行业采购需求主要集中在东部沿海经济发达地区及传统产业集聚区， 广东、山东、江苏、河北、河南等省份流量领先。采购时间呈现明显季节性，每年3-5月、9-11月因企业财务周期、展会及生产备货需求，成为流量高峰 期。 流量高峰期为3-4月、7-9月，与工程机械开工及销售旺季吻合，政策支持和基建资金到位是主因。采购人群集中在东部沿海及中西部工业大省，广东、山 东、江苏流量前三。环保、物流及工业配套设备需求旺盛，农业、矿山、食品加工机械为机会品类。 （二）建材家装行业 春秋季因装修施工适宜，成为流量旺季。流量集中在经济活跃和人口密集区，广东、山东、江苏领先，中西部河南、四川也突出。产品需求兼具"工 ...

Group 1 - The company, Estun, plans to issue H-shares and list on the Hong Kong Stock Exchange to accelerate its global strategy and enhance its international brand image and core competitiveness [1] - Estun's main business segments include automation core components, motion control systems, industrial robots, and intelligent manufacturing systems, targeting various industries such as new energy, automotive, and logistics [1] - The company aims to achieve a 20% year-on-year growth in industrial robot shipments in 2024, outperforming the industry growth rate, and ranks second in China's industrial robot market by shipment volume [1] Group 2 - In 2023, Estun has accelerated its international development strategy, establishing 75 service outlets globally, and has obtained various international safety certifications [2] - The company's overseas sales revenue for 2024 is projected to be 1.37 billion yuan, a 14.1% decline year-on-year, accounting for 34.16% of total revenue [2] - Estun plans to expand into markets in Europe, America, the Middle East, and Southeast Asia, focusing on opportunities with leading domestic clients in the new energy and lithium battery sectors [2] Group 3 - In Q1 2025, Estun achieved a revenue of 1.244 billion yuan, a year-on-year increase of 24.03%, and a net profit of 12.63 million yuan, up 93.43% year-on-year [3] - The company's market share in industrial robots increased, achieving the top position in China's robot market shipments for the first time [3]

根据市场公开信息及5月29日披露的机构调研信息，知名私募同威投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）深科达 （同威投资参与公司现场参观&） 调研纪要：深科达表示，目前订单情况良好，平板显示模组生产设备、半导体封测设备以及自动化核心 部件订单均有增长，产能利用率较高。半导体封测设备订单较之前有好转，积累了华润微、通富微电等 优质客户，今年有千万级以上的订单。智能眼镜市场预期发展可观，公司自2022年开始布局智能眼镜相 关贴合类设备，订单快速增长。直线电机应用广泛，已大批量供应瑞声科技。公司未来将巩固市场地 位，拓展海外市场，提升产品性能，优化成本控制与运营效率，争取2025年实现扭亏为盈并创造更好业 绩。 前身为同威资产管理公司成立于1999年，是一家国际性的私募投资管理公司，主要从事金融资产投资管 理业务。注册资本2000万元。同威投资管理有限公司主要投资于中国大陆、香港证券市场、外汇市场等 资本市场，客户群遍布中国香港、日本、中国内地以及北美地区。同威投资以"价值投资，风险控制， 集中投资"为理念，2001-2016年实现净资产回报超过50倍。资产管理模式：证券资金集合信托、专户理 财等等。 ...

股票代码：002747 股票简称：埃斯顿 1、问：对比同行业其他企业，埃斯顿在工业机器人及智能制造系 统、自动化核心部件及运动控制系统这两大业务板块的核心竞争力和差 异化优势体现在哪里？随着市场竞争加剧，公司如何持续强化这些优 势？ 答：公司以运动控制、机器人+、数字化、智能化服务，提供全球领先的 自动化、智能化、数字化完整解决方案，实现了从核心零部件到整机制造，再 到系统集成与智能工厂解决方案的全产业链的自主化布局，强化核心技术和供 应链自主可控的业务发展模式，构建了从技术、质量、成本、服务和品牌的全 方位竞争优势。充分利用我司传统通用运动控制平台与机器人控制平台的领先 优势，将运动控制核心部件和机器人产品整合，形成平台化控制解决方案，即 "以机器人为核心的设备自动化"模式，实现"高效低成本"的设备自动化方 案，真正发挥从单纯的通用运动控制和机器人控制到工业控制的场景应用优 势。公司坚持"通用+细分"的市场战略，针对细分市场为特定客户进行定制化 开发，不断拓展应用场景，保持在新能源、金属加工、汽车、电子、焊接等细 分行业的领先地位，基于自动化核心技术，驱动工业机器人朝向全品类、高精 度、重负载、场景化方向发 ...

股票代码：002747 股票简称：埃斯顿 南京埃斯顿自动化股份有限公司 2025 年 4 月 29 日投资者关系活动记录表 编号：2025002 | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | ■其他（电话会议） | | 参与单位名称及人员姓名 | 2025年4月29日 18:00-19:00 电话会议 | | | 汇丰晋信基金管理有限公司、花旗环球金融亚 | | | 洲有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司、大华 | | | 继 显 ( 香 港 ) 有 限 公 司 、 Fidelity Asia | | | Holdings Pte Limited 、 UOB ASSET | | | MANAGEMENT LTD、野村国际(香港)有限公司、 | | | 天瓴（北京）投资管理有限公司、耕霁(上海) | | | 投资管理有限公司、深圳市睿德信投资集团有 | | | 限公司、深圳市奕金安投资管理有限公司、鸿 | | | 运私募基金管理（海南）有限公司、海南道亦 | | | ...