"确定性"多点开花，业绩估值各有看点 [Table_Industry] 交通运输 [Table_ReportDate] 2025 年 7 月 7 日 证券研究报告 行业研究 | [Table_ReportType] | | --- | | 行业投资策略 | | [Table_StockAndRank] 交通运输 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 匡培钦 交通运输行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交通运输行业分析师 执业编号：S1500524110001 邮 箱：huangan@cindasc.com 秦梦鸽 交通运输行业分析师 执业编号：S1500524110002 邮 箱：qinmengge@cindasc.com 陈依晗 交通运输行业助理 邮 箱：chenyihan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Ta ...

2025 年 4 月 行业研究专题报告 2025 年港口行业信用风险展望 2025 年港口行业信用风险展望 行业信用质量：稳定 港口样本企业盈利能力主要数据和指标（亿元、%） 数据来源：同花顺 iFinD，东方金诚整理 港口样本企业偿债能力主要指标（%） 资料来源：同花顺 iFinD，东方金诚整理 分析师：姜珊 主要观点 请务必阅读本报告正文后之免责条款 ● 在经济平稳运行及全球贸易需求带动下，2024 年全 国港口吞吐量保持增长，预计 2025 年稳增长、扩 内需等政策力度加大将对港口吞吐量形成支撑，港 口行业吞吐量仍保持低速增长趋势； ● 随着我国港口码头万吨级泊位数量增加以及泊位 趋向大型化、专业化和智能化，预计 2025 年综合 服务水平不断提升，智慧港口建设将有助于港口综 合效率进一步提升； ● 港口资源整合初步完成，已基本形成沿海"一省一 港"格局，预计 2025 年港口间协同效应进一步显 现； ● 2024 年前三季度受益于货物吞吐量增长及非港口 业务扩张，2024 年港口样本企业收入和利润均同比 增长，盈利能力有所提升，预计 2025 年港口企业 盈利将保持稳定； ● 2024 年前三季度，港 ...

2025年5月22日，随着长331米的"凯普圣拉萨罗"轮最后一个集装箱完成装卸作业，山东港口青岛港自动化码头以桥吊平均单机作业效率62.62自然箱/小时的 成绩，第13次刷新全球自动化集装箱码头装卸效率世界纪录，历时10小时35分钟。马士基船公司"凯普圣拉萨罗"轮大副签字，盖船舶用印，证明该数据准确 无误。 业内评价一个码头、港口通常有两大关键指标：一是吞吐量，一是装卸效率。2024年，山东港口所辖港口年货物吞吐量超18亿吨、集装箱量突破4400万标准 箱，总量位居全球第一。山东港口迈向世界级海洋港口群的目标更近了一步。 打造世界级港口群 日前，山东港口青岛港第二座40万吨级矿石码头工程迎来重大进展，2台卸船机首次采用"过驳—滚装"方式完成整机上岸，标志着这一省级重点工程全面进 入收尾阶段。 40万吨级，是全球最大的码头，可停泊所有超大型远洋船舶。这一码头于2022年12月正式开工，设计年通过能力1600万吨，堆场面积新增125万平方米。根 据测算，工程将使用2.36万立方米的混凝土、144榀预应力梁板、18个大型沉箱预制和安装。 目前，青岛港这一工程总进度已达93%，预计将于今年上半年完成建设，下半年投入使 ...

5月22日，山东港口日照港岚山港区，各种颜色的矿石堆放在港口，远处的风力发电机迎风旋转。日照 港是新亚欧大陆桥经济走廊的主要节点，也是"一带一路"的重要枢纽。目前，日照港口石臼、岚山两港 区共建成矿石、集装箱、散粮、木片、原油、液化等泊位90余个，是全国重要的能源和大宗原材料中转 基地及粮食进口口岸。（无人机照片）中青报·中青网记者 孔斯琪/摄 5月22日，山东港口日照港岚山港区，装载木材的货车从运送煤炭和砂石的铁轨旁驶过，另一旁的空地 上各类木材整齐有序地堆放着。（无人机照片）中青报·中青网记者 孔斯琪/摄 5月22日，山东港口日照港岚山港区，一艘装载木材的货轮正停泊作业，码头上的自动化卸船机挥动机 械臂将一捆捆木材从货轮里运送到车上。（无人机照片）中青报·中青网记者 孔斯琪/摄 5月22日， 山东港口日照港岚山港区17号泊位上，一艘装载着铁矿石的货轮正停泊作业。中青报·中青网记者 孔斯 琪/摄 5月22日，山东港口日照港岚山港区17号泊位上，一艘来自非洲的装载着铁矿石的货轮正停泊作业。 （无人机照片）中青报·中青网记者 孔斯琪/摄 5月22日， 山东港口日照港岚山港区，机械吊臂将木材从货轮转移到码头的货车 ...

南京港表示，公司目前从事的主要业务包括提供原油、成品油、液体化工产品、集装箱及普通货物的装 卸、仓储等服务。公司控股子公司南京港龙潭集装箱有限公司为港口码头企业，主要为在码头的内外贸 集装箱提供装卸、堆存等服务，不直接参与进出口贸易；目前，外贸集装箱直达航线有固定的日本、韩 国、东南亚、印巴航线，另有不定期南美、北非等航线，没有直达美国航线。经自查，公司目前生产经 营活动一切正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整。 今日航运港口板块个股走势出现分化，重庆港（600279）涨停，南京港涨7.21%，厦门港务（000905） 下跌5.8%，宁波远洋（601022）下跌5.71%。 上市公司提醒，近期公司股票波动严重异常，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性交易行为，交 易风险较大，存在短期大幅下跌的风险，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投 资。 刚刚走出7天6板行情的南京港（002040）今日股价再现剧烈波动，开盘跌停后，盘中数次开板，尾盘急 速拉升触及涨停，最终收涨7.21%，连续两日走出"地天板"行情，今日总成交16.46亿元，换手率 27.28%，近三个交易日总换手率达80.34%。 ...

作为亚洲首个全自动化码头，今天上午，山东港口青岛港自动化码头桥吊平均单机作业效率达到每小时 62.62个自然箱，第13次刷新自动化码头装卸效率世界纪录。（央视新闻） ...

Core Insights - The "Dongzaogang Project" has been selected as one of the 25 typical cases for revitalizing existing assets and expanding effective investment, showcasing a replicable model for port enterprises nationwide [1][2] Group 1: Project Overview - The Dongzaogang Project, initiated by Jiangsu Haiyi Holding Group's subsidiary, raised a total of 822 million yuan through asset securitization to revitalize port revenue rights [1] - The funds raised will be used to upgrade existing berths, equipment, and storage facilities at Dongzaogang Port, promoting the development of the port logistics industry [1] Group 2: Financial and Operational Impact - The project significantly reduced financing costs by over 100 basis points and enhanced product safety through various financial design strategies [2] - Dongzaogang Port, as the only public sea port in Haimen District, plays a crucial role in the regional logistics network, with an expected revenue exceeding 100 million yuan in 2024 [2] Group 3: Strategic Importance - The successful implementation of the Dongzaogang Project is vital for the coordinated development of Nantong Port and the Yangtze River Delta port cluster, supporting the expansion of modern logistics services [2] - The project serves as a key example for state-owned enterprises to effectively revitalize existing asset resources, contributing to their transformation and high-quality development [3]

南京港（002040）发布异动公告，公司目前从事的主要业务包括提供原油、成品油、液体化工产品、集 装箱及普通货物的装卸、仓储等服务。公司股价短期涨幅较大，存在一定风险，敬请广大投资者注意二 级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 ...

航空量价向好可期，集运迎来多重催化 交通运输 证券研究报告/行业定期报告 2025 年 05 月 17 日 | 评级： | 增持（维持） | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：杜冲 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740522040001 | | 南方航空 | 5.97 | -0.23 | -0.09 | 0.30 | 0.44 | 0.54 | -25.96 | -66.33 | 19.77 | 13.70 | 10.96 | 买入 | | | | 中国东航 | 3.79 | -0.37 | -0.19 | 0 ...

交运整体稳健，看好物流发展 [Table_Industry] 交运 24 年度复盘及 25Q1 总结 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 9 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（深度） | [Table_StockAndRank] 交通运输 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交运行业分析师 秦梦鸽 交运行业分析师 陈依晗 交运行业研究助理 邮 箱：chenyihan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 交运 24 年度复盘及 25Q1 总结：交运整体稳 健，看好物流发展 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 9 日 [Table_S [➢Table_S ...