1月22日，光伏行业龙头企业晶科能源出现业绩与股价的"反向行情"。截至收盘，公司股价震荡走强， 报5.75元，涨幅达3.79%。 而前一日晚间，晶科能源发布的2025年度业绩预告显示，预计全年归母净利润为-69亿元至-59亿元，扣 非后净利润为-78亿元至-67亿元，如无意外，公司将迎近10年首个年度亏损。 20家已披露2025年业绩预告的光伏企业中，仅弘元绿能实现扭亏。弘元绿能预计2025年归母净利润1.8 亿元-2.5亿元。但弘元绿能也坦言，2025年光伏行业面临周期性挑战，新增装机增长但供需错配。 事实上，晶科能源的业绩困境并非个例。21快讯记者据统计，截至1月22日午间，已有天合光能、隆基 绿能、通威股份、TCL中环等20家光伏企业披露了2025年度业绩预告，预亏或续亏成主流，且亏损规模 较大。 | | | | 部分光伏企业2025年业绩预告 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | | 业绩预告 预告净利润变动 | 预告净利润变动 | 预告净利润 | 预告净利润 | | | | 类型 | 幅度下限(%) | ...

我国商业航天产业近年来在可回收火箭技术突破、大型星座组网加速推进等关键领域接连取得里程碑式 成就，产业蓬勃发展所释放的红利，正在驱动太空光伏这一新兴赛道快速发展。 ● 本报记者 谭丁豪 分析人士认为，作为商业航天的核心配套领域，太空光伏依托于太空持续光照的独特优势，实现远超地 面的发电效率，已成为航天器长期稳定供能的关键支撑。商业航天时代，卫星规模化组网与星载设备功 能升级，正从数量与质量双维度推动太空光伏需求增长。在技术迭代与产业趋势的双重加持下，太空光 伏的长期发展空间已清晰显现，有望成为光伏产业新的增长蓝海。 值得注意的是，太空场景对成本的敏感度较低，为优势企业开启新一轮成长期提供了契机。武佳雄认 为，三结砷化镓电池作为常规工程化方案，售价高达1000元/W，而当前地面晶硅组件价格不到1元/W。 这一巨大的价格差异意味着率先布局太空光伏的优势企业，有望通过高溢价市场快速兑现利润，在局部 市场占据有利卡位，进而开启新一轮成长期。 "在商业航天产业趋势带动下，各类新兴技术加速产业化应用，太空光伏成为重点发展领域之一。"财信 证券研发中心电力设备新能源行业研究员杨甫告诉记者，商业航天对太空光伏的需求驱动主要体 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "In line with the market" and the rating has been maintained [2][8]. Core Insights - The report highlights that the profitability pressure in the photovoltaic equipment sector remains significant, but there are signs of operational improvement [3][8]. - The commercial aerospace industry is experiencing a trend that is expected to benefit space photovoltaic technologies, driven by increased satellite launches and technological advancements [5][7]. - The report emphasizes the potential for new photovoltaic technologies, such as HJT and perovskite solar cells, to gain traction in the commercial aerospace sector [8]. Summary by Sections - **Industry Performance**: The photovoltaic equipment sector has shown a 12.22% increase over 1 month, 14.66% over 3 months, and 44.01% over 12 months, outperforming the CSI 300 index [6]. - **Commercial Aerospace Developments**: China has submitted applications for 203,000 satellites, marking the largest frequency and orbital resource application to date, which is expected to activate the entire satellite manufacturing, launching, and operation industry chain [7]. - **Investment Recommendations**: The report suggests focusing on equipment manufacturers, material suppliers, and producers with strong technological reserves in the context of accelerating commercialization in the aerospace industry [8].