电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 3 月 1 日 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 强于大市 电力设备与新能源行业 2 月 第 4 周周报 国家能源局定调新能源发展，津巴布韦暂停锂精 矿出口 新能源汽车方面，我们预计 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带 动电池和材料需求增长。动力电池方面，近期材料价格波动较大，津巴布韦的锂 精矿出口禁令引发碳酸锂价格上涨，重点关注产业链顺价情况。新技术方面，固 态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面， "反内卷"、"太空光伏"是 2026 年光伏投资双主线，马斯克团队开始针对国内厂 商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量订单，长期看 好国内优势材料兑现海外增量利润。国内方面，国家工信部再次点名"反内卷"， 由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内 已出现高功率组件需求，下 ...

[Table_StockName电Rpt力Typ设e] 备 行业周报 人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 行业评级： 增持 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 求支撑明显 2026-01-22 2.北美缺电逻辑演绎，储能成为核心 解法 2026-01-22 东大储需求高增 2026-01-17 主要观点： 报告日期： 2026-02-27 储能：储能电芯集采价格上涨，阳光电源欧洲工厂落地 公司价格与沪深 300 走势比较 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR 影 响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展， 美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主 要 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2026-005 三一重能股份有限公司 2025年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以三一重能股份 有限公司（以下简称"公司"）2025年年度的定期报告为准，提请投资者注意投资风险。 一、2025年度主要财务数据和指标 单位：万元 ■ 注：1. 本报告期初数同法定披露的上年年末数。 2. 以上财务数据和指标以合并报表数据填制，最终结果以公司2025年年度报告为准。数据计算如有尾 差，系数据四舍五入所致。 二、经营业绩和财务状况情况说明 2025年，中国风电装机容量保持快速增长，市场竞争依然激烈。公司坚持高质量发展与稳健经营，国内 风机销售容量快速增长、市占率持续提升，海外市场销售规模与新增订单均大幅增长，海上风机订单与 销售实现突破；成本费用控制有效，主机产品实现较好的降本目标、期间费用率显著下降；资产质量与 销售回款情况良好。受2024年国内陆上风机中标价格整 ...

国内产业的蓬勃发展为风电出海奠定了坚实的基础，2025年中国风机出口实现与国内装机同步高增，新增出口7.73GW，同比增长48.9%，截至2025年底，中 国风机累计出口已达28.52GW。 新华财经上海2月27日电（谈瑞、周子涵）节后首周，A股市场出海相关板块多数迎来良好开局，沪深300指数本周微涨1.08%，而新华出海电新指数强势上 涨3.82%，大幅跑赢大盘，风电设备成为推动指数走高的重要力量，其中金风科技四个交易日悉数收红，周度股价累计上涨14.26%。 在政策持续加码、国内市场高速增长、海外订单量价齐升的多重利好下，中国风电产业正以技术突破为核心、以全球化布局为方向，走出一条内外双循环的 高质量发展之路。 国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军此前发表署名文章，明确将加快修订《中华人民共和国可再生能源法》，同步编制实施《可再生能源发展＂十 五五＂规划》，布局"三北"风电光伏基地、西南水风光一体化基地、海上风电基地等，为风电产业长期发展提供了政策支撑。 事实上，在多重产业政策的持续引导下，2025年中国风电产业已经交出了一份亮眼成绩单。中国可再生能源学会风能专业委员会数据显示，2025年中国风电 新 ...

关于影响经营业绩的主要因素，三一重能在业绩快报中指出，报告期内，公司国内整体装机规模快速增 长，海外销售高速增长，公司营业收入同比实现大幅增长。 公告还提到，报告期内，公司营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有 者的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益较上年度下降，主要原因在于：2024 年，国内陆上风 机市场竞争加剧，风机中标价格整体下降并探底；随着 2024 年中标的订单于 2025 年集中交付并实现销 售，叠加大型铸件、叶片树脂、塔筒钢材等零部件市场价格上涨，公司风机毛利率和利润水平下降； 2025 年，新能源上网电价市场化改革推进，风电增量项目上网电价下降，公司电站产品销售的利润水 平下降。 2月27日，三一重能发布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入273.66亿元，同比增长 53.81%；实现归属于母公司所有者的净利润7.35亿元，同比下降59.44%；实现归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益的净利润4.72亿元，同比下降70.38%。 （企业公告） ...

关于影响经营业绩的主要因素，三一重能在业绩快报中指出，报告期内，公司国内整体装机规模快速增 长，海外销售高速增长，公司营业收入同比实现大幅增长。 2月27日，三一重能发布2025年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入273.66亿元，同比增长 53.81%；实现归属于母公司所有者的净利润7.35亿元，同比下降59.44%；实现归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益的净利润4.72亿元，同比下降70.38%。 公告还提到，报告期内，公司营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有 者的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益较上年度下降，主要原因在于：2024 年，国内陆上风 机市场竞争加剧，风机中标价格整体下降并探底；随着 2024 年中标的订单于 2025 年集中交付并实现销 售，叠加大型铸件、叶片树脂、塔筒钢材等零部件市场价格上涨，公司风机毛利率和利润水平下降； 2025 年，新能源上网电价市场化改革推进，风电增量项目上网电价下降，公司电站产品销售的利润水 平下降。 （企业公告） ...

三一重能 20260226 摘要 公司 2026 年整体降本目标为 3%~5%，虽供应链端贡献为正，但难度 高于 2025 年。主轴、大铸件、叶片材料等品类降价难，部分甚至涨价， 但整体供应链成本预计仍正向改善。 2026 年风机毛利率确定性回升，下半年优于上半年。订单结构是关键， 2024 年低毛利订单占比影响前期修复，若经营良好，毛利率有望达两 位数（70%-80%概率）。 2025 年订单价格修复幅度为 5%~10%，但因风机配置差异，不具绝对 可比性。能否充分兑现取决于企业生产交付能力。2024 年低价订单占 比在 20%-30%之间。 预计 2026 年行业招标量约 130GW。历史上当年订单在当年交付中占 比最高可达 20%，2026 年当年订单占比需进一步观察。 2026 年海外交付延续下半年优于上半年趋势，全年收入目标 30 亿~40 亿元，得益于近 100 亿~130 亿元在手订单支撑。海外业务毛利率较高， 对整体盈利有拉动作用。 Q&A 2026 年供应链谈价进度如何，整机端全年降本目标与实现路径是什么，供应 链端对降本的贡献是否仍为正向？ 供应链谈价整体已基本完成，后续仍会存在一定的动态 ...

兴安盟 （来源：内蒙古日报） 转自：内蒙古日报 聚焦"四大产业"提质发力 □本报记者 高敏娜 早春二月，兴安大地寒意未消，"开年即冲刺" 的干事创业热潮已席卷城乡大地，从项目建设一线到乡 村交易市场，处处涌动着奋进实干的蓬勃气象。 2月24日，走进敬业集团乌兰浩特钢铁有限责任公司厂区内，争分夺秒的建设氛围扑面而来，乌钢全额 自发自用市场化并网风光储一体化新能源项目正全速推进。在项目配套的第二座煤气发电站施工现场， 大型挖掘机挥舞铁臂精准作业，工程运输车穿梭往来运送物料，施工人员迎着寒风分工协作，默契配 合。"我们抢抓施工黄金期，科学制定施工计划，严把工程质量安全关，全力推动项目早日投产达 效。"项目施工负责人付晓东介绍道。 据了解，该项目总投资2.65亿元，建成后年新增发电量15000万千瓦时，可减少碳排放8.55万吨，助力乌 钢自发电比例提升17%，年节约标准煤1.9万余吨，为全盟绿色能源产业发展注入强劲新动能。 工业项目建设热浪滚滚，乡村市场交易暖意融融。同日，扎赉特旗巴彦扎拉嘎乡石头城子牲畜交易市场 迎来马年新春首个开集日。呼伦贝尔市养殖大户何海波凌晨出发，只为赶上这新春第一集。"我拉了13 头牛过来， ...

推动"十五五"可再生能源 扩量提质、可靠替代 国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军 党的二十届四中全会作出建设能源强国的战略擘画，提出初步建成新型能源体系的目标任务，为"十五 五"时期可再生能源发展提供了根本遵循。2026年全国能源工作会议强调，要紧紧围绕能源发展工作主 线，努力实现"十五五"良好开局，为中国式现代化建设提供坚强能源支撑。国家能源局新能源司认真贯 彻落实党的二十届四中全会和全国能源工作会议部署，推动"十五五"可再生能源扩量提质、可靠替代发 展，并以扎实有效的工作推动实现良好开局。 "十四五"我国可再生能源实现高质量跃升发展 "十四五"以来，我国构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成了全球最大、最完整的新能源 产业链，可再生能源开发规模持续跃升，重大工程稳步推进，绿电应用场景不断拓宽，政策机制日益完 善，产业竞争力领跑全球，实现了高质量跃升发展。 一是开发规模持续跃升。"十四五"以来，我国风电、光伏发展速度和力度前所未有，新增装机屡上新台 阶，年均新增2.6亿千瓦，截至2025年底总装机达到18.4亿千瓦，占全部电源装机比重达到47%，已历史 性超过火电，跃居系统第一大电源；可再生能 ...

此外，蓝箭航天近日宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验，并根据回 收试验情况争取于今年第四季度尝试首次回收复用飞行。此外，上交所官网显示，蓝箭航天科创板IPO 的审核状态变更为"已问询"。金风科技通过旗下平台参与持股蓝箭航天，持股比例约为4.14%。 智通财经APP获悉，金风科技(02208)再涨超5%，截至发稿，涨5.49%，报15.56港元，成交额4.31亿港 元。 消息面上，2025年，全国风电新增装机容量达1.3亿千瓦，同比增长49.9%。金风科技以2590万千瓦新增 装机位居第一。价格方面，当前风电反内卷趋势向好，风机中标价格震荡上行，加上招标量充足带来的 需求稳定等因素，2026年风机价格有望继续小幅修复。 ...