AIDC 国内链-H 公司专家交流 20250920 目前，H 公司的 384 节点系统是一种过渡产品。与 920B 相比，920C 性能有 所提升，但仍显不足，尤其是在某些精度运算方面。因此，通过超节点方式组 合起来，以达到一定效果。然而，这种架构并未完全优化，因此 H 公司在 9 月 份推出了 950、960 等新产品，并计划对现有架构进行较大调整。 电源方面， 高压直流（HVDC）将成为未来的发展方向。目前传统机房多采用 AC 转 DC 模 华为主要液冷供应商包括英维克、申菱环境和高澜，英维克在 CPU 冷板 市场占有重要地位，申菱环境主要生产室外大型制冷设备，高澜逐步涉 足内部设备领域。 预计 2025 年 920C 出货量约 30 万片，920B 约 60 万片，950 将于 2026 年一季度推出，但良率较低。2025 年 384 节点部署预计 300- 400 套，2026 年预计 400-500 套，具体取决于 950 上量速度。 式，但这种模式极大限制了供电功率。为了提高供电功率并降低能耗，H 公司 计划采用 800 伏或更高的高压直流模式，这不仅可以节约线缆，还能提高功率 密度。从 202 ...

1. 中国维持利率不变，观望外部宽松传导 9月18日，在美联储降息后，中国人民银行选择维持7天逆回购利率与中期借贷便利（MLF）操作利率不变，延续稳健取向。市场普遍认为这一做法为"稳中 有进"，通过结构性工具托底实体经济，同时观察外部宽松与国内通胀修复的节奏，为后续操作预留空间。 2. 全球经济对"关税冲击"阶段性消化 近期美国多轮加征关税引发市场担忧，但主要经济体的增长与就业数据表现显示"承压但未失速"。制造商与供应链正在通过转产、调价和前置备货进行适 应。若政策预期稳定，全球需求有望逐步回归基本面驱动。 3. 中国稀土磁体出口创七个月新高 8月份中国稀土磁体出口环比增加10.2%至6,146吨、同比增长15.4%，实现"三连增"。在新能源车与风电需求支撑下，产业预期回暖。但对美出口同比仍有 回落，显示市场结构分化仍存。 4. 油价受地缘风险短期走高，中期供给宽松预期未改 乌方无人机袭击俄能源设施引发市场对供应中断的担忧，推动油价短线上扬。但机构预计四季度及2026年可能供给过剩，对远期油价形成下行压力。短 期"地缘与库存"和中期"产能与配额"的博弈将主导油市。 闻灯新闻监测是我司的明星类服务产品，可满足每 ...