1、英伟达 Spectrum 产品线及市场前景 Spectrum 产品定位为 51.2T 的总交换容量，主力推 400G 的单端口速率，端口 数量增至 128 个，与同代宽 fin 产品对比有显著差异。 2、英伟达商业策略与市场影响 以太网产品可能成为当年的增长主力，预期将带来相关产业链的机遇，如代工公司 和光模块需求的增加。 公司 Spectrum 使用的是以太网协议，但与传统以太网不同，它采用高性能以太 网，支持拥塞控制和 RDMA 技术，性能大幅提升。 4、AI Cloud 与市场趋势 市场上存在误区，将纯推理架构与以太网等同，但实际上高性能以太网已在 AI Cloud 场景中得到应用，且未来训推一体技术可能成为主要需求。 光模块技术发展关注点包括 LPO（Low Power Operation）方案，旨在降低功耗， 可能在网卡侧率先普及。 国内厂商在 1.6T 模块领域有增加市场份额的机会，特别是由于部分国际厂商的方 案限制。 短期内，计算机会议和 GB200 的 NV2576 集群可能成为市场催化因素，特别是 对光模块用量有显著提升的架构。 7、投资建议与公司评价 1、Spectrum 4 引领网络 ...

中材国际深度 20240530_原文 2024年05月30日 23:17 发言人 00:00 您稍后，thanks for your participant. 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证 券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转八引用本次会议相关 内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的权利。 发言人 00:32 各位投资者早上好，欢迎参加由长江建筑举办的我们的一个深度解读进入央企的这个系列汇报。今天是我 们汇报的第一场是中泰国际，也感谢各位投资者在这么早来参加我们这次的交流。我来首先汇报一下我们 这么第一家央企，这是一个基本情况。其实这个是我在前三段时间也发给各位投资者的。就是我们目前认 为就是从长期来看的话，有一个建筑行业传统工程的一个最优解。它分别是对应的我们要面向于央企、面 向海外和面向于专业工程。 发言人 01:07 首先因为央企和民企来看的话，央企肯定是一个大的方向。所以央企的份额提升，包括国企改革的推进， 都会带来整个央企的一个后续的持续的机会。那么海外和国内对比来看的话，海外一定是一 ...

中国能建线上交流 在2015年的时候，在香港联交所主板整体上市，那么2021年9月通过吸收合并葛洲坝在上交所挂牌上 市，那么中国能建就是像刚才咱们银河证券领导所介绍的，我们是作为一个中国乃至全球能源电力基础设 施等行业，提供系统化、一体化、全周期一揽子发展方案和服务的综合型特大型集团公司。我们的主营业 务涵盖了十二大业务板块，包括咱们的传统能源、火电、新能源、水利、生态环保、综合交通、市政、建 材等等各个方面。那么作为一家以创新为引领的科技型、能源型、基建型、融合发展型的4型企业，我们 的业务范围是涵盖了六全领域，就是全电力、全交通。全城市全水全生态环保全数字，那么本身是具有全 产业链一体化综合优势，品牌优势、专业技术优势，人才队伍优势等四大优势，作为践行国家战略，推动 能源革命，保障能源安全的主力军和排头兵。在我们宋董事长2020年成立了新一届领导班子，三年多以 来始终都是坚持1466战略，我们简单说一下，一个愿景不是世界领先，世界一流，行业领先，在践行国 家战略，推动能源革命，加快高质量发展和建设美好生活4个方面走在前列。另外还有6个方面的一流解 决商和6个方面的重大突破。同时公司在成立。这个新的领导班子 ...

浙文互联 23 年度暨 24 年第一季度业绩说明 240530_ 原文 2024 年 05 月 31 日 15:26 发言人 1 00:00 尊敬的各位投资者，大家好。 发言人 1 00:03 欢迎大家参加这文互联集团股份有限公司 2023 年度及 2024 年第一季度业绩说明会。 发言人 1 00:10 借此机会就这文互联 2023 年度及 2024 年第一季度公司的经营成果、财务状况以及未来的发展 规划等方面与各位投资者进行交流。 发言人 1 00:21 我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心支持这文互联的各位投资者和各界朋 友表示衷心的感谢。 发言人 1 00:35 浙文互联成立于 1993 年，于 2004 年在上海证券交易所上市，股票代码 600986。 2015 年开始，公司主营通过两次并购重组转型为数字营销业务，并形成品牌营销和效果营销两 大板块，主要服务汽车、互联网服务、游戏、快消等行业大客户。 发言人 1 01:00 发言人 1 01:12 浙江文投在战略引领创新、业务升级、融资增信、党建工作等多维度赋能公司高质量发展。 发言人 1 00:31 首先介绍下这文互联的基本情况。 发 ...

中材国际深度 20240530_原文 2024年05月30日 23:17 发言人 00:00 您稍后，thanks for your participant. 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证 券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转八引用本次会议相关 内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的权利。 发言人 00:32 各位投资者早上好，欢迎参加由长江建筑举办的我们的一个深度解读进入央企的这个系列汇报。今天是我 们汇报的第一场是中泰国际，也感谢各位投资者在这么早来参加我们这次的交流。我来首先汇报一下我们 这么第一家央企，这是一个基本情况。其实这个是我在前三段时间也发给各位投资者的。就是我们目前认 为就是从长期来看的话，有一个建筑行业传统工程的一个最优解。它分别是对应的我们要面向于央企、面 向海外和面向于专业工程。 发言人 01:07 首先因为央企和民企来看的话，央企肯定是一个大的方向。所以央企的份额提升，包括国企改革的推进， 都会带来整个央企的一个后续的持续的机会。那么海外和国内对比来看的话，海外一定是一 ...

三棵树 原文 240429_ 2024年05月31日08:49 发言人1 00:00 分享一下我们刚刚外发的三个数的申份报告，期待冲突改善需求，渠道扩张助力成长这篇申报 告，其实我们这篇报告从从行业的这个角度，我们其实着重分析了海外和国内目前存量市场需 求的一个对比。然后去做更好的帮助。我们去就对国内的在整体新房交付量下降的这个大背景 下，二手房以及冲突这个需求目前的一个国内需求现状的一个判断。基于这个行业的基础，然 后去看一下大多数在当前的这个大行业的背景下，要具备哪些核心的发展优势。 发言人1 00:50 其实当初这家公司是建材整个板块，尤其是这个涂料赛道当中，一直关注非常高的公司。并且 我们认为其实大部分的投资者对于相助这家公司在主营业务，然后包括一些相关的基本情况还 是比较了解的。我们在这个公司简介这一块，我们就简单的和大家分享一下目前比较近期的一 个情况。看到这个公司整体的股权的分割占比，还相对来讲一直都是非常稳定的。这个是控人 洪总的，现在是67.02%的一个股份占比。 发言人1 01:34 公司其实目前这个员工助理计划，其实帮助在员工激励方面一直做的都比较好。能一直到现在 是，总共推出了五期的员 ...

比亚迪（002594.SZ）系列点评十 油耗 2.0 时代开启 格局优化逻辑再加强 2024年05月30日 ➢ 事件概述：5 月 28 日，比亚迪举办 DM 5.0 技术暨秦 L DM-i、海豹 06 推荐 维持评级 DM-i 上市发布会，DM 5.0技术拥有全球最高 46.06% 发动机热效率，全球最 当前价格： 224.70元 低 2.9L 百公里亏电油耗，全球最长 2100 公里综合续航，秦 L、海豹06实测 油耗平均值为 2.26L、2.11L，售价9.98-13.98万元。 ➢ 油耗 2.0 时代开启 格局优化逻辑再加强。2024 年 2 月起，公司推出荣耀 [Table_Author] 版改款，以价换量效果显著，2024Q1、2024年4月，比亚迪在20万元以下市 场份额17.5%、24.2%；在20万元以下混动市场份额60.1%、65.7%。我们认 为，本次dmi5.0技术实现油耗、续航的再次突破，有望强化公司在插混领域技 术领先地位，份额有望进一步提升。目前，中国10万元以下/10-15万元/15-20 万元市场空间约280/640/400万辆，新能源渗透率约46%/25%/41%，新能源 渗 ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2024年05月30日 宝丰能源(600989.SH) Buy 买进 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 20 能效标杆企业成长可期，绿氢助力节能降碳 事件： 公司基本资讯 国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，细化重点领域和行业节能目 产业别 化工 标。对于石化化工行业，《方案》提出：1.严格石化化工产业政策要求。2. A股价(2024/5/29) 16.63 加快石化化工行业节能降碳改造。2024—2025年，石化化工行业节能降碳改 上证指数(2024/5/29) 3111.02 造形成节能量约4000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.1亿吨。3.推进石化化 股价12个月高/低 17.6/11.95 总发行股数(百万) 7333.36 工工艺流程再造。大力推进可再生能源替代，鼓励可再生能源制氢技术研发 A股数(百万) 7333.36 应用，支持建设绿氢炼化工程，逐步降低行业煤制氢用量。 A市值(亿元) 1219.54 结论及点评： 主要股东 宁夏宝丰集团 节能降碳目标重提，预 ...

宝丰能源 会议要点 1、公司一季度经营情况 公司一季度整体毛利约为24亿，净利润约为14亿，环比四季度有所下降，主 要受煤焦板块影响。煤焦板块净利润约为2亿，环比下降约3亿。 ·烯烃板块一季度净利润约为9亿，占比超过60%，经济化工板块净利润接近3 亿，占比约20%。 2、影响一季度业绩的因素 ·煤焦板块受市场因素影响，焦炭和焦煤价格下行，焦炭价差收缩，导致周期性 影响。 ·自有煤矿春节期间放假，影响约7-8万吨精煤产量，对煤焦利润产生影响， ·三期40万吨焦炉气制甲醇项目一季度检修，导致外购约5万吨甲醇，影响利 润。 3、二季度业绩变化 ·烯烃板块4月份以来，甲醇价格反弹，环比一季度上涨约200元/吨。 ·动力煤价格回落，4月份采购价下降约80元/吨，有利于成本下降 ·烯烃板块单吨毛利提升至约3000元，净利提升至2000元以上。 4、新项目进展 EVA项目2月份开始投料试车，4月份转产光伏料，单吨毛利约4500元，净利 3000元以上。 ·焦化板块4月份以来，焦炭价格反弹，加工价差扩张，利润边际修复。 5、内蒙项目情况 .银团货款落地，总额135亿，首笔放款约40亿。 截止4月底，累计投资约200亿，项目 ...

[行业Table_Industry] : 机械 日期: shzqdatemark 2024年05月29日 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -27% -23% -18% -14% -10% -6% -1% 3% 7% 05/23 08/23 10/23 12/23 03/24 05/24 机械设备 沪深300 ——机械行业周报（2024.5.20-2024.5.24） ◼ 主要观点 辰装备、日发精机等。 4 行业要闻及公告 图 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------| | | | | 图 1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）. | | | 图 2: 大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比. | | | 图 3: 沪深 300 和机械子板块指数近２年走势对比…………………………5 | | | 图 4: 制 ...