三花智控（002050）(02050)涨超5%，截至发稿，涨5.5%，报39.92港元，成交额2.74亿港元。 公开资料显示，三花智控深度绑定特斯拉，是其人形机器人执行器总成的主力供应商。浙商证券 （601878）指出，公司聚焦机器人机电执行器，整体推进顺利。公司成功切入仿生机器人机电执行器制 造领域。公司披露其已成立专门的机器人事业部，将积极配合客户产品研发、试制、迭代并最终实现量 产落地。机器人项目整体推进顺利，将为公司开拓新增长曲线。 消息面上，东方证券指出，人形机器人进入量产前夕，国内外景气度共振。我们看到近期海外龙头与国 内龙头企业都提出了量产的展望，且行业内多次出现亿元级别的大订单，我们认为人形机器人板块正在 进入量产前夕，且明年的量产阶段或将出现国内和海外的产业共振，为零部件环节带来投资机会。民生 证券表示，特斯拉机器人迎重磅催化看好T链核心主线。特斯拉预计将于10月下旬举办2025Q3业绩会、 11月6日举办2025年股东大会，Optimus V3发布在即。 ...

消息面上，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产 状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储 能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。 锂电池概念股涨幅居前，截至发稿，中创新航(03931)涨10.67%，报34.24港元；天能动力(00819)涨 7.27%，报8.85港元；赣锋锂业（002460）(01772)涨4.19%，报38.86港元；宁德时代（300750）(03750) 涨3.3%，报548港元。 中信建投（601066）证券表示，继续看好储能、锂电板块景气度抬升。当前核心矛盾为储能需求持续性 是否能够带动2026年需求预期在20%的增速上继续上修，关注四季度储能招标、11月底电池企业要货预 期以及2026年电动车以旧换新政策及锂电排产情况。 ...

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，赛点2.0第三阶段攻坚战，市场破新高后，踏空资金加速进 场，交易驱动下，市场短期走向过热，波动率将放大，注意稳扎稳打。消费板块投资的核心因子是估 值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头(哪怕是很弱的斜率)，以宏观叙事而 对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 天风证券主要观点如下： 国内：8月工业企业利润当月同比大幅上升 市场思考：国庆假期前后市场表现如何? 1)2010-2024年国庆假期前后市场表现具有一定日历效应。以5个交易日为步长，假期前(T-5，T-1)中证 全指中位数收益率为-0.81%，胜率仅40%;假期后第1阶段(T+1，T+5)表现最强，中位数收益率达 2.27%，胜率80%;第2阶段(T+6，T+10)表现最弱，中位数为-1.14%;第3、4阶段(T+11，T+15)、(T+16， T+20)分别上涨1.44%、1.91%。从累计收益率视角看，假期后20个交易日中位数涨幅为2.28%，整体胜 率也较高。 2)主要宽基指数方面，国庆前表现普遍偏弱，仅创业板指录得正收益(0.34%)，大盘、中盘相对抗跌， 而小盘指数跌幅居前。 ...

智通财经APP获悉，中金发布研报称，首次覆盖保利置业(00119)给予跑赢行业评级，目标价2.15港元， 对应0.24/0.24倍2025/2026年P/B和28%上行空间。公司是保利集团下属重要的地产开发平台，本轮下行 周期中经营表现稳健;该行给予跑赢行业评级。该行判断公司是少数具备高估值性价比的央企房企。市 场在公司经营和估值方面存在预期差，该行看好后续经营端超预期改善，以及政策驱动行情下公司的估 值修复空间。 风险提示：基本面超预期下行，公司拿地销售不及预期;治理提升与架构调整不及预期;港股市场风偏超 预期下行，流动性改善不及预期。 公司兼具深港通标的、央企、中小市值等稀缺属性 该行判断约束公司价值释放的掣肘之一是较低的交易活跃度。该行判断年初以来港股市场相对宽松的流 动性为公司价值发现提供了良好环境。据已有公司交易复盘(如金茂等)，标的在价值回归的过程中交易 活跃度也随之改善，形成正向自强化反馈。 稳健经营表现是最好的估值催化剂 2020-2024年全国与百强口径新房销售额分别累计下行44%和68%，但期间公司全口径销售额稳定在500- 600亿元，行业排名逆势提升50个位次至17名。该行判断公司全年 ...

自2023年AI大浪潮驱动美股市场迈向长期牛市以来，华尔街最为强势的股票投资组合——"七大科技巨头"(即所谓的 Magnificent Seven，Mag7)——看起来有点过时了。让路给"伟大八强(Great Eight)"，或者说是"黄金十二罗汉"(Golden Dozen)"，又或者是所谓的"华丽十巨头"(Magnificent 10)与"TenAI of GenAI(全球生成式AI十强)"。这种投资组合不断 趋于扩容的态势，很大程度上意味着AI赢家版图扩张之势不可避免，最终势必扩张至更多AI基建与AI应用软件领军 者。 OpenAI重磅推出且风靡全球的ChatGPT使人工智能成为全球经济增长的最中心已经长达三年，这段时间有一笔交 易，从更广义概念来说是一种投资组合彻底主导了美国股市：即买入"七大科技巨头"。 占据标普500指数以及纳斯达克100指数高额权重(大约35%)的所谓"七大科技巨头"，即"Magnificent Seven"，它们包 括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Facebook母公司Meta Platforms，它们乃标普500指数屡创新高 的核心推动力，也被华尔街顶级投资机 ...

大众公用（600635）(01635)涨超13%，截至发稿，涨13.54%，报3.27港元，成交额2.3亿港元。 此外，香港联交所最新资料显示，9月22日，Barclays PLC增持大众公用2574.2万股，每股均价3.4417港 元，总金额约为8859.62万港元。增持后最新持股数目为2770.5万股，最新持股比例为5.19%。 消息面上，上交所官网显示，摩尔线程首发申请成功过会。据披露，摩尔线程IPO募资80亿元，如果年 内顺利上市，将成为科创板今年挂牌的最大IPO。大众公用此前在互动平台表示，公司参股深创投，深 创投及其基金持有宇树科技股份。据悉，摩尔线程成立后曾获得包括深创投在内的多家机构投资。公开 资料显示，大众公用为公用事业与金融创投齐头并进的投资控股型企业，其中，创投业务是大众公用较 为重要的业务板块和利润来源，该公司持有深创投10.80%股权。 ...

中金发布研报称，首次覆盖保利置业(00119)给予跑赢行业评级，目标价2.15港元，对应0.24/0.24倍 2025/2026年P/B和28%上行空间。公司是保利集团下属重要的地产开发平台，本轮下行周期中经营表现 稳健;该行给予跑赢行业评级。该行判断公司是少数具备高估值性价比的央企房企。市场在公司经营和 估值方面存在预期差，该行看好后续经营端超预期改善，以及政策驱动行情下公司的估值修复空间。 公司此前受"同业竞争"与阶段性治理不确定性影响，股价曾长期承压。随着前述问题解决，公司经营和 资产质量在行业下行过程中持续改善。该行基于NAV模型和行业可比公司，判断合理估值区间在0.35- 0.45x P/B。 公司兼具深港通标的、央企、中小市值等稀缺属性 该行判断约束公司价值释放的掣肘之一是较低的交易活跃度。该行判断年初以来港股市场相对宽松的流 动性为公司价值发现提供了良好环境。据已有公司交易复盘(如金茂等)，标的在价值回归的过程中交易 活跃度也随之改善，形成正向自强化反馈。 稳健经营表现是最好的估值催化剂 2020-2024年全国与百强口径新房销售额分别累计下行44%和68%，但期间公司全口径销售额稳定在500- ...

值得关注的是，9月25日，据美国临床试验登记库显示，礼来撤回了ActRIIA/B单抗bimagrumab与司美格 鲁肽核心成分tirzepatide联用治疗2型糖尿病患者的IIb期临床试验，理由是"战略业务原因"。有分析认 为，礼来叫停bimagrumab糖尿病试验削弱了潜在竞争，另一方面也凸显了来凯与礼来合作的LAE102管 线价值。 来凯医药-B(02105)高开近15%，截至发稿，涨14.99%，报17.11港元，成交额824.7万港元。 消息面上，来凯医药公布，LAE102针对治疗肥胖症在中国进行的I期多剂量递增研究(MAD研究)取得积 极初步结果。公告指出，初步结果展现出令人鼓舞的增肌减脂趋势。在第5周时，LAE1026mg/kg剂量组 的受试者平均瘦体重较基线增加了1.7%，同时平均脂肪质量也减少了2.2%。经安慰剂对照组调整后， 平均瘦体重增加达4.6%，而平均脂肪质量则减少了3.6%。目前，集团正积极与多家潜在合作伙伴进行 磋商，计划寻求具备严肃承诺和资金实力，且意愿将此项目列为优先的合作伙伴，以加速LAE102的临 床开发与商业化进程。 ...

智通财经APP获悉，来凯医药-B(02105)高开近15%，截至发稿，涨14.99%，报17.11港元，成交额824.7 万港元。 值得关注的是，9月25日，据美国临床试验登记库显示，礼来撤回了ActRIIA/B单抗bimagrumab与司美格 鲁肽核心成分tirzepatide联用治疗2型糖尿病患者的IIb期临床试验，理由是"战略业务原因"。有分析认 为，礼来叫停bimagrumab糖尿病试验削弱了潜在竞争，另一方面也凸显了来凯与礼来合作的LAE102管 线价值。 消息面上，来凯医药公布，LAE102针对治疗肥胖症在中国进行的I期多剂量递增研究(MAD研究)取得积 极初步结果。公告指出，初步结果展现出令人鼓舞的增肌减脂趋势。在第5周时，LAE1026mg/kg剂量组 的受试者平均瘦体重较基线增加了1.7%，同时平均脂肪质量也减少了2.2%。经安慰剂对照组调整后， 平均瘦体重增加达4.6%，而平均脂肪质量则减少了3.6%。目前，集团正积极与多家潜在合作伙伴进行 磋商，计划寻求具备严肃承诺和资金实力，且意愿将此项目列为优先的合作伙伴，以加速LAE102的临 床开发与商业化进程。 ...

理想i6正式上市，重回大单品策略 中金发布研报称，维持理想汽车-W(02015)跑赢行业评级。港美股分别对应36/26x25E和17/14x26E P/E， 维持2025/26年盈利预测，维持港美股目标价108港币/28美元，分别对应38/28x25E和18/15x26E P/E，存 在8%/8%上行空间。9月26日，公司召开理想i6发布会，并实现发布即交付。 中金主要观点如下： 持续拓展渠道建设，26年领先优势清晰 公司近期在渠道端积极调整，包括优化一二三线城市门店组合，迁移低效门店，平衡商场店(高获客)与 中心店(高转化)的比例，也规划通过"繁星店"的轻量化模式来拓展四五线城市，缩短开店周期，降低投 资。此外，针对如何延长产品周期的问题，公司管理层于2Q25业绩会中表示将持续优化产品SKU和配 置策略，提升迭代频率，确保出牌频率更快，公司对2026年整车产品力和人工智能体系化能力上超过 2022年理想L9时代在行业的领先程度充满信心。 i6重回大单品策略，仅推出一款车型定价24.98万元，实现与增程L6起售同价。i6首销权益扎实，包括一 万元现金优惠及标配空悬，实际定价进一步下探。i6定位为五座中大型SU ...