产品交互逻辑方面，Firefly延续了行业通行的文本创作模式，与OpenAI、谷歌(GOOGL.US)、 Meta(META.US)等科技巨头同类产品的操作流程形成呼应。在模型选择上，Adobe采取开放策略：用户 既可使用默认的自有AI模型，也可在文本转图像、文本转视频及图像转视频项目中切换OpenAI或谷歌 的模型方案。 Adobe(ADBE.US)公司于本周二正式推出面向Android和iOS平台的独立Firefly移动应用，旨在通过人工 智能驱动的图像与视频生成工具触达更广泛的用户群体。这款新应用整合了生成填充、生成扩展、文本 转图像、文本转视频及图像转视频五大核心功能，其中生成的视频内容时长统一设定为五秒钟。 在具体应用场景中，生成填充工具可智能识别并移除照片中的干扰元素，或根据用户需求添加虚拟内 容;生成扩展功能则通过AI算法智能拉伸画面，帮助创作者快速适配不同社交媒体平台的比例要求。值 得注意的是，这些技术此前已嵌入Adobe旗下Photoshop、Lightroom等专业软件，此次以独立应用形式 呈现，不仅将AI创作功能置于更显眼的位置，还通过简化操作界面降低了使用门槛。 商业化设计上，该应用采 ...

尽管促销战局日益激烈，资本市场对亚马逊的最新布局反应谨慎。截至发稿前，亚马逊股价盘前小幅下 挫0.78%，反映出投资者对活动投入产出比及竞争加剧的观望态度。这场持续四天的消费盛宴能否延续 增长神话，将成为检验亚马逊战略成效的关键指标。 自 2019年Prime Day活动延长至48小时之后，亚马逊一直在持续改进活动内容。除了在秋季推出第二次 类似Prime Day的促销活动外，Prime Day促销活动还逐渐发展成为一种更广泛的零售现象，众多竞争对 手的促销活动也成为了夏季购物日历上不可或缺的一部分。 亚马逊的这一成功举措同样引发了主要竞争对手的促销热潮。沃尔玛(WMT.US)、塔吉特(TGT.US)以及 最近字节跳动旗下的TikTok Shop都纷纷推出自己的折扣活动，目的是吸引消费者提前购买返校季或大 学开学季商品，如电子产品、服装和家居用品等早期消费。 亚马逊(AMZN.US)宣布对其2025年度Prime Day购物活动进行了重大调整，将其延长至整整四天，从太 平洋时间7月8日凌晨12：01一直持续到7月11日。这家零售巨头首次推出了每日主题的"今日大促"活 动，为Prime会员带来限时特惠，这些特惠 ...

在人工智能(AI)浪潮的推动下，甲骨文(ORCL.US)的投资者正面临关键抉择：是警惕诸多指标发出的股 价超涨信号，还是继续押注这场由AI预期助推的上涨行情? 了解到，这家软件巨头的股价自4月低点已飙升75%，上周财报披露AI业务收入加速增长后，更创下 2001年以来最大两日涨幅。但辉煌背后暗藏隐忧：当前股价处于25年来最严重的超买状态，估值水平也 攀升至二十余年峰值。 市场已初现分歧迹象——周二美股盘前，甲骨文股价受中东局势拖累一度下跌近1%，前一日更逆势收 跌2%，当日纳斯达克100指数实则上涨1.4%。 Synovus Trust资深投资组合经理Dan Morgan表示，上周1160亿美元的市值增长已将市场焦点转向甲骨文 的战略执行力。其AI领域的发展潜力，让他联想到微软(MSFT.US)十年前布局云计算的战略转折，乃至 英伟达(NVDA.US)2023年数据中心业务的爆发式增长。 "预期或许过于乐观，但甲骨文正处于'青春期'，远未触及天花板，"Morgan表示，"或许未来我们回顾 本季度时，会意识到这是一个转折点——我们都意识到未来还有多大的增长空间。" 虽然甲骨文以数据库软件闻名，但该公司近年重金押 ...

本来以为以伊战事不会起波澜，但最新战况显示不太乐观，事情变得复杂，恒指今天跌0.34%。 当地时间16日，以色列防长卡茨说，伊朗国家电视台和广播电台"即将消失"。不久后，伊朗国家电视台 遭到袭击。这种国家喉舌都很难正常运作，会给民众造成恐慌。当地时间17日，以色列军方在社交媒体 上说，已经打死伊朗最高军事指挥官阿里·沙德马尼。目前伊朗方面尚未证实。这个是刚任命才几天 的，又没了，属实很可怕，高官基本人人自危。更要命的是，内塔尼亚胡谈到不排除会针对哈梅内伊采 取行动，这就不是接受投降可以解决的，而是涉及到要颠覆政权了。以色列贴脸开大，伊朗再隐忍装都 装不下去。 当地时间17日，3艘船只在霍尔木兹海峡附近的阿曼湾海域起火。伊朗法尔斯通讯社发布了据称是起火 船只的照片。伊朗在霍尔木兹海峡搞点动静是正常的，试试反应。美国已重新部署在中东地区的军舰和 军机，以应对以色列和伊朗冲突进一步升级。如果这条海峡被封锁，油运中远海能(01138)就会持续走 强。 暂时未见伊朗有更大的动静，但也不排除后续被迫进行大的反击。美国国务院16日发布最新旅行警告， 将以色列和约旦河西岸全部列为"第四级：不要前往"，这是最高风险等级。中方宣 ...

新材料：发展新质生产力，自主可控和产业升级是大国博弈背景下的坚定选择 新材料仍然是中国化工的主要发展方向之一，在2025年下半年的主要方向可能包括产业新需求，人形机 器人带来上游相关化工材料需求(如peek、高强PE等)，以及政策驱动下的新需求方向(如生物航煤);此 外，包括AI带动的泛半导体领域需求及持续的国产替代(雅克科技（002409）、广钢气体、华特气体、 中船特气、昊华科技（600378）);以OLED为代表的消费电子代际更替(莱特光电、奥来德);合成生物 学、COC材料以及其他高附加值产品的发展、关税过后国内对美替代产品的发展进展同样值得关注。 内需复苏预期：逆周期调节剑已出鞘，政策主导下有望迎来内需复苏 随着行业和资本市场环境的持续变化，综合来看，该行认为化工行业的大多数子行业已经到了应该、并 且也能够通过提高股东回馈来重塑投资价值的时刻，包括中国海油（600938）、中国石油、中国石化为 代表的油气石化央企，上游资源受限支撑行业高景气，磷化工-川恒股份（002895）、云天化 （600096）、复合肥行业-新洋丰（000902），深耕细分赛道构建护城河，味精/饲料氨基酸-梅花生物 （60087 ...

国内第三方支付行业供给侧出清与需求侧互暖叠加，行业景气度持续提升，新技术、新场景与新市场有 望加速打开支付行业成长空间。支付(狭义)环节强调场景拓展，收单等支付服务有望接棒终端设备形成 支付企业经营业绩的全新增长点;清算与结算环节强调基础设施建设，CIPS、货币桥等SWIFT支付体系 备选方案有望迎来快速发展期，银行IT需求或将进一步释放，第三方支付以及银行IT相关企业有望迎来 全新发展机遇。 中信建投（601066）发布研报称，25H1的计算机行情先扬后抑，考虑当前计算机的机构持仓占比和行 业Q1已显业绩复苏初态，伴随流动性、行业业绩与景气度的增加，该行认为H2的计算机有望迎来结构 性行情，重点关注涉及景气度和政策支持的3个方向，1)持续看多AI产业链，上游算力投资与下游应用 落地维持高景气度;2)看多跨境支付产业全面加速;3)关注政策支持与技术迭代双重催化的信创与无人驾 驶板块。 中信建投主要观点如下： AI已成为中美核心聚焦点，产业加速落地 当前海内外算力投资持续高景气，训练侧Scaling law推动模型能力持续提升，思维链等方式打开推理侧 大模型能力提升空间，推理需求逐步占据主导地位。随着AI产业进 ...

半导体材料品类繁杂，按大类可分为硅片/光刻胶及其辅助材料/电子气体/掩模板/湿电子化学品/CMP材 料/靶材，市场占比分别约38%/12%/13%/13%/5%/7%/2%，2019年以来，依托行业发展和政策支持，国 内半导体材料市场国产替代发展迅速，目前，硅片、湿电子化学品、CMP材料、靶材等环节国产化率 已超40%，但在光刻胶、掩模板、电子气体等环节仍存在较大的国产替代空间。该行认为，国产半导体 材料产业链在享受需求复苏的行业景气度提升以外，将继续受益于国产替代红利，同时叠加品类开拓和 供应链优化，享受自身α实力提升带来的壁垒优势。 2024年受益需求复苏营收合计增长约20%，利润端受工艺壁垒和供需关系分化显著 兴业证券发布研报称，中长期看，端侧AI将继续泛化普及，向手机、PC、可穿戴设备、智能家居、机 器人等多类终端渗透，催生新的智能应用场景，同步带动半导体需求增长。该行认为，国产半导体材料 产业链在享受需求复苏的行业景气度提升以外，将继续受益于国产替代红利，同时叠加品类开拓和供应 链优化，享受自身α实力提升带来的壁垒优势。此外，该行持续看好Capex持续高景气后半导体材料等 Opex业务的后周期成长机 ...

智通财经APP获悉，软银集团通过出售T-Mobile(TMUS.US)股份筹集约48亿美元，此举将为这家日本企 业宏大的人工智能计划提供资金支持。 交易最终条款显示，这家总部位于东京的科技集团以每股224美元的价格出售2150万股T-Mobile股票， 定价位于224至228美元区间下限，较T-Mobile周一230.99美元的收盘价折让3%，通过一次未注册的隔夜 大宗交易完成。 软银正大幅增加投资，旨在让AI推理能力超越人类：其计划向OpenAI注资至多300亿美元，并与其合作 向美国及全球数据中心和相关基础设施投入数千亿美元。该公司最初的债务融资计划曾因美国关税政策 的不确定性受阻。 交易公布后，T-Mobile股价盘后下跌3.9%，截至周一收盘年内累计上涨4.7%;软银东京早盘股价一度上 扬2.3%。截至发稿，T-Mobile夜盘下跌2.6%。 据彭博数据，此次交易是自今年2月多伦多道明银行以131亿美元出售嘉信理财(SCHW.US)股份以来最大 的美国股票抛售。今年以来，美国上市公司新股和存量股发行规模达914亿美元，高于去年同期的759亿 美元。 此次抛售T-Mobile股份是软银创始人孙正义利用过 ...

Core Viewpoint - The home appliance sector is expected to underperform the CSI 300 index in the first half of 2025 due to tariff increases, fluctuations in the trade-in policy, and high base expectations for the second half of the year [1][2]. Group 1: Home Appliance Sector Overview - As of June 13, 2025, the home appliance sector has seen a year-to-date decline of 3.16%, underperforming the CSI 300 index by 1.37 percentage points [2]. - Key stocks showing positive performance include motorcycle and black appliance companies, such as Taotao Industry, Chunfeng Power, Ninebot, TCL Electronics, and others [2]. Group 2: White Appliance Sector - Demand differentiation between peak and off-peak seasons has increased, with a rapid recovery in Q2 2025 [3]. - China's dominance in global white appliance production remains intact, with short-term external shocks unlikely to alter long-term export growth trends [3]. - Adjustments in local subsidy policies aim to address previous imbalances and funding issues, with limited impact on annual sales expected [3]. - Emerging markets are showing stable economic growth, providing continuous incremental market opportunities for white appliance exports [3]. Group 3: Black Appliance Sector - Domestic and international demand remains robust, with significant structural upgrades towards large-size and MiniLED products [4]. - National subsidies are expected to continue driving domestic demand growth, with rapid increases in MiniLED penetration [4]. - Companies like Hisense and TCL are enhancing their overseas production capabilities, leading to expected growth in shipments and increased market share in the high-end segment [4]. Group 4: Cleaning Appliance Sector - The cleaning appliance category, particularly robotic vacuum cleaners, is benefiting significantly from national subsidies, with high growth expected in 2025 [5]. - The overseas market remains in a favorable cycle, with leading companies expanding their market share [5]. - The shift in consumer perception from optional to essential for cleaning appliances indicates substantial long-term growth potential in the domestic market [5]. Group 5: Investment Opportunities - Investment opportunities in 2025 are primarily focused on the stability of the white appliance industry and the profit improvement potential in black appliances and robotic vacuum cleaners [6].

一位知情人士周一表示，三菱商事株式会社正在洽谈以约80亿美元的价格收购美国能源投资公司Aethon Energy Management的页岩气生产及管道资产。若达成交易，这家日本企业集团将获得一个位于美国墨 西哥湾沿岸的大型天然气业务，以及正在该地区建设的能源出口设施。该消息人士称，三菱与Aethon Energy Management的谈判仍在进行中。 虽然这些资产由专注于能源领域的美国投资公司Aethon Energy Management所有并运营，但其他投资管 理公司红鸟资本合伙公司和加拿大安大略省教师退休金计划也持有大量股份。 三菱是全球液化天然气领域的主要参与者，涉及整个价值链——从上游生产到交易、营销和物流。它在 全球多个液化天然气项目中持有股权，包括在马来西亚、阿曼、澳大利亚、俄罗斯、美国和加拿大等地 的股权，其液化天然气总产能约为每年1300万吨。 Aethon Energy Management的上游资产主要集中在路易斯安那州和东得克萨斯州的海恩斯维尔页岩区， 这些资产构成了美国最大的私营天然气生产商之一。媒体在11月报道称，Aethon Energy Management正 在为其业务探 ...