根据一项对经济学家的调查，80%的受访者预计，瑞士央行将在本周四的政策会议上降息25个基点。这将使基准利率降至 零，即回到2022年9月的水平——当时瑞士央行结束了长达七年的负利率政策。 在22名预测者中，只有三名——来自Pantheon Macroeconomics、凯投宏观和瑞士人寿资产管理公司——预测者认为瑞士央 行本周将降息50个基点，使基准利率降至-0.25%。包括来自高盛、野村和巴克莱在内的另外六名预测者预计瑞士央行将在9 月将基准利率下调至-0.25%。不过，多数预测者认为该央行的宽松周期将在6月结束。 瑞士央行可能会将极其疲软的消费者价格增长作为连续第六次降息的理由。瑞士通胀率在5月跌至负值，为2021年以来首 次。根据经济学家预测，瑞士2025年平均通胀率将仅为0.3%，2026年平均通胀率则为0.6%。 苦。 瑞士法郎的走强让瑞士央行陷入了困境，让政策制定者不得不在令人头疼的负利率政策和对外汇市场进行干预之间做出选 择。瑞士央行干预外汇市场可能会引起美国的不满。在特朗普的首个总统任期内，美国曾将瑞士列为汇率操纵国。Martin Schlegel在上个月表示，官员们与美国方面就外汇干预进行了 ...

Subramanian还为美国相对于欧洲和亚洲所拥有的约40%的估值溢价进行了辩护，该策略师指出这是因 为美国拥有更出色的资产负债表、更高的企业透明度以及更强劲的长期增长潜力。 根据美国银行的研究：美国的杠杆率仅为其他全球地区的一半;收益波动低于欧洲;每股自由现金流高于 亚洲和欧洲;非盈利公司的比例更低;预测的分散度更小，这反映出更高的透明度。 再加上诸如美元的储备货币地位、能源独立以及在技术领域的主导地位等结构性优势，Subramanian认 为估值差距不太可能缩小。 行业策略：为夏季做准备 标普500指数在美银所追踪的所有估值指标中均被认定为价格过高。但美银股票和量化策略师Savita Subramanian认为，这是当前这一高质量、以科技股为主的指数的一个特点，而非缺陷。她认为，当前 的指数具有更高的质量、更低的杠杆率、更低的盈利波动性以及更高的利润率。这些结构性的改进使得 回归到历史估值标准这一预期变得不切实际。 在 6月12日向客户发布的报告中，Subramanian表示，标普500指数的预期市盈率为21倍，比其历史平均 水平高出约35%，而且在美银所监测的全部20种估值指标中，该指数看起来都处于过 ...

黄金珠宝：从渠道时代迈向品牌和产品时代 医美行业具备高壁垒(技术、医药监管、获证审批等)，是典型的产品/牌照驱动型赛道，通常由上游厂商 供给端创新和变革，引领下游医美机构和求美者医美需求，目前正从玻尿酸→再生材料→胶原蛋白材料 更迭，一方面可以挖掘消费潜力、另一方面可对于老产品进行替换。以重组胶原蛋白医美赛道纯正标的 锦波生物为例，2021年全行业首张重组胶原蛋白注射三类证获批后开启增长曲线,公司目前手握市场唯 三重组人源化胶原蛋白植入剂产品(冻干纤维-水光、至真(10mg，主打韧带滋养)、凝胶-填充)、竞争格 局良好，并不断通过新的打法和加强机构深耕带动产品放量。25年4月主打面中部增容的重组胶原蛋白 低温凝胶获批，打开填充市场，后续有望替代部分动物源胶原蛋白和再生材料市场。 新型烟草：产品创新推动新型烟草对传统烟草的快速替代 2016年足金国标的变化为黄金饰品的产品力提升带来更多可能，随着3D、5G、金镶钻等工艺革新和国 潮崛起趋势，黄金珠宝行业迎来从渠道时代向品牌和产品时代的转变。老铺黄金作为古法黄金第一品 牌，是古法黄金、足金镶钻、足金烧蓝等品类的开创者，产品设计融合了传统文化元素和现代国际审 美，引 ...

（原标题：全球紧盯降息线索！鲍威尔本周迎战：利率僵局+白宫炮火+中东硝烟） 智通财经APP获悉，随着美联储官员暗示将维持利率不变，投资者和经济学家本周将关注美联储主席杰 罗姆·鲍威尔的言论，以寻找最终可能促使美联储采取行动的因素和时机的线索。 连续四次会议不降息可能会引发美国总统唐纳德·特朗普的又一次猛烈抨击。但美联储政策制定者已经 明确表示：在他们采取行动之前，他们需要白宫解决围绕关税、移民和税收的重大问题。以色列对伊朗 核设施的袭击也给全球经济带来了另一个不确定因素。 与此同时，美国经济正在缓慢降温，但总体上表现健康，几乎没有人预期美联储会很快调整利率。根据 期货合约的定价，投资者押注美联储最早也要到9月份才会降低借贷成本。 Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示："在目前没有降息紧迫性的情况下，最安全 的做法是按兵不动。" 尽管就业增长放缓，失业率仍连续三个月保持稳定，部分原因是移民数量急剧下降也降低了劳动力供 应。失业率保持稳定的时间越长，美联储就能在更长的时间里维持利率不变，以防范潜在的通胀上升。 美国就业市场保持稳定 价格数据也并未让人担忧。5月 ...

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，长裕集团实现营业收入分别约为16.69亿元、16.07亿元、16.37亿元人民币；同期，净利润分别约为2.55亿 元、1.89亿元、2.08亿元人民币。 | 项目 | 2024 年度/2024 | 2023 年度/2023 | 2022 年度/2022 | | --- | --- | --- | --- | | | 年 12月 31 日 | 年 12月 31 日 | 年 12月 31 日 | | 资产总额(万元) | 167,183.81 | 141,095.68 | 131,897.57 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 126,681.05 | 104,461.23 | 83,864.16 | | 资产负债率(母公司)(%) | 5.16 | 3.30 | 6.25 | | 营业收入(万元) | 163,708.79 | 160,735.65 | 166.856.85 | | 净利润(万元) | 20,780.49 | 18,889.80 | 25,463.17 | | 归属于母公司所有者净利润(万元) | 20,485.15 | 18,79 ...

6月13日，道生天合材料科技(上海)股份有限公司(简称：道生天合)通过上交所主板上市委会议。此次IPO的保荐人 为中信建投（601066），拟募资6.94亿元。 招股书显示，道生天合是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，报告期公司产品围绕环氧 树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能 源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、 电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。 通过持续自主研发和技术创新，公司风电叶片用环氧树脂产品已经基本实现了对主流风机叶型的全覆盖，2024年公 司"风电叶片用环氧树脂系列"销量14.31万吨，公司"风电叶片用结构胶"销量1.52万吨；根据中国石油和化学工业联 合会出具的说明函，2022-2024年公司"风电叶片用环氧树脂系列"销量位居全球首位。同时，公司"风电叶片用结构 胶"销量位居国内第2、全球第3。 近年来，公司不断开发新产品，并致力于拓展产品的应用领域。新型复合材料用树脂可广泛应用于玻纤/碳纤拉挤 ...

据港交所6月13日披露，苏州优乐赛共享服务股份有限公司(简称：优乐赛)向港交所主板递交上市申请，中信建 投（601066）国际为独家保荐人，星展集团为财务顾问。该公司曾于2024年11月18日递表港交所。 招股书显示，优乐赛是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服 务。优乐赛为需要高效且可持续解决方案以管理供应链物流的客户提供循环容器的共享运营服务、租赁服务及 其他增值服务。此外，优乐赛亦向在其自有设施内使用容器或具备独立管理容器运营能力的客户销售容器。根 据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，优乐赛是中国循环包装服务第二大提供商、中国汽车共享运营服务市场 的最大提供商。于2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方 案市场的6.4%、2.4%及1.0%。 根据弗若斯特沙利文报告，为紧贴可持续发展趋势，物流包装行业正加快从一次性包装转向循环包装，以满足 日益增长的可持续发展需求和支持ESG举措。2024年，中国整体物流包装解决方案市场规模达1,187亿美元，其 中物流容器销售占93.6%，市场高度分散，拥有超3,500位参与者。前 ...

经济学家表示，在美联储正等待评估通胀可能受到的影响之际，以色列对伊朗的袭击可能会推迟美联储 降息的时间表。 由于以色列的袭击引发了投资者对中东这个全球能源供应关键地区爆发更广泛冲突的担忧，原油价格在 周五攀升至几个月以来的最高水平。RSM US LLP首席经济学家Joseph Brusuelas表示，在此前美国总统 特朗普对贸易伙伴大规模加征关税可能导致通胀升温的情况下，油价上涨可能加剧通胀压力，因此美联 储在短期内不太可能采取任何重大行动。 不过，摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli对美联储下周会议后声明中提及中东局势的可能性持谨 慎态度。他表示："就目前而言，我们怀疑中东局势是否值得一提。" 美联储下一次议息会议定于6月17日至18日召开。市场普遍预计其将维持基准利率不变，并发布关于未 来政策动向的最新预测。根据期货市场的数据，投资者目前预计到2025年底将有约1.9次25个基点的降 息，低于周四预测的约2.1次。 在周五的一份报告中，Bloomberg经济学家Anna Wong和Tom Orlik估算，若油价进一步上涨至每桶100美 元，美国各类汽油的价格将上涨约17%，从每加仑3.25 ...

尽管面临多重挑战，部分市场看多人士认为，西方石油正在逐步改善财务状况。根据Raymond James分 析师John Freeman在5月的一份报告中指出，截至目前，公司年内已削减债务24亿美元，自2024年第三 季度以来累计减债68亿美元。 Freeman对该股给予"跑赢大盘"评级，并设定目标价为51美元。他指出，公司目前的战略重点已从股票 回购与优先股赎回转向偿还债务和推动自由现金流增长。 西方石油的高负债源于其激进的并购战略。早在2019年，公司以超过500亿美元的价格收购Anadarko Petroleum，为完成交易，其向巴菲特旗下的伯克希尔.哈撒韦(BRK.A.US，BRK.B.US)发行了85亿美元 的优先股，这也使得西方石油成为伯克希尔能源持仓中少数几只一度陷入亏损的股票。 然而，在尚未完全消化Anadarko并购带来的债务之际，西方石油又在2023年8月斥资120亿美元收购私营 能源公司CrownRock Resources。这笔交易招致多家券商的下调评级，也令市场信心进一步受挫。 雪上加霜的是，2024年第四季度财报表现平平，公司部分将其归因于油价疲软。当时油价尚未突破每桶 70美元关口。 ...

郎酒的库车故事，不仅有消费者的认可，更离不开经销商伙伴的共创共建，库车大旗酒业有限公司董事 长王大奇为现场嘉宾分享了「从0到1的郎酒库车故事」，「在2018年选择了与郎酒合作，7年时光，厂 商齐头并进，郎酒兼香产品已是库车市民们的第一消费选择。这次的千商大会，不仅是郎酒西北大区扎 根县级市场的信号，也是郎酒南疆市场腾飞的起点。」 这段故事里，还有终端餐饮伙伴的双向奔赴。正如库车河南面馆老板李有涛所说：「从我接触郎酒开 始，郎酒对终端的各项支持政策和态度就是业内数一数二的好。这就是郎酒的温度，也是我们愿意做郎 酒的原因。」 全心全意服务县域市场郎酒是认真的 6月10日，中国郎（南疆）千商大会暨郎酒南疆市场起航仪式在郎酒会员企业新疆库车饭店举行。南疆 地区商家及渠道伙伴齐聚阿克苏地区下辖的县级市库车，共赴郎酒2025年首场县级市场千商大会。 随着郎酒南疆市场起航仪式启动，郎酒南疆综合办事处聚势集结开业，将库车作为西北县域市场样板， 以更高品质产品服务县域消费者的美好生活。 现场，中国郎七大战略产品亮相库车，邀请众多商家伙伴、会员朋友亲身品鉴，深度感受郎酒产品魅 力。"青花郎的品质很不错，特别适合高端宴请""红花郎 ...