智通财经APP讯，靖洋集团(08257)发布公告，公司已根据GEM上市规则第9.23(2)条向联交所申请，而 联交所已批准撤销股份于联交所GEM的上市地位，自2026年3月3日下午四时正起生效，惟须待计划生 效后方可作实。 ...

（原标题：玻璃，革命芯片？） 过去半个世纪以来，人类一直痴迷于让事物"更小"。这是在单个芯片上集成更多晶体管的唯一途径。将 晶体管缩小到10纳米、5纳米和3纳米，正是半导体技术的定义。但最终，物理定律给出了冷酷的判 决："你不可能再缩小了。" 对此，人们改变了想法。 "如果我们不能缩小单个单元的尺寸，为什么不把几个单元组合起来建造更大的东西呢?" 这一个问题改变了游戏规则。如今，核心关注点不再是芯片内部的微观电路，而是连接芯片的"桥梁"以 及支撑它们的"接地"。纳米级战争已经结束，微米级战争已经开始。 而在这片战场的正中央，矗立着一块透明的玻璃。 为什么芯片不能再大了 人工智能模型越来越大，芯片上需要集成的晶体管数量也随之增加。为了容纳更多晶体管，芯片尺寸必 须增大——但芯片尺寸存在一个无法突破的极限。 这就是良率问题。不能再小了，也不能再大了。单片芯片是条死路。 所以，业界的应对之策是反其道而行之。 分开，然后重新连接 想象一下，用3D打印机一次性打印出一座霍格沃茨城堡。如果打印过程中出现一个地方出错，整个作 品就得扔掉。但如果你用乐高积木搭建呢?一块坏的积木——换一块就行了。 Chiplet就像乐高积木。 ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，近日美国最高法院裁定特朗普政府依据IEEPA加征的对等关 税违法，随后特朗普宣布将依据《1974年贸易法》第122条临时加征10%的全球进口关税。该行认为再 通胀的风险依然较高，新税率和退税纷争使得政策不确定性有所抬升。市场预期美元和美债波动率暂时 走高但幅度有限，并且关注怎么打补丁。 国泰海通主要观点如下： 1、对等关税被推翻，补丁怎么打? 2月20日，美国最高法院裁定特朗普政府依据IEEPA加征的对等关税违法，随后特朗普在新闻发布会上 称，将依据《1974年贸易法》第122条临时加征10%的全球进口关税。 短期补丁：122临时关税。对等关税被裁定违法后，现行有效关税仅剩232和301关税，平均税率从 17.6%降至9%，短期内(150天)可靠122条款维持税率基本不变。中长期来看，232行业关税和301国别关 税将成为主要补丁。 中长期补丁：232和301关税。2025年232关税已经应用于汽车、钢铁、铝、铜、家具、卡车，年初添加 了半导体(但多数已豁免)。2025年已启动并正在调查的还有制药、飞机、关键矿产、无人机、风力涡轮 机、机器人和工业机械、多晶硅，多数可于 ...

华尔街聪明资金在关税震荡中可谓大获全胜。由于关税剧烈波动、人工智能带来颠覆影响的负面担忧情 绪以及中东新一轮冲突的酝酿，市场动荡不安，聚焦于短线战术操作策略的对冲基金和积极的主动型选 股者表现优于基准指数。 因近期市场剧烈波动而愈发嘈杂且不安分的华尔街巨鳄们，正在做一些过去几年简单持有基准股票指数 所无法做到的事情——让所谓的聪明钱(smart money)再次显得极其明智。 在受到关税政策动荡、"AI颠覆一切"导致的悲观抛售、中东地缘政治冲突升温以及估值过高的市场震荡 中，采取短线战术操作以及基于量化等精选个股策略而非长期基本面策略的那些对冲基金类机构投资者 们获得了显著的"阿尔法超额投资回报"，这些回报方式是过去十年坚持基于基本面的长期买入并持有无 法带来的。 所谓的"阿尔法"定义为实际投资的收益远超"贝塔收益"——即指代远远超出那些跟踪基准股指所实现的 同步投资收益数据。跟踪基准指数实现的同步收益也被称作"贝塔收益"(Beta)。 短线战术策略胜出! 聪明钱在波动市场中跑赢指数 这也是为何有着"聪明钱"称号的全球对冲基金投资表现优异。聚焦积极选股的那些短线操作机构投资者 们在击败基准指数的速度上，已经达 ...

（原标题：OpenAI大幅下调支出目标至6000亿美元 毛利率承压引发盈利担忧） OpenAI正在重新设定其资本支出预期，这家人工智能公司正面临对其能否产生足够收入以覆盖成本的日益担忧。 2月20日据CNBC报道，OpenAI向投资者表示到2030年的总算力支出目标约为6000亿美元，较CEO Sam Altman此前宣称的1.4万亿美元基础设施承 诺大幅缩水。 此外公司预计2030年总收入将超过2800亿美元，较2025年的131亿美元大幅增长，消费者和企业业务贡献基本持平。 而据The Information报道，OpenAI调整后的毛利率在2025年已下滑至33%，该公司仍预计到2030年现金流才能转正。 此前华尔街见闻提及，OpenAI正在敲定一轮融资，以8300亿美元估值募资1000亿美元，其中约90%来自战略投资者。英伟达可能投入高达300亿 美元，长期合作伙伴微软则可能投资大约数十亿美元。 支出预期大幅下调 OpenAI此次提供的6000亿美元支出目标较此前的承诺显著收缩。 去年下半年，该公司曾宣布一系列价值数十亿美元的基础设施协议，与领先的芯片制造商和云计算公司建立合作关系。 Altman当时 ...

(资料图片仅供参考) 智通财经APP讯，时代电气(03898)发布公告，于2026年2月20日斥资46.98万港元回购1.1万股。 ...

智通财经APP讯，仁恒实业控股(03628)发布公告，由于文元先生(文先生)拟专注于其他业务并需要投入 更多时间及精力，故已提出辞任本公司执行董事，自2026年2月20日起生效。 （原标题：仁恒实业控股(03628)：文元辞任执行董事） ...

（原标题："谷歌天团"反击AI泡沫质疑：这是工业革命 但速度快10倍、规模大10倍） 谷歌核心管理层齐聚印度，在回应市场对巨额资本开支担忧的同时，披露了关键业务数据，并将当前的 AI浪潮比作"速度快10倍的工业革命"。 2月18日，在印度举行的AI峰会上，Alphabet(谷歌母公司)CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)、Google DeepMind CEO德米斯·哈萨比斯(Demis Hassabis)以及谷歌高级副总裁詹姆斯·曼尼卡(James Manyika)罕 见同台。 面对市场关于AI投资回报率的质疑以及对"AI泡沫"的担忧，谷歌高管团队从技术演进周期、商业化数据 验证以及未来宏观经济影响三个维度进行了详细阐述。皮查伊在对话中透露，谷歌云业务的积压订单同 比增长了一倍，达到2400亿美元。 回应"房间里的大象"：这不是泡沫，是新基建 随着科技巨头在AI基础设施上的资本开支不断攀升，华尔街对于成本回收周期的焦虑日益增加。面对 主持人关于"CEO们如何向董事会证明成本合理性"的提问，皮查伊直言不讳地将当下的AI时刻比作历史 上的重大基建周期。皮查伊表示： "在某些语境下，有人谈到这是工业 ...

（原标题：美股前瞻 | 美伊局势紧张 美国GDP与PCE数据来袭 BlueOwl(OWL.US)限赎引发流动性担 忧） 盘前市场动向 1. 2月20日(周五)美股盘前，美股三大股指期货微跌。截至发稿，纳指期货现跌0.01%，标普500指数期 货跌0.02%，道指期货跌0.03%。 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.37%，英国富时100指数涨0.63%，法国CAC40指数涨0.85%，欧洲斯托 克50指数涨0.45%。 3. 截至发稿，WTI原油跌0.26%，报66.23美元/桶。布伦特原油跌0.27%，报71.47美元/桶。 市场消息 特朗普对伊朗下"最后通牒"!中东局势骤然紧张。随着美国总统特朗普就伊朗核问题谈判设定最后期 限，地缘政治风险急剧升温。据报道，特朗普表示，伊朗最多有10至15天时间就其核计划达成协议，否 则将面临后果。此番言论标志着美国对伊朗的施压显著升级。与此同时，美国正在中东地区进行自2003 年伊拉克战争前以来最大规模的军事部署，这被市场解读为为潜在的持续军事行动保留选项。作为传统 避险资产的黄金同样表现抢眼，价格在每盎司5000美元附近持稳。 美国四季度GDP初值公布在即，市场普遍 ...

智通财经APP讯，北森控股(09669)发布公告，于2026年2月20日斥资57.19万港元回购10万股。 该信息由智通财经网提供 ...