Investment Rating - The report maintains a positive outlook on upstream resources, oil services, and stable targets within the industry [41]. Core Insights - Oil prices are expected to remain relatively high, benefiting companies with upstream resource attributes such as China National Petroleum and China National Offshore Oil Corporation [87]. - The oil service industry is projected to maintain stable capital expenditure, with domestic continuous reserve increases and production [87]. - The downstream textile and apparel industry is anticipated to recover in demand, favoring integrated companies with strong hydrogenation cracking capabilities [87]. Oil Price Review and Outlook - Oil prices are projected to fluctuate between $60 and $100 per barrel in 2024, influenced by geopolitical factors and supply-demand dynamics [20][19]. - Brent crude oil is expected to average $89 per barrel in 2024, with a potential peak of $90 in Q2 [16][20]. - Global oil supply is forecasted to increase, with OPEC+ extending voluntary production cuts until Q2 2024 [5][19]. Commodity, Interest Rates, and Exchange Rates - The U.S. economy shows resilience, but April's manufacturing PMI weakened, indicating potential downward pressure on interest rates [87]. - Commodity prices are expected to diverge, with oil and precious metals supported by supply constraints and safe-haven demand [87]. Polyester Industry Chain - The polyester industry is experiencing pressure from raw material prices, with the PX-PTA-polyester chain profit margins declining [65][70]. - The integrated profit of the polyester chain is approximately 168 CNY per ton, down from previous months [65]. Conclusion and Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies with strong upstream resource attributes and stable oil service firms, as well as integrated refining and chemical companies benefiting from high oil prices [87].

广东海风频繁推进背后意味着什么？20240505_智能速览 2024年05月06日 01:21 关键词 海风 广东 阳江 海工 招标 青州 建设 31 2 换流站 升压站 开标 海缆 合同负债 信用减值损失 长江团队 全文摘要 讨论了中国海上风电项目的最新进展，包括青州五十七和七个站点建设的招标公告，以及阳江地区的三 山岛项目等的积极推进。这些项目的快速进展体现了国家对清洁能源的重视和支持，以及克服技术与政 策挑战后，海上风电项目正常推进的步伐得到加强。特别地，最近的项目活动预示着行业的加速发 展，增强人们对2024年及后续年度海上风电安装量持续增长的信心。对话也指出，尽管海工板块当前面 临经营压力，随着国内外项目的快速发展，该行业有望在今年下半年实现复苏。因此，建议关注海工及 相关清洁能源企业的投资机会，特别是那些在海缆、管桩和高端风机等领域占据领先地位的企业。 章节速览 ● 00:00 广东海风项目迎来关键进展 近期，广东阳江等地的海风项目取得了重大进展，特别是在工程项目推进方面显示出积极的姿态，这得 益于国内对海工项目的加速推进以及对未来几年内海工装机量增长的大力支持。特别是57期和7期项目 在短短的一 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [table_invest] [入Tabl门e_N产ewT品itle] 推动家用投影普及，关注车载 标配 行 等新业务布局 业 简 ——家用电器行业简评 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn 家 ➢ 均价下行推动销量增长，创新产品持续降本。从行业数据看，据洛图科技，2024Q1国内 用 [table_stockTrend] 家用投影呈现销量提升、销额下降的趋势，主要系1LCD等入门级产品带动。投影品类的 24% 电 显著优势表现在大屏、便携等方面，但如要兼顾亮度等各类参数，还需进一步降本。消费 15% 器 者通常面对电视与投影产品间的选择，由于目前电视产业链较为完善，大尺寸均价亦呈下 6% 降趋势；因此在投影市场来说，也是兼顾性价比与便携优势的入门级投影增速较快。从价 -3% 格端看，高端产品份额占比下行，2000元以下价格段占比增长。此外，DLP产品均价同比 -12% 下降近500元至3289元。两大主流技术 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [Table_invest] [荣Tabl盛e_N石ewT化itle] （002493）：盈利逐步修复，龙 买入（维持） 公 头彰显韧性 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn ➢ 2023年全年盈利受油价影响波动较大，下半年经营业绩逐步修复。2023年，公司实现营业 石 证券分析师 收入3251.12亿元，同比上升12.46%；实现归母净利润11.58亿元，同比下降65.33%；实现 油 谢建斌 S0630522020001 石 xjb@longone.com.cn 扣非归母净利润8.20亿元，同比下降59.24%；实现基本每股收益0.12元/股。上半年油价宽 联系人 幅震荡下，原油、天然气及绝大多数化工产品的价格下降幅度较大，致使公司业绩承压； 化 马小萱 下半年，炼化景气度逐步修复，炼化产品需求向好，公司第四季度实现营业收入860.64亿 mxxuan@lon ...

电 力 设 备 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 | --- | --- | |--------------------------|------------------| | | | | 数据日期 收盘价 | 2024/05/06 55.27 | | 总股本 ( 万股 ) | 14,070 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 12,510/0 | | 资产负债率 (%) | 80.81% | | 市净率 ( 倍 ) | 5.38 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 12.40 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 97.00/44.40 | [相关研究 Table_Report] 1.帝科股份（300842）：业绩量利齐 升，技术迭代下优势有望持续——公 司简评报告 [帝科股份 Table_NewTitle]（300842）：Q1业绩增速不 改，LECO优势持续 ——公司简评报告 ➢ 事件：Q1业绩超预计，净利率环比上升。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比 +135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%；实现扣非归母净利 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [table_invest] [出Tabl入e_N境ewT增itle] 速快，消费下沉趋势显现 标配 行 ——“五一”消费数据点评 业 [table_main] 简 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 评 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn ➢ 旅游人次及收入较2019同期呈双位数增长。根据文旅部数据，①从出游人次来看，“五一” [table_stockTrend] 5天国内旅游出游人数2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年增长28.2%。② 13% 社 从旅游收入看，国内旅游收入1668.9亿元，同比增长12.7%，按可比口径较2019年增长 3% 会 13.5%。③从人均消费看，2024年“五一”国内游客人均消费为565.7元，同比2023年上 服 -7% 涨4.7%，恢复至2019年同期的93.75%。此外,飞猪数据显示，从人均预订量看，今年“五 务 -17% 一”同比增长了12%，其中用车、酒店、线路游等服务人均预订量增幅更明显；人均消费 -27% ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [table_invest] [2Ta0bl2e_4NeQwT1itle三] 星电子半导体业务扭亏为盈， 标配 行 苹果业绩超预期 业 周 ——电子行业周报2024/4/29-2024/5/5 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 电子板块观点：2024Q1三星电子营业利润同比大增931.9%，存储业绩复苏拉动半导体 子 [table_stockTrend] 业务扭亏为盈；2024Q1苹果业绩高于预期，未来将继续加码生成式AI；日本扩大对半导 20% 15% 体出口限制，地缘政治风险促使我国增强半导体核心技术和供应链的自主可控能力。当 10% 前电子行业供需处于底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AI芯片及光 5% 0% 模块、周期筑底、国产替代、工控及汽车电子四大投资主线。 -5% -10% ➢ 2024Q1三星电子营业利润同比大增931.9%，存储业绩复苏拉动半导体业务扭亏为盈。4 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年5月6日 [table_invest] [小Tabl米e_NSewUTitl7e] 首月交付突破7000辆，比亚迪 标配 行 海外出口再创新高 业 ——汽车行业周报（2024/04/29-2024/05/05） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.56%；汽车板块整体下跌0.02%，涨幅在 汽 [table_stockTrend] 31个行业中排第24。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 车 块分别变动-5.08%、-3.68%、-1.89%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.79%、1.73%、 0.68%、2.17%、3.24%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动2.90%、 3.32%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [Table_invest] [长Tabl安e_N汽ewT车itle] （000625）：一季度出口延续 买入（维持） 公 强势增长，新车周期向上有助盈利改善 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn Ø 事件：长安汽车发布2024Q1季报。2024Q1实现营收370.23亿元，同环比+7.14%/-14.08%， 汽 联系人 归母净利润11.58亿元，同环比-83.39%/-19.86%，扣非归母净利润1.12亿元，同环比- 车 陈芯楠 cxn@longone.com.cn 91.77%/-34.05%。 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/04/30 Ø “自主新能源+出口”销量高增对冲折扣加大，2024Q1营收同比稳健增长。营收方面，从 收盘价 14.72 经营层面来看，公司2024Q1整车业务总体销量为69.21万辆，同环比+13.87%/+1.2 ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20240506 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人： 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.假期消费情况及重要事件——国内观察：五一假期重要事件一览 ➢ 2.潜在超预期的房地产和利率政策——2024年4月政治局会议解读 ➢ 3.PMI回调，供给强于需求——国内观察：2024年4月PMI ➢ 4.5月FOMC预示的政策前景及资产含义——海外观察：2024年5月美国FOMC会议 ➢ 5.4月会是美国就业的拐点吗？——海外观察：2024年4月美国就业数据 财经要闻 ➢ 1.国资委召开央企设备更新工作推进会。 ➢ 2.国家发改委就一季度经济形势和宏观政策答记者问。 ➢ 3.自然资源部发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，部分城市供地节奏 可能有变。 ➢ 4.多个高能级城市楼市政策继续放松。 ➢ ...