资料来源：Wind，东海证券研究所 资料来源：Wind，东海证券研究所 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 11/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 SHFE铜收盘价[右轴] 点 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------|-------------------------------------|---------|-----------------|-----------------|---------|---------------------------|-------------------------|-----------------------------------------|-------------------------| | 图 31 | | | 图 32 | | | | 伦敦金现及伦敦银现 | | | | ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月03日 [table_invest] [“Tabl6e_1Ne8w”Title珀] 莱雅、可复美表现亮眼 标配 行 ——美容护理行业周报(2024/5/27-2024/5/31) 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 报 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数下跌0.60%，申万美容护理指数下跌 [table_stockTrend] 1.42%，行业跑输大盘0.82pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第11位。（2）个股方 16% 美 面：本周板块内涨幅前五的个股分别为润本股份（9.34%）、豪悦护理（6.07%）、华业香 6% 容 料（5.04%）、*ST美谷（2.60%）、锦盛新材（1.57%）；本周板块跌幅前五的个股分别为 -4% 护 青岛金王（-7.05%）、爱美客（-4.61%）、贝泰妮（-3.09%）、科思股份（-2.95%）、两面针 -15% 理 （-2.71%）。 -25% -35 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年6月3日 [table_invest] [纺Tabl织e_N品ewT服itle]装出口略有放缓，对越出口迎新 标配 行 高，美欧平稳复苏 业 周 ——纺织服饰行业周报（2024/5/27-2024/6/2） 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师uthors] 投资要点： 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 纺 联系人  本周观点：纺织品服装出口略有放缓，对越出口迎新高，美欧平稳复苏。1-4月，我国纺 织 龚理 织品服装出口额为898.4亿美元，同比+0.3%，增速较一季度略有放缓。从产品看，纺织 服 gongli@longone.com.cn 纱线/纺织织物/纺织制品/服装及衣着附件实现出口45.2/214.4/183.3/455.6亿美元，分别同 饰 比-4.7%/+2.0%/+1.5%/-0.4%，得益于美国、东盟和中亚五国需求拉动，纺织制造出口好 [table_stockTrend] 于服装出口。从出口国家看，我国对东盟/美国/欧盟/日本出口占行业出口比重为 19.7%/15.1 ...

3.核心城市陆续落实房地产新政 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 （信息来源：中国政府网） 姚星辰 S063052301000113661571036 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 图2 高技术制造业固定资产投资累计同比，% 图3 PPI 当月同比，% 中国:固定资产投资完成额:累计同比 月 % 中国:固定资产投资完成额:制造业:累计同比 月 % 中国:固定资产投资完成额:高技术制造业:累计同比 月 % 2018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-02 -10 -5 0 5 10 15 2005-072006-102008-012009-042010-072011-102013-012014-042015-072016-102018-012019-042020-072021-102023-012024-04 中国:PPI:全部工业品:当月同比 月 % 资料来源：国家统计局，东海证券研究所 资料来源：国家统 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Zhejiang Dingli, marking its first coverage in the market [6]. Core Views - Zhejiang Dingli is a leading enterprise in the aerial work platform industry, recognized for its innovative technology and comprehensive product range, which includes fuel, pure electric, and hybrid options. The company has established a strong global presence, with operations in over 80 countries and regions [9][10]. - The company achieved significant revenue and profit growth in 2023, with total revenue reaching 6.312 billion yuan, a year-on-year increase of 15.92%, and a net profit of 1.867 billion yuan, up 48.51% year-on-year. The company also announced a cash dividend of 10 yuan per 10 shares, totaling 506 million yuan [9][10]. - The domestic market for aerial work platforms is expected to grow, driven by the need for efficient and safe alternatives to traditional equipment. The report highlights the potential for increased demand in China, where the per capita ownership of aerial work platforms is significantly lower than in the U.S. [9][10]. - The company's modular design and global strategy are key competitive advantages, allowing for cost reductions and efficiency improvements. The report notes that 85% of the components in their boom series are interchangeable, which lowers procurement and maintenance costs [9][10]. Summary by Sections Company Overview - Zhejiang Dingli has been focused on the aerial work platform sector for nearly two decades, gaining high recognition from domestic and international clients. The company has a stable shareholding structure, with the largest shareholder holding over 50% of the shares [17][19]. - The product range is comprehensive, including boom, scissor, and mast-type platforms, with applications across various industries such as construction, logistics, and energy [21][22]. Financial Performance - The company has shown steady growth in revenue and net profit from 2018 to 2023, with 2023 figures indicating a revenue of 6.312 billion yuan and a net profit of 1.867 billion yuan. The gross margin and net margin improved to 38.49% and 29.58%, respectively [23][25]. - The report forecasts net profits for 2024-2026 to be 2.160 billion, 2.544 billion, and 2.973 billion yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 14.90, 12.65, and 10.82 [10][11]. Market Potential - The global market for aerial work platforms is projected to exceed 10 billion USD, with significant growth opportunities in Asia, particularly in China, where the market is still developing [35][40]. - The report emphasizes the increasing adoption of aerial work platforms as a safer and more efficient alternative to traditional scaffolding, driven by rising labor costs and safety regulations [31][33]. Competitive Position - Zhejiang Dingli ranks among the top manufacturers globally, with a notable presence in the market. The company has expanded its global footprint through acquisitions and partnerships, enhancing its competitive edge [42][43].

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月31日 [table_invest] [银Tabl行e_N业ewT涉itle] 房资产跟踪：融资支持力度加 标配 行 大，对公风险明显放缓 业 简 ——银行业简评 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 银 核心观点：基于此前的全面梳理，我们持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉 行 [table_stockTrend] 房资产规模与风险状况。对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进 20% 落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024Q1银行业房地产对公贷款由降转增。 12% 居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年个人住房贷款规模继续下降；受益于销 5% 售端限售进一步放松、存量贷款利率下调，2024Q1降幅收窄。上市银行层面，2023下半 -2% 年上市银行涉房资产规模平稳，2024Q1或随行业小幅增长。资产质量方面，受益于开发 -10% 商融资支持力度加大，对公风险明显 ...

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻 辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其 在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅 反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载 资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究 报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提 供多种金 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月31日 [table_invest] [节Tabl能e_N降ewT碳itle] 行动方案有望缓解产能过剩压 超配 行 力，提升行业景气度 业 简 ——基础化工行业简评 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 基 ➢ 事件：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》。要求2024年单位国内生产总值能源 证券分析师 础 谢建斌 S0630522020001 消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗 化 xjb@longone.com.cn 降低3.5%左右，非化石能源消耗占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成 工 证券分析师 节能量约为5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年，非化石能源消费占比达 张季恺 S0630521110001 到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳 zjk@longo ...

[晨Tabl会e_N纪ewT要itle] 20240530 1.行业政策频出，关注相关投资机会——医药生物行业周报（2024/5/20-2024/05/26） 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1.1.行业政策频出，关注相关投资机会——医药生物行业周报 （2024/5/20-2024/05/26） 市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为6.12万亿元，在全部A股市值占比为 6.91%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为2537亿元，占全部A股成交额的6.33%， 板块单周成交额环比下降27.28%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合 计为70.9亿元。 个股推荐组合：特宝生物、贝达药业、千红制药、博雅生物、老百姓、安杰思、微电生 理-U； 1.2.储能项目招标稳步提升，大电芯逐步起量——电池及储能 行业周报（2024/05/20-2024/05/26） （1）电动车下乡提前，行业需求向好。5 月国内狭义新能源汽车零售预计 77.0 万辆左 右，同/环比 ...

[Table_Reportdate] 2024年05月29日 [证Ta券b分le析_A师u：thors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人： 吴康辉 wkh@longone.com.cn 1.板块盈利短时承压，创新巩固龙头地位——锂电池行业2023年报及2024一季报综述 财经要闻 正文目录 1.1. 板块盈利短时承压，创新巩固龙头地位――锂电池行业 2023 年报及 2024 ― 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/9 1.2.英伟达第一财季营收再超预期，微软 Build 大会为 AI 大 厦添砖加瓦——行业周报（2024/5/20-2024/5/26） 电子板块观点：英伟达连续三个季度收入同比增速超过 200%，AI 芯片需求旺盛有望引 领行业发展；微软 Build 大会推出 Copilot 自定义版，覆盖 AI 基础设施搭建到模型产品落 地。当前电子行业供需处于底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注 AI 芯片 及光模块、周期筑底、国产替代、IOT 四大投资主线。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深 300 指数下 ...