行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月20日 [table_invest] [光Tabl伏e_N电ewT池itle] 、组件短期盈利提升，关注各 标配 行 地海风开工进程 业 ——新能源电力行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn ➢ 市场表现： 电 证券分析师 力 王珏人 S0630523100001 本周（05/13-05/17）申万光伏设备板块下跌3.01%，跑输沪深300指数3.33个百分点， 设 wjr@longone.com.cn 申万风电设备板块下跌1.41%，跑输沪深300指数1.73个百分点。本周光伏板块涨幅前 联系人 备 三个股为帝尔激光、安彩高科、迈为股份，跌幅前三个股为爱康科技、奥特维、天合光 付天赋 与 能。本周风电板块涨幅前三个股为双一科技、大金重工、吉鑫科技，跌幅前三个股为湘 ftfu@longone.com.cn 新 电股份、日月股份、新强联。 能 [tab ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月20日 [table_invest] [地Tabl产e_N政ewT策itle] 积极，白酒需求有望修复 超配 行 ——食品饮料行业周报（2024/5/13-2024/5/19） 业 [table_main] 周 [Table_Authors] 证券分析师 投资要点： 报 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn ➢ 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌0.39%，跑输沪深300指数0.70个百分点，在31个 联系人 申万一级板块中排名第18位。子板块方面，预加工食品板块表现较好，上涨1.50%。个股 食 陈涛 方面，上周涨幅前五为交大昂立、老白干酒、顺鑫农业、莫高股份、ST通葡，分别上涨 品 cht@longone.com.cn 15.0%、8.9%、8.8%、7.9%、7.8%。跌幅前五为甘源食品、盖世食品、金达威、青海春 饮 联系人 天、香飘飘，分别下跌9.3%、8.0%、7.6%、7.1%、6.3%。 料 吴康辉 wkh@longone.com.cn ➢ 白酒：地产政策持续催化，白酒需求有望修复。房地产 ...

行 业 研 究 2024年05月20日 板块短期 调整，行业有望逐季回暖 超配 行 ——医药生物行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 业 周 证券分析师 投资要点： 报 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn  市场表现： 证券分析师 伍可心 S0630522120001 上周（5月13日至5月17日）医药生物板块整体下跌2.12%，在申万31个行业中排名第 医 wkx@longone.com.cn 药 联系人 30位，跑输沪深300指数2.44个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌9.40%，在申万 生 付婷 31个行业中排名第28位，跑输沪深300指数16.59个百分点。当前，医药生物板块PE估值 物 futing@longone.com.cn 为27.4倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为132%。子板块均下跌，跌幅 联系人 最大的为生物制品、化学制药、医疗器械，跌幅分别为2.95%、2.82%、2.18%。个股方面， 林子超 上周上涨的个股为73只（占比15.5%），涨幅前五的个股分别为*ST景峰(17.6%)，*ST吉药 lzc ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月20日 [table_invest] [电Tabl车e_N下ewT乡itle] 提前，车市热度回升 标配 行 ——电池及储能行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 报 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn ➢ 市场表现：本周（5/13-5/19）申万电池板块整体下跌1.47%，跑输沪深300指数1.79个百 联系人 分点。主力净流入前五为国轩高科、固德威、东方电气、首航高科、科达利；净流出前五 张帆远 电 zfy@longone.com.cn 为湘潭电化、德业股份、亿纬锂能、金盘科技、珠海冠宇。 力 联系人 设 ➢ 电池板块 赵敏敏 备 zmmin@longone.com.cn （1）电动车下乡提前，行业需求向好。国外：拜登政府宣布对中国锂电产业增加关税，带 与 动板块回调，但是我们预期对国内锂电产业链影响整体可控：1）国内出口美国的电车和 新 [t 1a 2%ble_stockTren ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年5月20日 [table_invest] [防Tabl晒e_N衣ewT热itle]销，品牌服饰加速布局 标配 行 ——纺织服饰行业周报（2024/5/13-2024/5/19） 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师uthors] 投资要点： 报 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn  本周观点：防晒衣热销，品牌服饰加速布局。2023年抖音防晒衣市场GMV达到37亿元（同 联系人 比增长217%），进入盛夏，防晒衣有望延续去年高增。防晒衣热销主要基于消费者防晒 龚理 纺 gongli@longone.com.cn 意识和户外概念催化，同时作为功能性时尚单品满足穿搭需求。蕉下、内外、茉寻等较早 织 捕捉防晒服配机遇，品牌服饰加速布局。波司登推出骄阳3.0和都市轻户外系列，利用原 服 [table_stockTrend] 纱防晒技术将产品的防晒指数提升至UPF100+。安踏首创“光盾”遮热防晒衣，运用遮热纱 饰 技术提升防晒效果。骆驼发布“冷白皮”系列，集防晒、凉感、透气于一体，提供高达 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月20日 [table_invest] [联Tabl想e_N全ewT栈itle] 式AI战略扬帆起航，OpenAI、 标配 行 谷歌相继迭代大模型 业 周 ——电子行业周报2024/5/13-2024/5/19 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 电子板块观点：联想AI PC元启与AI手机齐发售，全栈式AI战略布局初显；OpenAI、谷 子 [table_stockTrend] 歌相继迭代大模型，多模态模型加速人机交互变革。当前电子行业供需处于底部平衡回 暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、IOT 四大投资主线。 ➢ 联想AI PC元启与AI手机齐发售，全栈式AI战略布局初显。5月16日晚，联想在北京全球 总部召开了AI元启版及AI手机发售体验会，公布了YOGA Book 9i AI元启版、YOGA Pro 16s AI元启版、YOGA Air 14 AI元启版、拯救 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月20日 [table_invest] [上Tabl海e_N家ewT化itle] 换帅，关注优质企业618表现 标配 行 ——美容护理行业周报(2024/5/13-2024/5/17) 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 报 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨0.32%，申万美容护理指数下降 [table_stockTrend] 0.72%，行业跑输大盘1.04pcts，涨幅在全部申万一级行业中第21位。（2）个股方面：本 13% 美 周板块涨幅前五的个股分别为润本股份（7.05%）、百亚股份（5.61%）、豪悦护理（4.95%）、 3% 容 华业香料（3.18%）、延江股份（3.09%）；本周板块跌幅前五的个股分别为洁雅股份（- -7% 护 8.95%）、青松股份（-5.70%）、倍加洁（-4.26%）、科思股份（-4.25%）、珀莱雅（-3.40%）。 -17% 理 -27% ➢ 重要公告 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年5月20日 [table_invest] [2Ta0ble2_4Ne年wTit新le] 能源汽车下乡活动启动，促进 标配 行 三四线城市、县区等新能源汽车消费 业 ——汽车行业周报（2024/05/13-2024/05/19） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.32%；汽车板块整体下跌2.09%，涨幅在 汽 [table_stockTrend] 31个行业中排第27。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 车 块分别变动-0.88%、-1.37%、-3.24%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.89%、-2.03%、 -2.24%、-2.88%、-2.04%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动- 0.80%、-0.48%。（4）其他交运设备 ...

底部夯实。 逐季向好 医药生物行业2023年报和2024年一季报综述 证券分析师：杜永宏执业证书编号：S0630522040001 联系人：付婷 联系方式：futing@longone.com.cn 证券分析师：伍可心执业证书编号：S0630522120001 联系人：林子超 联系方式：lzc@longone.com.cn 2024年05月17日 DHS i 东海证券 核心观点 ·2023年受多因素扰动业绩承压，2024年有望逐季向好。统计432家医药生物板块上市公司2023年及2024Q1分别实现营收 24288.31、6184.65亿元，同比增速分别为0.43%、-0.52%；归母净利润分别为1706.02、506.71亿元，同比增速分别为 -22.85%、-9.79%。分季度来看，2023Q1-2024Q1，板块上市公司营收同比增速分别为2.15%、5.47%、-3.20%、-2.24% -0.52%；归母净利润同比增速分别为-27.01%、-13.00%、-18.12%、-48.57%、-9.79%。2023年受疫情基数、宏观经济环 境、行业反腐集采等政策影响等，上市公司整体业绩增速波动较大，全年业绩 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking its initial coverage [3]. Core Views - The company has shown a reduction in losses in Q1 2024, with the Dechang project commencing production. The revenue for 2023 was CNY 4.041 billion, a year-on-year increase of 1.83%, while the net profit attributable to shareholders was a loss of CNY 645 million, a significant decline of 508.18% [5][13]. - The company is positioned as a leading player in the southwest region of China, focusing on pig breeding and collaborating with PIC to enhance breeding efficiency [5][19]. - The company is experiencing rapid capacity expansion while maintaining cost advantages, with a projected decrease in breeding costs for 2024 [6][30]. - A reversal in the pig cycle is anticipated, with profitability in the breeding sector expected to gradually recover [40]. Summary by Sections 1. Q1 2024 Performance and Project Updates - In Q1 2024, the company reported a revenue of CNY 949 million, a year-on-year increase of 6.16%, with a net loss of CNY 138 million, an improvement of 32.85% compared to the previous year [5][13]. - The Dechang project is on track, expected to support future growth [5][13]. 2. Strategic Focus and Partnerships - The company has shifted its focus to pig breeding under the new control of Juxing Group, enhancing its long-term development prospects [19]. - Collaboration with PIC has led to improved breeding efficiency, with key performance indicators surpassing industry averages [23][24]. 3. Capacity Expansion and Cost Management - The company has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 104% in pig output from 2020 to 2023, while maintaining competitive production costs [6][30]. - A fundraising plan aims to raise up to CNY 1.2 billion for capacity expansion and technology development, with expected outputs of 820,200 pigs and 25,900 piglets post-project [36][38]. 4. Market Outlook and Profitability - The supply pressure in the pig market is easing, with expectations for improved pig prices in 2024 compared to 2023 [40][41]. - The company forecasts significant increases in pig output and net profit from 2024 to 2026, with projected net profits of CNY 557 million, CNY 1.738 billion, and CNY 1.169 billion respectively [6][10].