[Table_RightTitle] 宏观研究|宏观快评报告 | --- | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market," indicating an expected relative increase of over 10% in the industry index compared to the broader market within the next six months [23]. Core Insights - In Q2 2024, the total market value of public funds heavily invested in the SW Electric Equipment industry decreased to 240.83 billion yuan, a decline of 10.27% quarter-on-quarter and 40.74% year-on-year [7][8]. - The allocation ratio of the SW Electric Equipment industry among public funds is 10.00%, ranking fourth among 31 Shenwan first-level industries [8]. - The concentration of holdings in the top 5, 10, and 20 stocks within the industry has increased, with the top 5 stocks accounting for 63.71% of the total market value [10]. Summary by Sections Overall Industry - The total market value of public funds in the SW Electric Equipment industry decreased, with a drop in the overweight ratio to 4.18%, returning to levels seen in Q2 2020 [7][8]. - The concentration of holdings has increased, with the top 5 stocks showing a market value of 153.43 billion yuan, reflecting a quarter-on-quarter increase [10]. Sub-sectors - In Q2 2024, the market values of the battery, photovoltaic equipment, and grid equipment sectors were 139.27 billion yuan, 57.26 billion yuan, and 36.10 billion yuan, respectively, with the grid equipment sector experiencing a significant quarter-on-quarter increase of 25.95% [12][13]. - The battery sector's overweight ratio increased to 20.90%, while the grid equipment sector's underweight ratio narrowed to -11.29% [12][14]. Stock Trends - The top ten heavily held stocks in Q2 2024 included Ningde Times, Sunshine Power, and Yihui Lithium Energy, with the grid equipment stocks generally performing better than those in the photovoltaic and battery sectors [15][16]. - The top ten stocks that saw increased holdings were primarily from the grid equipment sector, benefiting from accelerated power system construction [16][17]. - The top ten stocks that experienced decreased holdings were mainly from the battery and photovoltaic sectors, reflecting a negative market trend [17][18]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on leading stocks in the grid equipment sector, particularly in areas such as ultra-high voltage direct current, transformers, and energy storage systems, as the power market reform continues to deepen [21]. - It also highlights the potential for growth in overseas power system construction, recommending stocks with successful overseas business expansion and well-established distribution channels [21].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 3344 [Table_Title] 强调科技自立自强，支持头部创新企业发展 [Table_ReportType] ——电子行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 31 日 [事件Table_Summary] ： 中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下 半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。 投资要点： 加强发展新质生产力，防止"内卷式"恶性竞争。会议提出要培育壮大 新兴产业和未来产业、大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技 术攻关，推动传统产业转型升级。我们认为通过对传统产业的优化升级， 挖掘新业态、新动能，推动高质量发展，以及发展人工智能等新兴产业 和具备颠覆性技术创新等特征的未来产业，都是发展新质生产力的重要 路径。会议还提出要强化行业自律，防止"内卷式"恶性竞争。强化市 场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。我们认为三中全会提出 的因地制宜发展新质生产力，以及对传统产业、新兴产业和未来产业给 出不同的发展指引及侧重点，能有效防止"内卷式"恶性竞争，更好的 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 3344 [Table_Title] 加强宏观调控 有效应对风险挑战 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——银行行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 31 日 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 银行 沪深300 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 进一步健全市场化利率调控机制 完善制度体系建设 增强政策取向一致性 三季度关注政府债发行情况 | --- | --- | |------------------------|-------------------| | [Table_Authors]分析师: | 郭懿 | | 执业证书编号： | S0270518040001 | | 电话： | 01056508506 | | 邮箱： | guoyi@wlzq.com.cn | [事件Table_Summary] ： ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|家用电器 3344 [Table_Title] 6 月家电出口数据跟踪报告 [Table_ReportType] ——家用电器行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 31 日 [行业核心观点： Table_Summary] 6 月家电出口景气度延续。近日，国家发展改革委、财政部会同有关部 门，研究制定了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若 干措施》，文件提出"统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加 力支持大规模设备更新和消费品以旧换新"，同时提出"对个人消费者 购买 2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等 8 类家 电产品，给予产品销售价格的 15%补贴；对购买 1 级及以上能效或水效 标准的产品，额外再给予 5%的补贴"，以旧换新政策持续推进有望推动 内销回升，我们维持行业"强于大市"评级，建议持续关注经营稳健具 有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的 相关个股。 投资要点： ⚫ 家电出口保持较高景气度：根据海关总署数据显示，6 月家电出 口数量/出口金额（美 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 07 月 31 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】周二 A 股三大指数下跌，截至收盘，上证综指跌 0.43%， 深成指跌 0.54%，创业板指跌 0.29%，北证 50 指涨 0.84%，沪深京三 市成交额 6037 亿元，其中沪深两市 5995 亿元，较上日增加 135 亿 元。两市超 3300 只个股上涨。板块题材上，时空大数据、半导体、 教育、商业航天、房地产板块涨幅居前；轨道交通、家用电器、风电 设备、汽车整车板块跌幅居前。 【重要新闻】 【中共中央政治局会议要求有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企 业】中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势， 部署下半年经济工作。会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业。 要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统 产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化 行业自律，防止"内卷式"恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落 后低效产能退出渠道。 【央行等四部门及天津市政府联合发布 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 关注绿色数据中心建设带来的投资机遇 [Table_ReportType] ——通信行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（7.22-7.26）沪深 300 指数下跌 3.67%，申万通信行业指数下跌 3.25%，在 31 个申万一级行业中排名第 22 位，跑赢沪深 300 指数 0.41 个百分点。建议重点关注人工智能、数据中心建设及卫星互联网等细分 板块投资机会。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3385 产业动态：（1）数据中心：国家发展改革委联合有关部门印发《数据中 心绿色低碳发展专项行动计划》。计划提出，到2025年底，数据中心布 局合理化，上架率不低于60%，电能利用效率降至1.5以下，可再生能源 利用率年均增长10%，单位算力能效和碳效显著提高。（2）运营商：中 国联通联合中兴通讯、长飞公司完成基于G.652.D与G.654.E光纤的 800G C6T+L6T宽谱传 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|消费 3355 [Table_Title] 关注政治局会议信号，提振消费扩大内需 [Table_ReportType] ——消费行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [事件Table_Summary] ： 中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下 半年经济工作。与 4 月底的中央政治局会议相比，本次会议内容新增 "要以提振消费为重点扩大国内需求"的要点，并强调"经济政策的 着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中 低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要 抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费"，体现了消费作为拉动国 内经济"三驾马车"之一的地位进一步提升。 投资要点： 我们认为，本次政治局会议在消费领域传递了积极信号，有以下两点 值得关注： 关注点一：增强中低收入群体的消费能力和意愿。本次会议延续了今 年政府工作报告中"从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面 综合施策，激发消费潜能"的指导方针，并把政策重心放在增强中低 收入群体的消费能力 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 3355 [Table_Title] 巴黎奥运盛大启幕，出入境旅行双向复苏 [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（7 月 22 日-7 月 28 日）沪深 300 指数下跌 3.67%、申万社会服务 指数下跌 2.63%，社会服务指数跑赢沪深 300 指数 1.04 个百分点，在 申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 17。年初至今沪深 300 指数下跌 0.64%、申万社会服务指数下跌 26.82%，申万社会指数跑输沪深 300 指 数 26.18 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 29。上周 社会服务子板块均有下跌，酒店餐饮-3.19%、旅游及景区-2.63%、教育 -3.56%、专业服务-1.73%，体育-1.61%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 21.81、旅游及景区 32.95、教育 41.13、专业服务 23.23、体育 21.02。 近期值得关 ...

上海 浦东新区世纪大道 1528 号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 深圳 福田区深南大道 2007 号金地中心 广州 天河区珠江东路 11 号高德置地广场 [Table_Title] 万联晨会 【市场回顾】周一 A 股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证综指涨 0.03%，深成指跌 0.96%，创业板指跌 1.44%，北证 50 指跌 0.96%， 沪深京三市成交额 5898 亿元，其中沪深两市 5859 亿元，较上个交易 日减少 202 亿元。两市超 2700 只个股下跌。板块题材上，智能交通、 商业航天、银行、电子身份证、低空经济、中船系、低空经济概念股 涨幅居前；风电、光伏、减肥药、白酒、猪肉养殖板块跌幅居前。 【重要新闻】 【12 家股份制银行下调存款利率】7 月 29 日，中信银行、兴业银行、 浦发银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、渤海银行、 浙商银行、恒丰银行等 10 家全国性股份制商业银行更新了人民币存 款利率表。与国有大行相似，此次股份制银行多个期限存款利率均有 所下调。其中，中长期限存款下调幅度更大，1 年期普遍降息 10 个 基点，3、5 年期普遍降 ...