Group 1 - The core focus of the report emphasizes three key tasks for the high-quality development of the capital market: actively embracing new productive forces, enhancing the investment value of listed companies, and ensuring investor protection throughout the regulatory process [17][42]. - The report highlights the need for the capital market to enhance service coverage and precision for new productive forces, grow patient capital, and address innovation inclusivity through institutional mechanisms [3][42]. - It stresses the importance of improving the investment value of listed companies, particularly through mergers and acquisitions, to support innovation and strengthen industry integration [4][42]. Group 2 - The report outlines eight measures for deepening the reform of the Sci-Tech Innovation Board, focusing on supporting "hard technology" enterprises and optimizing the issuance and underwriting system [20][39]. - It indicates that the new rules will enhance the inclusivity of the system, allowing high-quality, unprofitable technology companies to list on the Sci-Tech Innovation Board [39][42]. - The report suggests that the reforms are expected to boost investor sentiment, increase trading activity, and attract long-term capital into the market [42]. Group 3 - The report provides data on R&D expenditures across various sectors, indicating a significant increase in R&D spending, particularly in the Sci-Tech Innovation Board, which saw a growth rate of 22.53% in 2023 [36]. - It emphasizes the need for companies to meet stricter criteria for R&D investment, including a minimum of 5% of revenue or a cumulative R&D investment of over 80 million yuan in the last three years [8][39]. - The report also notes the increasing importance of patent holdings and revenue growth rates as criteria for companies seeking to enhance their market position [8][39].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 5 月社零同比+3.7%，多数品类增速环比回 强于大市 研 (维持) 究 升 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——2024 年 5 月社零数据跟踪报告 2024年06月19日 [Table_Summary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 行业核心观点： 2024 年 5 月我国社会消费品零售额 39,211 亿元，同比增长 商贸零售 沪深300 10% 3.7%，较4月增速有所回升，增加1.4pcts，较2023年5月 5% 行 增速回落明显，减少9.0pcts。其中，商品零售和餐饮收入分 0% -5% 业 别同比+3.6%/+5.0%。①细分品类：5 月，除金银珠宝类、汽 -10% -15% 跟 车类、建筑类之外，同比均正增长；较4月增速来看，必选品 -20% -25% 踪 类中粮油食品类与日用品类同比增速上升，大部分可选消费 -30% 报 品同比增速上升。必选品类中，粮油食品类、日用品类增速有 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 施工销售等指标仍承压，国内贷款单月正增 (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——房地产行业跟踪报告 2024年06月19日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 5月房地产行业核心指标表现仍较弱，“517”新政推出后，其政策 效果尚未明显显现，仍需持续跟进后续市场表现情况，如果市场表 房地产 沪深300 20% 现不及预期，市场关注点仍将聚焦于政策端，对于收储、以旧换新 10% 行 等政策的具体落地情况仍需持续关注，建议持续关注基本面稳健的 0% 业 优质房企阶段性反弹机会、低估值经营稳健的物业管理公司等。 -10% 跟 投资要点： -20% 踪 -30% ⚫ 投资：5月房地产开发投资下滑11%,表现仍较弱。2024年1-5月房地 报 -40% 产开发投资完成额下滑10.1%，较前值下滑幅度扩大0.3pct；5月单月 告 投资增速下滑 11 ...

[Table_MeetContent] 【市场回顾】 分析师 陈雯 执业证书编号 S0270519060001 万联证券研究所 www.wlzq.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 万千财富，与您相连 施工销售等指标仍承压，国内贷款单月正增 5 月社零同比+3.7%，多数品类增速环比回升 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------|----------|---------| | [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 \n指数名称 收盘 | | 涨跌幅% | | 上证指数 | 3,018.05 | -0.40% | | 深证成指 | 9,219.07 | -1.07% | | 沪深 300 | 3,528.75 | -0.47% | | 科创 50 | 751.69 | -0.69% | | 创业板指 | 1,788.50 | -1.26% | | 上证 50 | 2,413.97 | -0.06% | | 上证 180 | 7,735.78 | -0.21% | ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_Summary] 概览 【市场回顾】 周二 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.48%，深成指收 涨 0.4%，创业板指收涨 0.29%。沪深两市成交额 7368.74 亿元，北向 资金净流出 23.12 亿元。申万行业方面，通信、计算机、汽车领涨， 食品饮料、医药生物、农林牧渔领跌；概念板块方面，胎压监测、PEEK 材料、车联网领涨，养鸡、猪肉、CRO 概念领跌。港股方面，恒生指 数收跌 0.11%，恒生科技指数收跌 0.33%；海外方面，美国三大指数 集体收涨，道指收涨 0.15%，标普 500 收涨 0.25%，纳指收涨 0.03%。 【重要新闻】 【推动大规模设备更新和消费品以旧换新政策体系已基本构建完成】 6 月 18 日，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超 表示，由国家发展改革委牵头，21 家部门和单位参与的"推动大规模 设备更新和消费品以旧换新部际联席会议制度"已正式建立。截至目 前，推动大规模设备更新和消费品以旧换新的政策体系已基本构建完 成。同时，资金支持正逐步落实。财政部拨付中央财政投资 64.4 亿 元支持汽车 ...

[Table_Authors] 分析师: 宫慧菁 执业证书编号： S0270524010001 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportType] ——2024 年中期策略投资报告 [Table_ReportDate] 2024 年 06 月 18 日 ⚫ 2024 上半年 A 股市场回顾：A 股年初下行后明显回升，4 月 以来窄幅震荡。5 月至今 A 股量价有所回落，主要宽幅指数 箱体震荡。从风格看，各风格板块较 2023 下半年均实现不 同程度的回升，其中稳定、金融和周期风格指数由跌转涨。 分行业看，行业自身防御属性较强与红利低波策略受追捧 下，银行业涨幅居行业首位。 ⚫ A 股市场流动性处于改善通道中：今年 1-2 月 A 股市场流 动性转弱，资金呈流出趋势，多数板块出现下跌。3 月以来， 随着金融监管总局、证监会、交易所等强调建设以投资者 为本的资本市场，着力稳定投资者预期，鼓励中长期资金 加配权益市场，市场逐步回暖，资金净流出情况改善。随着 国内经济增速有望回升、企业盈利逐步改善，同时系列新 政策增强市场信心，长线资金加配 A 股的意 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 台积电计划调涨产品价格，先进封装赛道维 强于大市 研 (维持) 究 持高景气 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——电子行业快评报告 2024年06月18日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 6 月 17 日，据台湾《工商时报》报道，在产能供不应求的情况下，台 积电将针对先进封装执行价格调涨，预估2025年先进封装报价将上涨 电子 沪深300 5% 10%-20%。 0% 行 -5% 业 投资要点： -10% -15% 快 -20% ⚫ AI算力加速建设，拉动2.5D/3D先进封装需求：随着AI超万亿参数大 -25% 评 模型的推出，AI 加速器硬件的需求持续提升，进一步拉动先进封装需 -30% 报 -35% 求。2.5D 堆叠技术方面，此前在 5 月的欧洲技术研讨会上，台积电宣 告 布计划至少到 2026年，以超过 60%的复合年增长率扩大 CoWoS 产能， ...

[Table_MeetReportDate] 2024 年 06 月 18 日 星期二 【市场回顾】 周一 A 股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指收跌 0.55%，深成指收 涨 0.31%，创业板指收涨 0.83%。沪深两市成交额 7514.36 亿元，北 向资金净流出 33.01 亿元。申万行业方面，电子、电力设备、汽车领 涨，煤炭、钢铁、房地产领跌；概念板块方面，AI 手机、PCB 概念、 AI PC 领涨，租售同权、特色小镇、煤炭概念领跌。港股方面，恒生 指数收跌 0.03%，恒生科技指数收涨 0.05%；海外方面，美国三大指 数集体收涨，道指收涨 0.49%，标普 500 收涨 0.77%，纳指收涨 0.95%。 【重要新闻】 【国家统计局发布 5 月国民经济数据】中国 5 月份国民经济延续回 升向好态势，运行总体平稳。国家统计局发布数据显示，5 月份规模 以上工业增加值同比增长 5.6%，环比增长 0.30%；社会消费品零售总 额 39211 亿元，同比增长 3.7%，比 4 月加快 1.4 个百分点，环比增 长 0.51%。1-5 月份，中国固定资产投资（不含农户）188006 亿元， 同比增长 ...

策略研究|策略周观点 证 券 研 究 报 告 策略周观点 策略研究 1 市场指标 1.1 市场涨跌幅. 1.2 市场成交额 2 流动性指标… 2.1 市场资金流向 . 2.2 北上资金 . 3 估值水平 . 3.1 主要宽幅指数估值 . 3.2 申万一级行业估值 4 一周财经要闻 5 投资建议 6 风险提示 万联证券研究所 www.wlzq.cn 证券研究报告|策略报告 6月11日-6月14日当周A股主要股指涨跌互现，其中沪深300跌幅最大，当周下跌0.91%， 上证综指（-0.61%）跌幅次之。科创50（2.21%）和创业板指（0.58%）有所上涨。 注：数据截至2024年6月14日 [Table_Pagehead] 6月11日-6月14日周内两市日均交易额为7447.89亿元，环比上周回落3.07%。 图表3：A股日成交额（亿元） 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 [Table_Pagehead] | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 财政发力 存款增速环比回升 0.1% (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——银行行业月报 2024年06月17日 [事Ta件ble：_S ummary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 2024年6月14日，中国人民银行发布2024年5月金融统计数据 报告、社融存量以及增量统计数据报告。 银行 沪深300 20% 15% 10% 投资要点： 5% 行 0% 5月社融存量增速8.4%，增速环比回升0.1%：5月，社融新增2.07 -5% 业 -10% 万亿元，同比多增。其中企业债融资和政府债融资是主要拉动项。 -15% 月 -20% 存量规模391.9万亿元，同比增速8.4%，增速环比回升0.1%，符 -25% 报 合市场预期，政府债发行提速，支撑社融增速小幅回升。 数据来源：聚源，万联证券研究所 信贷增长延续弱势：5月，新增人民币贷款9500亿元，同比少增 [相Ta关ble研_R ...