证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 07 日 建材 2024 年中报总结：水落石出，静待花开 本周关注（9.2-9.6）：行业跑输大盘，业绩延续承压 建材行业：业绩明显下滑，各板块表现不一。2024 年初至今，申万建材指数 下跌 23.0%，阶段性跑输大盘。2024 年上半年，建材行业营收同比增速-13%， 细分领域中，水泥、玻璃、玻纤、消费建材、其他建材营收同比增速分别为 -19%、4%、-9%、-4%、-3%。2024 年上半年，建材行业归母净利润同比 增速-62%，细分领域中，水泥、玻璃、玻纤、管材、消费建材、其他建材归 母净利润同比增速分别为-104%、6%、-62%、-20%、-35%。盈利能力方 面，上半年建材行业毛利率/净利率整体呈下行趋势，玻璃、消费建材相对坚 挺。究其原因，虽然上半年成本端压力有所缓解，但传统建材受价格拖累较 大，导致盈利中枢下行；消费建材成本也有下降，加上减值影响逐步出清， 整体表现更为稳健。 水泥：市场需求疲软，量价齐跌致业绩承压。受市场需求不振影响，水泥板 块量、价齐跌，2024 年上半年，收入、归母净利润同比增速分别为-19%、 -104%。2024 ...

作者 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 08 日 煤炭 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|---------------------------------|-------|--------------------------------------|--------|-------|-------| | | 股票 股票 投资 \n代码 名称 评级 | | E PS \n 2 024E 2 025E 2 024E 2 025E | （元） | P E | | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.77 | 0.95 | 7.81 | 6.33 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 2.27 | 2.47 | 6.07 | 5.58 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.01 | 3.23 | 12.64 | 11.78 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | 2.21 | 2.25 | 10.32 | 10.13 | | 601898.SH ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 05 日 国机重装（601399.SH） 盈利能力显著提升，科技创新成果丰硕 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 9,655 | 11,258 | 12,444 | 13,880 | 14,604 | | 增长率 yoy （ % ） | 1.5 | 16.6 | 10.5 | 11.5 | 5.2 | | 归母净利润（百万元） | 403 | 431 | 515 | 665 | 774 | | 增长率 yoy （ % ） | 2.2 | 6.8 | 19.5 | 29.3 | 16.3 | | ROE （ % ） | 3.1 | 3.0 | 3.6 | 4.4 | 4.9 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.06 | 0.06 | 0.07 | 0.0 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 09 日 安迪苏（600299.SH） 蛋氨酸价格回暖，1H24 盈利大幅改善 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 14,529 | 13,184 | 14,635 | 16,468 | 17,838 | | 增长率 yoy （ % ） | 12.9 | -9.3 | 11.0 | 12.5 | 8.3 | | 归母净利润（百万元） | 1,247 | 52 | 1,363 | 1,527 | 1,739 | | 增长率 yoy （ % ） | -15.3 | -95.8 | 2513.6 | 12.0 | 13.9 | | ROE （ % ） | 8.4 | 0.3 | 8.7 | 8.9 | 9.4 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.46 | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 09 日 芯海科技（688595.SH） H1 业绩同比改善，新品放量贡献增量 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|---------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 618 | 433 | 694 | 1,029 | 1,374 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -6.3 | -29.9 | 60.3 | 48.3 | 33.6 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 3 | -143 | -48 | 23 | 118 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ % ） | -97 ...

证券研究报告 | 行业动态点评 2024 年 09 月 08 日 非银行金融 关于国泰君安证券拟收购海通证券事项的点评 国泰君安与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体 A 股换股股东发 行 A 股股票、 向海通证券全体 H 股换股股东发行 H 股股票的方式换股吸 收合并海通证券并发行 A 股股票募集配套资金。两家公司将于 2024 年 9 月 6 日（星期五）开市时起开始停牌。本次重组涉及到 A 股和 H 股，涉及 事项较多、涉及流程较为复杂，同时， 本次重组有利于打造一流投资银行、 促进行业高质量发展，根据上海证券交易所的相关规定， 预计停牌时间不超 过 25 个交易日。 两家公司若并购重组成功，有望诞生龙头券商。从两家公司 2024 年中报数据 来看，若国君与海通顺利合并，按照简单线性合并后的总资产、净资产将分别 达到 16194.75、3311.24 亿元，均将超越中信证券位列行业第一。但是在营 收、净利润同中信证券还存在一定差距。 本次合并是落实 2023 年 10 月，中央金融工作会议明确提出要"培育一流投 资银行和投资机构""支持国有大型金融机构做优做强"的重要精神，以及新 国九条精神，增强上 ...

作者 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 08 日 煤炭 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|---------------------------------|-------|--------------------------------------|--------|-------|-------| | | 股票 股票 投资 \n代码 名称 评级 | | E PS \n 2 024E 2 025E 2 024E 2 025E | （元） | P E | | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.77 | 0.95 | 7.81 | 6.33 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 2.27 | 2.47 | 6.07 | 5.58 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.01 | 3.23 | 12.64 | 11.78 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | 2.21 | 2.25 | 10.32 | 10.13 | | 601898.SH ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 09 日 通信 汽车智能化、卫星互联网产业稳步推进，持续看好相关产业投资机 会 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 300394.SZ | 天孚通信 | 买入 | 2.59 | 3.6 | 27.32 | 19.65 | | 301285.SZ | 鸿日达 | 买入 | 0.41 | 0.84 | 54.76 | 26.73 | | 600941.SH | 中国移动 | 买入 | 6.65 | 7.25 | 15.32 | 14.06 | | 601728.SH | 中国电信 | 买入 | 0.37 | 0.42 | 16.49 | 1 ...

证券研究报告 | 行业周报 2024 年 09 月 08 日 机械 8 月制造业 PMI 小幅回落，挖掘机销量同比+11.80% 行业要闻：工业和信息化部等十一部门关于推动新型信息基础设施协调发展 有关事项的通知。 新型信息基础设施是以信息网络为基础，以新一代信息通信技术创新为驱动， 为经济社会数字化转型提供感知、传输、存储、计算等基础性数字公共服务 的基础设施体系。为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神， 推动新型信息基础设施协调发展。 一、加强全国统筹规划布局 二、加强跨区域均衡普惠发展 三、加强跨网络协调联动发展 四、加强跨行业融合共享发展 五、构建绿色低碳发展方式 六、增强全方位安全保障能力 七、加强跨部门政策协调 八、加强组织实施 （来源：工信部） 2024 年 9 月 5 日国内成品油价格按机制调整。 根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自 2024 年 9 月 5 日 24 时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨均降低 100 元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产 ...

2、《业绩预告利润承压，Q4 家电 MCU 市场需求回暖— 中颖电子（300327.SZ）公司动态点评》2024-01-19 2024-05-31 3、《存货跌价损失进一步计提，四季度需求有望回暖 —中颖电子（300327.SZ）公司动态点评》2023-10-26 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 05 日 中颖电子（300327.SZ） Q2 利润同比高速增长，期待新品逐步放量 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,602 | ...