AI Industry Insights - In February 2026, China's AI model API usage surpassed the US for the first time, with 41.2 trillion tokens compared to the US's 29.4 trillion tokens[5] - The average daily usage of large models in China increased by 263% from H1 2025 to H2 2025, reaching 37 trillion tokens[12] - The demand for domestic computing power is experiencing exponential growth, driven by the rapid adoption of AI technologies[5] Market Performance - The median price change for technology growth stocks on the Beijing Stock Exchange was +0.70% from February 24 to February 27, 2026, with 63% of companies showing an increase[37] - Notable gainers included *ST Yun Chuang (+29.55%), Ke Li Co. (+21.79%), and Tonghui Information (+19.06%) during the same period[37] Valuation Metrics - The median TTM P/E ratio for the mechanical equipment sector rose from 44.0X to 50.0X, while the electronic equipment sector's median P/E increased from 60.5X to 61.0X[43][44] - The median market capitalization for electronic equipment companies increased from 22.4 billion yuan to 23.2 billion yuan[44] Sector Developments - The Beijing Stock Exchange has 28 companies in the AI+ industry chain, covering various segments such as computing power services, AI applications, and AI-powered products[31][32] - The AI computing market in China is projected to reach $25.9 billion in 2025, reflecting a year-on-year growth of 36.2%[26]

证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编号：2026-015 许昌智能继电器股份有限公司 2026 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 其中通过网络投票参与本次股东会的股东共 1 人，持有表决权的股份总数 200,000 股，占公司有表决权股份总数的 0.12%。 （三）公司董事、高级管理人员出席或列席股东会情况 1. 公司在任董事 6 人，出席 6 人； 1.会议召开时间：2026 年 2 月 27 日 2.会议召开地点：河南省许昌市中原电气谷—许昌智能科技大厦四楼会议室 3.会议召开方式：现场和网络投票相结合 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长张洪涛 6.召开情况合法合规的说明： 本次股东会的召集、召开、议案审议程序等方面均符合《公司法》等相关法 律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东会的股东共 10 人，持有表决权的股份总数 67,968,838 ...

北京德恒（郑州）律师事务所 关于许昌智能继电器股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的 北京德恒(郑州)律师事务所 关于许昌智能继电器股份有限公司 2026年第一次临时股东会的 法律意见书 德恒14G20250022-00001号 致:许昌智能继电器股份有限公司 法律意见书 郑州市郑东新区中兴南路与寿丰街交叉口凯利国际中心 A座 14 层、9 层 电话/传真: 0371-55913339 北京德恒(郑州)律师事务所 关于许昌智能继电器股份有限公司 2026年第一次临时股东会的法律意见书 根据《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")《中华人民共 和国公司法》(以下简称"《公司法》")《上市公司股东会规则》(以下简 称"《股东会规则》")等法律、法规和规范性文件及《许昌智能继电器股份 有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的规定,北京德恒(郑州)律师 事务所(以下简称"本所")接受许昌智能继电器股份有限公司(以下简称"许 昌智能"或"公司"）的委托,指派律师参加 2026年第一次临时股东会,并出 具本法律意见书。 公司已向本所保证,公司已向本所披露一切足以影响本法律意见书出具的事 实并提供了本所 ...

特别提示：本公告所载 2025 年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会 计师事务所审计，具体数据以公司 2025 年年度报告中披露的数据为准，提请投 资者注意投资风险。 证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编号：2026-014 许昌智能继电器股份有限公司 2025 年年度业绩快报公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、2025 年年度主要财务数据和指标 单位：元 项目 本报告期 上年同期 变动比例% 营业收入 606,013,831.76 629,547,222.50 -3.74% 利润总额 8,601,659.16 45,655,307.52 -81.16% 归属于上市公司股 东的净利润 10,819,887.05 42,462,092.47 -74.52% 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 7,415,511.75 40,147,011.69 -81.53% 基本每股收益 0.07 0.26 -73.08% 加权平均净资产收 益率%（扣非前） 1.9 ...

Group 1 - The report highlights the continuous growth in demand for power equipment, driven by sectors such as renewable energy, 5G communication, data centers, and industrial automation [1][19] - The global power market is projected to grow from approximately $52.54 billion in 2024 to $74.61 billion by 2030, with a compound annual growth rate (CAGR) of 6.0% from 2024 to 2030 [19][20] - The AI server power market is expected to see significant growth, with sales projected to rise from $2.846 billion in 2024 to $60.81 billion by 2031, reflecting a CAGR of 45% from 2025 to 2031 [23][24] - The communication power market is also anticipated to grow, with an expected increase from $2.846 billion in 2024 to over $60.81 billion by 2031, driven by the deployment of 5G networks and the expansion of data centers [26][28] Group 2 - The report focuses on two key companies in the power industry: Wanyuantong and Xuchang Intelligent [2][29] - Wanyuantong specializes in the research, production, and sales of printed circuit boards (PCBs), with revenue contributions from multilayer boards, double-sided boards, and single-sided boards being 43.54%, 29.70%, and 18.72% respectively in the first half of 2025 [2][33] - Xuchang Intelligent is engaged in the development, design, assembly, sales, and service of smart power distribution products and systems, with revenue contributions from various segments including automation systems and high/low voltage switchgear [2][45]

Core Viewpoint - The stock price of Xuchang Intelligent (920496) has shown a fluctuating upward trend over the past week, with a price increase of 2.56% and a volatility of 4.42% [1] Group 1: Stock Performance - As of February 12, the latest closing price is 10.43 yuan, with a single-day increase of 1.16% and a trading volume of 36.03 million yuan, resulting in a turnover rate of 2.37% [1] - The financing balance is at a near one-year high [1] - The electric power equipment sector rose by 4.53%, and the intelligent manufacturing index increased by 4.45%, indicating that the company's stock performance is slightly weaker than the industry indices [1] Group 2: Recent Events - There have been no significant company announcements or events directly affecting Xuchang Intelligent recently [2] - On February 9, Zhengzhou proposed policies to promote the integration of artificial intelligence and 3D printing, which may indirectly benefit local intelligent manufacturing companies, although Xuchang Intelligent was not specifically mentioned [2] - A report on February 12 discussed the progress of all-solid-state battery industrialization and AI chip policies, which may have potential relevance to the company's new energy business, but did not directly involve the company's dynamics [2] Group 3: Financial Analysis - No new financial reports have been released in the past week [3] - The latest financial data is based on the Q3 2025 report, showing a revenue of 415 million yuan (up 8.93% year-on-year) and a net profit attributable to shareholders of 25.21 million yuan (up 5.69% year-on-year) [3] - The full-year performance forecast for 2025, released on January 30, indicates an expected net profit of 8.5 million to 12 million yuan, representing a year-on-year decline of 71.74% to 79.98%, primarily due to reduced revenue from power engineering business, increased raw material costs, and higher talent investment [3]

证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编号：2026-012 许昌智能继电器股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东会届次 本次会议为 2026 年第一次临时股东会。 （二）召集人 本次股东会的召集人为董事会。 许昌智能继电器股份有限公司（以下简称"许昌智能"或"公司"）于 2026 年 2 月 4 日召开第四届董事会第十二次会议，审议通过了《关于提议召开公司 2026 年第一次临时股东会的议案》。 （三）会议召开的合法合规性 本次股东会的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和《许昌智能继电器股份有限公司公司章程》的规 定。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东只能选择现场投票、网络投票中的一种方式，如果同一表决 权出现重复投票表决，以第一次投票表决结果为准。 登记在册的股东可通过中国证券 ...

证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编号：2026-008 许昌智能继电器股份有限公司 第四届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 6.会议列席人员：高级管理人员 7.召开情况合法合规的说明： 本次会议召集、召开和表决程序均符合《中华人民共和国公司法》等法律、 行政法规以及《公司章程》、《董事会议事规则》的有关规定。所作决议合法有效。 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2026 年 2 月 4 日 2.会议召开地点：公司四楼会议室 3.会议召开方式：现场及通讯方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2026 年 1 月 30 日以电话及书面方式 发出 5.会议主持人：张洪涛 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 董事孙建华、来小康、张宇因工作以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于聘任公司副总经理的议案》 1.议案内容： 根据《公司法》、《北京证券交易所股票上市规则》及 ...

证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编码：2026-014 许昌智能继电器股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺（屈鲁） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担个别及连带法律责任。 提名人许昌智能继电器股份有限公司（以下简称"许昌智能"、 "公司"）董事会，现提名屈鲁先生为许昌智能继电器股份有限公司 第四届董事会独立董事候选人，并已充分了解被提名人职业、学历、 职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。 被提名人已书面同意出任许昌智能继电器股份有限公司第四届董事 会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明与承诺）。提名人认 为，被提名人具备独立董事任职资格，与许昌智能继电器股份有限公 司之间不存在任何影响其独立性的关系，且提名人与被提名人不存在 利害关系或者可能妨碍被提名人独立履职的其他关系，具体声明并承 诺如下： 一、被提名人已同时符合以下条件： （一）具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律法规、部门 规章、规范性文件及北交所业务规则； （二）具有五年以上履行独立董事职责所必需的 ...

证券代码：920496 证券简称：许昌智能 公告编号：2026-010 根据《公司法》及《公司章程》等有关规定，许昌智能继电器股份有限公司（以下 简称"许昌智能"、"公司"）于 2026 年 2 月 4 日召开第四届董事会第十二次会议，审议 通过了《关于聘任公司副总经理的议案》、《关于提名公司非独立董事候选人的议案》、 《关于提名公司独立董事的议案》，上述议案表决结果均为：同意 7 票，反对 0 票，弃 权 0 票。 选举李绪勇先生为公司职工代表董事，任职期限至公司第四届董事会任期届满之日 止，自 2026 年 2 月 4 日起生效。该人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失 信联合惩戒对象。 聘任陈锐先生为公司副总经理，任职期限至公司第四届董事会任期届满之日止，自 2026 年 2 月 4 日起生效。该人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合 惩戒对象。 提名陈锐先生为公司董事，任职期限自 2026 年第一次临时股东会审议通过之日起 至公司第四届董事会任期届满之日止，本次提名尚需提交股东会审议，自股东会决议通 过之日起生效。该人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失 ...