Core Viewpoint - In 2025, Shanshui Cement reported a significant decline in revenue and an expanded net loss, primarily due to decreased demand for cement and falling prices, leading to a challenging financial outlook for the company [1][3]. Financial Performance - In 2025, Shanshui Cement achieved an operating revenue of 11.561 billion yuan, a year-on-year decrease of 20.33% [1][8]. - The company's net profit attributable to shareholders was -983 million yuan, representing a substantial increase in losses of 599.11% compared to the previous year [1][8]. - The average selling price of cement fell to 245.5 yuan/ton, a decrease of 4.2% year-on-year [3]. - The total sales volume of cement and clinker was 42.968 million tons, down 17% year-on-year [3]. Cost and Profitability - Operating costs decreased to 9.937 billion yuan, down 19.97% year-on-year [8]. - The gross profit margin for the year was recorded at 14.05%, a decline of 0.38 percentage points from 2024 [8]. - The net asset return rate was -5.56%, a drop of 4.79 percentage points compared to the previous year [8]. Market Conditions - The real estate development investment in Shandong, the company's main operating area, decreased by 15% in 2025, contributing to weak downstream demand [3]. - The transportation sector also saw a decline, with fixed asset investment expected to drop by over 8% in 2026 [9]. - The competitive landscape remains intense, with challenges in maintaining pricing power and sales volume [9]. Future Outlook - The company is expected to continue facing significant challenges in 2026, with ongoing declines in sales volume and a lack of growth momentum due to slow transformation and upgrading efforts [9].

Core Viewpoint - The company, Mountain Water Cement (00691.HK), is projecting a significant decline in financial performance for the fiscal year 2025, with expected revenue and profit losses compared to 2024 [1] Financial Performance Summary - The projected revenue for 2025 is approximately RMB 11.561 billion, representing a decrease of 20.3% compared to 2024 [1] - The company anticipates an operating loss of approximately RMB 518 million for 2025, contrasting with an operating profit of RMB 182 million in 2024 [1] - The expected loss attributable to shareholders for 2025 is around RMB 983 million, compared to a loss of RMB 141 million in 2024 [1] - The basic loss per share for 2025 is projected at RMB 0.23, up from a basic loss of RMB 0.03 per share in 2024 [1] Gross Profit and Margin Summary - The gross profit for 2025 is estimated to be RMB 1.624 billion, down from RMB 2.094 billion in 2024 [1] - The gross margin for 2025 is expected to be 14.0%, slightly lower than the 14.4% gross margin in 2024 [1] - The decline in gross profit and margin is primarily attributed to a decrease in sales volume of cement and clinker, along with a greater decline in cement sales prices compared to the decrease in unit costs [1]

Core Viewpoint - The company reported a significant decline in revenue and an increase in losses for the fiscal year 2025, primarily due to weak market demand for cement and a decrease in both sales volume and prices [1] Financial Performance - The company's revenue for 2025 was approximately RMB 11.561 billion, a decrease of 20.3% compared to 2024 [1] - The loss attributable to shareholders was approximately RMB 0.983 billion, an increase of about 599.11% year-on-year [1] - Basic loss per share was RMB 0.23 [1] Production Capacity - As of December 31, 2025, the company's cement production capacity was 96.55 million tons, with clinker capacity at 51.43 million tons and ready-mixed concrete capacity at 1.811 million cubic meters [1] Sales Performance - The total sales of cement and clinker amounted to 42.968 million tons, a year-on-year decrease of 17.0% [1] - Sales of ready-mixed concrete were 1.695 million cubic meters, down 25.4% year-on-year [1] Reasons for Decline - The decrease in revenue was primarily attributed to a 14.9% year-on-year decline in cement sales volume and a 4.7% year-on-year drop in prices [1] - The increase in losses was due to weak market demand leading to a decline in both price and volume, a drop in gross operating profit, and increased impairment losses on fixed assets related to idle plants or production lines [1]

Core Viewpoint - The company reported a significant decline in revenue and an increase in losses for the fiscal year 2025, primarily due to decreased sales volume and prices in the cement market [1] Financial Performance - The company's revenue for 2025 was approximately RMB 11.561 billion, a decrease of 20.3% compared to 2024 [1] - The loss attributable to shareholders was approximately RMB 983 million, an increase of about 599.11% year-on-year [1] - Basic loss per share was RMB 0.23 [1] Production Capacity - As of December 31, 2025, the company's cement production capacity was 96.55 million tons, with clinker capacity at 51.43 million tons and ready-mixed concrete capacity at 1.811 million cubic meters [1] Sales Performance - The total sales of cement and clinker amounted to 42.968 million tons, a year-on-year decrease of 17.0% [1] - Sales of ready-mixed concrete were 1.695 million cubic meters, down 25.4% year-on-year [1] Revenue Decline Factors - The revenue decline was mainly attributed to a 14.9% year-on-year decrease in cement sales volume and a 4.7% year-on-year drop in prices [1] - The increase in losses was due to weak market demand, a decline in both price and volume, reduced operating gross margin, and increased impairment losses on fixed assets related to idle plants or production lines [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 截 至2025年12月31日止年度業績初步公告 摘 要 中 國 山 水 水 泥 集 團 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）謹 此 公 佈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司（「本集團」）截 至2025年12月31日 止 年 度（「報告期」）之 綜 合 業 績，連 同 上 一 財 政 年 度 之 相 應 數 據。 – 1 – • 2025年度營業收入約人民幣11,560,701,000元（2024年：人民幣14,509,866,000 元），較2024年度減少20.3%； • 2025年度營業 損 失 約人民幣517,542,000元，而2024年度營業 利 潤 約 人民幣182,404,000元； • 2025年度歸屬於本公司 股 東 的虧損約人民幣983,007,000元，而2024 年度歸屬於本公司 股 東 的 虧 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國山水水泥集團有限公司 呈交日期: 2026年3月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00691 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | USD | | 0.01 | USD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | USD | | 0.01 | USD | | 100,000,000 | 本月底法 ...

董事會會議召開日期 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中國山水水泥集團有限公司 滕永軍 主 席 香 港，2026年2月20日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括 三 名 執 行 董 事，即 滕 永 軍 先 生、吳 玲 綾 女 士 及 鄭 瑩 瑩 女 士；以 及 三 名 獨 立 非 執 行 董 事，即 張 銘 政 先 生、李 建 偉 先 生 及 許 祐 淵 先 生。 中 國 山 水 水 泥 集 團 有 限 公 司（「本公司」及 其 附 屬 公 司「本集團」）董 事 會（「董 事 會」）茲 通 告 謹 定 於2026年3月4日（星 期 三）舉 行 董 事 會 會 議，以 考 慮 及 通過本集團截至2025年12月31日 止 的 年 度 全 年 業 績，及 建 議 之 末 期 股 息（如 有），以 及 處 理 其 他 事 項。 承董事會命 ...

公司名稱: 中國山水水泥集團有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 致：香港交易及結算所有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 1. 股份分類 普通股 股份類別 不適用 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 00691 說明 已發行股份（不包括庫存股份）數目 庫存股份數目 已發行股份總數 上月底結存 4,353,966,228 0 4,353,966,228 增加 / 減少 (-) 本月底結存 4,353,966,228 0 4,353,966,228 足夠公眾持股量的確認(註4) | 根據《主板上市規則》第13.32D(1)條或第19A.28D(1)條 / 《GEM上市規則》第17.37D(1)條或第25.21D(1)條，我們在此確認，就上述所列股份類別而言，截至本月底: | | --- | | ✔ 已符合適用的公眾持股量要求（見下方） | | 未符合適用的公眾持股量要求（見下方） | | 根據 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 本月底法定/註冊股本總額： USD 100,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國山水水泥集團有限公司 呈交日期: 2026年1月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00691 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | USD | | 0.01 | USD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國山水水泥集團有限公司 呈交日期: 2025年12月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00691 | 說明 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | | 4,353,966,228 | | 0 | | 4,353,966,228 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | | | | 本月底結存 | | | | 4,353,966,228 | | 0 | | 4,353,966,228 | 第 2 頁 共 10 頁 v 1.1.1 | 1. 股份分類 | ...