宏 2026 年 3 月 2 日 证 券 研 究 报 告 中国宏观周报（2026 年 2 月第 4 周） 部分工业品生产恢复 证券分析师 平安观点： 宏 观 周 报 观 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 从高频数据观察，春节假期结束后，本周部分工业品生产恢复，工业品价 格指数也有提升。年初以来新房销售温和恢复，二手房挂牌价逐步止跌； 同时，外贸港口吞吐量及韩国出口数据表现亮眼，体现外需韧性增强。 1. 工业：部分工业品春节后生产恢复。1）原材料方面，本周日均铁水产量、 浮法玻璃开工率、部分化工品开工率，以及主要钢材品种表观需求环比提 升；水泥熟料产能利用率、石油沥青开工率环比回落。2）中下游方面，本 周纺织聚酯开工率环比提升，织造业开工率季节性走弱；汽车半钢胎开工 率、全钢胎开工率环比反弹。 2. 地产：新房销售温和修复。1）销售方面，年初以来（截至 2 月 27 日）， 30 大中城市新房销售面积同比-24.6%，较去年 ...

河南日报全媒体记者 王向前 "我们分班实行不间断作业，尽量不让船老大们在码头多等。"吊车司机张师傅话音未落，已熟练地 操作手柄，让巨大的吊钩稳稳落在货舱上方，开始新一轮装卸。 范营作业区高效运转，从码头到后方调度，全员正以饱满热情开启新年新局。"我们假期不停歇， 自大年初一起，码头装卸作业就没有中断。"范营作业区相关负责人说。 数据显示，春节假期，范营作业区完成货物吞吐量近3万吨，为企业的原材料供应和产品外运提供 了坚实保障。"新的一年，我们将持续优化作业流程，提升转运效率，让河南制造从这里通江达海、畅 行天下。"周口港相关负责人表示。 在不远处的6号港池4号泊位，"豫周江河9999号"船主刘影站在船头甲板上，"等这船货装满，俺就 出发！"大年初六，她的船在4号港池卸完从江苏运来的铁矿石，眼下正等着装运化肥大包。 刘影与丈夫是周口沈丘人，婚后便以船为家，常年漂泊在长江水系。去年，他们作出了一个重要决 定——将航线转回周口至江苏段。"离家近了，心里也踏实了，现在一个月能稳稳当当跑个来回，年刚 过就有活儿干，真是越来越有奔头了。"刘影说。 她亲眼见证了家乡港口的变化，"这几年省里重视水运，真金白银投入区域枢纽港口 ...

2月15日，从广东省徐闻港驶出高速，汇入通往港口的过海通道时，已是晚上十点半。 半个月前，社交媒体上关于自驾过港拥堵的推送曾让我心有余悸，甚至定下了凌晨四点的船票以备不 测。但眼前的景象让我释然：9个汽车过海通道全部开放，车流如织却井然有序。 2月15日晚，徐闻港9个汽车过海通道全部开放，车流如织却井然有序。曹丹 摄 (新春走基层)记者手记：封关运作后首个春节，海南的"热度"在哪里？ 中新网杭州2月26日电(曹丹)2026年的春节，是海南自贸港封关运作后的第一个春节假期。带着对"封关 元年"与"团圆佳节"会碰撞出怎样火花的期待，我决定和家人一起从杭州自驾南下，感受海南岛的别样 新春。 海风为证，24小时坚守的"温度" 车辆缓慢前行，我摇下车窗，港口的海风吹进车内，吹散了长途驾驶的疲惫。前方不时有人探出身子张 望——透过车窗，我看见一辆辆满载行李的车辆里，藏着的是一份份奔赴海南感受暖冬的热切期待。 为何选择自驾？于我而言，风景在路上，家人在身边。这方寸空间里的难得畅谈，让长途不再漫长。或 许，这也是许多自驾者的共同心境。交通运输部的数据印证了这份选择的普遍性：今年春节假期，有 26.5亿人次选择公路出行，其中自 ...

春节期间，南沙口岸汽车出口热度不减，出口量超5400辆。南沙港进出口集装箱吞吐量超30万标箱，同 比增长约9.3%；经南沙口岸进出口货物约239亿元人民币，主要进出口货物为汽车、大宗散货等。 2月23日，在南沙汽车码头前沿，广州海关所属南沙海关关员穿梭车阵完成查验，175辆新能源汽车搭 乘"穗港汽车01"轮顺利出口到我国香港地区。 ...

"在推动科技创新和产业创新融合上打头阵"，去年全国两会上，习近平总书记在参加江苏代表团审 议时作出明确要求，指引经济大省向"新"而行。 "产研院已和数百家细分领域龙头企业建设了联合创新中心。过去一年，我们组织研究所及全球创 新资源定向攻关，成功对接解决技术需求近100项，多项成果打破国外垄断。"刘庆说。 深入践行习近平总书记的殷殷嘱托，江苏加快布局建设创新联合体，实施科技重大专项和前沿技术 研发计划，深入推进制造业"智改数转网联"，为推动科技创新和产业创新融合探索示范。2025年，江苏 区域创新能力位居全国第二，制造业高质量发展指数保持全国首位。 新华社北京2月25日电 题：经济大省勇挑大梁 新华社记者 能力越大，责任就越大，这是经济大省的显著特点。 2025年全国两会上，习近平总书记强调，经济大省要挑大梁，并深刻阐明经济大省挑大梁必须把握 好的着力点。 一年来，各经济大省牢记习近平总书记的殷切嘱托，迎难而上、奋楫笃行，在全国发展大局中打头 阵、勇争先、走在前、作示范。2025年，广东、江苏、山东等经济总量排名前十省份，以占全国近两成 的面积，贡献全国超六成的国内生产总值，以推进高质量发展的扎实行动和实际成效 ...

常州海关货物查验科科长王伟带记者走到码头引桥上，不远处，长达数百米的传送带横跨水面。"这批 来自澳大利亚的铁矿砂通过皮带机直接运输到气膜大棚，从船到库整个流程全封闭，实现运砂不见 砂。" 去年常州铁矿砂进口量同比增长达20%，释放出积极信号：国内制造业需求旺盛，常州港吞吐量持续攀 升。 □ 本报记者 张宇熠 部分铁矿砂从常州港中转，运往湖南、安徽等地钢厂。通关效率高、综合成本低，让码头岸线不到10公 里的常州港成为长三角港口群中的重要中转站。"常州港处于上海港与南京港（002040）辐射圈的枢纽 节点，又与内河航道网紧密相连，可畅达八方。"王伟说。 春节假期，常州港录安洲码头4号泊位依旧繁忙。2月21日，一艘20万吨级船舶正在进行卸货作业。然 而，现场只见船不见货，记者不禁好奇：货去哪了？ 工业原料源源不断运进来，"常州制造"整装待发运出去。爱德拉智能科技（常州）有限公司的38辆摩托 车发往英国，雅柯斯电力科技（中国）有限公司的10台发电机组发往土耳其……在常州海关H986（海 关大型集装箱检查系统）设备室，王伟指着系统显示屏一边演示一边介绍："借助H986，集装箱查验时 间缩短至5分钟内，大幅提升进出口货物 ...

以实干实绩推动全会战略部署落地见效 本报讯 2月25日，省委管理干部学习贯彻党的二十届四中全会精神研讨班在省委党校（河北行政学院） 开班，省委书记、省人大常委会主任倪岳峰作专题辅导报告，引发与会同志和社会各界热烈反响。"这 次研讨班的举办，彰显了省委高度的政治自觉、思想自觉、行动自觉，对于把学习贯彻全会精神持续引 向深入，加快建设经济强省、美丽河北，奋力谱写中国式现代化建设河北篇章，具有十分重要的意 义。"大家表示，要树立和践行正确政绩观，切实增强政治责任感和使命感，准确把握河北所处的发展 方位，谋划创新务实举措，以实干实绩推动全会战略部署落地见效。 "参加此次研讨班，更加全面深刻准确领会和把握了全会战略部署，增强了推进全省工信事业高质量发 展的使命担当。"省工信厅厅长王素文表示，要深入学习贯彻全会精神，锚定实现新型工业化这个关键 任务，以智能化、绿色化、融合化为主攻方向，推动主导产业向高端高新跃升，持续拓展"共享智造"深 度和广度，赋能特色产业集群提档升级，推动科技创新和产业创新深度融合，促进工业绿色低碳转型发 展。 （来源：河北日报） 转自：河北日报 省委管理干部学习贯彻党的二十届四中全会精神研讨班引发与 ...

能力越大，责任就越大，这是经济大省的显著特点。 2025年全国两会上，习近平总书记强调，经济大省要挑大梁，并深刻阐明经济大省挑大梁必须把握好的着力点。 一年来，各经济大省牢记习近平总书记的殷切嘱托，迎难而上、奋楫笃行，在全国发展大局中打头阵、勇争先、走在前、作示范。2025年， 广东、江苏、山东等经济总量排名前十省份，以占全国近两成的面积，贡献全国超六成的国内生产总值，以推进高质量发展的扎实行动和实际成 效挑起"大梁之责"。 在推动科技创新和产业创新融合上打头阵 这几天，江苏省产业技术研究院院长刘庆忙着走访多家高校院所，聚焦大纤维行业重点技术需求，探索研究机构与企业联合攻关新模式。 "在推动科技创新和产业创新融合上打头阵"，去年全国两会上，习近平总书记在参加江苏代表团审议时作出明确要求，指引经济大省 向"新"而行。 "产研院已和数百家细分领域龙头企业建设了联合创新中心。过去一年，我们组织研究所及全球创新资源定向攻关，成功对接解决技术需求 近100项，多项成果打破国外垄断。"刘庆说。 深入践行习近平总书记的殷殷嘱托，江苏加快布局建设创新联合体，实施科技重大专项和前沿技术研发计划，深入推进制造业"智改数转网 联" ...

2026年春节假期，全社会跨区域人员流动量累计超28亿人次，创历史新高。随着春节假期结束，学子返 校、务工返岗、旅游返家……亿万人带着暖意与期待，踏上了返程路。为了让旅客顺利抵达目的地，各 相关部门协同发力，聚焦各方需求，全力护好返程路。本报记者深入一线，在机场、火车站、港口、高 速公路收费站等交通场站，感受春运一线工作者的坚守与奉献，记录旅客们返程途中的新体验。 ——编 者 内蒙古鄂尔多斯以数字化赋能候车体验 坐火车，感受无缝换乘 本报记者 张 枨 "出了火车站直接坐公交车，等候区还有防风保暖棚，不怕倒春寒了！"2月23日，内蒙古鄂尔多斯站站 前广场，刚下火车的旅客张锋说。中国铁路呼和浩特局集团有限公司鄂尔多斯车务段持续完善"暖行驿 站"服务举措，以数字化赋能候车体验，通过跨部门联动畅通换乘环节，让旅客的返程之路更加顺畅舒 心。 针对返程客流高峰，该车务段开发了"暖心出行指南"二维码，旅客通过手机扫码输入车次，便能获取对 应检票口、站台的实景导航；动态增开检票通道、售票窗口，减少旅客排队等待时间，进一步提升通行 效率。针对旅客多样化需求，"暖行驿站"提档升级，增配多功能热水器、热风幕、电子投影、地标指 引、 ...

行业 贵金属日评 日期 2026 年 02 月 25 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 美国联邦最高法院裁定特朗普政府无权援引《国际紧急经济权力法》(IEEPA) 开征关税，而特朗普政府在取消 IEPPA 关税的同时宣布开征 122 条款临时关税且 威胁加征更多关税，国际贸易形势的混乱势必带来更多避险需求并抑制经济增长 前景，加上美伊冲突一触即发且俄乌谈判毫无进展，来自宏观市场和地缘政治的 避险需求推动伦敦黄金企稳回升至 5150 美元/盎司上方。我们判断贵金属中长期 上涨驱动力不变，贵金属板块已有从 1 月底暴跌中恢复的迹象，建议投资者继续 持偏多思路参与交易；但波动性 ...