Investment Rating - Maintain "Buy" rating for the industry [4] Core Viewpoints - The market has underestimated the explosive potential of innovative connection solutions in optical communication, particularly with the increasing demand for MPO and shuffle box in complex interconnections [1][21] - The transition from 400G to higher speeds like 800G and 1.6T in optical modules is becoming a consensus, creating new opportunities for passive connection devices [3][24] - The report emphasizes the importance of high-density, high-speed, and low-power solutions in the context of growing computing clusters, which will drive innovation in passive products [24] Summary by Sections Investment Strategy - Focus on the undervalued high-speed optical interconnect sector, recommending "Two Big and Four Small" companies: Tianfu Communication, Sanhuan Group, and smaller firms like Taicheng Light, Shijia Photon, Bochuang Technology, and Zhishang Technology [7][13][24] Market Review - The communication sector has seen an increase, with the blockchain segment performing the best [18][19] - The report notes significant stock movements, with Guomai Technology leading the sector with a 46.586% increase [20] Weekly Topic - The upcoming GTC and OFC events are expected to highlight new technologies in optical communication, with a focus on the demand for more compact and efficient solutions [1][21] Key Recommendations - The report suggests monitoring developments in optical modules and passive connection devices, as these areas are poised for growth due to technological advancements and market demand [24][26]

通信 分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 Manus 在 AI Agent 领域实现技术突破， AI 驱动智算中心升级 ——通信行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 通信相对沪深 300 指数表现 相关报告 《通 信 行业 月 报： 三 大 运营 商 全面 接入 DeepSeek 开源大模型，数据要素产业化进程 加速》 2025-02-16 《通信行业月报：国家实施手机等数码产品购 新 补 贴 ， 智 能 手 机 市 场 平 稳 复 苏 》 2025-01-08 《通信行业月报：运营商大数据业务高速增 长，AI 手机渗透率逐步提升》 2024-12-11 联系人：李智 投资要点： 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共28页 发布日期：2025 年 03 月 12 日 风险提示：国际贸易争端风险；供应链稳定性风险；云厂商或运营商资 本开支不及预期；数字中国建设不及预期；AI 发展不及预期；行业竞 争加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccn ...

[Table_Title] 通信行业周报 AI应用再提速，寻找端侧硬件机会 2025 年 03 月 10 日 [Table_Summary] 【投资要点】 【市场回顾】 1）通信行业整体上涨：通信行业跑赢大盘，申万通信指数周内上涨 2.8%；2）板块估值处于历史较高水平：通信板块当前整体动态市盈 率约为 22 倍 PE，高于过去两年中枢；3）细分领域普遍上涨：工业互 联网、电力通信、5G 周内涨幅分别为 16.1%、11.7%、8.0%；4）个股 表现：113 家上涨，18 家下跌，其中亿通科技、利尔达、东软载波、 云里物里、*ST 信通过去一周涨幅分别为 42.3%、33.7%、29.9%、29.9%、 27.6%。 【配置建议】 政府工作报告明确 2025 年 5G、AI、数据与算力、低空经济为重点发 展领域，AI 技术突破持续加速商业化应用落地，建议关注应用侧硬件 机会，包括端侧 AI 芯片（瑞芯微、乐鑫科技等）、通信模组（移远通 信、广和通等）、机器人方向（拓邦股份、和而泰等）、智驾方向（珠 城科技等）。 【风险提示】 证券分析师：马成龙 《DeepSeek 加速算力基建革命，看好 AI 应用》 20 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is the strategic cooperation agreement signed between China FAW Group and China Telecom, aimed at enhancing collaboration in various technological and business areas [1] - The partnership will focus on autonomous driving, vehicle networking services, internet infrastructure services, AI computing power development and applications, international business, industrial capital, brand support, and innovation [1] - This collaboration is intended to leverage the strengths of both companies to build a smart, connected, and digital automotive ecosystem, setting a benchmark for cooperation among state-owned enterprises in promoting high-quality development of China's automotive industry [1]

申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 作者： | 宏观研究部 赵伟 申万宏源证券首席经济学家 贾东旭 高级宏观分析师 以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者赵伟 贾东旭等 侯 倩楠 宏观分析师 联系人： 侯倩楠 政策跟踪 一、中央一号文件发布，提出扎实推进乡村全面振兴 2月23日，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。文件指出 实现中国式现代化，必须加快推进乡村全面振兴。坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，坚持守正创 新，锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营 制度，深入学习运用"千万工程"经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展 水平、乡村建设水平、乡村治理水平，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式 现代化提供基础支撑。 | 图表 16:《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》主要内容 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 时间 | 事件 | 内容概要 | 主要内容 | | | | 持续增强粮食等重 | 深入推进粮 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年2月28日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國電信股份有限公司 呈交日期: 2025年3月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00728 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 13,877,410,000 | RMB | | 1 RMB | | 13,877,410,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 13,877,410,000 | RMB | | 1 RMB | | 13,877,410,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The conference call discusses the cloud computing and data services industry in China, focusing on various listed companies involved in this sector Core Companies Mentioned - **National Level**: - 深桑达A (Shen San Da A) - 中国联通 (China Unicom) - 中国电信 (China Telecom) - 中国移动 (China Mobile) - 易华录 (Yihualu) - 太极股份 (Taiji Co., Ltd) [2][2][2] - **Regional Companies**: - **Beijing**: 铜牛信息 (Tongniu Information) [2] - **Shanghai**: 云赛智联 (Yunsai Zhilian) [2] - **Changsha**: 湘邮科技 (Xiangyou Technology) [2] - **Shijiazhuang**: 常山北明 (Changshan Beiming) [2] - **Kunming**: 南天信息 (Nantian Information) [2] - **Xi'an**: 博通股份 (Botong Co., Ltd) [2] - **Guangzhou**: 广中运通 (Guangzhong Yuntong) [2] - **Shenzhen**: - 英飞拓 (Infinova) - 特发信息 (TeFa Information) [2] - **Jiangsu**: 通行宝 (Tongxingbao) [2] - **Shandong**: 荣联科技 (Ronglian Technology) [2] - **Ningxia**: 美利云 (Meili Cloud) [2] - **Hangzhou**: 杭钢股份 (Hangzhou Steel) [2] - **Shaanxi**: 广电网络 (Guangdian Network) [2] Important Insights - The call highlights the growing importance of cloud services and data management in various sectors, indicating a trend towards digital transformation across industries [2][2][2] - The listed companies are positioned to benefit from government initiatives aimed at enhancing digital infrastructure and promoting cloud adoption [2][2][2] Additional Noteworthy Information - The data sources for the information presented include company announcements, public accounts, WIND, and Dongwu Securities Research Institute, ensuring a comprehensive overview of the market landscape [2][2][2]

关于首次公开发行限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：601728 证券简称：中国电信 公告编号：2025-004 中国电信股份有限公司 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发股份；股票认购方式为网下，上市股数 为 57,377,053,317 股。 本次股票上市流通总数为 57,377,053,317 股。其中首发限售股份上 市流通数量为 57,377,053,317 股，首发战略配售股份上市流通数量为 0 股。 本次股票上市流通日期为 2025 年 2 月 20 日。 一、 本次限售股上市类型 经中国证券监督管理委员会《关于核准中国电信股份有限公司首 次公开发行股票的批复》（证监许可[2021]2541 号）核准，并经上海证 券交易所同意，中国电信股份有限公司（以下简称"公司"）向社会公 众首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称"首次公开发行"或 "本次发行"）10,396,135,267 股（超额配售选择权行使前），并于 2021 年 8 月 20 日在上海证券交易所上 ...

中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司 关于中国电信股份有限公司 首次公开发行限售股上市流通的核查意见 1 中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司（以下合称"联席保荐 机构"）作为中国电信股份有限公司（以下简称"中国电信"、"公司"）首次公开 发行人民币普通股（A 股）股票并上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第1号——规范运作》等有关规定，对中国电信首次公开发行限售股上市流通事宜进行 了审慎核查，核查情况及意见如下： 一、本次限售股上市类型 2021 年 9 月 22 日，本次发行超额配售选择权行使期届满，公司在初始发行 10,396,135,267股股票的基础上额外发行 178,635,111股股票，约占初始发行股份数量的 1.7%，首次公开发行并部分行使超额配售选择权后的最终发行股数为 10,574,770,378 股。 公司首次公开发行前总股本为 80,932,368,321 股，首次公开发行并部分行使超额配 售选择权后总股本为 91,507,138,699 股。其中有限售条件 A 股数量为 ...

证券代码：601728 证券简称：中国电信 公告编号：2025-003 特此公告。 中国电信股份有限公司 董 事 会 中国电信股份有限公司 关于执行董事、总裁兼首席运营官辞任的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国电信股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 2 月 10 日收到梁宝俊先生的书面辞职报告。因工作调动原因，梁宝俊 先生辞任本公司执行董事、总裁兼首席运营官职务。根据《公司法》 《公司章程》等有关规定，梁宝俊先生的辞任自辞职报告送达本公司 董事会之日起生效。梁宝俊先生不存在未履行的公开承诺或义务，与 公司董事会无任何意见分歧，亦无任何与其辞任有关的事项须提请公 司股东注意。 梁宝俊先生任职期间恪尽职守，勤勉履职，为公司持续深入实施 云改数转战略，全面深化改革开放，加快推进高质量发展发挥了重要 作用，董事会谨此就梁宝俊先生对公司做出的宝贵贡献表示衷心感谢！ 二〇二五年二月十日 1 ...