Core Viewpoint - Vanke is engaged in a second round of negotiations with creditors regarding the extension of a 2 billion yuan medium-term note "22 Vanke MTN004," as the initial proposal was rejected. The company is attempting to alleviate the deadlock by proposing new measures, including interest payments and an extended grace period [1][2]. Group 1: Negotiation Details - Vanke's new proposals include a commitment to pay 60 million yuan in interest by December 22 and to extend the grace period from 5 working days to 30 trading days, pushing the actual repayment pressure to next year [1][4]. - The second round of proposals aims to simplify procedures, ensure interest payments, and adjust timelines, with a focus on obtaining creditor approval by December 22 [3][4]. - The proposed extension of the principal repayment date to December 15, 2026, includes a commitment to provide corresponding credit enhancement measures [4][5]. Group 2: Asset and Financial Challenges - Vanke's available high-quality assets for credit enhancement are dwindling, with significant portions already pledged or used as collateral [9][10]. - The company faces severe challenges in raising funds for debt repayment, with limited liquidity available due to regulatory restrictions on cash held in project accounts [11][12]. - The potential for asset sales to generate cash is hindered by market conditions, with a lack of buyers and the necessity to accept substantial discounts on asset sales [15]. Group 3: Market Context and Implications - The ongoing negotiations reflect a broader trend in the real estate sector, where companies like Vanke are adopting simplified debt extension strategies compared to peers who typically offer staggered principal repayments and collateral [5][6]. - The outcome of Vanke's negotiations may set a precedent for future debt arrangements in the industry, influencing how other companies approach similar situations [5][7].

万科 据悉周三将在深圳与 保险 公司和商业银行开会。 ...

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2025.12. 17 本文字数：1075，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 郑娜 此外，本次方案亦明确，展期将由万科提供相应的增信措施。 该笔中票的首次持有人会议在12月10日召开，彼时共有三个展期方案，其一为万科提出的本息展期一年且无任 何增信措施，另外两项则为债权人提出的，本金展期一年的同时，要求支付利息且给出相应增信措施。但前述 三个方案在此时均未能获得通过，其中万科提出的无增信方案展期方案获0票支持。 而最新提出的展期方案中，对利息支付和增信措施都进行了优化。有业内人士认为，"三个方案变成一个方案， 大概率是与债权人达成一致了。" 除了展期方案外，此次还有一项新议案，即延长该期中期票据的宽限期的议案。议案提出，拟将本期中票存续 期内的本息兑付宽限期由原5个工作日延长至30个交易日，宽限期届满日定为2026年1月28日。宽限期内足额 偿付本息、消除违约事件或获得持有人会议豁免的，不构成发行人违约，且期内不产生罚息、违约金、逾期利 息等，未偿付本金按票面利率计息，在实际支付日利随本清，未偿付利息不额外计息。 上述业内人士提到，"有了宽限期兜底，万一上述方案没通过，也还有缓冲时间，还可以继续谈，应该 ...

（来源：向爷房谈） 近期，在与公开债债权人展期博弈的同时，万科正密集向大股东深铁集团交付质押资产。迹象显示，近 一个月以来，深铁已持续从万科获取抵质押资产。 12月16日，据市场消息，万科将旗下资管平台万丈资本100%股权质押给大股东深铁集团，为220亿元股 东借款补充增信。这是过去一个月内，万科第三次向深铁完成全额股权质押，凸显其流动性纾困的紧迫 性。 据悉，万丈资本是万科在2015年成立的资管平台，注册于珠海，旨在布局城市存量资产收购与改造业 务。其香港关联公司V Capital曾联合收购上海企业天地3号、中区广场等核心物业，目标是打造类似黑 石集团的综合性资管平台。 2025年12月，万科将万丈资本100%股权质押给大股东深铁集团，作为220亿元股东借款的担保措施之 一。该平台曾主导上海中区广场改造，2023年该项目净利润达4435万元，但近期随万科流动性压力加 剧，其资产陆续被用于抵债。 值得一提的是，此次万丈资本质押并非孤立事件。过去一个月内，万科已向深铁完成三次100%股权质 押。 另外，12月15日，在20亿债券展期方案被拒的关键时刻，万科最新公告称，公司已成功就一笔金额约为 10.5亿港元的存 ...

该笔中票的首次持有人会议在12月10日召开，彼时共有三个展期方案，其一为万科提出的本息展期一年 且无任何增信措施，另外两项则为债权人提出的，本金展期一年的同时，要求支付利息且给出相应增信 措施。但前述三个方案在此时均未能获得通过，其中万科提出的无增信方案展期方案获0票支持。 在利息支付上，该方案提出，在2025年12月15日到期的应付利息6000万元在宽限期内支付，即2025年12 月22日内支付。上述宽限期间未偿付本金按照3.00%计息，未偿付利息不计复利。展期期间（2025年12 月15日至2026年12月15日）本期中期票据票面利率维持不变，即按照3.00%计息，展期期间的新增利息 随本金的兑付一同支付，即利随本清。 此外，本次方案亦明确，展期将由万科提供相应的增信措施。 经过一轮博弈后，万科对已到期的20亿中票又推出了新的展期方案。 12月17日，上清所披露了位22万科MTN004第二次持有人会议的议案概要，不仅在中票利息支付和增信 承诺等方面有所改变，还提出了延长宽限期的新议案。 具体来看，此次的展期方案为，将本金兑付时间展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月15日，届时 偿付本期中期票据全 ...

12月16日晚间，万科在上海清算所发布关于万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据（"22万科 MTN004" ）2025年第二次持有人会议的议案概要。 此次万科再度提出三项议案，分别是：关于豁免本次持有人会议召集、召开程序的相关时限要求的议案 （特别议案）；调整中期票据本息兑付安排的议案（特别议案）；延长本期中期票据的宽限期的议案 （特别议案）。 新议案提出要求拟缩短召集、召开程序等时限，同时要求延长宽限期并在宽限期内进行本期利息支付， 本金展期一年。 关于时限，新议案提请持有人同意缩短会议公告披露、议案发送等流程时限。调整后，12月15日完成会 议公告及议案发送，12月16日15:00前为补充议案提交截止时间，同日完成最终议案披露，12月22日 10:00前将结束全部表决。 关于调整中期票据本息兑付安排，新议案提议本期22万科MTN004中期票据的本金兑付时间展期12个 月，调整后兑付时间为2026年12月15日。2026年12月15日偿付本期中期票据全部本金。新议案还提议， 本期中期票据于2025年12月15日到期的应付利息6000万元在宽限期内支付，即2025年12月22日内支付。 上述宽限期间 ...

新议案还提及延长宽限期。 该笔中票的首次持有人会议在12月10日召开，彼时共有三个展期方案，其一为万科提出的本息展期一年 且无任何增信措施，另外两项则为债权人提出的，本金展期一年的同时，要求支付利息且给出相应增信 措施。但前述三个方案在此时均未能获得通过，其中万科提出的无增信方案展期方案获0票支持。 而最新提出的展期方案中，对利息支付和增信措施都进行了优化。有业内人士认为，"三个方案变成一 个方案，大概率是与债权人达成一致了。" 除了展期方案外，此次还有一项新议案，即延长该期中期票据的宽限期的议案。议案提出，拟将本期中 票存续期内的本息兑付宽限期由原5个工作日延长至30个交易日，宽限期届满日定为2026年1月28日。宽 限期内足额偿付本息、消除违约事件或获得持有人会议豁免的，不构成发行人违约，且期内不产生罚 息、违约金、逾期利息等，未偿付本金按票面利率计息，在实际支付日利随本清，未偿付利息不额外计 息。 上述业内人士提到，"有了宽限期兜底，万一上述方案没通过，也还有缓冲时间，还可以继续谈，应该 不会走到违约的地步了。" 根据相关安排，持有人应在2025年12月22日10:00前提交表决。 经过一轮博弈后，万科 ...

万科最新公告了"22万科MTN004"第二次持有人大会的三项新议案。此前该券第一次持有人大会所列三 项议案均未获得生效。 12月17日，记者从中国银行间市场交易商协会官网获悉，万科2022年度第四期中期票据2025年第二次持 有人会议的议案概要已公布。 新议案要求拟缩短召集、召开程序等时限，同时要求延长宽限期并在宽限期内进行本期利息支付，本金 展期一年。此次此持有人大会召开时间为12月18日。 市场人士表示，新议案较第一次债权人大会议案更具可操作性，有利于避免违约事件的发生。 17日上午，万科A股价处于震荡之中，港股万科企业翻红。 三项新议案亮相 调整中期票据本息兑付安排的议案（特别议案）依旧是此次重点。 该议案表示，本期中期票据的本金兑付时间展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月15日。2026年12 月15日偿付本期中期票据全部本金。 本期中期票据于2025年12月15日到期的应付利息6000万元在宽限期内支付，即2025年12月22日内支付。 上述宽限期间未偿付本金按照3.00%计息，未偿付利息不计复利。 展期期间（2025年12月15日至2026年12月15日）本期中期票据票面利率维持不变，即 ...

Core Viewpoint - Vanke's bonds have generally increased in value, indicating positive market sentiment towards the company [1] Group 1 - On December 17, Vanke's bonds experienced significant price increases, with "23 Vanke 01" rising over 7% [1] - The bond "22 Vanke 02" saw an increase of more than 3% [1] - Additionally, "21 Vanke 06" rose by over 2% [1]