Core Viewpoint - Zhengli New Energy has released a positive profit forecast, expecting a net profit between approximately RMB 680 million and RMB 820 million for the fiscal year ending December 31, 2025, representing a significant increase of approximately 647.25% to 801.1% compared to the net profit of RMB 91 million in the same period last year [2] Group 1: Performance Drivers - Market demand is robust, leading to a substantial increase in sales and revenue from the company's battery products, along with steady growth in investment income from joint ventures [2] - The company has enhanced product yield and capacity utilization through AI-driven closed-loop algorithm technology, with scale effects gradually becoming apparent; cost control measures have further improved gross margins [2] - The company has implemented refined expense management, resulting in a significant year-on-year decrease in the expense ratio [2]

下游新能源汽车与储能市场持续高景气，国内电动化进程深化，根据高工锂电，2026年中国锂电池总出 货量将达到2.3TWh以上，同比增长约30%，其中储能锂电池出货量突破850GWh，同比增速有望超35%; 动力电池出货量将超1.3TWh，同比增速超20%。锂电行业进入供需改善周期，竞争格局呈现"头部主 导、多元共进"态势。根据中国动力电池产业创新联盟，公司25年国内动力电池装车15.9GWh，行业占 比2.1%，同比+0.3pct，排名第九，公司市占率稳步提升，有望依托行业复苏与自身技术优势，打开盈 利改善新空间。 风险提示 原材料价格大幅上涨的风险;行业竞争加剧导致产品价格大幅下降的风险;海外贸易保护政策风险。 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，维持正力新能(03677)"买入"评级。行业需求景气向上，公司 动储放量后盈利可期。目前锂电下游动力侧新能源乘用车逐步普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发 期。公司作为锂电行业领军公司，在不断提升行业份额的同时有望充分受益于自身精益制造的价值创 造。该行小幅上调25-27年盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为7.3/13.0/19.0亿元，对应PE为 29/ ...

25年公司预告净利润6.8~8.2亿元，同比+647%~801%。公司净利润同比大幅提升主要系：1)公司电池销 量提升带动收入增长，且合营企业投资收益增加;2)公司通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品 优率和产能利用率，规模效应逐渐显现;通过不断优化成本管控措施，毛利率进一步提高;3)公司落实精 细化费用管控，期间费用率同比大幅下降。 申万宏源发布研报称，维持正力新能(03677)"买入"评级。行业需求景气向上，公司动储放量后盈利可 期。目前锂电下游动力侧新能源乘用车逐步普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发期。公司作为锂电行 业领军公司，在不断提升行业份额的同时有望充分受益于自身精益制造的价值创造。该行小幅上调25- 27年盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为7.3/13.0/19.0亿元，对应PE为29/17/11倍。 申万宏源主要观点如下： 公司25年利润预告超预期 公司乘用车产品覆盖EV及PHEV，且公司与零跑、上汽及广汽等核心客户深度绑定，订单能见度显著提 升，产能稳步扩产同时为持续出货放量奠定基础。公司精益制造能力突出，平台化系统适配多场景需 求，规模效应推动单位成本持续优化。随着公司在乘用 ...

正力新能(03677)高开逾5%，截至发稿，涨5.5%，报9.79港元，成交额341.28万港元。 申万宏源认为，行业需求景气向上，公司动储放量后盈利可期。目前锂电下游动力侧新能源乘用车逐步 普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发期。公司作为锂电行业领军公司，在不断提升行业份额的同时有 望充分受益于自身精益制造的价值创造。 消息面上，2月26日晚，正力新能发布公告称，预期于2025年取得净利润为约人民币6.8亿元至8.2亿元， 同比增长约647.25%至801.10%。主要由于公司电池销量提升带动收入增长，且合营企业投资收益增 加；通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品优率和产能利用率，规模效应逐渐显现；通过不断优 化成本管控措施，毛利率进一步提高公司落实精细化费用管控，期间费用率同比大幅下降。 ...

消息面上，2月26日晚，正力新能发布公告称，预期于2025年取得净利润为约人民币6.8亿元至8.2亿元， 同比增长约647.25%至801.10%。主要由于公司电池销量提升带动收入增长，且合营企业投资收益增 加；通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品优率和产能利用率，规模效应逐渐显现；通过不断优 化成本管控措施，毛利率进一步提高公司落实精细化费用管控，期间费用率同比大幅下降。 申万宏源认为，行业需求景气向上，公司动储放量后盈利可期。目前锂电下游动力侧新能源乘用车逐步 普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发期。公司作为锂电行业领军公司，在不断提升行业份额的同时有 望充分受益于自身精益制造的价值创造。 智通财经APP获悉，正力新能(03677)高开逾5%，截至发稿，涨5.5%，报9.79港元，成交额341.28万港 元。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a strong expectation of performance relative to the market [1]. Core Insights - The company's profit forecast for 2025 exceeds expectations, with projected net profits ranging from 680 million to 820 million RMB, representing a year-on-year increase of 647% to 801% [6]. - The significant increase in net profit is attributed to higher battery sales, increased investment income from joint ventures, improved product yield and capacity utilization through AI-driven algorithms, and effective cost control measures leading to higher gross margins [6]. - The company is expected to benefit from a favorable market environment for electric vehicles (EVs) and energy storage, with the lithium battery market projected to see a 30% year-on-year increase in total shipments by 2026 [6]. Financial Data and Profit Forecast - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 4,162 million RMB - 2024: 5,130 million RMB - 2025: 8,341 million RMB - 2026: 12,981 million RMB - 2027: 18,041 million RMB - Year-on-year growth rates for revenue are projected at 26.48% for 2023, 23.28% for 2024, 62.57% for 2025, 55.64% for 2026, and 38.98% for 2027 [5][7]. - The net profit attributable to ordinary shareholders is expected to be: - 2023: -590 million RMB - 2024: 91 million RMB - 2025: 733 million RMB - 2026: 1,297 million RMB - 2027: 1,897 million RMB - The projected earnings per share (EPS) are -0.31 RMB for 2023, 0.04 RMB for 2024, 0.29 RMB for 2025, 0.51 RMB for 2026, and 0.74 RMB for 2027 [5][7].

智通财经APP讯，正力新能(03677)发布公告，该集团业绩上市当年即大幅盈利，显现差异化竞争实力。 预期于2025年取得净利润为约人民币6.8亿元至8.2亿元，较去年同期净利润0.91亿元增长约647.25%至 801.10%。 董事会认为报告期业绩变动的主要原因是：市场需求景气，带动公司电池产品销量与收入大幅增长，合 营企业投资收益稳步提升;公司通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品优率和产能利用率，规模 效应逐渐显现;通过不断优化成本管控措施，毛利率进一步提高;及公司落实精细化费用管控，期间费用 率同比有较大的下降。 ...

董事会认为报告期业绩变动的主要原因是：市场需求景气，带动公司电池产品销量与收入大幅增长，合 营企业投资收益稳步提升;公司通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品优率和产能利用率，规模 效应逐渐显现;通过不断优化成本管控措施，毛利率进一步提高;及公司落实精细化费用管控，期间费用 率同比有较大的下降。 正力新能(03677)发布公告，该集团业绩上市当年即大幅盈利，显现差异化竞争实力。预期于2025年取 得净利润为约人民币6.8亿元至8.2亿元，较去年同期净利润0.91亿元增长约647.25%至801.10%。 ...

格隆汇2月26日｜正力新能(3677.HK)发布盈喜公告，根据对集团截至2025年12月31日止年度的未经审核 综合管理账目及现有其他数据的初步审阅，集团预期于报告期录得净利润为介乎约人民币6.8亿元至8.2 亿元，较去年同期净利润0.91亿元增长约647.25%-801.10%。正力新能上市当年即大幅盈利，且大超市 场一致预期。 公告称，董事会认为报告期业绩变动的主要原因为：(i)市场需求景气，带动公司电池产品销量与收入大 幅增长，合营企业投资收益稳步提升；(ii)公司通过人工智能驱动的闭环算法技术，提升产品优率和产 能利用率，规模效应逐渐显现；通过不断优化成本管控措施，毛利率进一步提高；(iii)公司落实精细化 费用管控，期间费用率同比有较大的下降。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Zenergy Battery Technologies Group Co., Ltd. 江蘇正力新能電池技術股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3677） 內幕消息 正面盈利預告 根據目前可得的資料，董事會認為報告期業績變動的主要原因是： 1 (i) 市場需求景氣，帶動本公司電池產品銷量與收入大幅增長，合營企業投資收 益穩步提升； (ii) 公司通過人工智能驅動的閉環算法技術，提升產品優率和產能利用率，規模 效應逐漸顯現；通過不斷優化成本管控措施，毛利率進一步提高；及 (iii) 本公司落實精細化費用管控，期間費用率同比有較大的下降。 截至本公告日期，本公司仍在編製及落實本集團截至2025年12月31日止年度的年 度業績。本公告所載資料僅由本公司管理層根據本集團報告期內的未經審核管理 賬目作出的初步評估，未經本公司核數師審閱或審核或董事會審計委員會審閱。 ...