当前市场呈现"水牛摆尾"特征，即牛市中后期，指数快速拉升，强势 板块龙头股上涨后，低位二线公司开始补涨，个股回调至均线获支撑后 再次上涨。 创业板指自 7 月初以来涨幅超 35%，表现超预期，近期市场出现高切低 现象，资金从 AI、创新药等热门板块转向锂电、储能等低位品种。 市场对美国 9 月降息预期升温，关注是否进入持续降息周期。若进入， A 股科技品种和强贝塔品种或迎补涨机会，港股科技和中概互联将受益。 四中全会将讨论"十四五"规划，若能明确 A 股盈利预期，将推动市场 从水流向基本面流切换，可能促使指数突破 4,000 点，低位顺周期品种 或迎补涨。 反内卷政策利好锂电材料、光伏、化工、小金属等上游新周期板块。8 月制造业 PMI 显示外需偏强内需偏弱，关注 PPI 数据改善情况。 公募机构加仓幅度变小但未退出，两融资金活跃，提供长期流动性。量 能维持在 2 万亿至 2.3 万亿水平，回调有支撑，体现牛市思维和政策托 底。 四季度市场指数向下风险不大，关键在于基本面变化。关注 PPI 回升速 度和盈利传导，若无明显传导，市场可能保持强势震荡，关注科技低位 板块轮动。 Q&A 当前市场策略的主要观点是什么 ...

化工板块今日（9月8日）继续猛攻，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘短暂震荡后突然 拉升，盘中场内价格涨幅一度达到2.61%，截至发稿，涨2.34%。 成份股方面，锂电、氟化工、氨纶等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，天赐材料涨停，多氟多大涨超 8%，恩捷股份、华峰化学、宏达股份等跟涨超6%。 资金面上，化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）近期持续吸金。数据显示，截至上个交易日 （9月5日），化工ETF（516020）近5个交易日累计吸金额达到4.42亿元，近10个交易日累计吸金额更 是超过9.8亿元。 细分行业消息面上，工信部、市监局联合发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》明确"破 除锂电池行业内卷式竞争""支持全固态电池前沿攻关"。政策措辞由"鼓励"变为"指导地方梳理产能"， 意味着后续或出台强制性的产能置换、环保能耗红线，供给收缩逻辑从"价格博弈"升级为"政策出清"。 如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF （516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中 ...

Market Overview - On September 8, A-shares showed mixed performance with the Shanghai Composite Index down 0.02% at 3811.67 points, while the Shenzhen Component Index rose 0.33% to 12631.98 points and the ChiNext Index increased by 0.21% to 2964.43 points [1] - The non-ferrous metals and solid-state battery sectors led the gains, while the duty-free and CPO sectors experienced declines [1] - Precious metals continued to perform strongly, with West Gold rising by 6.44% and Zhaojin Gold increasing by 3.39% [1] Company News - Semiconductor company SMIC is planning to acquire 49% of its subsidiary, SMIC North Integrated Circuit Manufacturing, through an A-share issuance, leading to a stock suspension since September 1 [3] - Kweichow Moutai's controlling shareholder has received a loan commitment of up to 2.7 billion yuan from Agricultural Bank of China to support stock repurchase plans, with a target repurchase amount between 3 billion and 3.3 billion yuan [3] - Tongda Co. received a corrective order from the Henan Securities Regulatory Bureau for various compliance issues, including improper use of raised funds and inaccurate accounting practices [4] - Yihua Tong has terminated its plan to acquire 100% of Xuyang Hydrogen Energy due to a lack of consensus among parties involved [4] - Guokai Micro plans to acquire 94.366% of Ningbo Yongxin Integrated Circuit Co. through a combination of stock issuance and cash payment, which is expected to constitute a major asset restructuring [5] Industry Insights - The retail industry in China shows positive trends, with the retail industry prosperity index reaching 50.6% in September, marking an increase of 0.5 percentage points from the previous month [9] - New Kai Lai, a semiconductor equipment company, is nearing the end of its latest financing round with a pre-investment valuation of 65 billion yuan, targeting the high-end semiconductor equipment market [10] - The global optical switch market is projected to reach $2.02 billion by 2031, with a compound annual growth rate of 16.3% [11] - The global demand for uranium in nuclear reactors is expected to rise by one-third to 86,000 tons by 2030, creating a significant supply-demand gap due to the depletion of existing uranium mines [14] - OpenAI has significantly increased its projected cash burn to $115 billion by 2029, reflecting the growing investment in AI technologies [18]

凤凰网财经讯 9月8日，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指跌0.02%，深成指涨0.33%，创业板指涨 0.21%。电池、航天装备等板块涨幅居前，免税、CPO等板块指数跌幅居前。 机构观点 华泰证券：行业短周期继续分化，TMT、先进制造主动补库有望延续 中信建投：持续看多锂电、储能 中信建投表示，锂电方面，旺季来临+储能超预期，电芯涨价在即，且需求远期能见度高，板块供需关 系已经彻底扭转，业绩确定性强估值低位具备高低切逻辑。看好：①业绩稳定的低估值龙头公司；②弹 性标的关注6F率先涨价。储能方面，136号文后峰谷差拉大+各省容量政策到位推进国内市场招标数据 持续高增。海外市场今年以来欧洲、澳洲、亚洲市场需求好，预计行业仍将维持高景气。持续看多锂 电、储能。 天风证券：政策加持、巨头引领、发布会催化临近，全面看好端侧AI 天风证券表示，看好政策加持、巨头引领、发布会催化临近背景下，端侧AI相关投资机遇。苹果近期 动态彰显其在端侧AI方面产品创新决心，对使用体验及销量的拉动有超预期的可能，建议关注苹果产 业链。 华泰证券表示，A股中报业绩已披露完毕，本季度财报基本延续一季报磨底的特征，板块分化仍较为明 显：1）短周期 ...

上周五，市场震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3800点。沪深两市当日成交额2.3万亿，较上个 交易日缩量2396亿。板块方面，固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前，银行、乳业等 少数板块下跌。截至上周五收盘，沪指涨1.24%，深成指涨3.89%，创业板指涨6.55%。 在今天的券商晨会上，华泰证券指出，行业短周期继续分化，TMT、先进制造主动补库有望延续；中 信建投表示，持续看多锂电、储能；天风证券认为，政策加持、巨头引领、发布会催化临近，全面看好 端侧AI。 华泰证券：行业短周期继续分化，TMT、先进制造主动补库有望延续 华泰证券表示，A股中报业绩已披露完毕，本季度财报基本延续一季报磨底的特征，板块分化仍较为明 显：1)短周期继续磨低但改善初现，全局性补库力度有所回升，资产负债表、订单修复传递到收入修复 需要时间；2)结构分化依旧明显，先进制造、TMT有望延续供需双向改善，基建链收入拐点渐近；3)中 周期继续回落，但出清及"准出清"细分品种增多；4)A股中期分红力度创历史新高。配置启示，结合库 存与产能周期位置，建议关注新增供需双向改善型行业，如电网设备、工程机械、基础化工、钢铁等板 块， ...

中信建投研报表示，锂电方面，旺季来临+储能超预期，电芯涨价在即，且需求远期能见度高，板块供 需关系已经彻底扭转，业绩确定性强估值低位具备高低切逻辑。看好：①业绩稳定的低估值龙头公司； ②弹性标的关注6F率先涨价。储能方面，136号文后峰谷差拉大+各省容量政策到位推进国内市场招标 数据持续高增。海外市场今年以来欧洲、澳洲、亚洲市场需求好，预计行业仍将维持高景气。持续看多 锂电、储能。 ...

我们分析100多家锂电上市企业发现，中国锂电产业似乎正在走出衰退周期。 据24潮产业研究院 (TTIR) 统计：2025年上半年100多家中国锂电上市公司 "锂电业务收入" 合计 约为5379.95亿元，同比增长了14.95%，增速较24年同期 （同比下降了20.21%） 增长了35.16个 百分点。 具体到15个锂电细分产业链，上半年12个细分产业营收实现正增长 （24年同期只有两个细分产业 链实现正增长） ，其中10个细分产业营收增幅在10%以上，增长最快的3个细分产业依次为钴镍 （增长67.88%） 、锂电铜/铝箔 （增长37.22%） 、负极材料 （增长31.64%） 。 | 排序 | 环节 | 涉及上市 | 合计 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 公司数量 | 销售收入 | 上一年増长 | | | | (家) | (亿元) | | | | 上游锂资源 | 14 | 244.77 | -18.02% | | 2 | 三元前驱体 | 6 | 180.15 | -23.53% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 ...

锂电行业交流 20250905 储能电芯厂商的新签订单和交付订单是否都受到了此次价格上涨影响？ 新签订单肯定按照最新的涨价后价格执行，而对于已经确定交付但未签订正式 合同或仅有口头约定的订单，也可能会受到此次涨幅影响。然而，对于已签订 正式合同且明确了交付条款和价格的订单，则仍需按合同执行，不受新一轮涨 价影响。 摘要 当前储能板块整体产能利用率如何？头部和非头部厂商之间有何差异？ 储能电芯价格上涨主要受市场供需关系影响，而非碳酸锂价格波动。新 签订单执行涨价后价格，已签合同订单不受影响。二三线厂商产能利用 率高，大容量 314 型号电芯生产线满负荷。 碳酸锂近期价格波动系炒作情绪，长期看全球矿山供给无压力。预计 2026、2027 年大电芯交付量增加，生产成本有望下降，但市场热度上 升或致供给侧压力。 海辰等企业积极推动 5 系、6 系大电芯发展，海辰已开始交付。户储小 电芯供应紧张，头部电池厂主要生产动力型产品，市场格局分散。 2026 年新增储能产能将陆续释放，但需爬坡周期。国内储能需求增速 高于海外，部分地区补贴政策影响大。市场化竞配降低门槛，机会更平 等。 20 多家样板企业总计 850GWh 年化 ...

锂电板块重申推荐：价格通胀预期渐浓，固态电池主线行 情有望启动 20260906 摘要 锂电行业受益于新能源车多元化应用和海外新车周期驱动，高压快充和 大增程车型增加单车带电量，锂电应用拓展至重卡、工程机械等泛交通 领域，海外新车平台将于 2026 年起量产爬坡。 储能领域从传统电力扩展到工商业家储和数据中心等高警惕度场景，国 内储能经济性有望迎来拐点，海外能源结构转型带来市场增量，锂电储 能在绿电直连和备用电源应用加速。 锂电行业供给端主动收缩扩张，集中度向头部企业汇拢，头部企业产能 利用率接近满负荷，新技术和工艺进步降低新投产能成本，头部厂商资 本开支逐步上行，符合周期重启特征。 全行业普涨难度较大，但龙头企业产能利用率高，有涨价动力修复盈利， 原材料碳酸锂期货价格上涨带来涨价契机，储能 100Ah、314Ah 等产 品存在结构性紧张，龙头企业及特定规格产品涨价概率大。 设备环节估值在资本开支周期上行和固态电池技术催化下较高，但从 2026 年估值看仍处于偏低分位区间，资金从 AI 和机器人板块流入，若 涨价问题无法证伪，行情具备持续性，设备环节仍优先推荐。 Q&A 目前锂电板块的市场表现如何？未来的趋势 ...

AI基金红塔红土新能源主题精选股票A（015537）披露2025年半年报，上半年基金利润5.95万元，加权平均基金份额本期利润0.0307元。报告期内，基金净 值增长率为4.28%，截至上半年末，基金规模为133.47万元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月5日，单位净值为0.894元。基金经理是赵耀，目前管理8只基金。其中，截至9月5日，红塔 红土信息产业精选股票发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达89.33%；红塔红土稳健添利混合A最低，为21.36%。 基金管理人在半年报中表示，总体来看，我们对于2025年下半年的股票市场较为乐观。一是宏观经济基本面处于进一步向好势态，从产业结构上看，科技产 业创新突破较多。二是A股市场各主要指数的估值水平处于历史合理偏低区间，股票市场当前有较好的赔率和胜率。 具体到新能源行业，我们更为关注供给侧出清给行业带来的基本面改变。当前市场对于新能源行业的预期不高，优质的公司估值不高，如果行业基本面出现 反转，则股价具备较大的弹性。与此同时，本基金也关注技术进步带来的结构性投资机会。本基金为股票型基金，下半年将继续保持较高的股票仓位。行业 方面，本 ...